Капитал: сущность, формы и движение

     Еще Адам Смит проводил различия между  двумя формами производственного  капитала. По его мнению, основной капитал  — это тот, который производит прибыль, оставаясь при этом достоянием того, кто им владеет (оборудования, машины, сооружения). Оборотный капитал есть благо, которое тоже производит прибыль, но перестает быть достоянием его владельца. Так, рабочий скот — это основной капитал, но он же, если он продан на рынке, превращается в оборотный капитал.

     С точки зрения А. Маршалла, капитал  подразделяется на потребительский капитал и вспомогательный, или опосредствующий, капитал, свободный или подвижный капитал.

     Относительно  предпринимателя свободный капитал  — это имеющиеся в распоряжении блага, выражающие определенную денежную стоимость, которую можно использовать для любых целей. Относительно частных лиц Маршалл делит капитал на потребительский и вспомогательный.

     Потребительский капитал состоит из товаров такой  формы, которая способна удовлетворять  потребности непосредственно, т.е. из товаров, обеспечивающих существование рабочих, таких, как пища, одежда, жилье и т.д.

     Вспомогательный, или опосредствующий, капитал, по Маршаллу, назван так потому, что он содействует  приложению труда в производстве. Сюда входят инструменты, машины, фабрики, железные дороги и т.д., а также и всякого рода сырье.

     Мерой потребления основного капитала выступает износ, денежным выражением которого являются амортизационные  отчисления, представляющие собой часть  стоимости основного капитала, переносимую  на готовый продукт в каждом производственном цикле.

     К оборотному капиталу относятся сырье, вспомогательные материалы, топливо, электроэнергия, денежные средства, предназначенные на оплату труда рабочих. Эта часть производительного капитала совершает полный оборот в течение одного цикла, и его стоимость целиком входит в стоимость готового продукта и после каждого кругооборота возвращается владельцу в денежной форме. Следовательно, чем быстрее оборачивается оборотный капитал, тем меньшая при прочих неизмененных условиях будет потребность в нем, или больший годовой оборот достигнут при данной его величине, будет выше норма прибыли.

     Скорость  оборота капитала во многом определяется спецификой отрасли и отражает уровень  организации производства, состояние  материально-технического снабжения и сбыта продукции.

     Средства  труда функционируют в процессе производства достаточно длительное время, сохраняют свою натуральную форму, а стоимость их переносится на готовый продукт трудом рабочих  по мере их износа, т.е. частично. Поэтому  вся стоимость, вложенная в средства труда, возвращается предпринимателю по мере реализации товаров в денежной форме лишь через несколько лет.

     Часть производительного капитала, стоимость  которого переносится на продукт  постепенно и возвращается к предпринимателю  в денежной форме по частям, называется основным капиталом.

     Предметы  труда потребляются в производстве полностью, перенося свою стоимость  целиком на продукт, и после продажи  товаров стоимость полностью  возвращается к предпринимателю  в денежной форме.

     Часть производительного капитала, стоимость которой входит в продукт целиком и полностью возвращается к предпринимателю в денежной форме в течение одного кругооборота капитала, называется оборотным капиталом.

     Деление капитала на основной и оборотный  относится только к производительному, а не ко всему авансированному капиталу.

     Авансированный  капитал одновременно пребывает  в трех функциональных формах: производительной, денежной и товарной.

     Оборот  измеряется временем и скоростью.

     Время оборота — это период, в течение  которого ресурсы, пройдя сферы производства и обращения, возвращаются к исходной (денежной) форме.

     Время оборота распадается на время  производства и время обращения.

     Скорость  оборота измеряется числом оборотов ресурсов, совершаемых в течение  года.

     Число оборотов определяется по формуле

     n = О/t,                   (2)

     где п — число оборотов в год;

     О — принятая единица времени (1 год);

     t — время оборота данных ресурсов. 

