Анализ эффективности капитальных вложений на предприятии

 

Из данных таблицы видно, что в 2013 году коэффициент концентрации собственного капитала составил 0,251, что меньше против 2011 года на 0,045 пунктов, и меньше нормативного ограничения на 495. Это говорит о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять собственные оборотные средства за счёт собственных источников.

Коэффициент маневренности составил 0,618, что соответствует нормативному значению 495. Он показывает, что хозяйство способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять собственные оборотные средства за счёт собственных источников, коэффициент соотношения заёмных и собственных средств составил 2,981, он показывает, что на каждый рубль собственных средств предприятие привлекает 2,981 рубля заёмных. Это весьма рискованно при существующей низкой рентабельности.

Коэффициент текущей ликвидности составил 1,858, что ниже нормативного ограничения 42, показывает недостаточную степень покрытия краткосрочных обязательств величиной текущих активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,097, и показывает что в ближайшее время хозяйство не может погасить краткосрочную задолженность.

Коэффициент быстрой ликвидности составил 0,260, больше нормативного ограничения на 0,1, показывает, что хозяйство имеет возможность в будущем производить платежи при условии проведения расчетов с дебиторами.

Показатели деловой активности и рентабельности в 2013 году снизились по сравнению с 2011 годом. Это говорит о снижении эффективности деятельности СХПК «Правда» в отчётном периоде, о пребывании его в неустойчивом финансовом состоянии.

В хозяйстве необходимо наиболее полно и интенсивно использовать земельные ресурсы, генетический потенциал продуктивности скота, ускорить оборачиваемость капитала за счёт интенсификации производства и сокращения дебиторской задолженности.

Всё это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный капитал и достигнуть оптимальной финансовой структуры баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ экономической эффективности капитальных и финансовых вложений

3.1 Экономическая эффективность капитальных вложений в реконструкцию молочно-товарных ферм в хозяйстве

В 2009 году в СХПК «Правда» реализуется реконструкция двух молочно-товарных ферм. Цель: совершенствование технологии производства молока, организации производственных и рабочих процессов. Способы содержания коров будет беспривязный, доение коров будет осуществляться в доильном зале, в 2009 году надой молока на 1 корову составил 2808кг при себестоимости 578,29 руб., численность коров - 586 гол., в проекте - 600 гол. продуктивностью 5000кг при себестоимости 460 руб. Предполагается ввод в эксплуатацию нового технологического оборудования, расширение полезной площади, это позволит увеличить численность коров, а значит производство и реализацию молока. Улучшить его качество, расширить круг потребителей, повысить уровень механизации труда, задействовать простаивающие основные фонды. Проектно-сметная документация на сумму 15 млн. руб. рассмотрена и одобрена.

Рассчитаем экономическую эффективность капитальных вложений в реконструкцию двух молочно-товарных ферм. Сначала исчислим предполагаемую себестоимость готовой продукции.

Годовые производственные затраты на весь объем молока составляет 11004 тыс. руб., при этом производственная себестоимость 1ц молока будет равна 485 руб. с учетом коммерческих расходов - 505 руб. Исчислим возможную выручку от реализации молока:

Впр = К-во реализованного молока Ч ср. цена реализации 1ц молока

Утоварности = 88% (30000Ч88,0 : 100 = 26400ц)

Исходя из рыночных данных средняя цена реализации может составить 600 руб. за 1ц. Тогда выручка от реализации молока составит - 26400ц Ч 600 руб. = 15840 тыс. руб.

Прибыль (П) рассчитывается как разница между выручкой (В) от реализации молока и его себестоимостью (Сп). Прибыль равна:

П = В - Сп = 15840 - (26400 Ч 505) = 2508 тыс. руб.

Чистая прибыль (Пч) определяется путем исключения из балансовой прибыли налогов, относимых на финансовые результаты: на содержание жилищного фонда и объектов сельского капитального строительства (1,5 от стоимости реализованной продукции) = 0,015 Ч 15840 = 237,6 тыс. руб.

Чистая прибыль 2508 - 237,6 = 2270,4 тыс. руб.

Рассчитаем следующие показатели:

1. Рентабельность будущего  производства по формулам :

 Р = 100 = 17,03% (8)

2. Коэффициент эффективности (Эф) капитальных вложений (КВ) или  индекс доходности: ИДи = 1+ ЭЭ/КВ

или , Эф = = 0,15. (9)

3. Срок окупаемости капитальных  вложений:

, или , Ток = 6,7. (10)

Результаты расчетов показали, что реконструкция ферм обеспечит получение прибыли.

Рентабельность по чистой прибыли составит 17,03%, что явится положительным моментом в деятельности хозяйства (до этого момента уровень рентабельности составлял - 5,6%).

Коэффициент эффективности равный 0,15 не высокий, отражает средний уровень доходности на единицу капитальных вложений.

Срок окупаемости - 6,7 лет не такой короткий, но с учетом реальной обстановки является вполне приемлемым для сельскохозяйственного производства.

Ввод в эксплуатацию более совершенного животноводческого объекта обеспечит дополнительно 10 рабочих мест.

