Сущность, функции и роль денег в современной экономике

  1)защита и обеспечение устойчивости рубля;

  2)развитие и укрепление банковской системы России;

  3)обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы.

  Деятельность Центрального банка любой страны, в том числе и Банка России, направлена на решение триединой задачи: обеспечение стабильности покупательной способности и валютного курса национальной денежной единицы, стабильности и ликвидности банковской системы, эффективности и надёжности платёжной системы. Отметим, что, согласно ст.3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», получение прибыли не является целью деятельности Банка России.[2]

       Итак, мы определили три основные цели деятельности Банка России, для достижения которых он выполняет следующие функции:

  1) разрабатывает и проводит единую  государственную денежно-кредитную  поли тику, участвует в заседаниях Правительства, а Министерство финансов - в заседаниях Совета Директоров Банка России (с совещательным голосом);

  2) монопольно осуществляет эмиссию  наличных денег и организует  наличное денежное обращение. Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами (ст. 30);

  3) управляет золотовалютными резервами Банка России;

  4) является кредитором последней  инстанции для всех кредитных  организаций, организует систему их рефинансирования;

  5) устанавливает правила осуществления  расчётов в РФ (наличные и безналичные);

  6) устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

  7) осуществляет государственную регистрацию,  выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;

  8) регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

  9) осуществляет самостоятельно или  по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач;

  10) осуществляет надзор за деятельностью всех банков;

  11) осуществляет валютное регулирование,  включая операции по покупке  и продаже иностранной валюты;

  12) определяет порядок осуществления  расчетов с иностранными государствами;

  13) организует и осуществляет валютный  контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;

  14) принимает участие в разработке  прогноза платежного баланса  Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

  15) проводит анализ и прогнозирование  состояния экономики Российской  Федерации в целом по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений;

  16) публикует соответствующие материалы  и статистические данные, а также  выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами.

  17) устанавливает и публикует официальные  курсы иностранных валют по  отношению к рублю;

  Итак, самой главной функцией Центрального банка РФ является разработка и осуществление единой государственной денежно-кредитной политики, проект основных направлений которой Банк России должен представить к рассмотрению Государственной Думе не позднее 26 августа и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно-кредитной политики предстоящего года.[16] 

    Рассмотрим состояние денежной сферы и денежно-кредитную политику в России на современном этапе.

  В первом полугодии 2008 г. наблюдалось  существенное замедление темпов большинства  денежных агрегатов. Денежная масса  М2 увеличилась за январь—июнь 2008 г. на 7,3%, тогда как за аналогичный период 2007 г. — на 20,7%. Темпы прироста М2 в годовом выражении также снизились — с 47,5% на 1.01.2008 до 31,2% на 1.07.2008 (53,1% на 1.07.2007). В первом полугодии 2008 г. соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило сокращение рублевой денежной массы в реальном выражении на 1,3% (в первом полугодии 2007 г. она увеличилась на 14,2%).( см.рисунок1)

  

Рисунок 1-Темпы прироста основных денежных агрегатов 

  В апреле—июне 2008 г. объем наличных денег возрос на 7,2%, в то время как в I квартале наблюдалось их традиционное сокращение (на 6,1%). В результате денежный агрегат М0 в первом полугодии 2008 г. увеличился на 0,6% (в первом полугодии 2007 г. — на 8,7%), что обусловило дальнейшее сокращение годовых темпов прироста наличных денег (с 35,6% на 1.07.2007 до 23,0% на 1.07.2008). В условиях складывающейся курсовой динамики определенное влияние на замедление темпов роста денежного агрегата М0 в первом полугодии 2008 г. оказало повышение спроса населения на наличную иностранную валюту. Нетто-продажи уполномоченными банками иностранной валюты физическим лицам (в долларовом эквиваленте) составили в январе—июне 2008 г. 11,4 млрд. долл. США, что значительно выше, чем в аналогичный период 2007 года.

    Рост безналичной составляющей  денежной массы М2, как и в  2007 г., заметно опережал рост наличных денег. Безналичные денежные средства возросли за первое полугодие 2008 г. на 9,9%, что значительно ниже, чем в 2007 г. (26,1%), а годовые темпы их прироста составили 34,4% на 1.07.2008 по сравнению с 61,2% на 1.07.2007.(см.рисунок 2)

  

  Рисунок 2- Темпы прироста денежного агрегата М2 

    Прирост широкой денежной массы1  в январе—июне 2008 г. составил 1289,9 млрд. руб., или 8,8% (в аналогичный  период 2007 г. — 1884,0 млрд. руб., или 18,6%). Прирост чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования и кредитных организаций в первом полугодии 2008 г. был несколько меньше, чем в аналогичный период 2007 г. (1359,3 и 1832,6 млрд. рублей соответственно). Внутренние требования возросли на 434,7 млрд. руб. (в первом полугодии 2007 г. — на 531,9 млрд. руб.). При этом требования к нефинансовым организациям и населению за рассматриваемый период увеличились на 2316,6 млрд. руб. (за январь—июнь 2007 г. — на 1944,0 млрд. руб.), а чистые требования к органам государственного управления уменьшились на 2101,0 млрд. руб. (за январь—июнь 2007 г. — на 1411,6 млрд. руб.).(см.рисунок3)

  

  Рисунок3-Основные источники прироста денежной массы  по методологии денежного обзора в 2007-2008 гг. 

