Цели и эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка

В целях повышения эффективности  операций рефинансирования (кредитования) кредитных организаций как инструмента  ДКП Банк России планирует в течение 2007 года проводить работу в рамках создания единого механизма рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, который обеспечит возможность финансово стабильным кредитным организациям получать внутридневные кредиты, кредиты "овернайт" и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в "единый пул" обеспечения.

При этом в 2007 году будет продолжена работа по включению в Ломбардный список ценных бумаг, отвечающих установленным  требованиям, расширению круга контрагентов по операциям рефинансирования и  увеличению количества кредитуемых  счетов кредитных организаций Банка России.

В связи с планируемым расширением  состава имущества (активов), принимаемого в обеспечение кредитов ЦБ, в течение 2007 г. Банк России планирует проводить  работу, направленную на обеспечение  возможности привлечения специализированных организаций, в том числе Агентства по страхованию вкладов, для реализации имущества, принятого в залог по кредитам ЦБ. 
4. Мероприятия Банка России на 2007 год

4.1 По совершенствованию банковской  системы и банковского надзора

Реализация мероприятий, предусмотренных Стратегией развития банковского сектора РФ на период до 2008 года (далее Стратегия), благоприятные макроэкономические условия будут способствовать дальнейшему устойчивому росту банковского сектора. В 2007 году будет расширяться взаимодействие банковского сектора с реальной экономикой, более заметной станет его роль в реализации приоритетных национальных проектов.

Исходя из Стратегии  в 2007 году ЦБ продолжит работу по развитию банковского сектора и банковского  надзора по ряду направлений. Одним из таких направлений будет участие в совершенствовании действующего банковского законодательства. Будет продолжена подготовка нормативных актов ЦБ, ориентированных на действующее российское законодательство и международную практику банковского регулирования и банковского надзора. Учитывая, что динамичное развитие банковского сектора сопровождается накоплением рисков, будет уделяться дополнительное внимание вопросам качества систем управления рисками и внутреннего контроля, корпоративного управления, учета и отчетности. Будут предприняты дальнейшие шаги по развитию содержательного, риск-ориентированного надзора, внедрению в российскую практику рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору (БКБН), прежде всего Основополагающих принципов эффективного банковского надзора. Будут также осуществляться мероприятия по подготовке к реализации подходов, предусмотренных документом БКБН "Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы" (Базель II).

В 2007 году в целях укрепления финансовой устойчивости и конкурентоспособности банковского сектора экономики должное внимание Банком России будет уделено проблеме капитализации кредитных организаций при сохранении приоритетного значения качества капитала. В том числе в 2007 году предстоит продолжить работу по созданию надлежащего нормативно-правового обеспечения роста капитала кредитных организаций банковского сектора, повышению качества управления в кредитных организациях по ряду направлений, включая:

• выравнивание условий доступа и конкурентных условий российского и иностранного капитала в российский банковский сектор;
• упрощение процедур реорганизации кредитных организаций в форме слияния, присоединения и преобразования;
• расширение возможностей кредитных организаций по открытию внутренних структурных подразделений;
• совершенствование регулирования размещения и обращения акций (долей) кредитных организаций;
• конкретизацию квалификационных требований и требований к деловой репутации, предъявляемых к руководству и учредителям (участникам);
• уточнение подходов к включению в расчет основного и дополнительного капитала банка признанных международной практикой субординированных финансовых инструментов.

Приоритетным направлением в области дистанционного надзора  выступает развитие содержательного компонента надзора, дальнейшее приближение техники и режимов к международной практике, развитие риск-ориентированного надзора за всеми существенными видами банковских рисков на соло- и консолидированной основе, включая как традиционные финансовые (кредитные, рыночные, процентные, ликвидности), так и нефинансовые риски (операционный, правовой, репутационный).

В этих целях предстоит  осуществить следующие мероприятия:

• внедрение в надзорную практику новых подходов к оценке финансовой устойчивости кредитных организаций, предусматривающих комплексный подход, отработанный в рамках формирования системы страхования вкладов;
• внедрение режимов банковского надзора, базирующихся на оценках финансовой устойчивости кредитных организаций;
• подготовка изменений в законодательство и внесение в нормативные документы изменений, направленных на внедрение международных подходов к оценке достаточности капитала кредитных организаций, определенных в рамках Базеля II;
• совершенствование подходов к порядку формирования резервов на возможные потери;
• совершенствование подходов к регулированию и надзору за риском ликвидности и методики расчета соответствующих нормативов;
• совершенствование подходов к оценке рисков при осуществлении операций и сделок кредитного характера с группой экономически связанных между собой заемщиков и заемщиков, связанных с самой кредитной организацией;
• совершенствование подходов к оценке качества управления процентным риском, включая вопросы организации системы управления процентным риском в отношении как торгового, так и банковского (неторгового) портфелей финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок;
• совершенствование консолидированной отчетности и анализа рисков банковских групп и банковских холдингов на консолидированной основе;
• совершенствование подходов к оценке качества корпоративного управления, управления всеми существующими банковскими рисками с учетом повышения уровня автоматизации банковской деятельности, развития информационных аналитических систем и технологий банковского обслуживания;
• совершенствование методики и инструментария мониторинга финансовой устойчивости банковского сектора, в т.ч. проведение работы по расчету и анализу рекомендованных МВФ показателей финансовой устойчивости банковского сектора;
• совершенствование раскрытия информации о состоянии и динамике развития банковского сектора, включая совершенствование системы макропруденциальных показателей его финансовой устойчивости, публикуемых Банком России, публикацию ежемесячного "Обзора банковского сектора РФ", издание "Отчета о развитии банковского сектора и банковского надзора" за 2006 год.

