Порядок расчета разведенной и базовой прибыли

При этом необходимо иметь в виду, что, хотя осуществление варрантов или опционов предполагается на начало отчетного периода или дату выпуска, стоимость их исполнения сравнивается со средней стоимостью акции за период, а не на дату выпуска разводняющих ценных бумаг или начало года.

Если цена осуществления варранта или опциона выше рыночной цены акций, то на полученные денежные средства можно выкупить большее количество акций, чем необходимо передать их держателям. А значит, расчет по методу собственных выкупленных акций приведет к сокращению числа акций в обращении. В такой ситуации опционы и варранты являются антиразводняющими ценными бумагами и исключаются из расчета разводненной прибыли.

 

Ранжирование разводняющих ценных бумаг

Наиболее сложной для расчета является ситуация, когда у компании имеется несколько видов разводняющих ценных бумаг, поскольку тогда специалистам по МСФО необходимо корректно учесть их влияние на прибыль на акцию и показать наихудший вариант разводнения.

Антиразводняющие ценные бумаги сразу исключаются из расчета. Чтобы корректно учесть влияние оставшихся ценных бумаг, их необходимо ранжировать по степени влияния на прибыль на акцию. Это позволит избежать искажения информации в отчетности.

Для этого необходимо выполнить следующие действия:

• Рассчитать разводняющий эффект каждой ценной бумаги путем деления корректировки чистой прибыли на корректировку средневзвешенного количества акций в обращении, к которым приводит конвертирование или осуществление ценной бумаги.
• Ранжировать все ценные бумаги по влиянию на прибыль на акцию от наибольшего эффекта к наименьшему. При этом чем меньше значение разводняющего коэффициента, тем больший разводняющий эффект оказывает ценная бумага.
• Рассчитать разводненную прибыль на акцию путем пошагового прибавления разводняющего эффекта каждой ценной бумаги в порядке, определенном в п. 2, до тех пор, пока влияние очередной бумаги не станет антиразводняющим или пока не будут учтены все ценные бумаги. [4, c.403]

 

2. Расчетная часть

 

Задание

1)Провести горизонтальный, вертикальный и сравнительные  анализы бухгалтерского баланса;

2)Провести рейтинговую и интегральную балльную оценку;

3)Определить абсолютные  показатели финансовой устойчивости;

4)Осуществить прогноз  банкротства на основе моделей  Альтмана, Бивера, Лиса и отечественной  методики определения структуры  баланса (амортизация за прошедший год составила 2000 тыс. руб.);

5)Рассчитать показатели  рентабельности.

 

Горизонтальный, вертикальный и сравнительный

анализы бухгалтерского баланса

 

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными – темпами роста (снижения). Горизонтальный анализ проводится на основе уплотненного баланса. При этом особое внимание обращается на изменение итоговых сумм. При наличии значительных изменений, следует искать причину, рассматривая основные статьи разделов, подвергшиеся резким колебаниям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1. Горизонтальный анализ

 

Статьи баланса	На начало года, тыс. руб	На конец года, тыс. руб	Изменение, тыс. руб	Изменение, %
Актив
1. Внеоборотные активы	37000	37000	0	0,000
2. Оборотные активы	40300	39780	-520	-1,290
Баланс	77300	76780	-520	-0,673
Пассив
3. Капитал и резервы	35000	35500	500	1,429
4. Долгосрочные обязательства	17500	15500	-2000	-11,429
5. Краткосрочные обязательства	24800	25780	980	3,952
Баланс	77300	76780	-520	-0,673

 

Таким образом на основании проведенного горизонтального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность способствовала увеличению его собственного капитала и краткосрочным обязательствам. Оборотные активы уменьшились на 520 тыс. руб., долгосрочные обязательства на 2000 тыс. руб.,

Следующей аналитической структурой является вертикальный анализ, позволяющий представить финансовый отчет в виде относительных показателей, позволяющий увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняющих их сопоставление в динамике.

 

Таблица 2. Вертикальный анализ

 

Статьи баланса	Удельный вес, %
	на начало года	на конец года
Актив
1. Внеоборотные активы	47,865	48,190
2. Оборотные активы	52,135	51,810
Баланс	100,000	100,000
Пассив
3. Капитал и резервы	45,278	46,236
4. Долгосрочные обязательства	22,639	20,188
5. Краткосрочные обязательства	32,083	33,576
Баланс	100,000	100,000

 

В структуре активов баланса значительная доля принадлежит оборотным активам. Прослеживается тенденция уменьшения доли этого вида активов. В состав пассивов входит собственный капитал.

