9

МИНИСТЕРСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Филиал государственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«САМАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

в г. Сызрани

Кафедра  экономики

КУРСОВАЯ   РАБОТА

по дисциплине «АиДФХД»

на тему «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной

деятельности предприятия ЗАО «Кардан»

Студента ИЭФ, 5 курса,

гр. ЭЭВ – 512                       ________________ Т.В. Мельникова

                                               (подпись и дата)

Руководитель

доцент                               _____________________  Е.М. Хмелёва

                                            (оценка, дата, подпись)

2011

СОДЕРЖАНИЕ

Введение              3

1. Краткая характеристика предприятия г. Сызрани ЗАО «Кардан»              6

2. Подготовка исходных  данных для анализа              9

3. Оценка основных результатов деятельности              10

4. Анализ финансовых результатов              12

5. Оценка финансового состояния предприятия              16

Заключение              33

Библиографический список              37

Приложения              38

ВВЕДЕНИЕ

Переход нашей страны на новую систему хозяйствования, конечно же, затронул предприятия разного направления и структур. Ранее, в советское время, руководители даже не задумывались о конкуренции, о повышении эффективности, об увеличении прибыли, так как предприятия не являлись собственностью начальника или директора.

В условиях рыночной экономики важным условием самоокупаемости и самофинансирования предприятия является ориентация производства на потребителей, конкурентоспособность продукции, гибкое приспособление к изменяющимся условиям рынка. Каждому предприятию, перед тем как планировать объём производства, формировать производственные мощности, необходимо знать какую продукцию, в каком объёме, где, когда и по каким ценам оно будет продавать. Для этого надо изучить спрос на продукцию, рынки её сбыта, их ёмкость, реальных и потенциальных конкурентов, потенциальных покупателей, возможность организовать производство по конкурентной цене и т.д. От этого зависят конечные финансовые результаты, финансовая устойчивость предприятия.

Промышленное предприятие работает экономически устойчиво в том случае, когда оно осуществляет производственную деятельность, способно развиваться на основе роста прибыли путем инвестирования необходимых средств для осуществления процесса расширенного воспроизводства. Экономическая устойчивость имеет свой предмет, а именно, хозяйственные процессы предприятий, объединений, ассоциаций, социально- экономическую эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации.

В условиях рынка любое предприятие может оказаться банкротом или жертвой чужого банкротства. Умелая экономическая стратегия, рациональная политика в области финансов, инвестиций, цен и маркетинга позволяют предприятию избежать этого и сохранить деловую активность и прибыльность. Диагностика банкротства – это вид финансового анализа, который направлен, в первую очередь, на выявление как можно раньше различных упущений в деятельности предприятия, опасных с точки зрения банкротства. Следовательно, в условиях рыночной экономики анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия имеет особую актуальность, так как позволяет своевременно поставить правильный диагноз экономической болезни предприятия и предложить правильное решение для выхода его из затруднительного положения.   

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия является одной из функций управления и основывается на знании экономики техники и организации производства. Эффективность принимаемых менеджером управленческих решений зависит от качества проведенного анализа. Качество анализа, в свою очередь, зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лиц, осуществляющих аналитические процедуры. Отсюда вытекает соответствующий подход к анализу экономической устойчивости, требующий рассматривать предприятие как единый экономический организм, созданный усилиями коллектива с привлечением существующей величины актива.

Актуальность выбранной темы, посвященная оценке финансовой устойчивости предприятия и разработке путей их стабилизации на примере ЗАО «Кардан», заключается в том, чтобы тщательно изучить анализ финансового состояния предприятия с точки зрения его устойчивости для проведения мероприятий по улучшению финансового состояния и стабилизации его положения в условиях экономического кризиса.

Объектом исследования является финансовая деятельность предприятия ЗАО «Кардан». Предмет исследования – оценка и пути улучшения финансовой устойчивости ЗАО «Кардан» в 2007-2009 годах. Цель работы – выявить основные проблемы финансовой устойчивости предприятия и рассмотреть пути их устранения.

Исходя из поставленной цели данной работы, основными задачами для оценки финансовой устойчивости предприятия являются:

1. Краткая характеристика предприятия г. Сызрани ЗАО «Кардан»

2. Подготовка исходных  данных для анализа

3. Оценка основных результатов деятельности

4. Анализ финансовых результатов

5. Оценка финансового состояния предприятия

1. Краткая характеристика предприятия г. Сызрани ЗАО «Кардан»

В качестве объекта исследования выбрано предприятие г. Сызрани ЗАО «Кардан».

