Риск как особый вид издержек. Методы снижения риска. Управление риском. Венчурный капитал

2. Анализ предпринимательского риска

1.   Качественная оценка предпринимательского риска

 

    Основная цель качественной оценки риска – выявить основные виды рисков, влияющих на предпринимательскую деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения [9].

    Качественная оценка рисков включает ряд последовательных этапов:

    1) выявление факторов, увеличивающих и уменьшающих конкретный вид риска при осуществлении определенных финансовых операций. Эти факторы не несут в себе какого-либо конкретного расчетного предназначения, а служат исходной базой для анализа рисков;

    2) определение системы оценочных показателей риска, которая должна отвечать требованиям адекватности, комплексности, динамичности, объективности, а также допускать пополнение и развитие;

    3) установление потенциальных областей риска, т.е. выявление мероприятий, операций, работ, при выполнении которых может возникнуть неопределенность в получении положительного результата;

    4) идентификация всех возможных рисков, т.е. определение возможных рисков в результате данного действия либо бездействия.

    На описываемом предварительном этапе организации управления риском важнейшим моментом является его анализ. При этом определяются факторы риска, которые можно классифицировать по различным критериям и признакам, например, по степени влияния, по характеру воздействия на риск, по степени управляемости, по источнику возникновения [11].

    Все факторы, так или иначе влияющие на рост степени риска, можно также условно разделить на две группы:

    1) объективные (внешние) факторы;

    2) субъективные (внутренние) факторы.

    К объективным факторам относятся факторы, не зависящие непосредственно от самой фирмы.

    Такими факторами могут быть:

    - инфляция (значительный и неравномерный рост цен как на сырье, материалы, топливо, энергоносители, комплектующие изделия, транспортные и другие услуги, так и на продукцию и услуги предприятия);

    - изменение банковских процентных ставок и условий кредитования, налоговых ставок и таможенных пошлин;

    - изменения в отношениях собственности и аренды, в трудовом законодательстве, конкуренция, политические и экономические кризисы, экология, воздействие государства и др.

    К субъективным факторам относятся факторы, характеризующие непосредственно данную фирму. Примерами данных факторов являются:

    - производственный потенциал;

    - техническое оснащение;

    - уровень предметной и технологической специализации;

    - организация труда;

    - уровень производительности труда;

    - степень кооперированных связей и т.д.

    Так же не стоит недооценивать влияние внутренних факторов на деятельность предприятия, которые связаны с ошибками и упущениями руководства и персонала.

    Так, по оценкам зарубежных экспертов, 90% различных неудач малых фирм связано с неопытностью руководства, его неумением адаптироваться к изменяющимся условиям, консерватизмом мышления, что ведет к неэффективному управлению предприятием, к принятию ошибочных решений, потере позиций на рынке [15].

    К субъективным факторам можно отнести также и фактор отношения к риску. Люди различаются по своей готовности пойти на риск, и по отношению к риску людей можно разделить на три группы: предпочтение риска, антипатия к риску и нейтралитет к риску. Оценка риска и выбор решения во многом зависят от человека, его принимающего.

    Для правильного определения всех возможных рисков проекта можно отталкиваться от существующих классификаций рисков и факторов на них влияющих, например, такое определение может проводиться по следующим основным сферам [11]:

    1) финансовые риски;

    2) маркетинговые риски;

    3) технологические риски;

    4) риски участников проекта;

    5) политические риски;

    6) юридические риски;

    7) экологические риски;

    8) строительные риски;

    9) специфические риски;

    10) обстоятельства непреодолимой силы или форс-мажор.

    Необходимо рассмотреть каждое из перечисленных направлений с трех позиций:

• во-первых, с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска;
• во-вторых, целесообразно обсудить гипотетические негативные последствия, вызванные возможной реализацией данного риска;
• в-третьих, выделить конкретные мероприятия, позволяющие минимизировать рассматриваемый риск.

    В области финансирования бизнес-проект может быть рисковым, если этому, прежде всего, способствуют:

• экономическая нестабильность в стране;
• инфляция;
• сложившаяся ситуация неплатежей в отрасли;
• дефицит бюджетных средств.

