Рынок капитала : сущность и структура

    К внешним источникам относится приток кредитов из-за рубежа. Значение первоначального  накопления капитала состоит в том, что в ходе этого процесса предприниматели  получают свободный доступ ко всем факторам производства, которые приобретают  форму товара, что позволяет им реализовать свои предпринимательские  способности.

1.2. Сущность, характерные черты и функции рынка капитала

    Рынок капитала – это часть финансового  рынка, на котором обращаются долгосрочные инвестиционные инструменты. Наличие  рынка капитала в государстве  – неотъемлемый признак того, что  экономика развивается, и чем  более развит рынок, тем более  развита экономика страны. И действительно, этот институт, как аккумулятор денежных средств, инвестиционных проектов и  инновационных идей питает экономическое  развитие своими ресурсами.

       Капитал можно, прежде всего, разделить на  (физический) материально-вещественный и невещественный.

    Невещественный (незримый) капитал - знания, умения и  информация, которые могут быть использованы для производства благ и их продажи (патенты, лицензии, авторские права, человеческие навыки, торговая марка  и пр.). Невещественный капитал иначе называется человеческим и, по сути своей, он является разновидностью трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом как таковым обычно подразумевают материальный - физический капитал.

    Физический (материально-вещественный) капитал - здания, сооружения, машины, сырье и т.п. Физический капитал разделяется на основной капитал и оборотный.

    Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене только в случае износа или негодности, в которую может прийти со временем. Основой капитал включает в себя активы (то есть то, что может принести доход) длительного пользования (здания, сооружения, машины, оборудование).    Оборотный капитал целиком расходуется в течение одного производственного цикла (от начала производства благ до выпуска готовой продукции). Оборотный капитал тратится на приобретение средств для каждого цикла: сырья, основных, вспомогательных материалов труда и т.п.

    Капиталом являются и денежные средства, которыми обладает фирма или потребитель. Денежные средства, на которые потребитель, например, может приобрести необходимые  блага для последующего потребления, а фирма - ресурсы для производства благ.

    Деньги (или финансовый капитал) могут как  находиться в собственности потребителя  или фирмы, так и берутся взаймы, то есть представляют собой заемный  капитал.

    Заемный капитал (кредит) - денежные средства, которые  могут быть предоставлены фирме  (потребителю) в пользование на строго фиксированное время и под  установленную в договоре займа  плату

    Примером займа для потребителя может быть потребительское кредитование, покупка в рассрочку. Принципиальное отличие заемного капитала состоит в том, что он непременно должен быть возвращен, причем с определенной платой за его предоставление и использование (процент).

    Собственный капитал - денежные средства, предоставляемые  фирме в обмен на право совладения ее имуществом и доходами, обычно не подлежат возврату и приносят доход, зависящий от итогов работы фирмы.

    Владельцы капитала безвозвратно отдают свои средства для использования их в деятельности фирмы и при этом становятся вкладчиками  или, например, совладельцами фирмы. Собственный капитал предоставляется  фирме без ограничения сроков пользования и без фиксации платы, которую владелец капитала (вклада, инвестиций) хотел бы получить взамен.

    Инвестиции - это увеличение запаса капитала фирмы.

    Заемные средства и инвестиции играют ключевую роль в современном бизнесе: одни контрагенты рынка берут распределении ролей в фирме, денежные средства в займы и пускают их в оборот, чтобы получить прибыль, другие - дают в долг или инвестируют, чтобы в будущем получить больше (например, процент с этой прибыли). Благодаря вовремя вложенному финансовому капиталу запускается выгодное производство, строится бизнес. А на дальновидном инвестировании и кредитовании формируются новые финансовые капиталы. Как мы уже говорили ранее, деньги - самый ликвидный ресурс. А значит, и самый важный для предпринимателя, бизнеса, фирмы, потребителей.

    Финансирование  инновационных проектов, внедрение  новых технологий, рост компаний и  развитие производства – все это  важнейшие составляющие процветания  страны. Но ни одно из этих действий неосуществимо  без участия рынка капитала.

    При изменениях состояния экономики  первым реагирует именно рынок капитала. Если ситуация благоприятна, он становится привлекателен для разного рода инвесторов, которые вкладывают деньги в рынок, то есть рынок растет. Если же дела идут плохо – инвесторы  стараются сократить объемы денежных вложений. Это позволяет говорить о том, что одним из первых индикаторов  изменения экономического состояния страны могут служить индикаторы рынка капитала, такие как, например, фондовые индексы.

    Инструменты рынка капитала можно классифицировать различными способами. Например, по виду обязательств, которые они за собой  влекут. В этом случае инструменты  можно разделить: на долговые и долевые. Долговые инструменты характеризуются тем, что они дают право их владельцу на получение процентного дохода. К инструментам такого рода относятся кредиты, векселя, облигации. Долевые инструменты характеризуются тем, что они дают право своему владельцу на долю имущества или прибыли компании, выпустившей их. К долевым инструментам относятся акции, а так же депозитарные расписки на акцию.

    Многие  считают, что рынок капитала доступен лишь крупным игрокам, таким как  крупные компании, банки или инвестиционные фонды, тем не менее, частные лица так же принимают активное участие  в его работе. Ведь одной из главных особенностей рынка капитала является то, что любая фирма и любой потребитель может выступить на этом рынке, как в качестве кредитора, так и в качестве заемщика. Во-первых, все фирмы и потребители используют этот "ресурс" в своей деятельности (и поэтому могут нуждаться в нем). Во-вторых, этот "ресурс" не требует производства (поэтому любая фирма или потребитель может обладать деньгами независимо от рода своей деятельности).

