Кредитно-денежная политика

     Содержание 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

 

     Актуальность данной темы заключается в том, что в большинстве стран в целях управления и регулирования банковских операций Центральный банк ориентируется в основном на использование экономических методов, работая, впрочем, и с административными инструментами. Согласно установкам официальной денежно-кредитной политики разрабатываются основные мероприятия по денежно-кредитному регулированию в каждый конкретный период, определяются наиболее эффективные в данный момент методы управления и инструменты воздействия на деятельность банков. Тактические действия на краткосрочных временных отрезках во многом определяются долгосрочными стратегическими планами, не нарушая сложившейся системы приоритетов.

     Целью данной работы является изучение денежно-кредитной  политики.

     Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

     - рассмотрение целей, объектов и субъектов кредитно- денежной политики государства;

     - изучение методов и инструментов  кредитно- денежной политики государства;

     - анализ особенностей кредитно-денежной  политики ЦБ РФ на современном этапе.

     Предметом данной работы является кредитно-денежная политика.

     Источниками написания работы служили учебные  пособия  Жукова Е.Ф., Лаврушина О.И., Остапенко В.Н., Мешкову В.Я., Московина В.С., и других авторов.  
 
 
 

     1. Цели, объекты и субъекты кредитно-денежной политики государства

 

     Кредитно–денежная политика – часть общей макроэкономической политики, которая влияет на монетарные факторы нестабильности.  
         Кредитно–денежная политика – совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в кредитно–денежной сфере с целью регулирования экономики.

     Цели  кредитно–денежной политики:

     1) устойчивые темпы роста национального производства;

     2) стабильные цены;

     3) высокий уровень занятости населения;

     4) равновесие платежного баланса.  

     Кредитно–денежная политика осуществляется Центральным  банком страны.  
         На первом этапе Центральный банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов. На втором – изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.¹

     Эффективность кредитно–денежной политики зависит  от выбора инструментов (методов) кредитно–денежного регулирования. Основными общими инструментами  кредитно–денежной политики являются:

     1) изменение учетной ставки;

     2) изменение нормы обязательного резервирования;

     3) операции на открытом рынке.  

     Изменение учетной ставки – старейший метод  кредитно–денежного регулирования, в  основе которого лежит право Центрального банка предоставлять ссуды коммерческим банкам под определенный процент, который он может изменять, регулируя тем самым предложение денег в стране.  
         При понижении учетной ставки (r) увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды (Dм), которые они могут использовать для кредитования, увеличивая тем самым денежную массу. Рост предложения денег (Sм) ведет к снижению ставки ссудного процента (%) (по которому коммерческие предоставляют ссуды предпринимателям, населению). Кредит становится дешевле, что стимулирует развитие производства (Y) (политика “дешевых денег”).  
         При повышении учетной ставки происходит обратный процесс. Оно ведет к сокращению спроса на ссуды Центрального банка, что замедляет темпы роста (или сокращает) предложение денег и повышает ставку ссудного процента. “Дорогой ” кредит предприниматели берут меньше, а значит меньше средств вкладывается в развитие производства (политика “дорогих денег”).  
         Изменение нормы обязательных резервов (часть вклада в коммерческий банк, которая необходима для обеспечения гарантии выплаты денег вкладчикам в случае банкротства) позволяет Центральному банку регулировать предложение денег. Это связано с тем, что норма обязательных резервов (R) влияет на объем избыточных резервов (Е) (Депозит=R+E, т. е. чем больше R, тем меньше Е), а значит способность коммерческих банков создавать новые деньги путем кредитования.

     Если  Центральный банк повысил резервную  норму, то коммерческие банки увеличивают  обязательные резервы и сокращают  выдачу ссуд (Е) (политика “дорогих денег”).

     И наоборот, понижение резервной нормы переводит часть обязательных резервов в избыточные и тем самым увеличивает возможности коммерческих банков к созданию денег путем кредитования (“политика дешевых денег”).

     Следует учитывать, что повышение или  понижение нормы обязательных резервов изменяет банковский мультипликатор.

     Операции  на открытом рынке – покупка или  продажа Центральным банкам государственных  ценных бумаг. Для применения этого  инструмента необходимо наличие  в стране развитого рынка ценных бумаг. Покупая и продавая ценные бумаги, Центральный банк воздействует на банковские резервы, процентную ставку, и, следовательно, на предложение денег.  
         Для увеличения денежной массы он начинает покупать ценные бумаги у коммерческих банков и населения, что позволяет коммерческим увеличить резервы, а также выдачу ссуд и увеличить предложение денег (политика “дешевых денег”).²

     Если  количество денег в стране необходимо сократить, Центральный банк продает  государственные ценные бумаги, что  ведет к сокращению кредитных  операций и денежной массы (политика “дешевых денег”).  
         Операции на открытом рынке являются наиболее важным, оперативным средством воздействия Центрального банка на кредитно–денежную сферу.  
         В зависимости от состояния экономики страны Центральный банк может выбрать следующие типы кредитно–денежной политики и определенные цели. В условиях инфляции проводится политика “дорогих денег”, направленная на сокращение денежной массы:

      1) повышение учетной ставки,

     2) увеличение нормы обязательного  резерва,

     3) продажа государственных ценных  бумаг на открытом рынке. Политика  “дорогих денег” является основным  методом антиинфляционного регулирования.  
         В периоды спада производства для стимулирования деловой активности проводится политика “дешевых денег”. Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. Для этого Центральный банк:

     1) снижает учетную ставку 

     2) сокращает резервную норму 

     3) покупает государственные ценные бумаги.

     Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке. Субъектами денежно-кредитной  политики выступают прежде всего  центральный банк в соответствии с присущими ему функциями  проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.³

     2. Методы и инструменты  кредитно-денежной  политики государства

 

     Механизм  денежно-кредитного регулирования  во многом зависит от форм организации  банковской деятельности в стране и  полномочий Центрального банка. Существенное влияние оказывают и иные факторы. Центробанк может использовать как прямые (административные) , так и косвенные (экономические) методы воздействия на деятельность банков.

     К административным методам относятся  прямые ограничения (лимиты) или запреты, устанавливаемые Центральным банком в отношении разнообразных параметров деятельности банков по различным направлениям. При использовании административных методов воздействия наиболее широко используются следующие виды ограничений: квотирование отдельных видов операций, введение лимитов на выдачу различных категорий ссуд и на привлечение кредитных ресурсов, ограничение на открытие филиалов и отделений, лимитирование размеров комиссионного вознаграждения и тарифов за оказание различных видов услуг, определение процентных ставок, видов обеспечения, а также лицензирование отдельных направлений банковской деятельности (например, лицензирование операций с валютой и драгоценными металлами) .

     Административные  методы, как правило, используются в  странах с развитой системой государственного планирования экономики.

     Правда, довольно часто административное регулирование  вводилось в странах с рыночной организацией хозяйственной жизни, но лишь на период глобального кризиса. Так, в США такие денежно-кредитные  инструменты ФРС применяла в эпоху Великой Депрессии, а также во время корейской войны. Российский же Центробанк частенько пытается сделать упор именно на административные методы. Видимо, сохраняется пережиток социалистической системы центрального хозяйственного управления.

     К экономическим методам регулирования  совокупного денежного оборота  относятся мероприятия, использование  которых оказывает в основном косвенное воздействие на решения, принимаемые хозяйствующими субъектами (прежде всего, коммерческими банками) , и не предполагает установление прямых запретов или лимитов. Выделяют три основные группы экономических методов управления денежным предложением: налоговые, нормативные и корректирующие. Использование налоговых методов не является функцией Центрального банка.

     Его прерогатива - нормативные и корректирующие методы.

     К нормативным методам относятся  все виды отчислений и коэффициентов, обязательных к исполнению и устанавливаемых  в виде норматива. Нормативные методы применяются путем установления и периодического пересмотра в сторону увеличения или уменьшения контрольных цифр в виде соотношения двух величин. Основным нормативным инструментом является изменение нормы обязательных резервов, которая во многом определяет размер денежного мультипликатора.

     Корректирующее  воздействие осуществляется путем проведения кредитных операций Центральным банком (когда Центробанк выступает в качестве кредитора в последней инстанции) и операций с ценными бумагами, которые могут проводиться по усмотрению Центрального банка в необходимых масштабах и с нужной периодичностью, за счет чего эффект достигается более быстро. Эта форма воздействия отличается гибкостью и оперативностью, возможностью оказывать стимулирующее либо ограничивающее воздействие на кредитно-депозитную эмиссию в зависимости от ситуации.⁴

     Экономические методы в наибольшей степени присущи  экономике рыночного типа с сильными традициями высококонкурентных рынков.

     В частности, Федеральная Резервная  Система, осуществляя контроль за финансовыми  посредниками, в настоящее время  практически не использует административных методов.

     В большинстве стран в целях  управления и регулирования банковских операций Центральный банк ориентируется  в основном на использование экономических  методов, работая, впрочем, и с административными  инструментами. Согласно установкам официальной денежно-кредитной политики разрабатываются основные мероприятия по денежно-кредитному регулированию в каждый конкретный период, определяются наиболее эффективные в данный момент методы управления и инструменты воздействия на деятельность банков. Тактические действия на краткосрочных временных отрезках во многом определяются долгосрочными стратегическими планами, не нарушая сложившейся системы приоритетов.

     В действующем банковском законодательстве нашей страны (которое, впрочем, пересматривается сейчас Государственной Думой) юридически закрепляется переход от чисто административных к использованию экономических методов регулирования денежного обращения и кредитной эмиссии, уровня банковских процентных ставок.

     Принципы взаимоотношений Центрального банка с коммерческими банками построены так, чтобы минимизировать вмешательство государства в действия субъектов рыночной экономики: Центральный банк не имеет права вмешиваться в текущую деятельность коммерческих банков; его регулирующие и контрольные функции ограничиваются пределами действия соответствующих законов и направлены на поддержание стабильности денежно-кредитной системы, но не тотальный контроль за банками второго уровня.