     В нашей литературе и хозяйственной  практике совокупность ресурсов предприятия  получила название фондов. Применительно к трем стадиям движения они подразделяются на фонды производства и фонды обращения. Фонды производства по характеру оборота делятся на основные и оборотные. Принципиальных различий в кругообороте фондов и капитала с технологической точки зрения не существует.

 

2 Теоретические подходы, объясняющие источники образования капитала

2.1 Капитал предприятия и его структура

 

     Капиталом предприятия называется стоимостная (денежная) оценка всего принадлежащего ему имущества.

     Это означает, что в величину капитала фирмы помимо стоимости машин, оборудования, сооружений и т.д. включаются: стоимость принадлежащих предприятию других факторов производства (земля, патенты, торговая марка и т.п.). Величину капитала фирмы дополняют имеющиеся у нее денежные средства и их финансовые активы, которые могут быть в любой момент использованы для пополнения любого фактора производства.

     Различные элементы капитала в процессе производства товаров и услуг ведут себя по-разному. Если взять, например, такую  часть капитала, как сырье, материалы, то их участие в создании новых товаров скоротечно, то есть если они поступают в процесс переработки, они тут же меняют свою форму: из материала они превращаются в готовое изделие. В это же время машина, участвовавшая в превращении сырья, материалов в готовые изделия, остается прежней и в последующем повторяющемся цикле производства остается той же машиной, и так на протяжении длительного времени.

     В этой связи капитал фирмы, предприятия  делится на:

     - оборотный - первая часть капитала, в которую входят сырье, материалы и аналогичные им другие элементы капитала;

     - и основной - вторая часть капитала, в которую входят машины, оборудование, здания, сооружения.

     К оборотному капиталу относятся все оборотные активы предприятия, а именно: сырье, материалы, топливо, электроэнергия, полуфабрикаты, денежные средства предприятия, используемые на оплату труда. Стоимость оборотного капитала, участвующего в создании товара, формирует будущую цену продукта и после его реализации вновь возвращается на предприятие, чтобы снова быть использованной.

     Основной  капитал, являясь главной составной частью имущества любой фирмы, всегда выступает в такой материальной форме, как здания, сооружения, постройки, машины, станки, оборудование, транспортные средства, всем тем, с помощью чего осуществляются многочисленные циклы производства. В нашей стране основной капитал принято также называть основными фондами. Когда речь идет об оборотном и основном капитале на передний план в характеристике особенностей указанных частей капитала фирмы выступает критерий времени.

     Основной  капитал в отличие от оборотного не только функционирует более продолжительное  время, но и имеет высокую стоимость. Это создает в рамках предприятия  соответствующие финансовые проблемы, связанные с обновлением и приобретением основных фондов. Поскольку стоимость основных фондов переносится на вновь создаваемый продукт по частям и длительное время в количествах, равных износу соответствующего оборудования в виде амортизационных отчислений, то проблема инвестиций в новое оборудование является особым и сложным вопросом развития производства. Эта сложность выражается в том, что разного рода новые капиталовложения могут осуществляться или за счет внутренних накоплений (экономии средств), или за счет внешних заимствований.

     Важной  особенностью оборотного капитала является то, что его элементы легко трансформируются в денежные средства, быстро и без  особого труда меняют свою товарную форму на денежную - и обратно. На деньги закупаются сырье, материалы  и другие компоненты оборотного капитала для последующей переработки и изготовления готовой продукции, после продажи которой на предприятие вновь возвращаются деньги.

     Денежный  эквивалент оборотного капитала называется оборотными средствами фирмы. Постоянное наличие достаточного объема оборотных средств является одним из важнейших показателей успешного ведения текущего бизнеса. Без оборотных средств невозможна дальнейшая закупка сырья, материалов, электроэнергии и других элементов оборотного капитала. С наличием достаточного объема оборотных средств связана и финансовая устойчивость предприятия. Стабильно работающие предприятия постоянно держат значительную часть денежных средств в банке. Это позволяет им осуществлять текущие закупки и платежи (собственные оборотные средства). Если же таковых недостает, то они, имея открытые кредитные линии в банках, приобретают необходимые средства путем получения кредита (заемные оборотные средства).

