Закон денежного обращения и инфляция

       2.2 Инфляция в России: механизм развития, влияние на производство, последствия

       Возобновление дискуссий об инфляции в России и  использование этой темы некоторыми экспертами в качестве аргумента против активизации инвестиционной политики и мобилизации на эти цели денег, накопленных благодаря продаже сырьевых ресурсов, нельзя воспринять благосклонно. Постановка же ими вопроса об инфляции и вовсе производит удручающее впечатление. Она демонстрирует полную неспособность экспертов извлечь уроки из ошибок, допущенных в 90-е годы, и из решений, приведших к кризису в августе 1998 г. Не наблюдается никакой связи между рассуждениями этих так называемых экспертов и достижениями той экономической теории, приверженцами которой они себя объявляют. По существу, они подчиняют экономику достижению политических целей – вопреки логике и здравому смыслу. Конечно, это не означает, что вопрос об уровне инфляции в России не должен ставиться, однако при его постановке следует исходить из состояния накопленных знаний, а не из догматических предположений.

       Ситуация  с государственными финансами последних  четырех-пяти лет принципиально отличается от предшествовавшего периода экономического развития России. Если до 2001-2002 гг. Россия испытывала очевидный дефицит финансовых ресурсов, то сейчас можно говорить о том, что, по крайней мере, в валовом отношении финансовый дефицит преодолен. Правда, остаются очевидные структурные диспропорции – финансовые ресурсы сконцентрированы в основном в руках экспортно-ориентированных корпораций сырьевого сектора и государства, а финансово-перераспределительные процессы при этом недостаточно интенсивны.

       Цели  запуска механизма инфляции:

       - разрушение системы социалистической  плановой экономики, использование инфляции как рычага ее разгосударствления и приватизации. Переход к рыночному ценообразованию сразу же ухудшил финансовое положение большинства государственных предприятий - возросли задолженность и неплатежи, многие предприятия стали убыточными, их активы резко обесценились. Все это подталкивало руководство предприятий к их приватизации и акционированию;

       - использование инфляции как инструмента  первоначального накопления частного  капитала. Государственные предприятия  приобретались по заниженным (по отношению к реальной рыночной стоимости) ценам. Инфляция расширила возможности быстрого первоначального накопления путем легализации спекулятивных торговых и финансовых операций, разного рода посреднической деятельности, рейдерства¹⁰. Через механизм инфляции частный капитал снижал реальную заработную плату наемного персонала, а формирующееся буржуазное государство уменьшило реальный размер (покупательную способность) пенсий, пособий и других социальных гарантий населению. Фактически были демонтированы существовавшие ранее общественные фонды потребления. Быстрый рост числа крупных частных состояний происходил на фоне снижения объемов производства и ухудшения качественных показателей работы большинства приватизированных предприятий;

       - использование государством и частным сектором экономики инфляции как ценового инструмента перераспределения доходов населения и предприятий. Благодаря инфляции государство получает дополнительный инфляционный налог, уплачиваемый потребителями товаров и услуг. При уровне инфляции один процент в месяц этот налог составит за год 12% к номинальной сумме конечных доходов (или конечных расходов) экономики. Соответственно в тех же размерах сократится покупательная способность конечных доходов. Те корпорации и банки, которые повышали цены производимых товаров и услуг в больших размерах, получили дополнительную прибыль. Наоборот, другие корпорации и предприятия, которые сделать это не смогли, столкнулись с увеличением издержек производства и снижением прибыли, их финансовое состояние ухудшилось. Часть из них разорились или были поглощены конкурентами.

       Причины и механизм инфляции. Причины инфляции заключаются в несбалансированности экономики - отставании производства товаров  и услуг от размеров совокупного  спроса (денежных доходов потребителей). В массовое сознание внедряются представления, что проведенные в стране рыночные преобразования устранили существовавший в советский период дефицит товаров и услуг, привели их предложение в большее и лучшее соответствие с платежеспособным спросом как денежным выражением реальных общественных потребностей. Это отчасти верно, хотя упомянутые констатации не отражают всей полноты и противоречивости реальной ситуации. Появились новые (уже рыночные) деформации структуры спроса, из которых выделим главные:

       - концентрация потребительского  спроса преимущественно у богатой  части населения (пятая группа  населения с наибольшими доходами  получает после 1995 г. около  46-47% общей суммы доходов);

       - низкая покупательная способность  семей, чьи душевые доходы остаются ниже официально действующего (и заниженного) прожиточного минимума или в его зоне. Официальная статистика показывает уменьшение масштабов бедности, измеряемой по этому критерию, в 2007 г. до 13, 4%. При оценке российской бедности по европейским стандартам (менее 60, 0% среднего по стране уровня душевых доходов) она охватывает около 40% численности населения;

       - высокая доля теневых доходов  - скрытая оплата труда составляла  в 2006 г. 26, 9% общей ее суммы и  почти 12% объема ВВП;

       - сосредоточение инвестиционного спроса преимущественно в сырьевых, добывающих отраслях промышленности, торговле и финансовых видах деятельности при его ограниченности в сельском хозяйстве, обрабатывающей промышленности и других отраслях реальной экономики. В 2006 г. при средней рентабельности¹¹ проданной продукции 14,0% она составляла в добыче полезных ископаемых 30,9%, металлургическом производстве 36,3%, финансовой деятельности 17,6%, сельском хозяйстве 9,0%, машиностроении 6-10%.

       Определенные  возможности завышения конечных доходов, расходов на конечное потребление и инвестиции содержит методика исчисления объема и динамики ВВП, данные о которых используются Минэкономразвития при подготовке макроэкономических прогнозов и проектов государственного бюджета. Показатель ВВП является не столь простым и однородным, как это часто представляется тем, кто работает со статистическими данными. Обычно говорится, что он представляет стоимость конечной продукции экономики (валового выпуска товаров и услуг за вычетом их промежуточного потребления в самом производстве), которая используется на конечное потребление, накопление и экспорт. Согласно методологии СНС¹² объем ВВП принято измерять в ценах конечного потребления, по которым товары и услуги оплачиваются потребителями. Однако эта казалось бы понятная процедура расчетов на практике выглядит более сложной. Объем произведенного ВВП исчисляется как сумма валовой добавленной стоимости отраслей в основных ценах и налогов на продукты (НДС, акцизы¹³, экспортные и импортные пошлины; преимущественно это косвенные налоги на потребителей). В 2006 г. чистые налоги на продукты составляли около 14% российского ВВП, их удельный вес по отношению к 1995 г. удвоился.

       Валовая добавленная стоимость представляет стоимостную оценку определенного  набора произведенных за год товаров и услуг, выраженную в ценах производителей (основные цены являются их макроэкономической модификацией). В составе ВВП стоимость того же набора товаров и услуг измеряется уже в ценах конечного потребления, включающих налоги на продукты, т. е. в ценах более высокого уровня. Сам набор товаров и услуг при этом остается прежним, но его номинальная денежная оценка увеличивается пропорционально доле налогов на продукты в конечной цене.

       Указанная расчетная процедура отражает объективный  факт существования в экономике двух систем распределения первичных доходов (заработной платы, прибыли и др.), одна из которых базируется на показателе валовой добавленной стоимости, а другая привязана к механизму формирования и изъятия в государственный бюджет налогов на продукты. Это обстоятельство является исходным для объяснения последующего отрыва процесса образования доходов от процесса создания новой стоимости при производстве товаров и услуг, который на этапе перераспределения первичных доходов через систему общегосударственных финансов еще более усиливается.

       Данные  международной статистики показывают, что удельный вес налогов на продукты в России превышает их долю в ВВП  других крупных стран мира. Это  уже само по себе свидетельствует  о возможности более высокого уровня инфляции в российской экономике.

       Другой  пример отрыва процесса формирования расходов экономики от объема создаваемых  в ней ресурсов - опережающий рост в течение последние десяти лет  ВВП от увеличения объема ВДС¹⁴ (в сопоставимых ценах). В 2005 г. ВВП как сумма расходов на конечное потребление, валовое накопление и чистый экспорт увеличился по отношению к 2000 г. на 34, 5% при росте ВДС на 33, 5%. Наибольшее превышение (0, 6 п.п. прироста) отмечалось в 1999-2000 гг. и 2004 г. (0, 3 п.п.); в остальные годы оно составляло 0, 1-0, 2 п.п.

