Рынок капитала и особенности его в России

text-indent:35pt;line-height:18pt">Потребительский кредит - целевая  форма кредитования физических лиц, когда в роли кредитора могут  выступать юридические лица путём  продажи товара или услуг с  рассрочкой платежа.

Государственный кредит - разновидность  кредитных отношений, непременным  участником которых выступает государство в лице соответствующих органов исполнительной власти.

Международный кредит - разновидность  кредитных отношений в сфере  международных экономических связей.

Ростовщический кредит - форма кредитных отношений, при  котором функции кредитора выполняют  лица, не имеющие соответствующих  лицензий со стороны государства.

 

2.3 Рынок ценных  бумаг

 

Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг как  инструмент рыночного регулирования  играет важную роль. Рынок ценных бумаг  выполняет ряд функций:

- с помощью выпуска ценных бумаг сбережения физических и юридических лиц превращаются в инвестиции и используются для расширения и совершенствования производства;

- с помощью рынка ценных бумаг осуществляется перелив капитала в высокотехнологичные отрасли, в результате чего происходит формирование рациональной структуры производства;

- путём купли - продажи акций осуществляется передел собственности между акционерами;

- путём купли - продажи долговых ценных бумаг изменяется состав кредиторов, то есть обеспечивается ликвидность долга;

- путём выпуска ценных бумаг покрывается дефицит государственного и муниципальных бюджетов;

- с развитием рынка ценных бумаг увеличивается возможность появления венчурного капитала, что позволяет развивать новые отрасли производства, а держателям бумаг даёт возможность получения высокой прибыли;

- с помощью рынка ценных бумаг инвесторы получают возможность страхования рисков своих вложений путём заключения разного рода сделок и использования производных финансовых инструментов.

Характерными признаками современной системы рынка ценных бумаг являются:

- сочетание различных видов ценных бумаг, выпускаемых государственными и негосударственными эмитентами;

- наличие четко отлаженного механизма, обеспечивающего беспрепятственный переход ценных бумаг от одного владельца к другому;

- возможность получения всем потенциальным инвесторам информации о ценных бумагах;

- система государственного контроля над рынком ценных бумаг.

В зависимости от способа  поступления ценных бумаг на рынок  последний можно разделить на первичный и вторичный. Первичный рынок ценных бумаг - это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Обязательными участниками первичного рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Именно на первичном рынке эмитенты путём продажи ценных бумаг привлекают средства инвесторов, которые используются для реализации намеченных целей.

Вторичный рынок ценных бумаг - это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами за исключением первичной эмиссии и первичного размещения. На вторичном рынке происходит переход ценных бумаг от одного инвестора к другому, а деньги за проданные ценные бумаги поступают бывшим владельцам ценных бумаг.

В зависимости от форм организации  совершения сделок с ценными бумагами можно выделить биржевой и внебиржевой  рынки ценных бумаг. Организованный рынок образуют фондовые биржи, а  все остальные сделки осуществляются на неорганизованном рынке.

В зависимости от типа продаваемых  ценных бумаг выделяют так же такие  части рынка ценных бумаг, как  денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок - это рынок краткосрочных  финансовых требований (до 1 года). Рынок  капиталов - это рынок ценных бумаг  со сроком действия более 1 года

Участниками рынка ценных бумаг являются:

- эмитенты, инвесторы, посредники;

- участники, обеспечивающие инфраструктуру рынка ценных бумаг и процедуру торговли.

- Участники рынка ценных бумаг - государство, крупные корпорации, индивидуальные инвесторы.

В Гражданском кодексе  Российской Федерации дано следующее  определение. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и реквизитов имущественные права, осуществление  и передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага обладает четырьмя признаками: документ; установленная  определённой формы; имущественный  характер; обязательное предъявление документов при реализации или передаче зафиксированных в нём прав.

Сущность ценной бумаги проявляется  в следующих её функциях:

 Перераспределительная - ценная бумага способствует перетеканию капитала между отраслями экономики, территориями, группами и слоями населения и государства.

 Обеспечение дохода  или возврата капитала. Заключается  в реализации права владельца  ценной бумаги на часть дохода, получаемого от вложения капитала, а так же на возврат капитала, если это предусмотрено конкретной  ценной бумагой.

 Функция предоставления  дополнительных прав. Заключается  в реализации кроме права на  сам капитал, владельцу ценной  бумаги предоставляются некоторые  дополнительные права: право на  участие в управлении; первоочередность  возврата долга и др.

Если принять в расчет цели выпуска ценных бумаг, характер сделок, лежащих в основе их выпуска, способы предоставления средств  и выплаты доходов, то ценные бумаги можно разделить на долевые, долговые и производные.

Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, право на долю имущества в случае ликвидации эмитента и право на получение дохода. Срок действия обычно неограничен. К таким бумагам относятся акции акционерных обществ.

Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа между кредитором и лицом, выпустившим ценную бумагу (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, а так же закладные).

Производные ценные бумаги можно назвать ценными бумагами второго порядка. Производные ценные бумаги удостоверяют право на приобретение ценных бумаг первого порядка (опционы, варранты, фьючерсные контракты, приватизационные чеки).

В зависимости от того, как  реализуется право владельца, различают  именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.

Ценные бумаги на предъявителя не требуют какого-либо подтверждения  прав владельца, кроме предъявления самой бумаги. Права владельца именных ценных бумаг подтверждаются именем в тексте самой бумаги, а так же записью в реестре держателей ценных бумаг. В случае продажи или передачи ценной бумаги необходимо произвести изменение имени владельца в тексте бумаги и реестре держателей. Лицо, названное в ордерной бумаге, может само осуществить свои права или назначить другое лицо, в отношении которого и будут осуществлены вытекающие из владения ценной бумагой права.

В зависимости от срока  действия ценных бумаг их можно условно  разделить на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные.

К краткосрочным ценным бумагам  относятся финансовые требования со сроком действия до 1 года. Они продаются  на денежном рынке, поэтому их называют «инструментами денежного рынка». Ценные бумаги, имеющие срок действия более 1 года называют « инструментами  рынка капиталов». Среди этих бумаг  обычно выделяют среднесрочные - сроком действия от 1 года до 5 лет, долгосрочные - со сроком действия от 5 до 30 лет и  бессрочные (акции), срок действия которых  неограничен.

В зависимости от правового  статуса эмитента ценные бумаги подразделяются на государственные, муниципальные  и ценные бумаги прочих эмитентов. Первые два вида ценных бумаг представлены в виде долговых обязательств, а  ценные бумаги прочих эмитентов выпускаются  как в форме долговых, так и  в форме долевых ценных бумаг.

В зависимости от формы  выпуска ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов (документарные бумаги) и в виде записей (бездокументарные).

В зависимости от процедуры  выпуска ценные бумаги делятся на эмиссионные и не эмиссионные. Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Законом формы и порядка.

- размещается выпусками.

- имеет разные объёмы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

 

3 ОСОБЕННОСТИ  РОССИЙСКОГО РЫНКА КАПИТАЛОВ

3.1 Система организации  Российского фондового рынка

 

Система организации Российского  фондового рынка характеризуется  следующими признаками: