ВВЕДЕНИЕ

 

      1.  Темп  инфляции  и  уровень  безработицы  –  два  основных  показателя  макроэкономической  нестабильности.  Возникает  вопрос:  существует  ли  между  ними  какая-либо  взаимосвязь?  На  первый  взгляд  такой  взаимосвязи  не  может  быть, так  как  причины  естественной  безработицы  обусловлены  особенностями  рынка  труда,  а  причины  инфляции  не  в  последнюю  очередь  связаны  с  деятельностью  Центрального  банка  по  контролю  над  денежной  массой. 

      Однако  известно:

• циклическая безработица  возникает  вследствие  недостаточного  совокупного  спроса;
• инфляция  спроса  возникает  вследствие  избыточного  совокупного  спроса.

      Таким  образом,  можно  предположить,  что  какая-то  связь  между  безработицей  и  инфляцией  все-таки  существует,  по  крайней  мере,  с  точки  зрения  краткосрочного  анализа.  Эту  связь  выявил  британский  экономист  А.В.  Филлипс.

      2.  В  70-е  г.  ХХ  в.  появились  сомнения  в  эффективности  кейнсианства  и  монетаризма.  На  базе  этих  сомнений  возникла  теория  рациональных  ожиданий  Роберта  Лукаса  (1937  г.),  главы  так  называемой  новой  классической  школы,  лауреата  премии  памяти  А.  Нобеля  в  1995  г.  за  разработку  и  применение  гипотезы  рациональных  ожиданий,  которая  привела  к  изменению  макроэкономических  анализов  и  углублению  нашего  понимания  экономической  политики. 

      3.  Представители  классической  школы  полагали,  что  рост  сбережений  автоматически  означает  наращивание  инвестиций,  и  если  соответствия  между  ними  не  достигается,  то  гибкая  процентная  ставка  быстро  восстанавливает  нарушенный  баланс.  Поэтому  рост  предельной  склонности  к  сбережению,  с  их  точки  зрения,  способствовал  бы  процветанию  нации.  Однако  Дж.  Кейнс  доказал, что  попытки  общества  больше  сберегать  способны  породить  инвестиционный  кризис.  Каждый  сбереженный  доллар  -  это  не  израсходованный  доллар,  а  потому  он  не  превращается  в  доход  какого-то  производителя  товаров  и  услуг.  Поставленная  им  на  рынок  продукция  не  находит  своего  покупателя,  происходит  затоваривание  складов.  И  это  не  способствует  новым  инвестициям:  зачем  инвестировать,  если  и  ранее  произведенная  продукция  не  реализована?  А  спад  инвестиционной  активности  неизбежно  оборачивается  сокращением  национального  дохода,  а  значит  не  только  потребления,  но  и  в  еще  большей  степени  сбережения!  В  этом  состоит  суть  парадокса  бережливости:  рост  сбережений  не  делает  общество  богаче,  подрывая  возможности  будущих  сбережений.  Данный  парадокс  особенно  проявляется  в  индустриально  развитых  странах,  в  которых  обычно  далеко  не  все  сбережения  домохозяйств  и  фирм  способны  трансформироваться  в  инвестиции  -  и  потому,  что  в  странах  с  высоким  уровнем  жизни  они  слишком  велики,  и  потому,  что  с  ростом  накопленного  капитала  уменьшается  круг  альтернативных  возможностей  высоко  прибыльных  капиталовложений.

 

1.  Кривая  Филипса

 

      В  1958  году  британский  экономист  А.В.  Филлипс  опубликовал  работу,  в  которой  на  основе  эмпирических  данных  за  достаточно  длительный  период  времени  показал  существование  обратной  связи  между  темпом  прироста  номинальной  заработной  платы  и  уровнем  безработицы  (u). 

      Открытая  Филлипсом  закономерность  привлекла  внимание  экономистов  -  кейнсианцев,  так  как  давала  дополнительное  теоретическое  обоснование  для  проведения  активной  стабилизационной  политики.  Была  разработана  концепция  обратной  связи  между  динамикой  уровня  безработицы  (u)  и  темпа  инфляции  (π),  получившая  название  кривой  Филипса [1, 140]. 

      На  рисунке  1  представлена  кривая  Филлипса  (Pc),  которая  показывает,  что,  например,  в  точке  А  высокому  уровню  безработицы  u_A  соответствует  низкий  темп  инфляции  π_А.  Точка  В,  наоборот,  характеризуется  низким  уровнем  безработицы  u_В  в  сочетании  с  высоким  темпом  инфляции  π  _В. 

Рис.1.  Кривая  Филлипса 

      Отсюда  можно  сделать  вывод,  что  задача  стабилизационной  политики  сводится  к  поиску  «правильной»  точки  на  кривой  Филлипса.  Однако  кривая  Филлипса  демонстрирует  невозможность  достижения  оптимального  состояния,  которое  характеризуется  низким  темпом  инфляции  и  низким  уровнем  безработицы.

