Теории инфляции и их эволюция

Если начать отсчет с того момента, когда инфляция стала известна в России в привычном для нас виде, то неизбежно таким рубежом надо назвать 1769 год. Именно в том далеком году указом Екатерины II были созданы банки Московский и Петербургский, основным назначением которых был выпуск и размен ассигнаций на звонкую монету. Но довольно скоро в стране, уже год как ведущей тяжелую войну с Турцией, банки перестали поддерживать равновесие между металлическим покрытием ассигнаций и их числом. Иначе говоря, началась необеспеченная эмиссия, курс ассигнаций резко пошел вниз и их номинал стал в разы отличаться по покупательной способности от серебряного рубля.

Основной причиной эмиссии был хронический дефицит бюджета, особенно усиливавшийся в годы войн, которые Россия почти постоянно вела с последней четверти 18 века.

Первыми серьезными попытками понять явление было предпринято Комиссией по составлению законов со М.М. Сперанским во главе. Сперанский первый предположил, что необеспеченная эмиссия представляет собой своеобразный налог, который по разному ложится на разные слои общества. И в первую очередь на тех, кого бы мы назвали бюджетниками – получателей от казны жалования, пенсионов и прочих, получавших фиксированные выплаты ассигнациями но номиналу. Другой проблемой был подрыв коммерческого кредита в стране – займы деноминированные в ассигнациях имели серьезные курсовые риски, удорожавшие их цену.

С начала 70-х годов XIX в. обыкновенный бюджет сводился с профицитом и чрезвычайные бюджеты составлялись исключительно на нужды постройки железных дорог, поощрение экспорта и общий подъем экономики позволил понемногу накапливать разменный фонд и тем самым укреплять курс рубля. Несмотря на периодические потрясения вроде русско–турецкой войны 1877 – 1878 годах, эту политику с теми или иными вариациями проводили предшественники Витте на посту министра финансов. Тем самым они заложили основу его реформы – введения золотого рубля, позволившей иметь России самую устойчивую валюту за всю ее историю

Закон о запасе эмиссионного права Государственного банка, требовавший иметь не более 300 миллионов рублей бумажных денежных знаков, не обеспеченных золотом, позволял вплоть до 1914 года развиваться экономике в условиях стабильных финансов. Эмиссионная система России была тогда самой жесткой в Европе. Но благополучие закончилось с началом мировой войны – уже 27 июля (9 августа) 1914 года Государственный банк России объявил о приостановке размена кредитных билетов на золото.

Начав с получения чрезвычайных военных кредитов, что было вполне оправдано, правительство Горемыкина ввела "сухой закон", оправдывая его также войной. Трудно сказать чего больше было в этом решении – идеализма или просто глупости, но эта мера привела к потере 1 миллиарда рублей доходов казны. Возместить эти потери можно было включив печатный станок – с 1913 по 1916 г. количество денег в обращении увеличилось в 4 раза. Причем эти деньги ничем уже не были обеспечены – ни золотом, ни товарами в условиях падения производства гражданской продукции и роста производства вооружений. Одновременно сокращалось количество работающих в экономике из–за призыва на фронты войны.

Государство в условиях начавшейся инфляции, сокращавшей его реальные доходы, с одной стороны наращивало эмиссию, а с другой – вводило указные и твердые цены. Указные цены это была попытка отказавшись от прямого налогообложения включить налог в систему цен как разницу между рыночной и указной ценой на закупаемые государством товары.

Инфляция развивалась первоначально по вполне объяснимым причинам – нарушение баланса спрос – предложение, увеличение необеспеченных денег в обороте. Но к 1917 году она все более стала выходить за эти обычные рамки, главным фактором инфляции стало разрушение рыночных отношений.

Октябрьская революция и приход к власти большевиков не остановил, да и не мог остановить начавшуюся гиперинфляцию – уже созданный инфляционный мультипликатор, когда рост на 1% денежной массы давал 5,4% роста цен, приводил к тому, что любое уменьшение эмиссии приводило к невозможности оплачивать государственные расходы. Во многом правительство Ленина шло на поводу событий, но до определенного момента – при общем падении роли денежного обращения и росте натурального обмена, было решено провести коммунистические принципы в жизнь. А именно – отменить денежное обращение вообще. Но эта затея продолжалась недолго – с августа – ноября 1921 года совзнаки начали обслуживать торговый оборот страны, в которой была объявлена новая экономическая политика – НЭП.

С декабря 1922 года были введены банкноты Государственного банка – червонцы. В параллельном хождении их и совзнаков была заложена идея вытеснения последних.

К маю 1924 года денежная реформа была завершена и на короткое время денежная система страны стала сбалансированной. Но прошло совсем немного времени как все изменилось. Курс на индустриализацию и свертывание НЭПа начался с принятия решения о масштабной эмиссии. Можно заключить, что НЭП начавшись с инфляции, ею же и закончился. В конце концов, это привело к складыванию двухмасштабной системы цен, так или иначе просуществовавшей до распада СССР. Основной ее чертой были государственное регулирование цен, причем поддерживался значительный разрыв между оптовыми и розничными ценами.

Вплоть до распада СССР в послевоенный период население не сталкивалось с открытой инфляцией – она была ему известна в форме скрытой. При наличии стабильных цен периодически возникавшие дефициты товаров представляли собой именно скрытую инфляцию. Механизм ее был сложнее, чем просто дороговизна – дефицит согласно Я. Корнаи это скорее скрытый налог, снижавший реальную заработную плату работника при социализме.

С открытой инфляцией советские люди встретились в последние годы существования Союза. Сначала это были так называемые договорные и кооперативные цены, легализированные в создаваемом негосударственном секторе. Но с марта 1991 года впервые государство признало свою неспособность контролировать цены и объявило о разовом повышении цен, индекс которых составил 2,33 только по официальной статистике. Затем был распад Союза и "либерализация" по Гайдару.

Деньги опять хлынули в экономику, не имеющую достаточного количества рыночных инструментов для регулирования денежного хозяйства. И цикл "ползучая инфляция – галопирующая – гиперинфляция " повторился, как и в начале века, на разных своих этапах причудливо отображая знакомые по истории ситуации, как рыночного способа хозяйствования, так и планово–административного.

Инфляция первой половины 90-х годов формировалась, с одной стороны, в результате «инфляционного напряжения», сложившегося в период административно-командной системы экономики, а с другой — под воздействием факторов рыночной трансформации экономики.

Первичными (прямыми) факторами стали:

• либерализация цен и хозяйственных связей;

• включение российской экономики в мировое хозяйство;

• переход к рыночному механизму формирования курса рубля и его внутренней конвертируемости;

• введение новых косвенных налогов;

• опережающий рост цен на топливно-энергетические ресурсы и тарифов на транспортные перевозки;

• ориентация отраслей на экспорт, приводящая к высокой степени взаимодействия внутренних и мировых цен;

• значительное число посредников реализации продукции конечному потребителю;

• заниженный характер цен в период командно-административной экономики;

• высокое влияние импортируемой инфляции.

Сложность и многофакторность инфляции в России обусловили формирование воспроизводственного подхода к теоретическому обоснованию ее причин и совокупности механизмов управления инфляционными процессами.

3.2 Анализ инфляционных процессов в России на современном этапе

Согласно информации Федеральной службы государственной статистики, по итогам 2013 г. потребительские цены повысились на 6,5% .В 2014 году, инфляция за период с 4 по 11 марта 2014 составила 0,2 %, с начала марта - 0,3 %, с начала года - 1,6 % - по оценкам Росстата. Для сравнения: в 2013 году потребительские цены с начала марта выросли на 0,2 %, с начала года - 1,7 %, в целом за март - 0,3 %. Банк России также заявлял, что снижение инфляции в РФ до середины 2014 года маловероятно из-за ослабления рубля.

В начале марта Центробанк созвал внеочередное заседание, на котором принял решение повысить процентную ставку на 1,5 % пункта до 7 %.

Действия Центрального Банка направлены на стабилизацию финансовых рынков и ограничение разгона инфляции из-за 10-процентного падения курса национальной валюты. Центробанк с начала года потратил около 12 миллиардов долларов из международных резервов на сглаживание резких колебаний курса рубля, вызванных бегством капитала с развивающихся рынков на фоне сворачивания властями США политики количественного смягчения. Неуверенности рынку добавляет намерение Центробанк с 2015 года отказаться от управления валютным курсом в пользу таргетирования инфляции.

