Капитал как фактор производства

1. Заданного и стабильного уровня процента;
2. Масштабов собственных потребностей в инвестировании;

[6, стр. 189-191].

       При выборе инвестирования каждая фирма  должна учитывать фактор более высокого риска капиталовложений и временной  фактор. Чем больше риск инвестиций в реальных проектах, тем больше ожидаемый доход в будущем. Фактор времени заставляет фирму делать сравнения сегодняшних затрат и завтрашних доходов, в связи с чем в экономике  используется особый метод расчета, принятый называться дисконтированием, заключающийся в приведении разновременных денежных потоков к текущему временному периоду времени. Вообще существует несколько формул для данных расчетов, но чаще всего используются две из них:

1. Расчет будущей ценности сегодняшней суммы денег:

FV=PV(1+r) ,                                                                                                    (2.1) 

где FV-будущая ценность;

PV-сегодняшняя ценность;

t-количество лет;

r-реальная ставка процента;

2. Расчет сегодняшней ценности будущей суммы денег:

PV=FV*1/(1+r) ,                                                                                               (2.2) 

где FV-будущая ценность;

PV-сегодняшняя ценность;

t-количество лет;

r-реальная ставка процента;

       Такая методика дисконтирования универсальна тогда, когда должна применяться  в таких случаях, когда между  потоками денежных средств существуют временные разрывы [13, стр. 425]. 

       3. