Анализ эффективности использования и управления собственным капиталом торгового предприятия

 В  структуре собственного капитала  за анализируемый период произошли значительные изменения. Если в начале 2006 г. он состоял на 94,50% из добавочного капитала и на 0,14% из уставного, то к концу 2006 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли.

     Большое значение для организации имеет то,  за  счет  каких факторов растет  или снижается рентабельность  активов.  Потому  что   у   разных организаций неодинаковы повышения рентабельности  продаж  и увеличения объема реализации.

     Рентабельность  продаж  можно  наращивать  путем  повышения  цен   или снижения затрат. Однако эти способы  временны  и  недостаточно  надежны.  Наиболее   последовательная   политика   организации, отвечающая целям укрепления ее финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

     Для  повышения   рентабельности   собственного   капитала   необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

     Первая  связана с  проблемой  выбора  стратегии  управления  финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот –  небольшая прибыль, но зато почти без риска. Одним из показателей рискованности  бизнеса как раз является коэффициент финансовой  независимости. Его  низкое значение говорит о том, что доля собственного капитала в  меньшей  степени увеличивается  за  счет  повышения  коэффициента   финансовой независимости.  И  это   положение   ослабляет   финансовую   устойчивость организации.

     Вторая  особенность связана с проблемой  оценки. Числитель и знаменатель  в  формуле  рентабельности  собственного  капитала  выражены  в   денежных единицах разной покупательной способности.  Числитель,  то  есть  прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары за истекший период.  Знаменатель,  т.е.  стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен в учетной оценке, которая существенно отличается от текущей оценки.

     И  наконец,  третья   особенность   связана   с   временным   аспектом деятельности организации. Коэффициент  чистой рентабельности, влияющий на рентабельность собственного  капитала,  определяется  результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций  он  не отражает.   Снижение   рентабельности   собственного    капитала    нельзя рассматривать как негативную  характеристику  текущей  деятельности,  если предполагается окупаемость затрат в дальнейшем [28. C. 127-135].

     Связь между рентабельностью собственного  капитала  и  рентабельностью  активов (прибыль/убыток) отражает важное значение феномена  задолженности.

     Рентабельность  собственного капитала равна отношению  чистой прибыли  (т.е. результата после финансовых расходов) к собственному капиталу.

     На  анализируемом  предприятии  деятельность  финансируется  только  за   счет собственного капитала, показатель задолженности равен нулю.

     На  основании проведенного анализа  можно сделать вывод о том, что ОАО Монтаж-Сервис испытывает финансовые затруднения по причине недостатка собственных источников формирования капитала.

     Для улучшения финансового состояния  и совершенствования учета  собственного  капитала   анализируемого   предприятия   разработаны следующие рекомендации:

• увеличить уставный капитал  общества  с  целью  повышения  его  финансовых гарантий;
• создать резервный фонд;
• усовершенствовать учет собственного капитала;
• чаще и в большем объеме использовать собственные финансовые ресурсы в процессе осуществления хозяйственной деятельности;
• использовать собственный капитал предприятия для осуществления инвестиционных проектов с целью получения максимальной прибыли;
• совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности  ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка.

 

 

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     В ходе проведенного исследования было выявлено, что собственный капитал  предприятия представлен:

• уставным фондом, который представляет собой первоначальную сумму собственного капитала, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности;
• резервным фондом – зарезервированная часть собственного капитала, предназначенная для внутреннего страхования его деятельности;
• специальными финансовыми фондами;
• нераспределенной прибылью;
• прочими формами собственного капитала.

     Управление  собственным капиталом предприятия  связано не только с эффективным  использованием уже накопленной  его части, но и с формированием  собственных финансовых ресурсов. Это формирование может осуществляться как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. В числе внутренних источников формирования наибольшее значение имеет операционная прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, а в числе внешних – привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

     Стоимость собственного капитала складывается из стоимости отдельных его элементов, таких как стоимость функционирующего  собственного капитала, стоимость нераспределенной прибыли последнего отчетного периода, стоимость дополнительно привлекаемого капитала. Поэтому для осуществления эффективного управления собственным капиталом необходимо в первую очередь правильно построить механизм управления и учета отдельных, составляющих его элементов.

     Основу  формирования собственных внутренних финансовых ресурсов предприятия, направленных на производственное развитие, составляет операционная прибыль. Основной целью  управления формированием операционной прибыли является выявление основных факторов, определяющих ее конечный размер, и изыскание резервов дальнейшего увеличения ее суммы. Механизм управления различными видами операционной прибыли в большинстве случаев происходит с использованием системы «Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли».

     Анализ  управления собственным капиталом  на предприятии показал, что еще  существуют некоторые проблемы, связанные  с этим процессом на российских предприятиях. В результате анализа был разработан ряд рекомендаций, практическое применение которых может благоприятно отразиться на структуре собственного капитала.

 

      СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Ануфриев  В. Е. Учет капитала предприятия/Бухгалтерский  учет. 2001. №5. – с. 5-13.
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для ВУЗов/Под ред. Табурчак П. П., Тумина В. М., Сапрыкина М. С. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 183с.
3. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. – К.: Ника –          Центр, Эльга, 2001. – 592с.
4. Большаков С. В. Финансы предприятий: собственный капитал. Учебник для ВУЗов. – М.: ЮНИТИ, 2002. – 144с.
5. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: «Финансы и статистика», 1998. – 112с.
6. В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Финансы предприятий. Учебник. – М.: изд-во ЭРА, 2004. – 418с.
7. Гаврилова А.Н., А. А. Попов. Финансы организаций (предприятий). – М.: Финансы и статистика, 2004. – 396с.
8. Джонатан Сазерленд, Дайан Кэнуэлл. Бухгалтерский учет и финансы. Ключевые понятия. – М.: ЭРА, 2004. – 216с.
9. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 1999. – 284с.
10. Е. Е. Румянцева. Финансы организаций: финансовые технологии                   управления предприятием. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 422с.
11. Е. Н. Миллер. Финансы, экономика, бизнес. Учебник. – С-Пб.: 2001 – 338с.
12. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала./Бухгалтерский учет. – 2001. №1. – с.18-21.
13. Ковалев В. В. Модели анализа и прогнозирования источников финансирования./Бухгалтерский учет. – 2000. №7. – с. 10-18.
14. Новодворский В. Д. «Об акционерном обществе, его уставном и резервном капитале»./Бухгалтерский учет, 1999.  №11. – с. 3-21.
15. Остапенко В. В. Финансы предприятий: Учебное пособие для ВУЗов. Изд. 2-е, испр.и доп. – М.: 2004. – 304с.
16. Основной капитал и оборотные материальные активы. Учебное пособие/Под ред. В. Ф. Палий, С-Пб.: 2003. – 290с.
17. Перекрестова Л.В, Н. М. Романенко, С. П. Сазонов. Финансы и кредит. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 116с
18. Павлова Л. Н. Финансы предприятий. – М.: Финансы, 2001. – 318с.
19. Палий В. Ф., Палий В. В. Финансовый учет. – М.: Пресс. 2001. – 247с.
20. Р. З. Яблукова. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 121с.
21. 18.Р. Г. Попова, И. Н. Самонова, И. И. Добросердова. Управление финансами (финансы предприятий). Учебник. – М.: изд-во «Финансы и статистика», 2004. – 224с.
22. Тютюкина Е. Б. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 252с.
23. Табурчак  П. П., Викуленко А. Е., Овчинникова Л. А. и др. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – С-Пб.: 2002. – 159с.
24. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/Под ред. Е. С. Стояновой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 1999. – 656с.
25. Финансовый менеджмент: Учебник/Под ред. д. э. н., проф., А. М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 284с
26. Финансы предприятий. Учебник для ВУЗов/Под ред. Н. В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2001. – 316с..
27. Шеремет А. Д., А. Ф. Ионова. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. Учебное пособие. – М.: «Перспектива», 2004. – 268с.
28. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. О. и др. Методика финансового анализа. М.: Инфра, 2000. – 154с.
29. Юджин Бригхем, Луис Гапенски. Финансовый менеджмент. Т. 1. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 396с.
30. Юрзинова И.Л., В. Н. Незамайкин. Финансы организаций: менеджмент и анализ. – М.: «Перспектива», 2004. – 267с.
31. Ю. А. Арутюнов. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – С-Пб., 2003. – 285с.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ПРИЛОЖЕНИЕ 1 

     Бухгалтерский баланс ОАО «Монтаж-Сервис»  на 1.01.2006 года, тыс.руб. 

 

Руководитель: Парфенова В.С.   

Гл. бухгалтер: Иванова С.В.

 

      ПРИЛОЖЕНИЕ 2 

     Бухгалтерский баланс ОАО «Монтаж-Сервис»  на 1.01.2007 года, тыс.руб.