Содержание

Введение……………………………..……………………………………………3

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

1.1 Значение и сущность понятия ликвидности предприятия………………....5

1.2 Экономическая сущность платежеспособности предприятия……………..9

1.3 Методика расчета показателей платежеспособности……………………..15

Глава 2.  Анализ ликвидности баланса и платежеспособности на примере предприятия ООО

2.1 Характеристика предприятия………………………………………….……21

2.2 Анализ чистых активов предприятия ……………………………….……..23

2.3 Анализ ликвидности баланса……………………………………………….24

2.4 Анализ платежеспособности предприятия…………………………...……30

Глава 3. Предложения по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия

3.1 Пути повышения ликвидности и платежеспособности…………………...33

3.2 Предложения по повышению платежеспособности и ликвидности баланса на предприятии ООО « Престиж»……………………………….……………..36

Заключение……………………………………………………………………...39

Список литературы…………………………………………………...………..40

Введение

                 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия имеет огромное значение, т.к. его данные используются для разработки финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.

                 Актуальность данной темы состоит в том, что для успешной работы любого предприятия в современных условиях очень важна способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность, а для этого необходимо заблаговременно давать оценку финансового состояния.

                 На основе данных итогового анализа финансового состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и оттого, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Его качество зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а так же от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

                 Целью данной работы является изучение методов анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, выявление недостатков и резервов улучшения финансового состояния.

                 Для достижения поставленной цели необходимо поставить задачи и проанализировать их:

                 - к теоретическим задачам можно отнести рассмотрение теоретических аспектов анализа платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса.

                 - к практическим рассмотрение особенностей организации, платежеспособности анализируемого предприятия.

                 Объектом исследования данной работы является малое предприятие ООО «Престиж».

                 Предметом исследования - ликвидность баланса и платежеспособность ООО «Престиж».

                 Методологической базой при написании курсовой работы послужили правовые нормативные акты, публикации в периодической печати, специальная и учебная литература по анализу и бухгалтерскому учету.

Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

1.1    Значение и сущность понятия ликвидности предприятия

   Понимание ликвидности в современной экономической литературе и практике не является однозначным. Что же такое ликвидность? Термин “ликвидность” происходит от латинского “liquidus”, что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин “ликвидитет” был заимствован из немецкого языка в начале ХХ в.. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации.   Основные моменты ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков и предприятий, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в [4;c.78].

                 В современной экономической литературе термин “ликвидность” имеет широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Помимо уже приведенных определений он используется в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка).

                 Связь между категориями денег и ликвидности обнаруживается, например, при анализе наиболее распространенного объекта экономических отношений   – товара. Чтобы быть ликвидным, товар должен быть как минимум кому-нибудь нужным, т.е. иметь потребительную стоимость и, поскольку он был произведен с непосредственным участием человеческого труда, обладать стоимостью, измерению которой и служат деньги. При этом для обследования оборота товаров количество денег должно быть достаточным.

                 Помимо этого, необходимым условием сравнения товарных стоимостей в активе купли-продажи является наличие товара-эквивалента – посредника, способного сохранить стоимость в течение всего периода продажи и покупки. При золотом стандарте эту функцию деньги выполняли, можно сказать, абсолютно. Непрерывность цепочки Т-Д-Т практически была обеспечена реальной гарантией, так как продавец мог обменять полученные от покупателя кредитные орудия обращения на металл в банках или потребовать в уплату за свой товар золото. В дальнейшем ликвидность товара была поставлена в зависимость не только от общественного признания затраченного труда на производство данного товара, но и от качества, наличия и достаточности кредитных орудий, выполняющих функцию денег как средства обращения [6;c.143].

                 В современных условиях для поддержания непрерывности процесса товарно-денежного обмена используются кредитные орудия обращения, имеющие общественное признание. Поскольку в процессе товарно-денежного обращения неизбежно возникает разрыв между покупкой и продажей и, следовательно, между моментами появления долгового обязательства и его погашением, в случае возникновения серьезных финансовых затруднений у эмитента долгового обязательства цепочка Т-Д-Т может прерваться. В этом и состоит одна из основных сторон, определяющих содержание понятия ликвидности, - безусловность выполнения заемщиком своего обязательства перед кредитором в определенный срок.

                 Таким образом, ликвидность связана, во-первых, со способностью орудий обращения выполнять свои основные функции, во-вторых, с достаточностью денег, и в-третьих, с надежностью выполнения долговых обязательств в обществе.