В начале 90-х гг. XX века руководство ОАО «АвтоВАЗ» приняло решение осуществлять производство комплектующих на других заводах, а на территории самого «АвтоВАЗа» производить лишь сборку автомобилей.

Несколько позже на сызранском заводе «Тяжмаш» была выделена определённая территория, на которой было принято создать завод ЗАО «Кардан» по производству карданных валов (комплектующих для «АвтоВАЗа»). Причём, всё оборудование, 90% которого изготовлено в Германии, было привезено в Сызрань на «Кардан» с «АвтоВАЗа».

ЗАО «Кардан» – одно из самых современных предприятий автомобильной отрасли России, изготавливающее важнейший узел трансмиссии автомобиля – карданный вал и занимающее прочное положение на внутреннем рынке.

ЗАО «Кардан» является юридическим лицом, имеет свою печать, расчетный счет в ФКБ ОАО «Солидарность». Полный адрес предприятия: Российская Федерация, 446010, Самарская область, г. Сызрань, ул. Гидротурбинная, 13. Численность персонала ЗАО «Кардан» на 01.01.2009 составляет 550 человек. В наличии у ЗАО «Кардан» имеются основные средства на сумму 26107 тыс. руб., оборотные активы на сумму 129981 тыс. руб.

Предприятие ЗАО «Кардан» имеет функциональную структуру, которая строится по принципу исполнения одинаковых функций. Работники, выполняющие одни и те же функции, объединяются. Каждая составляющая часть предприятия выполняет свою функцию.

В 1998 г. была выпущена первая партия карданных валов для получения заключения на разрешение производства. А к концу ноября 1998 г. было налажено серийное производство (200 штук в сутки). Но уже в июне 2000 г. стали осуществляться крупные поставки (2000 штук в сутки). Объём выпущенной продукции в 2009 году составил 319752 тыс. руб. При этом чистая прибыль предприятия – 30166 тыс. руб.

В настоящее время на ЗАО «Кардан» производят карданный вал для автомобилей «Классика» 2105-2200012 (от 25000 до 30000 в месяц, в среднем – 28500), передний и задний валы 21211-2201012, 21211-2203012 (от 17000 до 20000, в среднем – 18000 в месяц).

Изделия ЗАО «Кардан» применяются во всех автомобилях классического и полноприводного ряда их главного партнёра ОАО «АвтоВАЗ», а также используются и в автомобилях специального назначения.

ЗАО «Кардан» занимает устойчивое положение и расширяет свою деятельность на внутреннем рынке в автомобильной отрасли. В последние годы предприятие расширило ассортимент, производя карданные валы не только для «классических» автомобилей, но и для новых марок автомобилей, выпускаемых «АвтоВАЗом», и автомобилей специального назначения.

Среди его клиентов и партнёров такие предприятия, как ОАО «АвтоВАЗ», АО «GM-АвтоВАЗ», ОАО «ИЖМАШАВТО», ООО «Алев-ЛАДА», ООО «ЛАДА-ТУЛ», ЗАО «Волгапроммаркет», ОАО «Бронто», АО «САТОЛ», ООО «КАЗ», ООО «Херсонский автосборочный завод», ДП «АМ-Импекс», ООО «ЭЛЕКС-ПОЛЮС», автосборочные заводы Эквадора, Уругвая, Египта и др.

В 2004 г. предприятие получило сертификат, удостоверяющий, что ЗАО «Кардан» разработало и внедрило систему качества, соответствующую требованиям МС ИСО 9001:2000. Также в 2004 г. ЗАО «Кардан» органом сертификации TUV CERT TUV Thuringen e. V. выдан сертификат, удостоверяющий, что ЗАО «Кардан» при производстве карданных валов для заднеприводных, полноприводных и специальных автомобилей внедрило и применяет систему менеджмента качества.

В 2003 г. работники ЗАО «Кардан» приступили к разработке и подготовке производства современного изделия – вала карданного с шарниром равных угловых скоростей (в. к. ШРУС). Новые карданные валы обеспечат более высокую надёжность, при этом значительно снизится вибрация, шум и энергоёмкость автомобиля, повысится комфорт автомобиля и увеличится его срок эксплуатации.

Качество и надёжность продукции ЗАО «Кардан», стабильность работы предприятия высоко оценены потребителями, поэтому в 2003 г. заводу вручены благодарственные письма от ОАО «АвтоВАЗ» и ОАО «ИЖМАШАВТО». 