    Главная функция рынка капитала должна направить  инвестиции от инвесторов, у которых  есть избыточные фонды инвесторам, у которых есть фонды дефицита. Различные типы финансовых инструментов, которые проданы рынками капитала, являются инструментами акции, инструментами  кредитного рынка, страховыми инструментами, валютными инструментами, гибридными инструментами и производными инструментами. Инструменты денежного рынка, которые  проданы рынком капитала, являются Казначейскими Счетами, федеральными ценными бумагами агентства, федеральными фондами, договорными свидетельствами  о депозитах, векселе, принятии банкиров, покупают обратно соглашения, Евровалюта вносит, Евровалюта дает взаймы, фьючерс и варианты.

    Если  страна желает реализовать свой потенциал, она должна иметь в своем распоряжении механизм, способный привлекать сбережения и направлять их в инвестиционные проекты, преумножающие ее богатство. В рыночной экономике эту функцию  осуществляет рынок капитала.

    Этот  многообразный по своим формам рынок  включает в себя:

    ♦ фондовый рынок;

    ♦ рынки недвижимости;

    ♦ рынок заемных средств.

  В отличие  от денежного рынка на рынке капитала обращаются финансовые

  инструменты фондового рынка, заемные средства со сроком погашения 

  более одного года. Финансовые институты, такие как банки, страховые

  компании, фонды и инвестиционные компании играют на этом рынке

  важную  роль.

  Рынок капиталов  координирует действия владельцев сбережений, которые 

  предоставляют свои средства для реализации, с  действиями инвесторов,

  занятых поисками средств, для финансирования различных видов

  деятельности. Частные инвесторы должны тщательно  оценивать проекты и 

  искать  среди них наиболее прибыльные. Инвесторы - от акционеров

  крупных компаний до владельцев мелких фирм - отбирают для реализации

  выгодные  проекты, поскольку такого рода инвестиции увеличивают их

  личное  благосостояние. Доходы, получаемые сверх  вложенной в дело уммы,

  являются  свидетельством того, что результат  инвестирования оценивается 

  обществом выше, чем затраченные на него ресурсы. Таким образом,

  прибыльные  вложения увеличивают не только богатство  инвестора, но и 

  богатство нации в целом. Разумеется, частные инвесторы могут совершать и

  ошибочные действия; иногда они инвестируют  в проекты, которые 

  оказываются неприбыльными. Но если бы инвесторы  отказывались идти на

  такого  рода риск, многие новые идеи так  и остались бы неопробованными, а 

  выгодные, но слишком смелые проекты, - оказались  бы неосуществленными.

  Ошибочные инвестиции являются той ценой, которую необходимо платить за

  плодотворные  новшества в виде новых технологий и продуктов. Однако, те

  проекты, которые себя не оправдали, должны быть своевременно прекращены,

  гарантией чего как раз и служит рынок  капитала. Частные инвесторы не

  станут  тратить свои средства на дальнейшую поддержку убыточных проектов.

    Без частного рынка капиталов практически  невозможно привлечь свободные средства и последовательно направлять их в проекты, увеличивающие богатство. Если инвестиционные ресурсы распределяются правительством, а не рынком, в игру вступает совершенно иной набор критериев. Политические соображения заменяют ожидаемую прибыль от инвестирования в качестве обоснования для вложения средств. Инвестиционные ресурсы в этом случае зачастую направляются политическим партнерам, либо в проекты, которые приносят выгоду отдельным людям и их политическим объединениям.

    Рынок капитала, как и другие рынки, такие  как товарный рынок или рынок  драгоценных металлов, играет в экономике  чрезвычайно важную роль. Именно поэтому  ученые многих стран уделяют особое внимание исследованию связей и закономерностей рынка капитала, а так же возможности прогнозирования реакции рынка на те, или иные факторы.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. СУБЪЕКТЫ РЫНКА  КАПИТАЛА

2.1. Поведение потребителя  на рынке капитала

       Аналогом собственного капитала  фирмы для потребителя могут  являться средства, которые находятся  в собственности потребителя.  Собственные средства для потребителя  - это его доход. Человек может  целиком потреблять свой доход  или частично сберегать его,  чтобы обеспечить свое будущее  потребление. Такое поведение  потребителя называется межвременным  выбором.

      Одни люди делают сбережения, помещая деньги под проценты  в банк. Другие совершают покупки,  пользуясь для их оплаты кредитом. Одни фирмы нуждаются в деньгах  для осуществления выгодных проектов, и им требуются кредиты. У  других - есть деньги, но нет возможности  их немедленно потратить, и  они предпочитают дать их в  долг под проценты.

      Предоставление и получение денег  в долг - это основной тип сделок, совершаемых на рынке заемных  средств. Этот рынок дает возможность  потребителям и фирмам распределять  во времени свои расходы наиболее  выгодным для себя образом.  Процессы на рынке заемных  средств оказывают существенное  влияние на распределение ресурсов, и, следовательно, на экономику  в целом.

      Люди, которые предпочитают сберегать  денежные средства или, наоборот, использовать их исключительно  для потребления в настоящем  времени, сравнивают текущее потребление  с будущим.

      Сбережения - это остаток от доходов  потребителя после оплаты расходов, связанных с текущим потреблением.

    Поведение потребителя можно отобразить при  помощи частного вида кривых безразличия - кривых временных предпочтений. Кривые временных предпочтений характеризует  набор решений человека о потреблении  в настоящем или  будущем.