   Следовательно, ликвидность можно определить как общественные отношения, складывающиеся по поводу своевременной и адекватной реализации стоимости обмена (собственности на эквивалент). Во всех случаях, когда мы имеем дело с оборотом стоимости, будь то оборот товаров или денег, на завершающей стадии кругооборота возникает проблема ликвидности. Ликвидностью объекта можно считать такую его качественную характеристику, которая отражает способность возврата авансированной стоимости через определенное время, причем чем меньше срок возврата, тем выше ликвидность. Таким образом, ликвидность выражает общественную связь, которая складывается постоянно при необходимости своевременно реализовать стоимость, т.е. сущность понятия “ликвидность” можно определить как возможность своевременной реализации стоимости [11;c.91].

                 Итак, ликвидность – это способность фирмы:

                 1) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности;

                 2) увеличивать активы при росте объема продаж;

                 3) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

                 Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.

                 Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение [5;c.126].

                 Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.

                 Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

                 В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

                 1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

                 2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

                 3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

                 4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

                 Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

                 1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность.

                 2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и др.

                 3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

                 4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

1.2    Понятие платежеспособности предприятия

                 Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

                 Под платёжеспособностью предприятия подразумевают:

                 1. Его способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

                 2. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение     внеоборотных и оборотных активов.

                 Итак, платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время [5;c.96].

                 Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

                 Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

                 Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

                 Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

                 Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

                 Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

                 Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату. При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия [7;c.104].

                 Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в  связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

                 Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

                 Кредитор имеет право требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

                 Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения. [17;c.54].

                 Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает предприятие контрагентам, чем чаще и длительнее оно задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д. Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д. Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует о:

                 - необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами, достаточными для выполнения имеющихся обязательств;

                 - дефиците или кризисе возможностей для исполнения обязательств.

                     Необязательность как стиль взаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, но, в конечном счете, партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательств без особого ущерба. Когда предприятие испытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба, удовлетворить кредиторов. И здесь не принципиально, способно ли оно удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим. Важно, способно ли предприятие удовлетворить без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежеспособно ли оно?   Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособный, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам.

                 Очевидно, что неплатежеспособность -  есть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации - от эпизодической до устойчивой и хронической неплатежеспособности. [13;c.81].

                 Устойчивая и хроническая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие:

                 - поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и т.д.;

              - формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств в полной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и т.д.

                 Иными словами, неплатежеспособное предприятие является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов. Как правило, несущие ущерб кредиторы пытаются теми или иными методами, в том числе судебными, истребовать исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно, и независимо друг от друга. Обычно успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые также выставляют свои требования. Рано или поздно кредиторы вынуждены прийти к согласованным совместным действиям.

                 В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

                 - или дать предприятию некий контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализовано в рамках некоторого ограниченного во времени (временного) соглашения;

                 - или выставить требования о ликвидации данного предприятия и продажи его имущества, чтобы за счет этого удовлетворить полностью или хотя бы частично требования кредиторов.

                 Однако здесь выбор стоит не только перед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как предприятия. Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия. Рассматривая дело о банкротстве, суд может и не объявлять предприятие банкротом, а пойти по пути попыток финансового оздоровления предприятия.

                 В настоящее время большинство предприятий находятся в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия – обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

                 Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей:

                 - коэффициента текущей ликвидности;

                 - коэффициента обеспеченности собственными средствами.

                 Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является одно из следующих условий:

                 - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

                 - коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

                 Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств  предприятия.

                 Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. [15;c.63].

1.3    Методичка расчета показателей платежеспособности

                 Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками. Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

              (1.1)

                 Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0. [12;c.28].

                 Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.   Показатель рассчитывается по формуле:

              (1.2)

                 Нормальное ограничение , распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2).

                 Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

              (1.3)

                 Естественным является следующее ограничение для коэффициента:

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала [16;c.87].

                 Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.

                 Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий:

                 - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

                 - коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1.

                 Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

              (1.4)

                 Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

                 Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

                 Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов [15;c.107].

                 В зависимости от полученных конкретных значений kт.л. и kоб. анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям:

                 а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме:

                            (1.5)

где: kт.л.1 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(kт.л.) в конце отчетного периода;

kт.л.0 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(kт.л) - начале отчетного периода ;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах ;

Т - отчетный период в месяцах (12 месяцев);

                 Если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1.0, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент окажется меньше 1.0 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

                 б) Если kт.л. и kоб. больше соответствующих предельных значений или равны им, следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца:

                            (1.6)

где: 3 - период утраты платежеспособности;

Т - отчетный период (12 месяцев);

kт.л. норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (kт.л.), равное 2 .

                 Если коэффициент утраты платежеспособности kут. примет значение больше 1 , то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою платежеспособность. Таким образом, платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Методика расчета показателей платежеспособности содержит формулы этих показателей и их нормативные значения, а также пояснения каждого показателя. Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности). Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент общей платежеспособности предприятия показывает способность покрыть все обязательства предприятия всеми активами.

                 Анализ и оценка структуры баланса производится на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Если последние два коэффициента меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности. Он свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если коэффициент восстановления окажется меньше нормативного, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности [16;c.53].

Глава 2. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

2.1 Характеристика предприятия

                 Общество с ограниченной ответственностью ООО «Престиж», образовано в соответствии с учредительным договором, заключенным 14 мая 2008 года.

                 Общество является юридическим лицом по законодательству РФ, имеет круглую печать со своим наименованием, расчетный счет в отделении Сберегательного банка, штамп, имеет право от своего имени заключать договоры, обладает обособленным имуществом и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права, нести ответственность, быть истцом и ответчиком в суде, арбитраже.

                 Учредителями Общества являются граждане Российской Федерации.    Уставный капитал создан за счет взносов учредителей и составляет 185000 рублей, который распределен по 50% на каждого учредителя в размере 92500 рублей. Целью ООО «Престиж» является получение прибыли.

                Высшим органом управления является собрание участников. Единоличным исполнительным органом является директор. Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

                 Предметом деятельности являются производство корпусной мебели, а также осуществление работ и оказание услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

                 Основным видом деятельности предприятия является производство кухонных гарнитуров и их реализация. Особенности организации учетно-аналитической работы связаны с тем, что данное предприятие является по законодательству Российской Федерации малым предприятием.

                 Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Показатели финансово – хозяйственной деятельности ООО «Престиж»

        Из таблицы видно, что предприятие увеличило свои обороты в 2010 году по сравнению с 2009 годом. Резко увеличился объем производства, а следовательно выручка и прибыль. Численность персонала не изменилась, но увеличилась производительность труда, а следовательно и заработная плата.

       Увеличилась стоимость основных производственных фондов, что говорит о том, что предприятие приобретало оборудование. Видимо за счет этого снизилась трудоемкость. В 2011 году все показатели продолжали расти, хотя темпы роста снизились, но как видно из таблицы продукция предприятия пользуется спросом и прибыль соответственно растет.

2.2 Анализ чистых активов предприятия

              Рассчитаем чистые активы предприятия за 2009 год.

    Таблица 2 - Расчет чистых активов предприятия за 2009 год

                 Превышение чистых активов над уставным капиталом говорит об устойчивости предприятия, тем более что в динамике он растет.

Таблица 3 - Анализ соотношения чистых активов и уставного капитала за 2010 год

Таблица 4 - Анализ соотношения чистых активов и уставного капитала за 2011 год

                 Из данных таблиц видим, что соотношение чистых активов и уставного капитала за 2010 и 2011 годы не менялось.

2.3 Анализ ликвидности баланса

                 Проведем анализ ликвидности баланса ООО «Престиж» за 2009 год. Для этого выделим в активе баланса:

                 А1-наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

                 А2-быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность до 1 года и прочие оборотные активы);

                 А3-медленно реализуемые активы (запасы и НДС по ним);

                 А4-трудно реализуемые активы (внеоборотные активы и дебиторская задолженность больше 1 года.

              В пассиве баланса выделим:

                 П1-наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок);

                 П2-краткосрочные пассивы (краткосрочная кредиторская задолженность);

                 П3-долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

                 П4-постоянные пассивы (собственный капитал).

                 Показатели ликвидности представлены в таблице 2.

Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса за 2009 год

                 Условия ликвидности баланса: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. Из таблицы 2 видно, что выполняются все условия, кроме А2<П2, это значит, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, т.е. краткосрочные обязательства превышают краткосрочную дебиторскую задолженность.

Таблица 6 - Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2009 год

; ;        (2.1)

; ;

                 Оборотный капитал=А1+А2+А3-П1-П2.

                 Коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности находятся в норме, но коэффициент критической ликвидности не достигает нормы, к тому же еще уменьшился. Из этого следует, что нужно увеличивать показатель А2, т.е. быстро реализуемые активы. Из расчета оборотного капитала мы видим, что текущие активы превышают долгосрочные обязательства, а из расчета коэффициента маневренности видим, что часть средств из собственных источников, вложенная в наиболее мобильные активы увеличивается.