2. Подготовка исходных  данных для анализа

В этом разделе была проведена предварительная счетная проверка отчета. С этой целью было установлено, правильно ли подсчитаны итоги групп и разделов в активе и пассиве баланса, согласуются ли показатели, отраженные в разных формах годового отчета (табл. 1).

Таблица 1

Счетная проверка показателей формы №1 «Бухгалтерский баланс»

и других форм бухгалтерской отчетности

По результатам проверки отчета можно сделать вывод о том, что его можно использовать как достаточно достоверную информационную базу для анализа итогов за отчетный период.

3. Оценка основных результатов деятельности

Охарактеризуем динамику важнейших показателей деятельности предприятия.

Для этого необходимо составить предварительные заключения об итогах деятельности за отчетный период (табл. 2).

Таблица 2

Заключение об итогах деятельности за отчетный период

Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс» и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Балансовая прибыль включает в себя прибыль от обычных видов деятельности, финансовые результаты от операционных и внереализационных операций и чрезвычайных обстоятельств.

Налогооблагаемая прибыль представляет собой разность между прибылью от обычной деятельности и суммой льгот по налогу на прибыль.

Чистая прибыль – это та часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) (R3) исчисляется путем отношения балансовой (Пб) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (З):

                                                       (1)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

4. Анализ финансовых результатов

Проанализируем состав и динамику балансовой прибыли предприятия (табл. 3).

Таблица 3

Состав и динамика балансовой прибыли предприятия, (тыс. руб.)

Источником информации является форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Из таблицы видно, что затраты на производство снизились на 45%, но вместе с тем значительно снизилась и выручка от реализации продукции (47%), которая не покрывает затраты на производство продукции. Прибыль от реализации за год снизилась на 132%, но за этот же период не было внереализационных операций.

Охарактеризуем динамику рентабельности производственных фондов и средств, авансированных в производственные ресурсы.

Определим влияние изменений рентабельности объёма продаж, эффективности использования ОПФ и материальных оборотных средств  на отклонения от предыдущего года рентабельности производственных фондов (табл. 4, 5).

Таблица 4

Исходные данные и расчетные показатели для анализа изменения уровня рентабельности производственных фондов и средств,

авансированных в производственные ресурсы

Таблица 5

Расчет влияния взаимодействующих факторов на изменение уровня рентабельности производственных фондов

Источниками информации являются формы №№ 1, 2.

Важной характеристикой эффективности работы предприятия является показатель рентабельности производственных фондов и рентабельности средств, авансированных в производственные ресурсы:

                                       (2)

где – среднегодовая стоимость  основных средств, тыс. руб.

– среднегодовая стоимость материальных оборотных средств тыс. руб.

Рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы:

                               (3)

где З – расход на оплату труда в тыс. руб.

Для анализа факторов, влияющих на изменение уровня рентабельности, необходимо провести соответствующий факторный анализ. Составляем алгоритм для проведения факторного анализа. Для этого формулу рентабельности производственных фондов преобразуем следующим образом: (числитель и знаменатель делят на Qp).

(4)
 

где  fo  –  фондоотдача;

ko  – коэффициент оборачиваемости

Теперь формула рентабельности устанавливает связь рентабельности со следующими факторами: величиной балансовой прибыли на 1 рубль реализованной продукции Пб/Qp, фондоотдачей fo и коэффициентом оборачиваемости ko. Проверка влияния факторов на изменение уровня рентабельности выполняется балансовым приемом:

DРф=DРф(Пб/Qp) + DРф(fo) + DРф(ko).                                          (5)

5. Оценка финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризует имущественное состояние предприятия. Стоимость имущества предприятия – это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в распоряжении предприятия. Актив бухгалтерского баланса предприятия позволяет дать оценку имуществу предприятия и его инвестиционной деятельности. 

Для того, чтобы дать общую предварительную оценку финансового состояния предприятия, построим на основе данных бухгалтерского баланса сравнительный аналитический баланс. По данным бухгалтерского баланса дадим общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия или контролируемого им. Выделим в составе имущества оборотные и внеоборотные средства (табл. 6).

Таблица.6

Характеристика имущественного положения предприятия

(тыс. руб.)

На основании таблицы изучается динамика изменения стоимости всего имущества и его составляющих за год. Проводится горизонтальный анализ.

