Денежно-кредитная политика как составная часть экономической политики государства

Банк самостоятельно определяет количество ценных бумаг, которое  ему необходимо заблокировать, чтобы  пользоваться кредитами Банка России. При расчете обеспечения рыночная стоимость данных ценных бумаг корректируется на соответствующий поправочный  коэффициент, величина которого устанавливается  Банком России по каждому виду ценных бумаг и в зависимости от вида кредита Банка России. При подписании Генерального кредитного договора банк может самостоятельно определить необходимые  ему виды кредитов. При подписании Генерального кредитного договора каждому  банку устанавливается лимит  рефинансирования по внутридневному кредиту  и (или) кредиту «овернайт». В один день при наличии достаточного обеспечения банк может получить несколько видов кредитов. 

Кредиты Банка России позволяют коммерческим банкам пополнять  их денежные резервы и регулировать на этой основе свою ликвидность. 

Кредиты предоставляются  через Главные территориальные  управления Банка России, который  устанавливает лимиты по каждой форме  кредитования.

15.2.

Депозитные операции, проводимые Банком России, и валютное регулирование 

Составной частью проводимой Банком России политики рефинансирования являются его депозитные операции с  кредитными организациями. Цель этих операций — изъятие излишней ликвидности  банковской системы путем привлечения  на депозитные счета в Банке России свободных денежных средств кредитных  организаций. Банк России использует на практике следующие варианты проведения депозитных операций: 

депозитные аукционы; 

привлечение депозитов  по фиксированной процентной ставке; 

прием в депозит  средств банков, заключивших с  Банком России Генеральное соглашение о проведении депозитных операций в  валюте РФ с использованием системы  «рейтерс-дилинг»; 

прием в депозит  средств банков на основе отдельного соглашения, определяющего условия  депозита. 

Банк России оставляет  за собой право выбирать банки-контрагенты, с которыми он осуществляет депозитные операции, а также приостанавливает действие Генерального соглашения на неопределенный срок без предварительного уведомления банка (по причинам невыполнения банком обязательных резервных требований Банка России, при наличии просроченной задолженности по кредитам Банка  России и (или) по другим причинам). 

Дата и способ проведения депозитных аукционов и  привлечения депозитов по фиксированной  процентной ставке определяются Банком России. Основные условия размещения банком денежных средств в депозит  оформляются двусторонним договором-заявкой. Проценты по депозитам начисляются  по формуле простых процентов  за период фактического срока привлечения  средств, исходя из количества календарных  дней в году. 

Досрочное изъятие  банком средств и пролонгация  депозитов не допускаются. Проведение Банком России депозитных операций с  использованием системы «рейтерс-дилинг»  осуществляется на следующих стандартных  условиях: «овернайт», «томнекст», «1 неделя», «2 недели», на других стандартных условиях, объявленных Банком России. 

Факт заключения Банком России и банком-контрагентом депозитной сделки по системе «рейтерс-дилинг»  фиксируется Документарным подтверждением переговоров. В нем указываются  основные условия заключения сделки: сумма депозита; процентная ставка по депозиту (в процентах годовых); стандартное условие, на котором  заключена депозитная сделка; дата и время заключения сделки; дата размещения денежных средств банка  в депозит, открываемый в Банке  России; дата возврата суммы депозита и уплаты процентов на корреспондентский  счет банка, отрытый в подразделении расчетной сети Банка России; реквизиты корреспондентского счета банка; реквизиты депозитного счета, открытого банку в Банке России. 

В 1999 году депозиты привлекались Банком России по ставкам и в размерах, устанавливаемых им самим. Уровень  процентных ставок по депозитам в  январе — сентябре 1999 года колебался  от 0,6 до 28% годовых и зависел от состояния межбанковского рынка  и вида депозитных операций. При  этом средневзвешенная процентная ставка составляла 18,02%. Минимальная сумма  привлекаемого депозита была зафиксирована  на уровне 20 млн. руб. 

В 2000 году Банк России использовал депозитные операции для  регулирования не только краткосрочной  ликвидности банков, но и их ликвидности  в среднесрочной перспективе, был  расширен круг банков — участников депозитных операций путем снижения установленных лимитов привлечения  средств в депозиты, подключения  к системе «рейтерс-дилинг» региональных банков, а также путем проведения депозитных операций с банками всех регионов РФ. 

Валютное регулирование  подразумевает разработку и реализацию Банком России политики валютного курса. В рамках своей компетенции, определенной Федеральными законами «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)» и «О валютном регулировании  и валютном контроле» Банк России совместно с Правительством РФ определяет текущую политику государства в  области обменного курса национальной валюты. Направления валютной политики Банк России вырабатывает в результате анализа множества экономических  параметров, как текущих, так и  прогнозируемых. Важнейшими из этих параметров являются: состояние платежного баланса  страны, внутренняя денежно-кредитная  политика, система валютного регулирования. 

Кроме того, существенным фактором, влияющим на выбор Банком России валютной политики, являются международные  обязательства в отношении конверсии  национальной валюты, принимаемые на себя Российской Федерацией перед международными организациями (в частности, перед Международным валютным фондом). 

В ходе разработки валютной политики государства Банк России выбирает оптимальный режим обменного  курса и определяет экономически обоснованный его уровень. Центральный  банк должен поддерживать (в том  числе с помощью интервенций) то значение курса национальной валюты, которое в данный момент в наибольшей степени соответствует текущим  целям экономической политики государства. При этом факторами, ограничивающими  возможности достижения (удержания) определенного уровня валютного  курса, являются текущий размер золотовалютных резервов центрального банка и степень  их ликвидности. Для обеспечения  экономически обоснованной динамики валютного  курса рубля с 1998 г. Банк России отказался  от политики фиксированного курса и  перешел к режиму плавающего валютного  курса. При реализации избранной  валютной политики Банк России использует широкий арсенал методов, которые  условно можно подразделить на рыночные и административные. 