"Я считаю, что  Банк России справился с задачей  и сейчас нет необходимости в дальнейшем расходовании резервов, поскольку курс, на наш взгляд, пришел в некое равновесие", - сказал Силуанов в интервью телеканалу "Россия 24"[5].

Регулирование денежных факторов инфляции в современной России связано с рядом проблем:

1. Преобладанием  валютного компонента в формировании  денежного предложения Банка  России из-за однобокого развития  российской экономики и повышения  мировых цен на экспортную  продукцию топливно-энергетического  комплекса. Главный недостаток эмиссии  денег в России — слабая  связь с формированием денежного  предложения путем кредитования  экономики, следовательно, актуально  увеличение кредитного компонента  денежного предложения с учетом  условий процесса воспроизводства, требований внутреннего хозяйственного  оборота. В России связь сохраняется, хотя и однобоко, с денежным  спросом доминирующей в экономике  экспортно-ориентированной топливно-сырьевой  отрасли, которая стимулирует развитие  смежных отраслей и выступает  одним из крупнейших инвесторов. Таким образом, деньги, эмитируемые  Банком России путем покупки  валютной выручки экспортеров, обмениваются  на часть национального дохода  страны;

2. Слабым воздействием  классических инструментов денежно- кредитного регулирования (ставки  рефинансирования, норм обязательных  резервов, операций на открытом  рынке) на формирование и перераспределение  финансовых ресурсов в экономике;

__________________________

5http://rus.ruvr.ru/news/2014_02_25/Ministr-finansov-RF-Kurs-rublja-prishel-v-nekoe-ravnovesie-1081/

 

 

3. Направленностью  денежно-кредитной политики ЦБ  РФ на регулирование эмиссии  только центральных денег. Эмиссия  частных денег, выпускаемых кредитно-финансовыми  учреждениями, по существу осуществляется  бесконтрольно. В связи с этим  важно совершенствовать структуру  денежной массы за счет сокращения  использования в хозяйственном  обороте денежных суррогатов  и иностранных валют. Исследование  соотношения между официальными, частными деньгами и иностранными  валютами, используемыми в хозяйственном  обороте России, важно для регулирования  коэффициента монетизации экономики (отношение среднегодовой денежной  массы   к номинальному ВВП). Этот коэффициент в России постепенно растет, но пока в 2-3 раза ниже, чем в ряде других стран (в США — 53%, Японии — 125%, Китае — 204%). Увеличение монетизации экономики за счет эмиссии частных денег может напрямую спровоцировать инфляцию. Предложения повысить монетизацию экономики за счет использования государственных золотовалютных резервов и стабилизационного фонда не учитывают инфляционные последствия таких мер. Для избежания этих последствий необходима программа использования стабилизационного фонда для осуществления быстроокупаемых инвестиционных проектов.

Комплексные антиинфляционные меры среднесрочной перспективы предусматривают проведение консервативной денежно- кредитной политики, регулирующей денежные предложения в соответствии с реальным денежным спросом хозяйственного оборота в зависимости от величины ВВП. Обоснована необходимость регулирования денежного предложения в качественном аспекте — сокращение валютного компонента эмиссии и расширение денежного предложения за счет рефинансирования банковской системы. Планируется расширение применения таких инструментов рефинансирования, как переучет векселей, операции своп, операции на открытом рынке.

Регулирование немонетарных факторов инфляции - это прежде всего рост цен, возникающий независимо от денежных факторов. К немонетарным факторам роста цен в России можно отнести:

• изменение курса рубля к доллару и евро;

• рост издержек производства и тарифов на услуги естественных монополий;

• повышение бюджетной заработной платы, пенсий;

• бегство от обесценивающихся денег к товарам;

• рост мировых цен на топливо;

• наценки многочисленных торговых посредников;

• «отложенную инфляцию» и инфляционные ожидания;

• отсутствие в России рыночной конкуренции, влияющей на снижение цены.

В этой связи России необходима разработка ценовой политики, основанной наряде принципов, обеспечивающих снижение немонетарного ценового компонента инфляции. Эти принципы должны включать:

• демонополизацию экономики;

• контроль за установленными лимитами роста тарифов на услуги естественных монополий;

• стимулирование рыночной конкуренции;

• уменьшение количества торговых посредников;

• правовое регулирование торговых наценок с учетом социального фактора и различной ценовой эластичности спроса на товары и услуги;