                 Проведем анализ ликвидности баланса 2010 года.

   Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса за 2010 год

                 Из таблицы видим, что условия ликвидности баланса выполняются, кроме соотношения А2 и П2. Оно опять отрицательно, т.е. краткосрочные обязательства увеличились, а краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась. Увеличились запасы, а также внеоборотные активы, долгосрочные обязательства уменьшились, а собственный капитал увеличился. Проанализируем коэффициенты ликвидности.

  Таблица 8 - Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2010 год

                 Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности уменьшились, но остаются в пределах нормы. Коэффициент критической ликвидности не достигает нормы и, также как в прошлом году уменьшился, это говорит о том, что предприятию срочно нужно уменьшать свои краткосрочные обязательства, т.е. отдавать долги и увеличивать оборотные активы. Также уменьшился оборотный капитал и коэффициент маневренности, что говорит о необходимости увеличения текущих активов.

Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса за 2011 год

                 Из данных таблицы видим, что увеличилась краткосрочная дебиторская задолженность, видимо предприятие реализовало продукцию в долг, или получило аванс. Увеличились долгосрочные кредиты и займы, но уменьшились краткосрочные обязательства, также уменьшилась сумма труднореализуемых активов, скорее всего предприятие получило долгосрочную дебиторскую задолженность, и брало долгосрочный кредит, за счет чего уплатило часть своих краткосрочных обязательств. Также как и в прошлые годы не выполняется одно условие ликвидности баланса, но ситуация улучшается и П2 превышает А2 уже всего на 15 тыс. руб. (в прошлом году на 127 тыс.руб.).

Таблица 10 - Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2011 год

                 Все коэффициенты за текущий период увеличились. Резко возросли коэффициенты критической и текущей ликвидности и, в отличии от прошлых лет коэффициент критической ликвидности вошел в норму. Также увеличился оборотный капитал и коэффициент маневренности, что говорит о стабилизации работы предприятия.

                 Рассчитаем общий показатель ликвидности предприятия на основании показателей ликвидности баланса.

          (2.2)

Таблица 11 - Анализ общего показателя ликвидности

                 В 2009 году показатель общей ликвидности предприятия находился в норме и в течении года еще увеличился, но в 2010 году он уменьшился и к концу года уже не достигал нормы. Это связано с появлением кредиторской задолженности не погашенной в срок, а следовательно наиболее срочной, а также с увеличением краткосрочной кредиторской задолженности. Но в 2011 году за счет уменьшения краткосрочных обязательств показатель общей ликвидности предприятия увеличился и достиг нормы.

2.4 Анализ платежеспособности предприятия

                 Рассчитаем коэффициенты общей и долгосрочной задолженности.

  Таблица 12 - Анализ коэффициентов задолженности за 2009 год

                 Все коэффициенты соответствуют норме, т.е. задолженность находится в пределах допустимых границ.

Таблица 13 - Анализ коэффициентов задолженности за 2010 год

                 Коэффициенты общей задолженности увеличились, но не превысили норму, коэффициенты долгосрочной задолженности еще уменьшились, это является положительным фактором.

  Таблица 14 - Анализ коэффициентов задолженности за 2011 год

                 Коэффициенты долгосрочной задолженности увеличились, но уменьшились коэффициенты общей задолженности. Финансовое состояние предприятия находится в норме.

                 Рассчитаем коэффициент общей платежеспособности предприятия.

           (2.3)

Таблица 15 - Анализ общей платежеспособности

                 Платежеспособность предприятия находится в норме, предприятие полностью отвечает по своим обязательствам. В 2010 году показатель платежеспособности немного уменьшился, но в 2011 году снова произошло увеличение.

После проделанного анализа можно сделать вывод: уровень платежеспособность предприятия находится в норме. Предприятие полностью отвечает по своим обязательствам. В 2010 году показатель платежеспособности немного уменьшился, но в 2011 году снова произошло увеличение.

Показатель общей ликвидности предприятия находился в норме и в течение года не увеличился, но в 2010 году он уменьшился и не достигал нормы. Это связано с появлением кредиторской задолженности не погашенной в срок. Но в 2011 году за счет уменьшения краткосрочных обязательств показатель общей ликвидности предприятия увеличился и достиг нормы.