Банком России будет  продолжена работа по дальнейшему совершенствованию  нормативно-правовой базы в части  повышения требований по раскрытию  информации при осуществлении кредитными организациями потребительского кредитования и мониторинга риска потребительского кредитования.

В ходе инспекционных  проверок основное внимание будет уделяться  вопросам:

– оценки финансового состояния кредитной организации с элементами прогнозирования ее способности сохранять финансовую устойчивость на перспективу;

– определения и оценки рисков на более ранних стадиях их возникновения;

– качества систем управления в банке, включая системы внутреннего контроля и управления рисками;

– соблюдения банками – участниками системы страхования вкладов критериев и требований, которые применялись при их вступлении в систему;

– качества управления филиалами со стороны головного банка;

– оценки достоверности учета (отчетности) кредитных организаций.

Банком России будут предприняты  меры по дальнейшему совершенствованию механизмов противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, в том числе будет усилена ориентация на оценку эффективности функционирующих в кредитных организациях систем внутреннего контроля.

4.2 По совершенствованию финансовых  рынков

Банк России в рамках реализации Стратегии развития финансового  рынка РФ на 2006–2008 годы планирует  участвовать в работе по совершенствованию законодательства о финансовом рынке по следующим направлениям:

• в целях создания независимой, эффективной и конкурентоспособной системы учета прав на ценные бумаги участвовать в процессе подготовки нормативных актов, регулирующих деятельность центрального депозитария, его функции и полномочия;
• с целью повышения эффективности управления рисками по сделкам с государственными ценными бумагами РФ, проводимым участниками рынка через организатора торгов, установить требование о совершении сделок с участием центрального контрагента, а также продолжить участвовать в работе по совершенствованию законодательства о клиринговой деятельности;
• в целях расширения возможности применения финансовых инструментов и механизмов, используемых для перераспределения рисков, участвовать в определении правовых механизмов секьюритизации активов и хеджирования рисков;
• в целях улучшения инвестиционной привлекательности российского фондового рынка продолжить участие в законотворческом процессе, направленном на упрощение процедуры государственной регистрации выпусков ценных бумаг, расширение спектра ценных бумаг и совершенствование условий допуска на организованный рынок иностранных ценных бумаг;
• в целях развития институтов защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг участвовать в работе по правовому определению компенсационных механизмов для инвесторов – физических лиц, а также института общего собрания владельцев облигаций.

4.3 По совершенствованию платежной  системы

В целях обеспечения  финансовой стабильности страны Банк России продолжит работу, направленную на поддержание эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Банк России продолжит осуществление  мероприятий по построению системы  валовых расчетов в режиме реального  времени, которая позволит участникам системы значительно сократить  сроки осуществления платежей, снизить возникающие при их осуществлении финансовые риски, повысить эффективность реализации ДКП и как следствие – достичь более высокого уровня развития финансового рынка в стране.

В соответствии с международной  практикой надзор за платежной системой является одной из важных функций ЦБ в рамках поддержания стабильности финансовой системы и имеет своей целью обеспечение безопасного и эффективного функционирования платежной системы в стране. В этой связи Банком России будет продолжено совершенствование надзора за платежными системами, функционирующими в РФ.

4.4 Важнейшие мероприятия по  совершенствованию банковской системы, 
банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы

Заключение

Анализ ДКП на 2007 год  позволяет сделать следующие  выводы:

1. Органы денежно-кредитного регулирования  в предстоящем году намереваются  сместить акценты по целому  ряду важных позиций денежного регулирования. В данном контексте речь идет о том, что из всех своих функций ЦБ рассматривает борьбу с инфляцией как главную. Таким образом ЦБ и Министерство финансов заняли единую жесткую линию, изменить которую, насколько можно судить, будет сложно даже на уровне высшего руководства страны.

2. ЦБ видит своей перспективной  задачей переход к режиму таргетирования  инфляции. Как показывает опыт  тех стран, которые используют  таргетирование в качестве основной  модели ДКП, ее применение требует  свободно плавающего курса национальной валюты. Настойчивость постановки ЦБ данного вопроса – второй год подряд говорится об этом как о важной задаче на среднесрочный период – заставляет предположить, что денежные власти могут попытаться ввести "свободное плавание" рубля до 2010 года. Для этого, однако, должны сложиться соответствующие внешние условия, в первую очередь выражающиеся в существенном уменьшении притока средств с мировых сырьевых рынков.

3. Несмотря на сохраняющееся  в 2007 году доминирование курсовых методов регулирования стоимости рубля, ЦБ заявляет о дальнейшей активизации процентной политики. Хотя в "Основных направлениях" содержится ссылка на ситуацию на внутреннем валютном рынке как вероятное препятствие реализации этих планов, ЦБ намеревается продолжать экспериментировать со ставками по своим депозитам.

4. Опасение ЦБ чрезмерно  поднять ставки и тем самым  привлечь иностранный спекулятивный  капитал представляется вполне  обоснованным. В то же время  вызывает определенные сомнения  ожидание ЦБ того, что значительного изменения сложившегося соотношения процентных ставок в России и за рубежом не произойдет и сохранятся условия для притока иностранного (не спекулятивного) капитала в страну. В международном экспертном сообществе превалирует суждение, что в 2007 году ставки в долларах США и евро могут увеличиться. Одновременно можно ожидать, что ЦБ снизит свою ставку рефинансирования, которая косвенно влияет на процентные ставки коммерческих банков. Поскольку базовые экономические условия в 2007 году не носят радикального отличия от условий 2006 года, не исключено, что тренд по ставке рефинансирования сохранится, и она будет снижена на 1-1,5 процентных пункта. Очевидно, что при таком развитии событий спрэд между зарубежными заимствованиями и внутрироссийским размещением сократится, что негативно повлияет на маржу кредитных организаций.