Более высокий темп прироста оборотных средств (мобильных) по сравнению с внеоборотными средствами определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Значительное увеличение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об изменении вида деятельности предприятия от производственной к торгово-посреднической. Для этого необходимо рассмотреть состав и структуру запасов.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, характеристика источников которого показана в анализе пассива бухгалтерского баланса.

Изучим структуру имущества предприятия с точки зрения деления источников его формирования на собственные и заемные. Рассчитаем наличие собственных оборотных средств предприятия (табл. 7).

Таблица 7

Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия (тыс. руб.)

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй – источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами и рассчитывается по формуле

Наличие СОС = стр. 490 - (стр. 190 – стр. 590),                            (6)

где 490, 190, 590 – соответствующие строки  «Бухгалтерского баланса».

Разность строк 190 и 590 представляет собой величину, численно равную собственным источникам средств для формирования внеоборотных активов.

Анализируя данные, включенные в таблицу, можно определить, что имущество предприятия снизилось за счет уменьшения собственного капитала. Величина заемного капитала в капитале предприятия, вложенного в его имущество, снизилась с 31.79% до 30.11%.

Кредиторская задолженность значительно уменьшилась, но составляет весомую часть от заемного капитала и не полностью перекрывается дебиторской задолженностью.

Проведем анализ ликвидности баланса (табл. 8).

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов определяется их способностью трансформироваться в денежные средства, которые обладают абсолютной ликвидностью. У нормально функционирующего предприятия текущие активы должны быть всегда больше текущих обязательств.

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса, (тыс. руб.)

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву баланса, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1)        А1: наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

2)        А2: быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

3)        А3: медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса за исключением статьи «Расходы будущих периодов». В эту группу включается статья из раздела 1 актива баланса: «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий;

4)        А4: трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1)        П1: наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

2)        П2: краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

3)        П3: долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

4)        П4: постоянные пассивы – статьи раздела 1 пассива баланса (источники собственных средств).

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму оборотных средств по статье раздела 1 «Расходы будущих периодов» и увеличивается по статье «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активам и пассивам баланса. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и имеет глубокий экономический смысл, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В случае, если одно из неравенств не соблюдается, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Изучим состояние оборотных средств предприятия по данным баланса (табл. 9).

Таблица 9

Анализ эффективности использования оборотных средств

Основной характеристикой оборотных средств, помимо стоимости и структуры, является эффективность их использования.

Для оценки эффективности использования оборотных средств применяются следующие показатели.

1) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, характеризующий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период:

Коб=Qр / Qср,                                                                      (7)

где Qр – объем реализованной продукции за вычетом НДС и акциза, т.р.;

Qср – средняя стоимость оборотных средств за год, т.р.

2) Коэффициент закрепления оборотных средств, т.е. уровень оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции:

Кзакр = Qср / Qр .                                                        (8)

3) Продолжительность одного оборота средств в днях, т.е. время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии одного кругооборота:

Доб = Qср / Qр  ∙ Д ,                                                        (9)

где Д – число дней в отчетном периоде.

Рассчитали сумму высвобожденных всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом: 3197,52 тыс. руб.

В условиях рынка повышается значение анализа платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость своевременности оплаты предприятием текущих долговых платежных требований. Оценка платежеспособности проводится на основе характеристики ликвидности оборотных средств, то есть времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.

Установим уровень ликвидности и платежеспособности предприятия (табл. 10).

Таблица 10

Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Расчет показателей ликвидности оборотных активов:

1.      Коэффициент абсолютной ликвидности (ликвидность первой степени) – отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (Дср) к краткосрочным долговым обязательствам (Ккр):

Кла = Дср / Ккр .                                                             (10)

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на срок не более года являются наиболее мобильной частью оборотных средств. Значение ликвидности признается достаточным при Кла = 0,2  или  0,25.

2.       Критический коэффициент ликвидности (ликвидность второй степени) – отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (Дср) и дебиторской задолженности (Дз) к краткосрочным долговым обязательствам (Ккр):

Кл = (Дср + Дз) / Ккр.                                                        (11)

Нормативное значение – Кл=0,7 или 0,8.

3.     Коэффициент текущей ликвидности (ликвидность третьей степени, коэффициент покрытия) – отношение всех оборотных активов, т.е. денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (Дср), дебиторской задолженности (Дз) и стоимости запасов за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям (Зм), к краткосрочным долговым обязательствам (Ккр):

Ктл = (Дср + Дз + Зм) / Ккр.                                                        (12)

Нормативное значение: Ктл > 2.

