Современная денежно-кредитная политика России

     Оглавление 

     Введение…………………………………………………………………………….3

     Глава 1. Сущность денежно-кредитной политики……………………………….4

1. Определение и теоретические аспекты……………………………...4
2. Основные типы и цели………………………….……………………8
3. Банковская система и ее структура………………………………...12       
4. Методы и инструменты денежно-кредитной политики………….14

     Глава 2. Современная денежно-кредитная  политика России…………………..19

               2.1. Особенности развития…………………………………………………19

               2.2. Развитие экономики и денежно-кредитная политика в 2009 году ...24 

               2.3. Экономическое развитие на 2010 год и период 2011 и 2012 годов...29

     Заключение………………………………………………………………………...33

     Список  используемой литературы……………………………………………….34

     Приложения

 

      Введение

     Денежно – кредитная политика (англ. Monetary policy) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

     Одним из необходимых условий эффективного развития экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.

     В идеале денежно-кредитная политика призвана обеспечить стабильность цен, полную занятость и экономический  рост - таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью  приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи.

     Нельзя  забывать и о том, что денежно-кредитная  политика - чрезвычайно мощный, а  потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная  альтернатива - усугубление сложившихся  в экономике негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. Конкретные методы и инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка определены законом о Банке России и отличаются большим разнообразием. Центральному банку предоставлены самые широкие полномочия и полная самостоятельность в вопросе о выборе методов и мероприятий по денежно-кредитному регулированию экономики страны в рамках действующего законодательства.

 

      Глава 1. Сущность денежно-кредитной  политики

     1.1. Определение и  теоретические аспекты

     Денежно-кредитная  политика в экономической литературе чаще всего определяется, как политика центрального банка, воздействующая на количество денег в обращении. Согласно комментариям к федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банка России)», денежно-кредитная политика определяется, как составная часть единой государственной экономической политики, проявляющаяся в  воздействии на количество денег в обращении с целью достижения стабильности цен, обеспечения максимально возможной занятости населения, а также роста реального объема производства. Более точную трактовку данной категории проводит Симановский А.Ю.. Монетарная политика определятся им, как «управление денежным предложением или создании условий для  доступа экономических субъектов к кредитам и (или) под процентную ставку, соответствующую определенным экономическим целям». В отличие от первого определения, второе подчеркивает возможность влияния денежно-кредитной политики не только на сферу обращения, но и на сферу производства [5].

     Длительное  время среди экономистов ведутся  дискуссии по проблемам значимости и роли денежно-кредитной политики в условиях рынка. Это обусловлено двумя различными подходами к теории денег: модернизированной кейнсианской теорией, с одной стороны, и современным монетаризмом – с другой. С точки зрения кейнсианцев, в основу денежно-кредитного регулирования должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов – спрос и предложение денег [8; c.296].

     Сторонники кейнсианства утверждают, что рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему с многими внутренними «пороками». Поэтому государство должно активно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе финансовые и денежно-кредитные. Механизм денежно-кредитного регулирования действует следующим образом. Изменение денежного предложения является причиной повышения или понижения процентной ставки, что в свою очередь приводит к колебаниям инвестиционного спроса и через мультипликативный эффект инвестиций – к изменению в уроне национального производства.

     Кейнсианцы  отмечают, что цепь причинно-следственных связей между предложением денег и уровнем национального производства достаточно велика. Центральный банк при проведении денежно-кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации (например, о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки). Кроме того, между приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами существует определенный временной лаг.

     Кейнсианцы  считают денежно-кредитное регулирование  не столь эффективным средством стабилизации экономики, как, например, использование инструментов фискальной или бюджетной политики.

     Формирование  теории монетаризма в 60 – 70-х годах  ХХ в. происходило в рамках возрождения  традиций неоклассического направления  в экономической и количественной теории денег. Специфика монетаризма по сравнению с традиционными неоклассическими идеями состоит в том, что монетаризм особое значение придает денежно-кредитной сфере: «деньги – главная движущая сила рыночной экономики». Наиболее известный теоретик монетаризма – М. Фридмен.

     Основные  положения теории монетаризма:

1. монетаристский подход базируется на убеждении, что рыночная экономика – внутренне устойчивая система. Все негативные моменты, возникающие в рыночной экономике, имеют экзогенный характер. Они являются результатом некомпетентного вмешательства государства в экономику, которое блокирует действие стихийных рыночных сил и в то же время «раскачивает лодку»;
2. монетаристы предлагают свести к минимуму государственное регулирование экономики, ограничив его денежно-кредитным регулированием, осуществляемым совместно с центральным банком, так как «ни одно правительство не может быть мудрее рынка»; «за неизбежные ошибки государства мы отвечаем своими деньгами, а оно – нашими»; «чем меньше доля государственных расходов в ВНП, тем лучше жизнь людей»;
3. для стимулирования деловой активности, стабилизации экономической системы необходимо поддерживать устойчивый и обоснованный уровень инфляционных ожиданий. В этом случае уровень безработицы будет независим от уровня инфляции, поскольку «безработица связана не с инфляцией как таковой, а с неожидаемой инфляцией; устойчивого компромисса между инфляцией и безработицей не существует». Таким образом, приоритет принадлежит регулируемому росту денежной массы;
4. монетаристы считают, что корреляция между денежным фактором и объемом национального производства обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и валовым национальным продуктом. При умеренном (слабовыраженном) снижении цен (умеренной дефляции) наблюдается рост общественного богатства. Однако при более значительной дефляции очевидны чистые убытки [8;c.298].