       Такое расхождение по содержанию выходит за рамки обычной статистической погрешности оценки темпов роста макроэкономических показателей и выявляет недостатки общей методологии СНС. Уместно в этой связи еще раз напомнить о разрыве в 14% объемов ВВП и ВДС в текущих ценах.

       Итак, проблема инфляции является проблемой  макроэкономической, меры антиинфляционной политики по линии бюджета и денежно-кредитного регулирования могут дать эффект лишь при условии усиления общей  сбалансированности спроса и предложения, прежде всего на базе ускорения роста производства товаров и услуг во внутренней экономике страны.

       2.3 Российский опыт  регулирования денежного  обращения в условиях  инфляции

       В настоящее время решение проблемы выхода российской экономики из кризиса - возобновление устойчивого экономического роста, уменьшение неплатежей, осуществление инвестиций, нормализация финансового и банковского секторов и целый ряд других вопросов - в значительной мере упираются в низкий уровень капитализации экономики, в недостаточность ресурсов. Либерализация цен привела к тому, что их рост значительно обогнал рост денежной массы. Это вызвало ее реальное сжатие. Так, за период 1992-1999 гг. индекс потребительских цен и индекс-дефлятор ВВП возросли примерно в 6000-6500 раз, тогда как агрегат денежной массы М2 увеличился за тот же период примерно в 530 раз. В результате реальная денежная масса сократилась более чем в 10 раз.

       Причины, по которым большая часть реального  сектора российской экономики неадекватно  реагирует на сокращение денежной массы и повышение учетных ставок, кроются не только в менталитете российского директорского корпуса. Нормальная реакция рыночной экономики, вызывающая при снижении спроса соответствующее снижение цен, не может работать в наших условиях в силу целого ряда причин.

       Во-первых, это налоговая система, предусматривающая  в случае продажи продукции или  товара по цене ниже себестоимости  необходимость уплаты налога. Убытки от такой продажи резко возрастают, и предприятия используют встречный бартер, чтобы этого избежать. Однако более высокие зачетные цены бартерных операций повышают издержки предприятий, что приводит к более высокому уровню себестоимости, и история повторяется. В результате образуется дутый товарооборот. По данным Института проблем инвестирования банка "Менатеп", к началу 1998 года объем фиктивного ВВП составил 38 процентов. С учетом этого дефицит денежной массы в российской экономике может оказаться не так велик, как это говорилось ранее.

       Другой  существенной причиной, влияющей на завышение себестоимости продукции российских производителей, является действующий порядок начисления амортизации. В результате ежегодно проводившихся переоценок основных фондов балансовая стоимость производственных фондов предприятий оказалась сильно завышена относительно реальной рыночной стоимости. Завышенная балансовая стоимость мешает избавляться от них по реальным ценам. В результате всего этого, как только в нашей экономике проявляются инфляционные тенденции, цены начинают расти. Но при обратной ситуации их снижению препятствует слишком много обстоятельств.

       Инструменты регулирования денежной массы.

       В мировой экономической практике используются следующие инструменты  регулирования денежной массы в  обращении:

       а) операции на открытом рынке, являющиеся самым основным инструментом в мировой практике, и влияющие на деятельность коммерческих банков через объем имеющихся у них ресурсов (купля - продажа казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки). Если ЦБ продает ценные бумаги на открытом рынке, а комбанки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента. Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, центральный банк представляет им дополнительные ресурсы;

       б) девизные операции, то есть покупка и продажа Центральным банком иностранной валюты для поддержания курса национальной валюты и предотвращения его резких колебаний, противодействия спекулятивным настроениям участников рынка. В 1999 году проводилась политика плавающего обменного курса. Банк России не устанавливал количественных ориентиров динамики курса рубля. В результате реализации всего комплекса предпринятых Банком России мер, а также действий по связыванию части избыточной рублевой массы, курс рубля испытывал на себе все меньшее воздействие со стороны роста рублевого денежного предложения;

       в) депозитные операции Банка России, которые также используются для изъятия излишней ликвидности комбанка. Эти операции позволяют Банку России оперативно привлекать в депозиты временно свободные средства банков и тем самым практически мгновенно нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, не допуская обесценения национальной валюты и росту инфляции в связи с этим;