В случае, если рассчитанные значения коэффициентов ликвидности оказываются существенно ниже нормальных значений, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) рассчитывается по формуле

                            ,                                              (13)

где Кт.л.1 и Кт.л.0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Кт.л.норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; (Кт.л.норм. = 2);

6 – период восстановления платежеспособности;

Т – отчетный период, мес.

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Кв.п  меньше 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Следует отметить, что рекомендуемая теоретическая величина коэффициентов платёжеспособности рассчитывается из следующей структуры оборотных средств предприятия: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения должны составлять 10% в структуре оборотных средств, дебиторская задолженность – 25%, запасы – 65%.

Показатели ликвидности отвечают интересам внешних пользователей информации. Для поставщиков сырья и материалов больший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий предприятие, уделяет внимание критическому коэффициенту ликвидности. Покупатели и держатели ценных бумаг оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия. Собственные средства направляются на приобретение как внеоборотных, так и текущих активов. Обычно текущие активы приобретаются за счет краткосрочных обязательств. Та часть текущих активов, которая приобретается за счет собственных средств, называется собственными оборотными средствами.

Дадим оценку финансовой устойчивости предприятия, охарактеризуем его независимость от внешних заемных источников (табл. 11).

Таблица 11

Динамика основных показателей,

характеризующих финансовую устойчивость предприятия

Рассмотрим показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

1.     Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) – отношение собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами, т.е. Ка ≥ 0,5.

2.     Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс) – отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам.

Кзс = 1 / Ка - 1.                                                                      (14)

Увеличение данного коэффициента за отчетный период говорит о зависимости предприятия от заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.

3.      Коэффициент маневренности собственных средств (Км) – отношение наличия собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств – указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственного капитала. Уменьшение коэффициента мобильности свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. Рекомендуется Км  = 0,5.

4.      Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Кос) – отношение наличия собственного оборотного капитала к сумме всех оборотных средств. Рекомендуется Кос = 0,3. Если Кос < 0,1, то это является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной.

5.      Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия (Кра) – отношение остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, сырья и материалов, незавершенного производства ко всей стоимости имущества предприятия. Рост коэффициента реальных активов характеризует повышение производственного потенциала предприятия. Для промышленного предприятия Кра  > 0,5.

По итогам анализа финансового состояния предприятия необходимо дать общую оценку использования производственных ресурсов, которое может носить как интенсивный, так и экстенсивный характер, а также указать направления перехода на интенсивный путь хозяйствования (табл. 12).

Таблица 12

Взаимодействующие факторы использования производственных

ресурсов, влияющие на изменение объема продукции

Объем производства продукции (работ, услуг) в стоимостном выражении является результатом воздействия факторов, характеризующих использование трудовых и материальных ресурсов, основных производственных фондов.

Для количественной оценки роли отдельных факторов применяется индексный метод.

При определении влияния интенсивных и экстенсивных факторов, влияющих на изменение объема производства (работ, услуг), используют следующие факторные модели:

Q = P ∙ g ,                                                                       (15)

где Q – объем производства продукции (работ, услуг) в фиксированных ценах,

P –  среднегодовая численность ППП,

g – производительность труда (руб.) на одного человека.

Q = М : Ме,                                                                       (16)

где М – материальные затраты на производство продукции (работ, услуг),

Ме  – материалоемкость продукции (работ, услуг).

Q = Фос · fo ,                                                                      (17)

где Фос – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.;

Fo – фондоотдача.

Для установления взаимосвязи между экстенсивным и интенсивным факторами на результативный показатель определяем произведение частных индексов, которое должно соответствовать общему индексу

,                                                                      (18)

где – индекс объёма производства;

– индекс численности персонала;

– индекс производительности труда.

,                                                                                    (19)

где – индекс материальных затрат;

– индекс материалоёмкости.

   ,                                                                      (20)

где – индекс основных средств;

– индекс фондоотдачи.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе был произведен анализ финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Кардан». Общая оценка финансово – экономической устойчивости предприятия актуальна как для самого предприятия (с учетом дальнейшего планирования и прогнозирования производственной деятельности), так и для внешних пользователей информации (кредиторов, инвесторов, акционеров). Финансовый анализ устойчивости проводился за период с 2007 г. по 2009 г. на основе бухгалтерской отчетности форма №1, форма №2, форма №3 и форма №4.

В данной курсовой работе была прослежена динамика основных показателей финансово - экономической устойчивости состояния предприятия, дана общая оценка структуры статей бухгалтерского баланса предприятия, произведена оценка деловой активности и рентабельности предприятия.