      Очевидна  связь  между  движением  вдоль  кривой  Филлипса  и  движением  кривой  совокупного  спроса  (AD)  вдоль  кривой  совокупного  предложения  (AS)  в  модели  совокупный  спрос  –  совокупное  предложение  (рис.  2).

Рис.  2 

      Когда  совокупный  спрос  растет  с  AD  до  AD₁,  равновесие  перемещается  из  точки  А  в  точку  В  (рисунок  2.А),  что  сопровождается  ростом  уровня  цен  (P_B  >  P_A),  ростом  равновесного  уровня  реального  ВВП  (Q_B  >  Q_A)  и  соответственно  снижением  уровня  безработицы  (u_B  <  u_A)  (рисунок  2.Б).

      Шоки  предложения.  Стагфляция.  Однако  в  70-е  годы  ХХ  века  произошли  события,  которые  опровергали  невозможность  одновременного  роста  темпа  инфляции  и  уровня  безработицы.  Организация  стран  –  экспортеров  нефти  (ОПЕК)  вызвала  значительное  повышение  цен  на  нефть,  в  результате  чего  возникла  стагфляция:  падение  производства  (следовательно,  рост  безработицы),  сопровождающееся  ускорением  инфляции.  Рисунок  3  показывает,  как  в  результате  такого  отрицательного  шока  предложения  кривая  совокупного  предложения  сдвигается  влево  и  вверх  (рисунок  3  А).  Кривая  Филлипса  (рисунок  3  Б)  сдвигается  вправо,  что  означает  увеличение  темпов  инфляции  для  любого  уровня  безработицы.

Рис.  3

      В  дальнейшем  целый  ряд  видных  экономистов  подвергли  критике  кейнсианскую  кривую  Филлипса,  дав  собственные  интерпретации  взаимосвязи  безработицы  и  инфляции.  Однако  кейнсианцы  по-прежнему  используют  эту  концепцию  (несколько  усовершенствовав  ее)  для  обоснования  стабилизационной  политики  государства.

      Современная  кривая  Филлипса  утверждает,  что  темп  инфляции  –  изменение  уровня  цен  по  сравнению  с  предшествующим  периодом  –  зависит  от  трех  факторов:

• ожидаемая  инфляция;
• циклическая  безработица;
• шоковые  изменения  предложения.

      Три  упомянутые  фактора  отражены  в  уравнении  кривой  Филлипса:

π=π^e  –  b(u-u*)+e

      Темп  инфляции  =  ожидаемый  темп  инфляции  –  (b*  уровень  циклической  безработицы)  +  резкие  изменения  предложения,  где  b  больше  нуля.  Знак  минус  означает,  что  при  высокой  циклической  безработице  темпы  инфляции  снижаются.

      Для  того  чтобы  кривая  Филлипса  могла  стать  полезным  инструментом макроэкономического  анализа  (и  макроэкономической  политики),  нужно  выяснить,  от  чего  зависит  ожидаемый  темп  инфляции.  Принято  считать,  что  инфляция  –  инерционный  процесс:  люди  строят  свои  ожидания  относительно  инфляции  на  основе  уже  наблюдаемой  инфляции.  Если  не  наблюдается  резких  отклонений  безработицы  от  естественного  уровня,  а  также  резких  шоков  предложения,  то  уровень  цен  будет  расти  постоянным  темпом.  Эта  инерция  возникает  потому,  что  прошлая  инфляция  влияет  на  ожидания  по  поводу  будущей  инфляции,  а  эти  ожидания,  в  свою  очередь,  влияют  на  устанавливаемые  цены  и  заработную  плату.

      Однако,  несмотря  на  инерционную  природу  инфляции,  мы  наблюдаем  как  увеличение,  так  и  снижение  темпов  инфляции.  Второй  и  третий  члены  уравнения  кривой  Филлипса  характеризуют  факторы,  изменяющие  темп  инфляции [2, 97].

      b(u-u*)  показывает,  что  чем  ниже  уровень  циклической  безработицы,  тем  выше  темп  инфляции.  Так  как  циклическая  безработица  сокращается  по  мере  роста  совокупного  спроса,  мы  можем  сделать  вывод,  что  второй  член  уравнения  кривой  Филлипса  представляет  инфляцию  спроса.

      e  показывает  зависимость  инфляции  от  шоков  предложения,  то  есть  характеризует  инфляцию  издержек.  Отрицательные  шоки  придают  e  положительное  значение,  что  увеличивает  темп  инфляции.  Положительные  шоки,  наоборот,  придают  e  отрицательное  значение  и  замедляют  инфляцию.