Глава 3. Предложения по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия

3.1 Пути повышения ликвидности и платежеспособности

                 Вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Однако, традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Одним из направлений решения данной проблемы может стать использование системы показателей денежного потока, к которой все чаще прибегают российские финансовые менеджеры. [17;c.44].

                 В процессе принятия решений руководству предприятия необходимо помнить следующее:

                 • ликвидность и платежеспособность являются важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости текущей деятельности предприятия;

                • любые текущие операции незамедлительно сказываются на уровне  платежеспособности и ликвидности;

                 • решения, принятые в соответствии с выбранной политикой управления оборотными активами и источниками их покрытия, непосредственно воздействуют на платежеспособность.

                 Политика управления оборотными активами предприятия должна преследовать основную цель – обеспечение баланса:

                 • между затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, гарантирующей от сбоев в технологическом процессе;

                 • доходами от бесперебойной работы предприятия;

                 • потерями, связанными с риском утраты ликвидности;

                 • доходами от вовлечения в хозяйственный оборот оборотных средств.

                 При этом платежеспособность предприятия, как говорилось выше, определяется структурой и качественным составом оборотных активов, а также скоростью их оборота и ее соответствием скорости оборота краткосрочных обязательств.

                 Текущая деятельность может финансироваться за счет:

                 • увеличения собственного оборотного капитала (т. е. направления части прибыли на пополнение оборотных средств);

                 • привлечения долгосрочных и краткосрочных источников финансирования.

                 Если предположить, что текущая деятельность предприятия финансируется в основном за счет источников краткосрочного финансирования, то источниками поступления дополнительных средств могут являться:

                • займы и кредиты;

                 • кредиторская задолженность поставщикам;

                 • задолженность перед персоналом.

                 Таким образом, если у предприятия замедляется скорость оборота оборотных активов, а руководство не принимает мер по привлечению дополнительного финансирования, оно может стать неплатежеспособным, даже если его деятельность является прибыльной [5;c.97].

                 Причинами неплатежеспособности могут быть:

                 а) невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

                 б) неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования

                 в) иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

                 г) высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

                 При принятии решения о привлечении дополнительного финансирования необходимо учитывать, что каждый источник денежных средств имеет свою стоимость. Причем кредиторскую задолженность часто рассматривают как бесплатный источник финансирования, но это не всегда верно. Так, поставщики сырья могут предоставлять различные скидки в зависимости от условий поставки (размера партии, условий оплаты и т. д.). В случае отказа от таких скидок кредиторская задолженность может стать достаточно дорогим источником финансирования деятельности предприятия.

                 Если на предприятии существует тенденция к увеличению операционного цикла, необходимо предусмотреть меры по стабилизации финансового состояния (например, сокращение сроков хранения запасов и товарно-материальных ценностей; совершенствование системы взаиморасчетов с покупателями; оперативную работу с дебиторами, задерживающими оплату, и др.). При этом следует учитывать ограниченную возможность привлечения отдельных источников средств собственного и заемного капитала, а также рост затрат на привлечение дополнительных источников финансирования. [11;c.48].

                 При определении политики управления оборотными активами предприятия руководителю необходимо помнить, что отсутствие контроля за уровнем текущей платежеспособности предприятия может привести к финансовым затруднениям, а в дальнейшем – устойчивой неплатежеспособности и, как следствие, банкротству предприятия.

                 В заключение необходимо еще раз отметить, что любые решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, непосредственным образом влияют на платежеспособность предприятия, например:

                 • решение о закупке дополнительной партии сырья помимо уже имеющихся запасов в связи с предполагаемым ростом цен приведет к увеличению количества денежных средств в товарно-материальных запасах;

                 • решение об увеличении объема продаж потребует привлечения дополнительных источников финансирования. Следует иметь в виду, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования;

                 • решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, скорее всего, продлит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

                 Таким образом, можно сказать, что укрепить платежеспособность предприятия также можно следующими способами:

                - повысив качество продукции,

                -мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.

3.2 Предложения по повышению платежеспособности и ликвидности баланса на предприятии ООО « Престиж»

                 На платежеспособность предприятия влияют факторы:

                 - внешние (стабильность законодательства, стабильность цен и т.д.);

                - внутренние (конкурентоспособность продукции, возможность роста продаж, снижение себестоимости продукции, повышения рентабельности и т.д.).

                 В ходе работы дана оценка чистых активов, ликвидности баланса, относительных показателей общей и долгосрочной задолженности предприятия. Было выявлено, что структура баланса организации удовлетворительная, организация платежеспособна и финансово устойчива, так как предприятие работает с прибылью, величина чистых активов превышает величину уставного капитала.