     В нашей стране в период проведения экономической реформы значительное количество фирм испытывают острый недостаток собственных оборотных средств. Если в 1993 г. доля собственных оборотных средств во всех оборотных средствах составляла 11,5%, то в 1996 г. эта доля достигала отрицательной величины - 1,1%. Иными словами, собственных оборотных средств у предпринимателей не было. Нужно было занимать деньги в банке и приобретать соответствующий объем оборотного капитала. Происхождение такого опасного для денежного функционирования предприятия связано, с одной стороны, с недостатками в движении оборотных средств в плановой экономике, с другой, этот недостаток обусловлен кризисным состоянием всего народного хозяйства. В этот период цены на сырье и полуфабрикаты росли значительно быстрее, чем на готовую продукцию. Это приводило к тому, что, продав свою продукцию, российские предприятия получают меньше денежных средств, чем необходимо для закупки сырья. Постепенно все это вело к "проеданию" собственных денежных средств.

     Нехватка  оборотных денежных средств является, в свою очередь, одной из причин такого явления в российской экономике, как неплатежи. 

 

     2.2 Инвестиции. Ссудный процент

 

     Как было сказано  ранее, организация любого производства невозможна без соответствующих  капиталовложений в сооружения, здания, оборудование, машины и т.д. Дальнейшая работа, функционирование этих частей капитала требует постоянного обновления, ремонта, восстановления действующего основного капитала. В дальнейшем предприятие должно заменять действующий основной капитал, а также расширять его, если растет спрос на производимую продукцию. Другими словами, предприятие должно осуществлять инвестиции в основной капитал.

     Инвестиции - это затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов.

     Чтобы принять разумное решение о покупке  соответствующего оборудования или строительства новой очереди завода, фирме необходимо сравнить прошлые и настоящие затраты, а также планируемые затраты с возможной отдачей от вложенного капитала. Принципиальное значение имеет глубокий анализ соотношения будущих затрат и доходов, связанных с капиталовложениями в основной капитал.

     Например, подсчитано, что инвестиции в научно-исследовательские  опытные и конструкторские разработки (НИОКР) в размере 1 млрд. долл. окупают  себя только в случае последующей  продажи на рынке продукции, выпущенной благодаря этим научно-исследовательским разработкам, на сумму 14 млрд. долл. в течение 10 лет. Все это говорит о том, что первоначальные инвестиции являются долгосрочными и не приносят быстрой прибыли.

     Разные  предприятия, заводы, фирмы при одних и тех же капиталовложениях в производство имеют различную величину прибыли и различный уровень рентабельности, - норму прибыли на вложенный капитал, то есть одинаковые инвестиции в основной капитал могут дать различные результаты. В этой связи большое значение имеет экономическое обоснование инвестиционного проекта, то есть сопоставление расходов на инвестиции и возможной отдачи от инвестиций.

     Инвестиции  представляют собой важнейший хозяйственный  акт. Без инвестиций нет ни хозяйственного процесса, ни движения капитала. Инвестиции сами по себе не являются самоцелью, они лишь средство в получении дохода на инвестиции. Инвестиции должны непременно окупаться с прибылью, причем, наибольшей прибылью - таков закон экономической хозяйственной деятельности, то есть инвестиции должны быть экономически эффективными. Инвестирование должно быть хорошо рассчитано, удачно спроектировано. И чтобы это стало реальностью, надо рассчитать сроки и степень окупаемости инвестиций. При расчете сроков и степени окупаемости инвестиций главным препятствием является рост цен на факторы производства, в том числе и на основной капитал. Для расчета конкретных инвестиций важно сделать оценку конкретного инвестиционного климата, учтя при этом многие обстоятельства, такие как инфляция, налогообложение, наличие конкурентов, монополистов, качество рынка труда, политическую обстановку.