Брокерско - дилерская деятельность на рынке ценных бумаг

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«КАЛМЫЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

ФАКУЛЬТЕТ УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

 

 

 

 

 

Доклад

На тему: «Брокерско - дилерская деятельность на рынке ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка 5 курса У-501гр. 
Иванова И.А. 
                                Проверила: Батырева Д.Б.               

Элиста 2013г

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………3

Понятие и виды брокерской деятельности  ………………………………….4

Понятие, принципы и способы осуществления дилерской деятельности….9

Заключение………………………………………………………………………11

Список литературы………………………………………………………….…12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

Как известно, ценные бумаги являются своего рода товаром. А если существует товар, то, естественно должен существовать и рынок, на котором будет осуществляться купля-продажа данного товара.

В экономической литературе, под рынком ценных бумаг понимают совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Важнейшими структурами рынка ценных бумаг как финансовой категории являются участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою профессиональную деятельность.

Профессиональная деятельность – это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

К профессиональной относятся следующие виды деятельности: 
– брокерская;

–дилерская;

– по управлению ценными бумагами;

– по определению взаимных обязательств (клиринг);

– депозитарная;

– по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

– по организации торговли на рынке ценных бумаг. 

Обратимся к посредникам. Посредники – это юридические и (или) физические лица, которые являются связующим звеном рынка между покупателем и продавцом. Их можно разделить на 2 группы:

Финансовые посредники.

Посредники, для которых посредническая деятельность – это профессиональный вид деятельности. Именно к ним относятся брокеры и дилеры.

Понятие и виды брокерской деятельности

Участники рынка ценных бумаг, которые постоянно находятся на рынке, организуют и хорошо знают его, имеют статус профессиональных участников рынка ценных бумаг. Профессиональной деятельностью таких участников называется посредническая деятельность, которая осуществляется на основе специальных лицензий или разрешений и путем оказания услуг участникам рынка на коммерческой основе. 

Брокерская деятельность - профессиональная деятельность, осуществляемая за счет и по поручению определенного лица (клиента), которая может заключаться: 

а) в содействии заключению сделок между клиентом и третьими лицами (посредничество);

б) в совершении сделок для клиента;

в) в совершении для клиента иных юридических или фактических действий в определенной сфере предпринимательской деятельности1.  

Агент совершает определенные действия по поручению и за счет клиента, которые могут носить как юридический (заключение сделок), так и фактический характер. Сделки совершаются агентом, как от своего имени, так и от имени клиента.    

Брокер -  посредник содействующий совершению различных сделок (коммерческих, кредитных, страховых и т.д.) между заинтересованными сторонами - клиентами, по их поручению и за их счет2.

Брокер получает вознаграждение в виде комиссионных - обычно 3-5% от суммы сделки. Однако при заключении сделки на более выгодных для клиента условиях брокер получает оговоренную в контракте часть сэкономленной суммы. Брокер обычно не работает сам по себе, а представляет какую-либо брокерскую фирму и получает деньги не непосредственно от клиента, а от своей фирмы. 

Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг практически во всех странах подлежит специальной регистрации либо лицензированию. 

Деятельность брокера на рынке ценных бумаг возможна только при наличии соответствующей лицензии. Лицензия выдается на основании заявления коммерческой организации, намеренной осуществлять брокерскую деятельность. Оно должно содержать всю информацию в соответствии с установленными требованиями.

Помимо заявления представляются документы, установленные комиссией по рынку ценных бумаг.

Брокер и дилер обязаны ежеквартально с момента получения лицензии в срок не позднее 45 дней со дня окончания квартала представлять отчетность, включающую информацию об итогах своей финансово-хозяйственной деятельности за истекший квартал, объеме и количестве заключенных им сделок и иную информацию по форме, установленной Федеральной комиссией.

Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг подлежит обязательному лицензированию, устанавливая единые требования к порядку осуществления.  Выдачу лицензий осуществляет уполномоченные  органы на основании генеральной лицензии. Лицензирующие органы осуществляют контроль над брокерской  деятельностью. 

 Даже разовое совершение  сделки с ценными бумагами  в качестве комиссионера или поверенного признается брокерская деятельность и потому требует наличия соответствующей лицензии3.  

Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется на основании:

а) лицензии на осуществление брокерская деятельность по операциям с ценными бумагами, за исключением операций со средствами физических лиц и операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РК и муниципальных образований;

б) лицензии на осуществление брокерская деятельность по операциям с ценными бумагами со средствами физических лиц. за исключением брокерская деятельность по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РК и муниципальных образований;

в) лицензии на осуществление брокерская деятельность по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РК и муниципальных образований. 

Брокерская деятельность может осуществляться на основе трех видов договоров. Ими являются следующие договора:

- договор поручения;

- договор комиссии;

- договор агентирования.

Основными видами договоров являются договор поручения и договор комиссии.

