Совершенствование инвестиционой политики в современой России

Ключевую роль в формировании инвестиционного климата играют политика и действия органов государственного управления. Хотя ряд факторов (например, географические) едва ли подвластны правительству страны, от него во многом зависят гарантии прав собственности, подходы к государственному регулированию и налогообложению (реализуемые как внутри страны, так и на ее границах), создание инфраструктуры, функционирование финансовых рынков и рынков труда, а также факторы более общего плана, определяющие качество государственного управления, например, уровень коррупции.

Среди проблем, влияющих на возможности России по привлечению иностранных инвестиций, в первую очередь, необходимо отметить следующие, наиболее существенные для иностранных инвесторов:

• Нестабильность политического климата в России. Вмешательство России в конфликт между Грузией и Южной Осетией в августе 2008 года  испугало многих инвесторов. Начало оттока капитала из страны многие аналитики связывают именно с этим фактором. Валовой отток капитала из России за время боевых действий в Грузии составил $7 млрд. Независимые эксперты оперируют еще более внушительными цифрами: $10–13 млрд.

• Правовая нестабильность и постоянно изменяющаяся система регулирования деловой практики и инвестиционных потоков, что делает непредсказуемыми результаты хозяйственной деятельности и рентабельности инвестиционных проектов.

• Жесткая и часто меняющаяся налоговая система, дестабилизирующая инвестиционную деятельность.

• Слабая развитость рыночной инфраструктуры, непрочное правовое положение инвесторов и опасность пересмотра условий приватизации и инвестиционных соглашений по инициативе недовольных акционеров или конкурентов. Рейдерский атаки на  предприятия с целью захвата собственности в последнее время хотя и не так часты, но все таки имеют место быть. Отсюда низкий уровень личной безопасности инвесторов, вследствие того, что государство в России неудовлетворительно выполняет свои задачи по защите прав личности и прав собственности от различных посягательств.

• Ненадежность банковско-финансовой системы, в результате чего резко возрастает риск инвестиционных вложений и текущей хозяйственной деятельности.

• Недостаточная разработанность законодательства в отношении страхования, залога и гарантий, затрудняющая операции с различными видами активов.

• Коррумпированность чиновников в отдельных звеньях государственного аппарата и чрезмерный бюрократизм.

Главным препятствием для получения масштабных инвестиций в России остается неблагоприятный инвестиционный климат. Или иначе – коррупционный правовой режим. 

По моему мнению, даже в условиях  мирового финансового кризиса привлечению иностранных инвестиций в экономику страны  будут способствовать только борьба с коррупцией и рейдерскими захватами, совершенствование законов и формирование полноценного правового режима.

Преодоление административных барьеров и коррупции при ведении бизнеса превратилось по уровню материальных затрат (моральные – не в счет) в финансовое бремя, сопоставимое с налогами. По оценке объединения «Опора России», мздоимство чиновников удорожает ведение бизнеса России для малых и средних предпринимателей примерно на 80 процентов. Даже по данным МЭРТа малый бизнес тратит на преодоление административных барьеров до 10 процентов валовой выручки. В Германии, где бюрократия тоже исторически сильна, аналогичные затраты составляют 3,5 процента прибыли. 
В последнее время власть устами президента и главы правительства вновь заговорила о борьбе с коррупцией. Как показывает опыт других стран, для снижения бремени коррупции нужна сильная политическая воля и осознание властной элитой пагубности этого явления для ее собственного будущего.

Административные препятствия на пути бизнеса постоянно растут. У государства сохраняется огромное количество разрешительных, распределительных и контрольных функций. И это при полной непрозрачности и неупорядоченности взаимоотношений власти и бизнеса. Ряд принятых в последнее время законов, направленных на снижение административного давления на бизнес, типа закона об упорядочении проверок, или были выхолощены еще на стадии разработки и принятия, или откровенно игнорируются чиновниками. Практика реализации других очень напоминает «теорию передвижной кормушки». Суть ее в том, что большинство управленческих решений, внешне направленных на облегчение условий для бизнеса и снижение уровня коррупции, реально лишь убирает административные барьеры в одном месте и создает их в другом, меняя, соответственно, и возможности «кормления» для разных групп чиновников.

Известно, что общество получает огромную выгоду от инвестиционой деятельности компаний. Тем не менее, их интересы не во всем совпадают с интересами общества, и этот конфликт наиболее ярко проявляется в сфере налогообложения и государственного регулирования.

