Финансово-промышленные группы и холдинги

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

ФГОУ  ВПО "Омский государственный аграрный университет" 
 

Специальность 060800

Кафедра экономики  и права 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ "ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ" 

Финансово-промышленные группы и холдинги 
 
 
 
 
 

Исполнитель: студентка 22 группы,

очная форма  обучения,

Мальцева  С.И.

Руководитель: Герцева Н.А.

Кандидат  экономических наук,

Доцент 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОМСК 2007

Содержание 
 

Введение ………………………………………………………………………..3

Раздел I. ФПГ и холдинги: понятие, образование и их классификация……... 5

      1.1 Понятие финансово-промышленных  групп и холдингов…………...5

      1.2 Причины появления ФПГ и холдингов……………………………....6

      1.3 Классификация ФПГ и холдингов……………………………………8

      1.4 История образования ФПГ и  холдингов…………………………….11

Раздел II. ФПГ и холдинги: проблемы и перспективы развития…………..…14

      2.1 Проблемы повышения эффективности государственной поддержки ФПГ и холдингов………………………………………………………………...14

      2.2 Проблемы развития ФПГ и холдингов в России……………………17

      2.3 Перспективы развития ФПГ и холдингов в России…………...……20

Заключение……………………………………………………………………….23

Список литературы………………………………………………………………25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Происходящие  в России рыночные преобразования ставят на повестку дня поиск путей оживления национальной экономики. Одним из направлений является стимулирование процесса концентрации и интеграции капитала различных сфер хозяйственной деятельности, проявившегося в возникновении новых организационно-хозяйственных структур - финансово-промышленных групп и холдингов. Закономерность появления в российской экономике финансово-промышленных групп и холдингов вызвана целым рядом причин.

     Во-первых, слабость современной российской банковской системы, финансовая недостаточность большинства промышленных предприятий, отсутствие крупных торговых структур неизбежно подталкивают их друг к другу в целях совместного выживания в рамках ФПГ.

     Во-вторых, как свидетельствует история мирового рыночного хозяйства, в нем  существуют различные по масштабам операций и организационно-управленческим характеристикам типы промышленных структур. Причем при всей важности малого и среднего бизнеса основную роль в большинстве современных развитых рыночных экономик до сих пор играют именно крупные корпорации, а в ряде стран - своеобразные «мегаструктуры», включающие в себя промышленные компании, разного рода финансовые учреждения, в том числе банки, торговые, строительные и прочие фирмы.

    Поэтому сегодня создание финансово-промышленных групп и холдингов - один из самых наиболее  перспективных способов преодоления инвестиционного кризиса в стране. ФПГ как  структура, объединяющая в единое целое финансовый и промышленный капитал, создается в целях обеспечения эффективного (за счет более рационального распоряжения  финансовыми ресурсами)  и ускоренного развития  науки и промышленного производства. Это достигается путем диверсификации в направлении освоения новых видов промышленной продукции и услуг, гарантирующих наивысшую и устойчивую прибыль.

     В современной России актуальность приобретает  проблема создания в экономике   конкурентоспособных организационных структур. Финансово-промышленные группы  призваны стать ключевым звеном в институциональной основе реформируемой экономики, повысить ее конкурентоспособность как на мировых, так и на внутренних  рынках, стать проводниками структурной перестройки хозяйства. Процесс создания ФПГ и холдингов требует значительного содействия со стороны государства. Это ставит следующие задачи  перед органами государственной власти: снять все искусственные препятствия на пути к объединению капиталов, разработать меры по оперативной поддержке данного процесса, обеспечить его равномерное распространение в различных сферах деятельности. 

     Цель  курсовой работы – рассмотреть деятельность российских ФПГ и холдингов в целом. Для этого необходимо охарактеризовать само понятие финансово-промышленной группы и холдинга, способы их создания, механизмы взаимодействия участников внутри группы. Также нужно подвергнуть анализу объективные условия, вызвавшие острую необходимость формирования финансово-промышленных групп в нашей стране. Необходимо также отразить их развитие в России, отметить существующие проблемы и показать перспективы. 

     Задача  курсовой работы – рассмотреть целесообразность формирования финансово-промышленных групп.  

     Объект исследования - система слияний, формирующая финансово-промышленные группы и холдинги. 

     Предмет исследования – финансово-промышленные группы и холдинги России. 

    Методы  исследования - методологическую основу исследования составляют общенаучные методы познания: системно-структурный, анализа и синтеза, абстрагирования, обобщения, исторический, логический. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Раздел  I. ФПГ и холдинги: понятие, образование и их классификация 

1. Понятие финансово-промышленных групп и холдингов

 

    Преобразование отношений собственности и развитие институтов, без которых невозможна современная рыночная экономика, является важным аспектом углубления экономических реформ в России. Такими институтами выступают, в частности, финансово-промышленные группы (ФПГ) и холдинги, становление которых в российской экономике соответствует потребностям развития общественного производства и отвечает мирохозяйственным реальностям. Факты говорят о том, что народное хозяйство стран развитой рыночной экономики базируется на крупных и сверхкрупных интегрированных организационно-хозяйственных структурах, вокруг которых выстраиваются сети предприятий среднего и малого бизнеса.

