В соответствии с пунктом 16 раздела IV «Признание доходов» ПБУ 9/99 иные поступления  признаются в бухгалтерском учете  по мере их образования (выявления). Вариационная маржа - это средства, которые реально  зачисляются (или списываются) на лицевой  счет участника фьючерсных торгов после  подведения итогов торгов за день.

     Таким образом, организация может отражать вариационную маржу при ее внесении участником в брокерскую фирму (или  напрямую в Расчетную палату) при  неблагоприятном изменении рыночных цен по дебету счета 91 «Прочие доходы и расходы» (субсчет «Прочие расходы  по операциям со срочными контрактами») и кредиту счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (субсчет «Расчеты по вариационной марже»). В этом случае участник торгов открывает аналитические счета к счету 91 «Прочие доходы и расходы», на которых учитывает отрицательную вариационную маржу по видам и срокам исполнения заключенных контрактов.

     Получение клиентом вариационной маржи от расчетной  фирмы (или напрямую из Расчетной  палаты) при благоприятном изменении  рыночных цен при таком варианте учета отражается по дебету счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и  кредиторами» (субсчет «Расчеты по вариационной марже») в корреспонденции  с кредитом счета 91 «Прочие доходы и расходы» (субсчет «Прочие доходы по операциям со срочными контрактами»).

     Последний вариант учета позволяет сблизить бухгалтерский и налоговый учет операций со срочными контрактами. Особенностью опционных контрактов является то, что вариационная маржа у владельца  опционного контракта может возникать  только в день его прекращения  как разница между ценой ценных бумаг, являющихся базовым активом  опционного договора (контракта), определенной при его заключении, и ценой  таких ценных бумаг. Соответственно и в бухгалтерском учете она  должна отражаться в этот день.

3. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫХ  СДЕЛОК

     Одной из целей, преследуемых участниками сделок при заключении сделок на бирже является страхование от возможного изменения цен (хеджирование).

     Такие операции проводятся как с реальным товаром, так и с фьючерсными  контрактами, но при спекулятивных  операциях с фьючерсными контрактами  между продавцом и покупателем  не производится непосредственно никаких  расчетов. Как уже отмечалось, для  каждого из них противоположной  стороной сделки является расчетная  палата биржи. Она выплачивает выигравшей стороне и соответственно получает от проигравшей стороны разницу между стоимостью контракта в день его заключения и стоимостью контракта к моменту исполнения. Фьючерсная сделка может быть ликвидирована (не обязательно по окончании срока контракта, а в любой момент) путем уплаты разницы между продажной ценой контракта и текущей ценой в момент его ликвидации. Это называется выкупом ранее проданных или продажей ранее купленных контрактов. Спекулянтов, которые играют на срочной бирже на повышении цен, называют "быки", а спекулянтов, которые играют на понижении, - "медведи".

     Фьючерсные  сделки обычно используются для страхования-хеджирования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. К хеджированию прибегают также фирмы, покупающие или продающие товары на срок на бирже реального товара или вне биржи. Операции хеджирования состоят в том, что фирма, продавая реальный товар на бирже или вне ее с поставкой в будущем, принимая во внимание существующий в момент заключения сделки уровень цен, одновременно совершает на срочной бирже обратную операцию, то есть покупает фьючерсные контракты на тот же срок и на то же количество товара. Фирма, покупающая реальный товар с поставкой в будущем, одновременно продает на бирже фьючерсные контракты. После сдачи или соответственно приемки товара по сделке с реальным товаром осуществляется продажа или выкуп фьючерсных контрактов. Таким образом, фьючерсные сделки страхуют сделки на покупку реального товара от возможных убытков в связи с изменением цен на рынке на этот товар. Принцип страхования здесь построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Поэтому покупатель реального товара осуществляет хеджирование продажей, а продавец реального товара - хеджирование покупкой.

     Хеджирование  продажей ("короткое" хеджирование) - это продажа на срочной бирже  фьючерсных контрактов при закупках равного количества реального товара с целью страхования от риска падения цен к моменту поставки реального товара. "Короткое" хеджирование обычно применяется для обеспечения продажной цены реального товара, который находится или будет находиться в собственности торговца, фермера, перерабатывающей или добывающей сырье фирмы. Например, торговец-перепродавец (посредник, дилер, агент) покупает большие количества сезонного товара (зерно, какао-бобы, каучук и пр.) в определенный, обычно сравнительно короткий срок для того, чтобы затем обеспечить полную и своевременную поставку товара по заказам своих потребителей. Не прибегая к хеджированию, он может понести убытки при последующем возможном снижении цен на его товары, находящиеся на складе. Чтобы избежать этого или свести риск до минимума, он одновременно с закупкой реального товара (безразлично. на бирже или непосредственно в производящих странах) производит хеджирование продажей, то есть заключает на бирже сделку на продажу фьючерсных контрактов, предусматривающих поставку такого же количества товара. Когда торговец перепродает свой товар потребителю, предположим, по более низкой цене, чем он купил, он терпит убыток по сделке с реальным товаром. Но он одновременно выкупает ранее проданные фьючерсные контракты по более низкой цене, в результате чего получает прибыль. К хеджированию продажей прибегают часто и непосредственные потребители биржевых товаров (какао-бобов, каучука и др.) в тех случаях, когда они покупают эти товары на срок.

     Хеджирование  покупкой ("длинное" хеджирование) - это покупка фьючерсных контрактов с целью страхования цен на продажу равного количества реального  товара, которым торговец не владеет, с поставкой в будущем. Цель этой операции состоит в том, чтобы  избежать любых возможных потерь, которые могут возникнуть в результате повышения цен на товар, уже проданный  по зафиксированной цене, но еще  не закупленный ("не покрытый")

Список  литературы

     1. Васильев Г.А., Каменева Н.Г. "Товарные биржи" - М., "Высшая школа", 1991

     2. "Портфель делового человека. Биржевой портфель." - М., "Соминтэк", 1993

     3. Маневич В. "Функции товарной биржи и основные направления биржевой политики в условиях перехода к рынку" - Вопросы экономики - 1991 - N10

     4.http://www.businessuchet.ru/content/document_r_0A9DC6E4-EA08-4530-A353-860CD009D33A.html