Характеристиками договора поручения: по данному договору брокер называется поверенным, клиент — доверителем. Клиент выдает брокеру доверенность на совершение действий, предусмотренным договором;

брокер обязуется совершить от имени клиента и за его счет определенные юридические действия, прежде всего, куплю-продажу ценных бумаг;

права и обязанности клиента: права и обязанности по сделке, совершенной брокером, возникают непосредственно у самого клиента;

В соответствии с договором поручения брокер является лишь посредником в заключении договора купли-продажи ценной бумаги, но не посредником в движении денег и ценных бумаг.

Характеристиками договора комиссии: по данному договору брокер называется комиссионером, клиент — комитентом; 

брокер обязуется по поручению клиента совершить от своего имени и за счет клиента определенные юридические действия, прежде всего, куплю-продажу ценных бумаг;

главное отличие от договора поручения: права и обязанности по сделке, совершенной брокером как комиссионером, возникают непосредственно у самого брокера, даже если клиент назван в сделке и вступил в отношения с третьим лицом по исполнению сделки; 

Брокерская Деятельность допускается совмещать с депозитарной деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами. Для лиц, осуществляющих брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг, установлены: 

а) финансовые требования;

б) профессиональные и квалификационные требования к руководителям и специалистам;

в) организационно-технические требования;

г) специальные требования. 

Обязанности лиц,  ведущих брокерскую  деятельность, включают: 

а) доведение до сведения клиентов всей информации, связанной с поручениями клиентов и исполнением обязательств по договору купли-продажи ценных бумаг, принятие разумных мер для того, чтобы клиент мог понять характер рисков по рекомендуемой клиенту сделке; 

б) запрет манипулировать ценами на рынке ценных бумаг и понуждать к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, предоставленную в рекламе;

в) в случае возникновения конфликта интересов, в том числе связанного с осуществлением брокером дилерской деятельности, немедленное уведомление клиентов о возникновении такого конфликта интересов и принятие всех необходимых мер для его разрешения в пользу клиента; 

г) совершение сделки купли-продажи ценных бумаг по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера; 

д) исполнение поручений клиентов в порядке их поступления с учетом существенных условий этих поручений. 

Брокер обязан лично исполнять поручения клиентов, за исключением случая передоверия совершения сделок другому брокеру, если эта возможность предусмотрена в договоре с клиентом или брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего. 

Брокерская деятельность с ценными бумагами запрещается в следующих случаях:

а) если у регистратора, осуществляющего ведение реестра владельцев ценных бумаг, отсутствует лицензия на деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг; 

б) если регистрирующий орган приостановил размещение выпуска этих ценных бумаг.  

Современное регулирование рынка ценных бумаг основывается на исключительности права профессиональных участников рынка ценных бумаг на биржевую торговлю. На пример к торговле ценными бумагами в системе валютной биржи допускаются только лица, занимающиеся брокерской деятельностью и дилерской деятельностью4.

 

1.2 Понятие, принципы и  способы осуществления дилерской деятельности

Помимо брокеров на рынке ценных бумаг также осуществляют деятельность дилеры. Под дилерской деятельностью понимается деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичной оферты (объявления цен покупки и/или продажи ценных бумаг) с принятием на себя обязательства покупки и/или продажи по объявленным ценам. Принимая на себя обязательства по котировке ценных бумаг, дилеры ответственны за формирование уровня цены на организованном фондовом рынке, то есть дилеры должны поддерживать фондовый рынок. А все остальные участники торговли (брокеры) при выполнении клиентских приказов должны обращаться к дилерам соответствующих ценных бумаг. 

Дилеры могут существовать как физические лица, так и объединяться в дилерскую фирму. Дилер покупает ценные бумаги по более низкой цене, а продает их по более высокой, и, таким образом, его доход выражается в курсовой разнице или марже.

Осуществляя свою деятельность на рынке дилеры выполняют следующие функции:

- брокерские функции, а также  функции финансового консультанта;

- контроль ликвидности рынка  определенных ценных бумаг 

Последняя из функций является условием осуществления дилерской деятельности. Она, в свою очередь включает следующие функции:

- объявление цен покупки и  продажи ценной бумаги в соответствующей  торговой системе;

- обязательства по покупке и  продаже ценной бумаги по цене, объявленной на момент поступления  приказа (заявки);

- установление минимального и  максимального количества ценных бумаг, которые могут быть куплены (проданы) по объявленным ценам;

- установление в необходимых  случаях сроков, в течение которых  действуют объявленные цены 

Также дилер обеспечивает информацию о выпусках ценных бумаг, их курсах и качестве. Так как дилеры получают доход в виде разницы между ценой покупки и продажи, то для них было бы невыгодно резкое колебание курса ценной бумаги. Поэтому они также следят за состоянием рынка ценных бумаг. Еще одной функцией является то, что дилеры выступают в роли катализаторов рынка, так как они сводят покупателей и продавцов.