Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Марта 2011 в 12:53, реферат
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.
Введение
1. Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее.
2. Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия.
3. Анализ типов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Сигма».
4. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Сигма».
5. Анализ кредитоспособности предприятия ОАО «Сигма».
Заключение
Список используемой литературы
Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».
Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.
Наиболее
ликвидная часть оборотных
Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.
Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.
Материально-
Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет большое значение для эффективного управления финансами.
Далее обобщим информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.
Основные средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчётность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж.
Нематериальные активы - активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам относятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.
Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.
В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования.
Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства;
Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как: счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предприятием краткосрочного займа; задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде.
Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.
Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.
В
составе собственного капитала необходимо
выделить долю его отдельных составляющих,
а также отразить динамику его
состава и структуры за последние
периоды. Необходимость раздельного
рассмотрения статей собственного капитала
связана с тем, что каждая из них
является характеристикой правовых
и иных ограничений способности
предприятия распорядиться
Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью). Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров.
Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.
Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.
Информация
о величине резервного капитала в
балансе предприятия имеет или
должна иметь чрезвычайно важное
значение для внешних пользователей
бухгалтерской отчётности, которые
рассматривают резервный
Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников
3.
Анализ типов финансовой
устойчивости предприятия
ОАО «Сигма».
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±Ес,±Ет,±Ее.
1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
3) неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
4) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Анализ типов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Сигма» представлен в таблице 1.
Таблица 1 – Анализ типов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Сигма» в тыс. руб.
№ п/п | Показатели | Условные обозначения | На начало года | На конец года | Изменения |
1 | Источники собственных сре | Ис | 528146 | 530268 | 2122 |
2 | Внеоборотные активы | F | 302022 | 357644 | 55622 |
3 | Наличие собственных средст | Ес | 226124 | 172624 | -53500 |
4 | Долгосрочные кредиты и зай | Кт | - | - | - |
5 | Наличие собственных и долгосрочных заемных средств | Ет | 226124 | 172624 | -53500 |
6 | Краткосрочные кредиты и за | Кt | 39335 | - | -39335 |
7 | Общая величина основных источников средств | Ее | 186789 | 172624 | -14165 |
8 | Общая сумма запасов | Z | 330349 | 483118 | 152769 |
9 | Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств | ±Ес | -104225 | -310494 | -206269 |
10 | Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств | ±Ет | -104225 | -310494 | -206269 |
11 | Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников | ±Ее | -143560 | -310494 | -206269 |
12 | Трехфакторная модель финансовой устойчивости | М | 0,0,0 | 0,0,0 |
На основании данных таблицы 1 наглядно видно, что трехфакторный показатель финансовой устойчивости имеет вид М=0,0,0. Это значит, что предприятие ОАО «Сигма» находится в кризисном финансовом состоянии, на грани банкротства. Причем такое состояние наблюдается как на конец, так и на начало отчетного года. Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:
Для оценки финансовой
устойчивости предприятия применяется
набор или система коэффициентов.
Таких коэффициентов очень
Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.
Можно ограничиться следующими семи показателями:
Коэффициенты
финансовой устойчивости, их характеристики,
формулы расчета и
Таблица
2 – Коэффициенты финансовой устойчивости
предприятия.
Показатели | Усл. обозн. | Рекомендуемый критерий | Формула расчета | Характеристика |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Коэффициент автономии | Ка | >0,5 | Ка=Ис/В, где Ис - собственные средства, В - валюта баланса | Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. |
Коэффициент
соотношения заемных и |
Кз/с | <0,7 | Кз/с=Кt+Кт/Ис, где Кт - долгосрочные обязательства (кредиты и займы), Кt - краткосрочные займы | Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Ко | ≥0,1 | Ко=Ес/ОА, где Ес - наличие собственных основных средств, ОА - оборотные активы | Показывает
наличие у предприятия |
Коэффициент маневренности | Км | 0,2 – 0,5 | Км=Ес/Ис, где Ес – наличие собственных основных средств, Ис – собственные средства | Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. |
Коэффициент прогноза банкротства | Кп/б | <0,5 | Кп/б=ОА-Кt/В, где В – валюта баланса, ОА – оборотные активы, Кt – краткосрочные займы | Показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. При снижении показателя, организация испытывает финансовые затруднения. |
Коэффициент
соотношения мобильных и |
Км/и | - | Км/и=ОА/F, где ОА – оборотные активы, F – внеоборотные активы | Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. |
Коэффициент
имущества производственного |
Кипн | ≥0,5 | Кипн=F+Z/В, где F – внеоборотные активы, Z – общая сумма запасов, В – валюта баланса | Показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия. |
Информация о работе Анализ финансовой устойчивости предприятия