    Действующее законодательство исходит  из  понимания  финансово-промышленной группы (ФПГ) как рыночного прототипа прежних производственных  и  научно-производственных объединений. Как известно,  ранее существовала головная организация (НИИ, КБ, завод), которой административно подчинялись входящие в объединение производственные и обслуживающие их предприятия. В ФПГ же эти предприятия связаны экономически: отношениями собственности. При этом производство "разбавляется" финансистами (кредитно-финансовыми учреждениями, инвестиционными институтами и страховыми компаниями). Очевидно, что и  финансово-промышленная группа изначально слилась как основная форма сохранения и рыночной трансформации хозяйственных структур советского  периода. Косвенным подтверждением тому служит то, что подавляющая часть действовавшей ранее нормативной базы по регулированию деятельности ФПГ отводилась именно вопросам приватизации и порядку использования государственной собственности.

    Согласно  Федеральному закону Российской Федерации  от 30 ноября 1995 года № 190-ФЗ “О финансово-промышленных группах” финансово-промышленная группа - это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест¹.

    В России участниками ФПГ могут быть юридические лица (коммерческие и некоммерческие организации, в том числе и иностранные, за исключением общественных и религиозных организаций), подписавшие договор о создании финансово-промышленной группы. В составе группы обязательно должны быть организации, действующие в сфере производства товаров и услуг, а также финансово-кредитные учреждения. В ФПГ могут входить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные или иные фонды, страховые организации, способные играть позитивную роль в обеспечении инвестиционного процесса в группе².

    Таким образом, российское законодательство исходит из двух основных форм организации ФПГ: холдинга и системы участия. При этом под последней понимается объединение капиталов.

    Холдинг – корпорация, компания, управляющая деятельностью или контролирующая деятельность других предприятий, компаний³.

    Холдинг - акционерная компания, владеющая  контрольным пакетом акций одного или нескольких акционерных обществ  с целью контроля и управления их деятельностью. Чем в большей мере создание холдингов является результатом решений частных собственников, ориентированных на коммерческий выигрыш, чем выше спрос на инструменты корпоративного управления, тем скорее холдинги могут рассматриваться как форма развития новых компаний, позволяющая проводить реструктуризацию активов и преодолеть недостатки модели "директорской собственности", доминирующей в российской экономике⁴. Существуют два основных вида холдинговых компаний: чистый холдинг, выполняющий лишь контрольно-финансовые функции для обеспечения единого управления; смешанный холдинг, который, кроме того, занимается предпринимательской деятельностью (промышленной, транспортной, торговой, финансово-кредитной и др.). Захватывая контрольный пакет акций в других фирмах (дочерних, внучатых), холдинг через систему участия подчиняет себе эти формально независимые фирмы, которые располагают капиталами, значительно превосходящими собственный. Деятельность холдинга не ограничивается управлением пакетами акций, сбором дивидендов от биржевых и других операций, но и дает возможность назначать необходимых лиц в правление, совет директоров и другие органы подконтрольных компаний. 

2. Причины появления ФПГ  и холдингов

 

     В настоящее время в отечественной  экономике возникли определенные условия, вызывающие необходимость создания финансово-промышленных групп.

     Структурные сдвиги в промышленности обуславливают активное перепрофилирование многих предприятий, формирование новых производственных кооперационных связей; вступили в действие рыночные механизмы финансирования производителей, обострилась конкуренция, в первую очередь с импортными товарами.

     Работа  в таких условиях требует реорганизации  предприятий, их технологического перевооружения и соответственно концентрации инвестиционных ресурсов.

     Промышленные предприятия вынуждены искать новые формы кооперации, обеспечивающие возможность реализации долгосрочных производственных программ. В условиях инфляции перепрофилирование предприятий представляет значительную трудность с точки зрения привлечения долгосрочных инвестиций. Слабая договорная дисциплина, неопределенность результатов приватизации, окончательного перераспределения акций и консолидации контрольных пакетов делают поведение многих предприятий просто непредсказуемым⁵.

     Поэтому для предприятий идея формирования относительно стабильных образований с эффективной внутренней системой управления оказалась привлекательной. В рамках таких образований производители конечной продукции питают надежду на улучшение дисциплины и условий поставок комплектующих изделий, а поставщики надеются на их стабильный сбыт.

     Также одной из причин, подтолкнувших Правительство  к созданию ФПГ и холдингов, является недостаток финансовых ресурсов. Возможность повысить таким образом управляемость ресурсами, изыскать дополнительные средства для финансирования и развития предприятий, безусловно, привлекательна. Если будут созданы мощные ФПГ и холдинги, когда большое количество вопросов можно будет решать не очень большими деньгами, а их правильным использованием, это даст реальный шанс смягчить ситуацию в экономике.

     Что мешает созданию финансово-промышленных групп, привлечению инвестиций в  производственную сферу? Отвечая на этот вопрос, директора крупных российских предприятий к сдерживающим факторам относят следующее⁶: отсутствие каких-либо гарантий на случай риска, отсутствие настоящей собственности на землю, орудия производства; рынка основных фондов как возможного залога под инвестиции.