      Монетаристская  интерпретация  кривой  Филлипса.  Гипотеза  естественного  уровня.  Гипотеза  адаптивных  ожиданий.  Однако  монетаристы  утверждают,  в  долгосрочном  плане  не  существует  обратной  зависимости  между  темпом  инфляции  и  уровнем  безработицы.  А  это  значит,  что  невозможно,  управляя  совокупным  спросом  с  помощью  инструментов  бюджетно-налоговой  и  денежно-кредитной  политики,  сократить  безработицу,  допустив  некоторое  ускорение  инфляции.  Результатом  такой  политики,  по  их  мнению,  будет  лишь  ускорение  инфляции,  сократить  же  безработицу  не  удастся,  так  как  безработица  в  долгосрочном  плане  тяготеет  к  естественному  уровню  (который,  как  известно,  определяется  особенностями  рынка  труда).  Эта  логика  нашла  свое  отражение  в долгосрочной  кривой  Филлипса,  которая  выглядит  как  вертикальная  линия  (рисунок  4  А).  Вертикальная  кривая  Филлипса  является  ярким  выражением  классической  идеи  нейтральности  денег [2, 153].

      В  соответствии  с  этой  идеей  долгосрочная  кривая  совокупного  предложения  (AS)  также  представлена  вертикальной  линией  (рисунок  4  Б).

      Если  государство  начнет  проводить  политику  стимулирования  совокупного  спроса  (в  целях  сокращения  безработицы),  это  приведет  только  к  росту  уровня  цен.  Безработица  же  останется  на  своем  естественном  уровне  (u*),  который  не  зависит  от  политики  государства.  В  соответствии  с  трактовкой  монетаристов  естественный  уровень  безработицы  –  это  такой  ее  уровень,  при  котором инфляция  не  ускоряется  и  не  замедляется,  то  есть  это  уровень,  к  которому  тяготеет  безработица  в  долгосрочном  плане.

Рис.  4 

      Впрочем,  монетаристы  полагают,  что  государство  может  и  должно,  используя  находящиеся  в  его  власти  рычаги,  содействовать  снижению  естественного  уровня  безработицы,  что  сдвинет  долгосрочную  кривую  Филлипса  влево  (соответственно  долгосрочная  кривая  совокупного  предложения  сдвинется  вправо).

      Гипотеза  адаптивных  ожиданий  предполагает,  что  наряду  с  долгосрочной  кривой  Филлипса  существует  краткосрочная  кривая  Филлипса,  так  как  действительный  темп  инфляции  не  всегда  совпадает  с  ожидаемым.

      Для  объяснения  взаимодействия  краткосрочных  и  долгосрочной  кривых  Филлипса  монетаристы  используют  идею  адаптивных  (инфляционных)  ожиданий:  ожидания  будущего  темпа  инфляции  основываются  на  инфляционном  опыте  недавнего  прошлого.  В  результате  инфляция  сама  себя  подпитывает.

Рис.  5. 

      На  рисунке  5  показана  учитывающая  ожидания  (приростная)  кривая  Филлипса  (Pc)  при  естественном  уровне  безработицы  u*. 

      Предположим,  экономика  находится  в  точке  А₁,  которая  характеризуется  естественным  уровнем  безработицы  u*  и  ожиданиями  нулевого  темпа  инфляции.

      Если  государство  с  помощью  мер  бюджетно-налоговой  или  денежно-кредитной  политики  попытается  снизить  безработицу  до  уровня  u_1,  то  произойдет  движение  из  точки  А₁  в  точку  В₁  на  краткосрочной  кривой  Филлипса  Pc¹,  так  как  действительный  темп  инфляции  увеличится.  Когда  действительный  темп  инфляции  выше,  чем  ожидаемый,  безработица  сокращается  (и  наоборот).

      Через  некоторое  время,  в  течение  которого  ожидаемая  инфляция  достигнет  уровня  фактической  инфляции,  безработица  вернется  к  своему  естественному  уровню  (точка  А₂  на  более  высокой  краткосрочной  кривой  Филлипса  Pc²),  но  уже  при  более  высоком  уровне  ожидаемой  инфляции.

      Если  государство  повторит  попытку  снизить  безработицу  до  уровня  u_1,  то  все  повторится,  но  только  на  еще  более  высокой  краткосрочной  кривой  Филлипса  Pc³  (точка  А₃)  и  еще  более  высоком  уровне  ожидаемой  инфляции.

      Главный  смысл  гипотезы  адаптивных  ожиданий  –  показать  способ  борьбы  с  высокой  инфляцией.

      Если  в  стране  наблюдается  высокая  инфляция  (точка  А₃),  государство  должно  пойти  на  временное  увеличение  безработицы  до  уровня  u₂  (выше  естественного  уровня),  например,  сокращая  денежную  массу.  В  связи  с  этим  действительный  темп  инфляции  сократится  по  сравнению  с  ожидаемым  высоким  темпом,  безработица  увеличится  до  уровня  u₂  (точка  С₃  на  краткосрочной  кривой  Филлипса  Pc³).  По  мере  адаптации  инфляционных  ожиданий  к  более  низкому  действительному  уровню,  безработица  вернется  к  естественному  уровню  (точка  А₂  на  кривой  Pc²) [2, 98].