Анализ финансовой устойчивости предприятия

      Практическую  работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской  отчетности (формы № 1, 3 и 5).

      В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 1.1) 

 

 
 

      Рис. 1.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

      Для детального отражения различных  видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используют систему показателей. 

      Абсолютные  показатели финансовой устойчивости предприятия.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

                              СОС = СК – ВОА,     (1)

      где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

      СДИ = СК – ВОА + ДКЗ, или СДИ = СОС + ДКЗ,  (2)

      Где ДКЗ – долгосрочные кредиты и  займы (раздел IV баланса «долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОВИ)

      ОВИ = СДИ + ККЗ,     (3)

     Где ККЗ – краткосрочные кредиты  и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

     В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования.

     3.1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

      ∆СОС = СОС – З,      (4)

     где ∆ СОС – прирост (излишек) собственных  оборотных средств; З – запасы (с. 210 + с. 220).

     3.2. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):

      ∆СДИ = СДИ – З.      (5)

     3.3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины  основных источников покрытия запасов (∆ОВИ):

                                   ∆ОВИ = ОВИ – З.      (6)

      Приведенные показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную  модель (М):

      М = (∆СОС, ∆СДИ, ∆ОВИ).     (7)

      Данная  модель характеризует три этапа  финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре этапа  финансовой устойчивости (Табл. 1.1).

      Первый  тип финансовой устойчивости можно  представить в виде следующей формулы:

      М₁ = (1,1,1), т.е. ∆СОС ≥0; ∆СДИ ≥0; ∆ОВИ ≥ 0.   (8)

      Абсолютная  финансовая устойчивость (М₁) в современной России встречается очень редко.

      Второй  тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

      М₂ = (0,1,1), т.е. ∆СОС ‹ 0; ∆СДИ ≥0; ∆ОВИ ≥ 0.   (9)

      Нормальная  финансовая устойчивость гарантирует  выполнение финансовых обязательств предприятия.

      Третий  тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

      М₃ = (0,0,1), т.е. ∆СОС ‹ 0; ∆ СДИ ‹ 0; ∆ОВИ ≥ 0.          (10)

      Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

      М₄ = (0,0,0), т.е. ∆СОС ‹ 0; ∆СДИ ‹ 0; ∆ОВИ ‹ 0.           (11) 

      Таблица 1.1

      Типы  финансовой устойчивости предприятия

³

      Относительные показатели финансовой устойчивости и  их анализ.

      Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень зависимости предприятия  от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.

      Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала либо коэффициентами управления источниками средств.

      Информационной  базой для их расчета и сравнения  отчетных показателей с базисными, а также динамики их изменения являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

      Базисными показателями могут быть:

• значения показателей за предыдущий период;
• значения показателей аналогичных компаний;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей, рекомендуемые Минэкономразвития РФ.

      Оценку  финансовой устойчивости предприятия  можно осуществлять с помощью  достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл. 1.2).

      Таблица 1.2

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

 

      На  основе данных приведенных в табл. 1.2, можно сделать следующие выводы:

• многие финансовые коэффициенты предназначены для оценки структуры источников финансирования (например, коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.), поэтому ключевая задача оценки финансовой устойчивости организации заключается в определении степени зависимости ее деятельности от заемного капитала и достаточности собственных средств с учетом структуры активов;
• ряд коэффициентов тесно взаимосвязан с другими, так как уровень одного влияет на величину другого (например, коэффициенты задолженности и финансирования);
• имеется несколько коэффициентов, дающих примерно одинаковую информацию, но определяемых разными способами, что позволяет выбрать для оценки финансовой устойчивости один их них (например, коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности);
• отдельные коэффициенты не имеют универсального характера, поэтому применяются с некоторыми ограничениями, зависящими от наличия или отсутствия определенных условий (например, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств используют только при наличии в пассиве баланса долгосрочных обязательств).

      На  практике чаще всего применяют не все, а три-четыре наиболее приоритетных показателя.⁴

 

2.АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ  ООО «ФИЛЬМ» 

2.1.Анализ  наличия источников формирования  запасов 

      Для определения наличия источников формирования запасов рассчитаем абсолютные показатели.

      1.СОС_н.г. = 5234 – 1376 = 3858 т.р.

         СОС_к.г. = 9967 – 1629 = 8338 т.р.

      С помощью этого показателя определяют наличие собственных оборотных  средств на начало и конец расчетного периода.

      2.СДИ_н.г. = 3858 + 0 = 3858 т.р.

         СДИ_к.г = 8338 + 0 = 8338 т.р.

      С помощью этого показателя определяют наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

      3.ОВИ_н.г. = 3858 + 7699 = 11557 т.р.