К рыночным методам  можно отнести проведение Банком России операций по покупке-продаже  иностранной валюты на биржевом и  межбанковском рынке (валютные интервенции) для воздействия на курс рубля  и на суммарный спрос и предложение  денег. Осуществление интервенций  на валютном рынке может преследовать различные цели, в том числе: удержание  курса на заданном уровне (в диапазоне), сглаживание резких колебаний валютного  курса, обеспечение требуемой динамики курса, пополнение валютных резервов Банка  России. 

Административные  методы основаны на принуждении участников рынка к действиям, направленным на изменение спроса и предложения  иностранной валюты на рынке. К их числу относятся: 

мероприятия в области  валютного регулирования (установление норм и сроков репатриации, а также  обязательной продажи валютной выручки, прямое и косвенное ограничение доступа к покупке иностранной валюты для различных категорий); 

лимитирование, т.е. установление количественных (абсолютных либо относительных) ограничений для  субъектов рынка, прежде всего уполномоченных банков, величины возможной покупки (продажи) иностранной валюты. Наиболее характерное ограничение такого рода — установление для уполномоченных банков лимитов открытой валютной позиции, которые помимо основной функции  — регулирования валютного риска  — несут в себе значительные возможности  по воздействию на валютный рынок. В  зависимости от стоящих задач  в области курсовой политики Банк России может менять принцип расчета  открытой валютной позиции, перечень компонентов, включаемых в расчет открытой валютной позиции, соотношение этих компонентов; 

прямой запрет для  уполномоченных банков на совершение определенных операций с иностранной  валютой (как за свой счет, так и  по поручению клиентов), включая  лишение участника технической  возможности заключать сделки на валютном рынке. В Российской Федерации  прямые запреты на совершение операций с иностранной валютой в настоящее  время не применяются. 

В рамках предоставленных  полномочий по проведению валютной политики Банк России обеспечивает регулирование  и совершенствование инфраструктуры валютного рынка. 

Основным звеном этой инфраструктуры служит система  уполномоченных валютных бирж, которые  функционируют на основании лицензии Банка России. Текущее воздействие  на валютный курс Банк России проводит выходя непосредственно на валютные биржи. Валютные биржи ведут свою деятельность под контролем Банка  России, что позволяет ему видеть складывающуюся конъюнктуру рынка  и оперативно устранять негативные тенденции. 

Вместе с тем  в определенные периоды времени  Банк России проводит интервенции и  на межбанковском валютном рынке, воздействовать на операции которого и осуществлять контроль за ним труднее, чем за валютными  биржами. В целях адекватной реализации валютной политики и своевременного реагирования на неблагоприятные изменения  Банк России осуществляет постоянный мониторинг всех сегментов валютного  рынка. 

Прямые количественные ограничения могут применяться  Банком России в исключительных случаях  в целях проведения единой государственной  денежно-кредитной политики после  консультаций с Правительством РФ. К ним можно отнести: 

установление кредитным  организациям лимитов на предоставление кредитов и привлечение средств, на проведение кредитными организациями  отдельных банковских операций, определение  видов обеспечения активных операций банков; 

введение предельных размеров процентных ставок по предоставляемым  банками кредитам, определение размера  комиссионного вознаграждения и  тарифов за оказание отдельных видов  банковских услуг. Эта мера практиковалась Центральным банком РФ в 1991 г., когда  для коммерческих банков была установлена  предельная ставка по выдаваемым ими  кредитам в размере 25% годовых; 

установление фиксированного соотношения процентных ставок коммерческих банков и официальных ставок, прямое ограничение размера кредитной  маржи (разницы между ценами приобретения ресурсов и их последующей перепродажи  в виде кредита, или разницы между  средними процентными ставками по активным и пассивным операциям банков). Так, при предоставлении Банком России централизованных кредитных ресурсов коммерческим банкам до февраля 1994 года устанавливался предельный размер маржи, которая независимо от роста ставки рефинансирования должна была составлять три процентных пункта. В современных условиях Банк России отказался от практики использования прямых количественных ограничений. 

Принятие текущих  решений в области денежно-кредитной  политики о величине резервных требований, изменении процентных ставок Банка  России, определении лимитов операций на открытом рынке, условий и порядка  предоставления кредитов и др. входят в компетенцию Совета директоров Банка России. 

14.3.

Задачи, функции и  направления деятельности Центрального банка РФ 

Чаще всего, когда  раскрывают задачи и функции центрального банка, прибегают к простому перечислению тех операций, которые банки фактически осуществляют. 

Юридически такой  подход приемлем, поскольку он позволяет  закреплять за центральными банками  определенный набор операций. Так, статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Банка  России как публично-правовой организации  законодательно определяются Конституцией Российской Федерации, принятым в 2002 г. Федеральным законом «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)» и другими федеральными законами. 

Согласно Конституции  РФ (ст. 75 п. 2) защита и обеспечение  устойчивости рубля — основная функция  Банка России, которую он осуществляет независимо от других органов государственной  власти. 

Комплекс основных функций Банка России закреплен  в статье 4 Федерального закона «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)», в соответствии с которой  Банк России: 

во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает  и проводит единую государственную  денежно-кредитную политику; 

монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение; 

является кредитором последней инстанции для кредитных  организаций, организует систему их рефинансирования; 

устанавливает правила  осуществления расчетов в Российской Федерации; 

устанавливает правила  проведения банковских операций; 

осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной  системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов  исполнительной власти и государственных  внебюджетных фондов, на которые возлагаются  организация исполнения и исполнение бюджетов; 

осуществляет эффективное  управление золотовалютными резервами  Банка России;