    В качестве причин возникновения финансового риска можно назвать следующие:

    а) политические факторы;

    б) колебания валютных курсов;

    в) государственное регулирование учетной банковской ставки;

    г) рост стоимости ресурсов на рынке капитала;

    д) повышение издержек производства.

    Перечисленные причины могут привести к росту процентной ставки, удорожанию финансирования, а также росту цен и услуг по контрактам на строительство.

    Маркетинговые риски возникают по следующим причинам:

    - неправильный выбор рынков сбыта продукции, неверное определение стратегии операций на рынке, неточный расчет емкости рынка, неправильное определение мощности производства;

    - непродуманность, неотлаженность или отсутствие сбытовой сети на предполагаемых рынках сбыта;

    - задержка в выходе на рынок.

    Они могут привести к отсутствию необходимых доходов, достаточных для погашения кредитов, невозможности реализовать (сбыть) продукцию в нужном стоимостном выражении и в намеченные сроки.

    Результатом их проявлений являются:

    а) невыход на проектную мощность;

    б) работа не на полную мощность;

    в) выпуск продукции низкого качества.

    Технические риски могут быть вызваны следующими причинами:

• ошибки в проектировании;
• недостатки технологии и неправильный выбор оборудования;
• ошибочное определение мощности;
• недостатки в управлении;
• нехватка квалифицированной рабочей силы;
• отсутствие опыта работы с импортным оборудованием у местного персонала;
• срыв поставок сырья, стройматериалов, комплектующих;
• срыв сроков строительных работ подрядчиками (субподрядчиками);
• повышение цен на сырье, энергию и комплектующие;
• увеличение стоимости оборудования;
• рост расходов на зарплату.

    Этот вид рисков проявляется, прежде всего, в сознательном или вынужденном невыполнении участниками (участником) своих обязательств в рамках проекта по причине:

• неустойчивого финансового положения;
• изменения политики в руководстве или в изменившихся ситуациях;
• невысокого профессионального уровня.

    Основные причины возникновения политических рисков заключаются в следующем:

    - изменение торгово-политического режима и таможенной политики;

    - изменения в налоговой системе, в валютном регулировании, регулировании внешнеполитической деятельности нашей страны;

    - изменения в системах экспортного финансирования;

    - нестабильность страны;

    - опасность национализации и экспроприации;

    - изменения законодательства (например, закона об иностранных инвестициях);

    - сложность с репатриацией прибыли;

    - геополитические риски;

    - социальные риски.

    Юридические риски приводят к проблемам реализации обеспечения в связи с:

    а) неотлаженным законодательством;

    б) нечетко оформленным документом, подтверждающим право собственности, аренды и т.д.

    Экологические риски возникают вследствие:

• неустойчивого законодательства в части требований к окружающей среде;
• аварии;
• изменения отношения к проекту властей.

    Несомненно, учесть все рисковые факторы невозможно, но вполне реально выделить главные из них, а также определить, какой эффект обусловливает то или иное рисковое событие и велика ли вероятность его наступления.

    Результаты качественной оценки риска служат исходной информацией для осуществления количественного анализа.

    В качественной оценке можно выделить следующие методы [8]:

    1) экспертный метод;

    2) анализ целесообразности затрат;

    5) метод аналогий.

    Метод экспертных оценок основан на обобщении мнения специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения.

    Метод экспертных оценок применяется в случаях, когда:

    1) длина исходных динамических рядов недостаточна для оценивания с использованием экономико-статистических методов;

    2) связь между исследуемыми явлениями носит качественный характер и не может быть выражена с помощью традиционных количественных измерителей;

    З) входная информация неполная и невозможно предсказать влияние всех факторов;

    4) возникли экстремальные ситуации, когда требуется принятие быстрых решений. Суть экспертных методов заключается в организованном сборе суждений и предположений экспертов с последующей обработкой полученных ответов и формированием результатов.

    Выделяют следующие стадии экспертного опроса:

    1) формулировка цели экспертного опроса;

    2) подбор основного состава рабочей группы;

    3) разработка и утверждение технического задания на проведение экспертного опроса;