     Таким образом, динамика валового национального продукта следует непосредственно за динамикой денег. Существует определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики.

     Эта связь выражается уравнением обмена И. Фишера, или, иначе, уравнением количественных теории денег. Уравнение количественной теории денег – тождество, по которому произведение предложения денег и скорости их обращения равняется совокупному объему номинальных доходов. Дополнив уравнение предложением о постоянной скорости обращения денег, можно объяснить совокупный объем номинальных расходов согласно количественной теории денег.

     Американский  экономист-математик Ирвинг Фишер (1867-1947), формализовав названные взаимосвязи, сформулировал следующее уравнение обмена:

     M * V = P * Q

     где M – масса денег в обращении;

            V – скорость обращения денег;

             P – средняя цена товаров и услуг;

             Q – количество проданных товаров и оказанных услуг [7; с.237].

     М. Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной денежно-кредитной  политики, а именно: необходимо поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении.

     Интерес к рекомендациям монетаристов о  пременении «денежного правила» на практике «вспыхнул» в начале 70-х годов  ХХ в., когда кейнсианская концепция  «формирования эффективного совокупного  спроса» посредством мер государственного (фискального и бюджетного) регулирования на фоне возникшей стагфляции, непрекращающегося роста процентных ставок и нестабильности валютных курсов показала свою неэффективность. Монетарианские рецепты с конца 70 – начала 80-х годов реализовались в известные программы «неоконсерваторов» - «рейганомика» в США, «тетчеризм» в Великобритании.

     Политика  монетаризма в тот период оказалась  успешной в экономической практике многих стран, в том числе результатом ее реализации стало денежное оздоровление экономики в Израиле, модернизация на рыночных основах в странах Юго-Восточной Азии, Восточной Европы. Монетаристкая концепция денежно-кредитного регулирования  нашла широкое распространение  в России.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      

     1.2. Основные типы  и цели

     Денежный  рынок является частью финансового рынка и отражает спрос на деньги и предложение денег, а также формирование равновесной «цены» денег.

     Под предложением денег понимается денежная масса, находящаяся в обращении  и складывающаяся из соответствующих  денежных агрегатов [8;c.306].

     Предложение денег графически отображается обычно вертикальной прямой, поскольку предполагается, что на каждый данный момент создано определенное, фиксированное количество денег, которое не зависит от величины ставки процента (рис. 1, М_S1).

     Реально предложение денег зависит от целей, которые ставятся в рамках денежно-кредитной политики конкретной страны.

     1. Если целью денежно-кредитной  политики является поддержание  на неизменном уровне количества  денег в обращении, то рисунком  денежного предложения будет  действительно вертикальная прямая (рис. 1, М_S1).

     2. Целью денежно-кредитной политики  государства может быть и поддержание  фиксированной ставки процента. Такая денежно-кредитная политика  называется гибкой. В случае выбора  гибкой монетарной политики графическое  изображение денежного предложения будет представлено горизонтальной прямой  (рис. 1, М_S2).

     3. Третий вариант графического  отображения денежного предложения – наклонная кривая  (рис. 1, М_S3). Такая графическая форма денежного предложения показывает, что денежно-кредитная политика допускает колебания и денежной массы в обращении, и нормы процента.

     Спрос на деньги формируется:

1. из спроса на деньги как средство обращения (т.е., деловой, операционный, трансакционный или спрос на деньги для совершения сделок);
2. из спроса на деньги как на средство сохранения стоимости (спрос на деньги как на активы, спрос на запасную стоимость или спекулятивный спрос).

     Общий спрос на деньги зависит от номинальной  ставки процента и объема номинального валового национального продукта.

     Соответственно, графическое отображение общего спроса на деньги будет выглядеть следующим образом (рис 2).

     На  рисунке 2 номинальная процентная ставка – на вертикальной оси, общий спрос на деньги – на горизонтальной оси. Функциональная зависимость этих параметров даст совокупность кривых, каждая их которых соответствует определенному уровню номинального ВВП. Перемещения вдоль кривой показывают изменения процентной ставки. При высоких процентных ставках кривая становится почти вертикальной, поскольку все сбережения вкладываются в этой ситуации в ценные бумаги. Спрос же на деньги ограничивается операционным спросом и уже не снижается при дальнейшем росте процента.