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса дополняют друг друга, на их основе можно построить сравнительный аналитический баланс. При этом можно применять трендовый анализ, позволяющий произвести расчет относительных отклонений какой-либо статьи отчетности за ряд лет от уровня базового года, для которого значение всех статей принимается за 100%.

 

Таблица 3. Сравнительно аналитический баланс

 

Статьи баланса	Абсолютные величины, тыс. руб		Удельный вес, %		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютных величин, тыс. руб	удельного веса, %
Актив
1. Внеоборотные активы	37000	37000	47,865	48,190	0	0,324
2. Оборотные активы	40300	39780	52,135	51,810	-520	-0,324
Баланс	77300	76780	100,00	100,00	-520	-
Пассив
3. Капитал и резервы	35000	35500	45,278	46,236	500	0,958
4. Долгосрочные обязательства	17500	15500	22,639	20,188	-2000	-2,452
5. Краткосрочные обязательства	24800	25780	32,083	33,576	980	1,494
Баланс	77300	76780	100,00	100,00	-520	-

 

Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной формы, так и динамику отдельных показателей. Он систематизирует предыдущие расчеты. На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их – в пассиве. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие затраты произошло уменьшение средств.

 

Рейтинговая экспресс-оценка

 финансового  состояния предприятия

 

Рейтинговая экспресс-оценка проводится на основе пяти показателей:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

К об = (3 раздел баланса - 1 раздел баланса) / 2 раздел баланса

К об н.г. = - 0,050

К об к.г. = - 0,038

Коэффициент текущей ликвидности

Клик = (2 раздел баланса – строка «НДС по приобретенным ценностям») / 5 раздел баланса – строки «Доходы будущих периодов», «Оценочные резервы»)

Клик н.г. = 1,625

Клик к.г. = 1,543

Интенсивность оборота капитала

Ки = выручка / среднегодовая величина валюты баланса

Ки = 0,0461

Рентабельность продаж

К р = прибыль от продажи / выручка

К р = 0,225

Рентабельность собственного капитала

Крк = прибыль до налогообложения /среднегодовая величина собственного капитала

К рк = 0,013

В свою очередь Величина Собственного капитала определяется

Собственный капитал = 3 раздел баланса + строки «Доходы будущих периодов», «Оценочные резервы

Собственный капитал н.г. = 35000

Собственный капитал к.г. = 35500

На основе рассмотренных показателей определяется рейтинговое число

R н.г. =0,1811

R к.г. =0,0789

Нормативное значение рейтинговой оценки – 1. На основе сравнения показателей и рейтинговой оценки за ряд лет можно сделать вывод об эффективности (или неэффективности) бизнеса. Рост рейтинга свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Предложенная методика дает обобщенную оценку финансового состояния предприятия. Для получения более развернутой информации целесообразно использовать детальный анализ путем проведения интегральной балльной оценки финансовой устойчивости.

Вывод: Ухудшается финансовое состояние предприятия.

 

Интегральная балльная оценка

финансовой устойчивости предприятия

 

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

Для расчета используются следующие показатели

1) Коэффициент абсолютной  ликвидности

Каб лик = строка «Денежные средства и денежные эквиваленты» / 5 раздел баланса – строки «Доходы будущих периодов», «Оценочные резервы»)

Каб лик н.г. = 0,0101

Каб лик к.г. = 0,0109

2) Коэффициент быстрой  ликвидности

К быст. лик = 2 раздел баланса – строки «Запасы», «НДС по приобретенным ценностям», «Дебиторская задолженность» / 5 раздел баланса – строки «Доходы будущих периодов», «Оценочные резервы»)

К быст. лик н.г. = 0,0101

К быст. лик к.г. = 0,0109

3) Коэффициент текущей ликвидности

Клик – (2 раздел баланса – строка «НДС по приобретенным ценностям») / 5 раздел баланса – строки «Доходы будущих периодов», «Оценочные резервы»)

Клик н.г. = 1,625

Клик к.г. = 1,543

4) Коэффициент финансовой  независимости

К финнез = (3 раздел баланса + строки «Доходы будущих периодов», «Оценочные резервы» / среднегодовая величина валюты баланса

К финнез н.г. = 0,454

К финнез к.г. = 0,461

5) Коэффициент обеспеченности запасов

Кобзап = (3 раздел баланса + строки «Доходы будущих периодов», «Оценочные резервы» - 1 раздел баланса) / строка «Запасы»

Кобзап н.г. = - 0,056

Кобзап к.г. = -0,041

1 класс – предприятия  с хорошим запасом финансовой  устойчивости, позволяющем быть  уверенным в возврате заемных  средств;

2 класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень  риска по задолженности, но еще  не рассматриваются как рискованные