В связи с тем, что предприятие имеет специфичное производственное направление, одним из наиболее важных моментов при анализе играет анализ взаимосвязи актива и пассива баланса, а именно оценка имущества предприятия, которое включает в себя внеоборотные средства и оборотные активы.

Из проведенного анализа имущества предприятия следует, что на протяжении 2007 - 2009 гг. имеет место стабильный рост имущества предприятия, темп прироста в 2008 году к 2007 году составил – 35%, что отрицательно сказывается на устойчивости предприятия. Уменьшение имущества связано в основном за счет уменьшения оборотных активов предприятия почти по всем статьям. Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились за счет основных средств. В оборотных активах предприятия отмечается динамика к увеличению основных статей. Данное увеличение наблюдается в таких статьях как, денежные средства предприятия, что положительно сказывается на оценке имущества предприятия. Положительным моментом при анализе оборотных активов является то, что у предприятия за год уменьшилась дебиторская задолженность на 38, это уменьшение положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

В целом, с точки зрения финансовой устойчивости, структура оборотных средств и внеоборотных активов с годами улучшается за счет увеличения доли наиболее ликвидных средств (денежные средства), а также, доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) за анализируемой период уменьшается и тем самым укрепляет их возможную ликвидность.

Наличие собственных средств у предприятия за рассматриваемый период возросло, но они не покрывают заемные средства предприятия, что очень отрицательно может сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Поскольку заемные средства и собственные оборотные средства выросли за рассматриваемый период, мы детально рассмотрели влияние каждой статьи и прирост заемных средств.

Финансовая устойчивость предприятия зависит от его способности и умения вовремя выявить и попытаться исправить ухудшающееся финансовое положение на предприятии, для того чтобы избежать кризисных ситуаций.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилась по сравнению с предыдущим годом, так как доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства), и доля наименее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность.

Важным моментом при анализе является оценка кредиторской задолженности. В течение рассматриваемого года у предприятия кредиторская задолженность уменьшилась, это уменьшение в основном происходит за счет задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Проанализировав относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, отметим, что:

- предприятие имеет стабильное финансовое положение, и независимо от внешних кредиторов;

- у предприятия увеличивается заемный капитал, в общей сумме источников финансирования, что не улучшает его финансового состояния;

- предприятие с каждым годом повышает свою надежность и качество стратегического планирования;

- у предприятия наблюдается стабильность собственного капитала, и взятые на себя обязательства предприятие может покрыть собственными средствами;

- рассмотрев обеспеченность собственных средств предприятия с 2007 года по 2009 год мы можем сказать, что у предприятия не достаточно собственных оборотных активов.

Проанализировав полученные результаты финансовой устойчивости по абсолютным показателям, мы видим, что предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, которое влечет за собой нарушение платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия.

Такое положение предприятия связано с тем, что оно находится на стадии освоения новых методов и технологий как на административном уровне, инженерно-технологическом, так и на производственном.

Поток текущих хозяйственных операций меняет определенное однажды состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Рентабельность предприятия является положительной тенденцией в финансово - экономической деятельности предприятия. Анализируя рентабельность необходимо отметить: за анализируемый период предприятие работает стабильно, что является положительной тенденцией в экономической деятельности предприятия.

Анализ деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости средств и продолжительности производственно - сбытового цикла. Изучив показатели деловой активности, отметим, что предприятие в течение года эффективно использует все имеющиеся в ее распоряжении ресурсы. У предприятия наблюдается снижение при использовании оборотного капитала, а так же расчеты показали, что предприятие в течение года не полно использовало материально-производственные запасы.

Проделанный анализ основных показателей финансовой устойчивости предприятия показал, что у предприятия наблюдается финансовая неустойчивость и она связана с тем, что предприятие с каждым годом увеличивает заемный капитал. Однако рентабельность предприятия остается стабильной на протяжении анализируемого периода.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.           Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов. – Мн.: Кн. Дом, 2003. – 228 с.

2.           Зимин Н.Е., Солопова В.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. для вузов. – М.: КолосС, 2004. – 384 с.

3.           Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. для вузов / В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2006. – 424 с.

4.           Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 448 с.

5.           Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. для вузов. – 4- е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 512 с.

6.           Табурчак П.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина, М.С. Сапрыкина.  – Ростов н/Д: Феникс, 2002. – 352 с.

7.           Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов. – М.: Дашков и К, 2006. – 368 с.

8.           Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 451 с.