   Скорость обращения  денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за первое полугодие 2008 г. на 3,0% (за аналогичный период 2007 г. — на 12,2%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за январь—июнь 2008 г. увеличился с 32,2 до 33,2%.(см. рисунок4) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок4-Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному  агрегату М2 (в среднегодовом выражении)

  Денежный  мультипликатор увеличился с 2,407 на 1.01.2008 до 2,627 на 1.07.2008, или на 9,1% (за первое полугодие 2007 г. — уменьшился на 3,2%).(см. рисунок5)[16]

  

  Рисунок5-Динамика денежного мультипликатора(фактические  знания и тренд) 

    Из приведенного выше материала можно сделать вывод, что за первое полугодие 2008 г. денежная база в широком определении сократилась на 1,6% (за первое полугодие 2007 г. она возросла на 24,7%), что было связано с увеличением депозитов органов государственного управления в Банке России на 1,8 трлн. руб. (в первом полугодии 2007 г. — на 1,4 трлн. руб.), а также с приростом чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования на 1,6 трлн. руб. (за аналогичный период 2007 г. — 2,5 трлн. рублей).

    Структура денежной базы в  широком определении в первом  полугодии 2008 г. изменилась следующим образом. Доля наличных денег возросла с 74,7% на 1.01.2008 до 75,2% на 1.07.2008. Удельный вес средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России снизился с 14,6 до 10,9%. Доля средств на счетах обязательных резервов возросла с 4,0 до 6,7%, а депозитов кредитных организаций в Банке России — с 4,9 до 6,8%. Вместе с тем удельный вес облигаций Банка России у кредитных организаций сократился с 1,8 до 0,4%.

    В целях сдерживания инфляции  и замедления динамики денежного  предложения Совет директоров Банка России во II квартале 2008 г. дважды принимал решение о повышении на 0,25 процентного пункта ставки рефинансирования и процентных ставок по своим операциям. В результате по состоянию на 1.07.2008 ставка рефинансирования составляла 10,75% годовых.  

     

  Политика  ЦБ РФ в условиях кризиса

  Власти  окончательно признали наличие в  России кризиса, причем не финансового, а экономического. Члены Госсовета предлагают в этих условиях «поддерживать те секторы, где можно получить максимальный прямой эффект». То есть активизировать формирование и реализацию программ развития госкорпораций.

  Международные резервы России продолжают таять. По прогнозам экспертов, в итоге отток капитала может привести страну к печальным последствиям — России понизят суверенный рейтинг, а денег на поддержание курса национальной валюты не останется. Пока до этого далеко — по объемам накоплений РФ по-прежнему занимает одно из ведущих мест в мире.

  В своих прогнозах аналитики ориентируются  на то, что в свете тяжелейшего экономического кризиса, с которым столкнулся весь мир, цены на нефть больше не будут такими высокими, как раньше. Напомним, что с пикового уровня в $147 за баррель цена «черного золота» за несколько месяцев рухнула до $51. В результате резервы РФ с августа сократились уже на $123 млрд.

  Причин сокращения золотовалютных резервов РФ несколько, и главная из них — это продажа иностранной валюты для поддержания курса рубля. Кроме того, золотовалютные  резервы уменьшились из-за их переоценки в результате укрепления доллара к евро и фунту стерлингов. Это привело к снижению ЗВР еще на $30,1 млрд. Остальные потери (примерно $14 млрд) связаны с тем, что в течение последних двух месяцев резервы размещались на депозитах ВЭБа и в других банках для оказания финансовой помощи участникам рынка.

     Существует и еще одна причина, которая может вынудить Россию менее активно тратить собственные запасы: если темпы вывода капитала из экономики не изменятся, то резервы продолжат таять, и это приведет к повышению риска понижения рейтинга страны (который зависит в том числе от ЗВР).

     Необходимо отметить, что совокупные издержки российского бюджета, связанные с глобальным финансовым кризисом, оцениваются в 5,6 трлн рублей (более $200 млрд) — говорится в докладе Всемирного банка. Потери российских олигархов — $300 млрд. Но это еще не все. Страна потеряет из-за оттока капитала — 50 млрд в 2008, и 100 млрд — в 2009.

    В связи со сложившейся в  стране тяжелой экономической  ситуацией, Центробанк РФ проводит политику мягкой девальвации курса рубля.

    Согласно экономическому словарю, девальвация, — это «снижение курса валюты страны по отношению к твердым валютам, международным счетным денежным единицам, уменьшение реального золотого содержания денежной единицы». Девальвация может быть официально признана правительством страны. Тогда государство укрепляет валюту путем изъятия из обращения части денежной массы или обмена обесценившихся денег. При скрытой девальвации происходит обесценивание бумажных денег, снижение их реального содержания, но изъятие части денежной массы не производится.

    Девальвация может произойти, если государство будет плохо контролировать денежные средства, которые выделяет банкам для поддержки экономики. И если эти деньги пойдут на валютный рынок, как это было в 1998 году, никаких международных резервов Банка России не хватит. И если власть не предпримет срочных мер, рубль может обесцениться уже в феврале следующего года.

    В связи с этим, интересно, каковы  прогнозы аналитиков относительно  будущей  стоимости рубля:

  Дмитрий Карамхулов из «Банка Москвы» оценивает доллар в 26,5 рублей на конец года.

  Наталья Лесина из ГК «Алор» предрекает ему 30-рублевую цену. «В течение следующего года доллар может подняться до 35 рублей, однако это будет временным явлением. У национальной валюты есть ряд драйверов роста — внутренних и внешних. Главную же роль сыграет неизбежный передел влияний в глобальной экономике — в будущем США уже не сможет играть роль мировой финансовой державы», — патриотично настроена Лесина.

  «Дать прогноз на следующий год практически невозможно, — говорит Канахина, — Все процессы еще живые. Сейчас наиболее востребованная валюта в мире — доллар. До конца года наиболее вероятен ее рост. Рубль ждет девальвация, плавная до тех пор, пока у ЦБ есть средства поддерживать корзину».