Определим строительный лаг - время, необходимое для части нового строительства, реконструкций имеющихся ферм и монтажа нового оборудования на животноводческом объекте. Величина строительного лага показывает время нахождения в незавершенном строительстве среднегодовой суммы капитальных вложений и определяется по формуле:

ЛС = (11)

где -Лс строительный лаг, лет;

n - общая продолжительность  строительства и монтажа, лет;

К - общая сумма капитальных вложений, руб.

1,4 года.

2.2 Резервы повышения эффективности капитальных и финансовых      вложений

С целью повышения экономической эффективности инвестиций и капитальных вложений в СХПК «Путь Правда» необходимо:

1) Применять типовые проекты, которые оправдали себя на  практике.

Это позволит сократить сроки и снизить затраты на проектирование объекта, а также уменьшить риск выбора заведомо неэффективного проекта;

2) Сокращение срока строительства  и освоение объекта;

3) Обеспечить комплектность  вложений;

4) Приоритетное вложение  средств с учетом эффективности  их использования;

5) Соблюдение режима экономии, использования достижений науки, техники, передового опыта.

Пути повышения экономической эффективности капитальных вложений:

широкое применение типовых проектов, которые оправдали себя на практике, это позволяет снизить затраты и сроки на проектирование объекта, а также уменьшить риск выбора неэффективного проекта;

сокращение сроков строительства и освоение объекта, что способствует уменьшению незавершенного строительства, а также сокращению времени между вложением инвестиций и получением экономического эффекта;

обеспечение комплексных вложений, (например, в животноводстве - строительство животноводческих помещений, кормоцехов и формирование основного стада);

приоритетное вложение средств с учетом эффективности их использования: целесообразно в первую очередь направлять инвестиции на реконструкцию действующих объектов - они окупаются в 2-3 раза быстрее, чем инвестиции в новое строительство;

недопущение распыления капитальных вложений по многим объектам: концентрация инвестиций на строительстве отдельных объектов позволяет вести его непрерывно и сократить сроки ввода объектов в эксплуатацию;

соблюдение режима экономии, использование достижений науки и техники.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.Прогнозирование финансовой устойчивости платежеспособности организации. Обоснование мероприятий по восстановлению платежеспособности

В условиях рыночной экономики любая организация рискует при определенных обстоятельствах оказаться банкротом или подойти очень близко к черте, отделяющей благополучную в финансовом отношении организацию от несостоятельности.

Система критериев, позволяющих объявить организацию неплатежеспособной, а структуру ее баланса неудовлетворительной, утверждена Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» (1992), постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (1994). К этим критериям отнесены коэффициенты отнесены коэффициенты текущей ликвидности (L4) и обеспеченности собственными оборотными средствами (L4). Если на отчетную дату коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - 0,1, есть основание признать организацию неплатежеспособной, а структуру ее баланса - неудовлетворительной.

При решении вопроса о возможности признания организации неплатежеспособной необходимо установить, обладает ли она реальной возможностью восстановить платежеспособность в установленные сроки (или, наоборот, утратить ее, если она пока еще платежеспособна). Основными показателями, характеризующими наличие у организации реальной возможности восстановить (либо утратить) платежеспособность в течение определенного времени, являются коэффициенты восстановления платежеспособности (L8) и утраты платежеспособности (L9).

Если коэффициент восстановления платежеспособности, принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить платежеспособность в течение указанного срока. При значении этого коэффициента меньше 1 у организации нет реальной возможности в ближайшее время восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии у организации реальной возможности сохранить свою платежеспособность; при значении этого коэффициента меньше 1 организация в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Используя данные таблицы 2.5, рассчитаем по формулам коэффициент утраты и коэффициент восстановления.

Итак, для проверки устойчивости финансового состояния рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности сроком на 3 месяца по формуле:

Ку = (Кткл. + 3/Т (Кткл – Ктнл)) / 2 , (12)

где Кткл (н) - коэффициенты текущей ликвидности на конец (начало) года;

Т - период в месяцах (год);

2 - нормативное ограничение  коэффициента покрытия.

Ку = - 0,71.

Если значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1, то это означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев. В нашем хозяйстве коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это означает, что оно в ближайшие 3 месяца не имеет возможности быть платежеспособным.

При неудовлетворительной структуре баланса (если коэффициент покрытия меньше 2 или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1), то для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев

Коэффициент восстановления меньше 1 это означает, что предприятие в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность и может быть принято решение о том, что структура неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно на срок 6 месяцев.

Хозяйство нужно поставить на учет в Федеральную службу России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

ликвидация с распродажей имущества;

реорганизация производственно-финансовой деятельности;

мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, получение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов,сокращение непроизводственных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения - внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников непроизводственных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т. е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В данной курсовой работе проведено теоретическое исследование экономической эффективности капитальных и финансовых вложений, инвестиций, приведены соответствующие примеры расчетов на основании данных, предоставленных СХПК «Правда». В результате анализа выяснила, что на эффективность капитальных вложений влияют факторы, зависящие от хозяйства (правильность выбора объекта первоочередных инвестиций, сроки строительства и освоения объекта, комплексность вложений, распыленность вложений по объектам, соблюдение режима экономии, специализации хозяйства, технология и организация производства, урожайность культур, продуктивность животных, себестоимость продукции, производительность труда) и не зависящие от хозяйства (процентные ставки за кредит, темпы инфляции, цены на сельскохозяйственную и промышленную продукцию, спроса продукцию, сезонность производства, природно-климатические условия и др.).