                 Однако, приняв во внимание выявленные в ходе анализа и негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению работы предприятия:

1.Необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала;

Предприятию необходимо увеличить собственный капитал за счет привлечения заемных средств – кредита. Известно, что предприятия, использующие только собственные средства, ограничивают их рентабельность величиной, равной примерно двум третям экономической рентабельности. Предприятие, использующее заемные средства, может увеличить рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве баланса и стоимости заемных средств. Альтернативой заемным денежным средствам может выступать лизинг, как форма товарного кредита.

2. Принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для сохранения финансовой самостоятельности организации;

3. не следует задерживать платежи по краткосрочным обязательствам (в 2011 году предприятию удалось сократить их величину за счет выплаты им дебиторской задолженности, но следует иметь свои источники погашения обязательств, не зависящие от других предприятий).

В заключение необходимо еще раз отметить, что любые решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, непосредственным образом влияют на платежеспособность предприятия, например:

                 • решение о закупке дополнительной партии сырья помимо уже имеющихся запасов в связи с предполагаемым ростом цен приведет к увеличению количества денежных средств в товарно-материальных запасах;

                 • решение об увеличении объема продаж потребует привлечения дополнительных источников финансирования. Следует иметь в виду, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования;

                 • решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, скорее всего, продлит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

                 Таким образом, можно сказать, что укрепить платежеспособность предприятия также можно следующими способами:

                 - повысив качество продукции,

                 -мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.

Заключение

                 Целью исследования данной работы являлось изучение методологических аспектов анализа платежеспособности и ликвидности предприятия и выработка рекомендаций по его улучшению. Поставленная цель была достигнута путем рассмотрения теоретических аспектов анализа ликвидности и платежеспособности малого предприятия ООО «Престиж».  Информационной базой для анализа являлись бухгалтерские балансы (форма №1), отчеты о прибыли и убытках (форма №2) за 2009, 2010 и 2011 годы.

                 В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса.

                 Во второй главе было рассмотрение особенностей организации, платежеспособности, и ликвидности баланса анализируемого предприятия ООО « Престиж».

                 В ходе работы дана оценка чистых активов, ликвидности баланса, относительных показателей общей и долгосрочной задолженности предприятия. Было выявлено, что структура баланса организации удовлетворительная, организация платежеспособна и финансово устойчива, так как предприятие работает с прибылью, величина чистых активов превышает величину уставного капитала.

                 В третьей главе были предложены пути по повышению ликвидности баланса и платежеспособности предприятия ООО « Престиж» и были даны  некоторые рекомендации по улучшению работы предприятия:

                 - увеличивать долю собственного оборотного капитала;

                 - принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для сохранения финансовой самостоятельности организации;

                - не задерживать платежи по краткосрочным обязательствам.

Список литературы

1. Методика проведения ФНС учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций. Утверждена Приказом Минэкономразвития России № 104 от 21 апреля 2006.-248с.

2. Артеменко В.Г.Финансовый анализ.- М.: ДИС,2009.-237с.

3. Баканов М.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика,2007.-304с.

4. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия, - М.: Финансы и статистика, 2009.-186с.

5. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2010.-183с.

6. Козлова О. И. Оценка кредитоспособности предприятий. - М.: Финансы, 2009.-209с.

7. Любушин Н. П. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2008.-95с.

8. Почекутов М.П. Оценка реальной ликвидности активов предприятия.2007.-72с.

9. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия.//Экономика и жизнь.2009 №5- с. 17 – 23.

10. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010. – 712

11. Гончаров А.И. Система индикаторов платежеспособности предприятия //Финансы. – 20010. - №6. – с. 63 – 70.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 208 с.

13. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник /Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – Изд. 2-е, исправл. И дополн. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 560 с.

14. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, экономистов и преподавателей. – М.: Академический Проект, 2010. – 576 с.

15. Шадрина Г.В., Богомолец С.Р., Косорукова И.В. Комплексный экономический анализ организации: Учебное пособие для вузов. – М: Академический Проект, Фонд «Мир». 2009. – 288 с.

16. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н. В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. – 447 с.

17. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Лысенко Д.В. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 320с.

18. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Л.Т. Гиляровская. – М.: ТК Велби. Изд-во "Проспект", 2010. – 360 с.

19. http://www.buh.ru

20. www.kzck.ru

11