Можно выделить несколько противоречий:

• недовольство компаний высокими налогами, однако, за счет налоговых поступлений идет финансирование предоставляемых государством услуг, которые способствуют улучшению инвестиционного климата и решению других социальных задач;
• многие компании предпочли бы работать в условиях менее жесткого регулирования их деятельности, однако рациональная система регулирования помогает устранять сбои рыночного механизма, способствуя тем самым улучшению инвестиционного климата и защите иных интересов общества.

Создание здорового инвестиционного климата требует от правительств обеспечения баланса этих интересов.

Оборотной стороной административного давления на бизнес и налогового бремени является уровень теневой экономики. Даже по официальным оценкам она дает в России не менее 25 процентов ВВП против 8-9 процентов в США и 11-13 процентов в Великобритании. Мировой банк оценивает неформальную экономику в России примерно в 1,5 раза выше.

Уровень защищенности собственности остается в России крайне низким. По данным Fraser Institute, индекс защищенности прав собственности в России более чем на 1/3 ниже, чем у стран, близким нам по уровню экономического развития. По оценкам экономиста А.Илларионова, в странах с более высоким риском экспроприации собственности темпы экономического роста в среднем ниже более чем в три раза.

В последнее время набирает силу практика недружественных поглощений компаний. Если раньше передел собственности осуществлялся в основном через механизмы заказных банкротств, то сейчас все чаще происходит прямой захват собственности.

Рейдерство стало почти официальным термином. Этому способствует несовершенство законодательства и правоприменительной практики, слабость правоохранительных органов и судебной системы. В результате темпы роста инвестиций в основной капитал в последние два года не увеличиваются и характеризуются крайней нестабильностью. Среди иностранных инвестиций преобладают кредиты. Фактически под видом иностранных инвестиций приходит преимущественно российский капитал, ранее вывезенный за рубеж.

Инвестиционный климат в России станет полностью благоприятным лишь тогда, когда реально возобладает принцип «в экономике разрешено все, что не запрещено законом» [11].

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В СОВРЕМЕННОЙ  РОССИИ

В 2009 году прогнозируется относительное повышение доли инвестиций в основной капитал с 16,6% ВВП в 2006 году до 18,5% ВВП в 2009 году, что свидетельствует об усилении инвестиционной направленности экономического роста  [15. C.18]

В таблице 2 представлена динамика инвестиций в основной капитал с 2005 по 2008 год, а также прогнозы на 2009 год.

Таблица 2 – Предполагаемая структура  инвестиций в основной капитал, %[15. C.18]

*легкая, пищевая промышленности, машиностроение и металлообработка

**металлургия, химическая, нефтехимическая, лесная отрасли, промышленность строительных материалов и прочие отрасли

Приоритетными направлениями расходов инвестиционного характера в предстоящие годы являются модернизация и развитие стратегически важных для страны объектов инфраструктуры (транспортной, трубопроводной, информационно-коммуникационной, энергетической), реконструкция и модернизация жилищного фонда и инженерно-технической инфраструктуры с целью создания условий для привлечения негосударственных инвестиций, инвестирование в объекты социальной инфраструктуры федерального значения, в том числе в науку, образование и здравоохранение, реконструкцию объектов культуры, имеющих мировое и общероссийское значение, адресная поддержка стратегически значимых, с позиций повышения конкурентоспособности экономики, инвестиционных программ и проектов в секторах с высокой долей участия государства, прежде всего проектов оборонно-промышленного комплекса и модернизации Вооруженных сил Российской Федерации, формирование и развитие технологической базы секторов «новой экономики», в первую очередь науки. Это  должно обеспечить формирование системы поддержки инновационной деятельности в России, инновационное наполнение экономического роста всех секторов экономики.

Изначально предполагалось (до кризиса и массового оттока капитала из России), что структура источников финансирования инвестиций в основной капитал будет существенно меняться в пользу привлеченных средств. В условиях мирового финансового кризиса правительству РФ придется действовать в более жестких условиях.

Мы уже «утопили» в кризисах две волны инвесторов. У России нет права на новую ошибку.  Очевидно, что уже в ближайшее время потребуются кардинальные изменения в подходе России к формированию инвестиционной политики.  Основными факторами, влияющими на замедление роста инвестиционной деятельности, являются:

1. ограничения спроса на внешнем и внутреннем рынках, действия которых усиливаются из-за слабой конкурентоспособности традиционных российских товаров и услуг;
2. ухудшение финансового положения реального сектора экономики, особенно промышленных предприятий, большая доля убыточных организаций;
3. незначительная доля инвестиций, особенно в реальном секторе экономики, из бюджетных средств и финансовых институтов, высокая цена коммерческого кредита;
4. высокий уровень инвестиционных рисков, в первую очередь из-за недостаточного правового обеспечения защиты внутренних и внешних инвесторов, отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции.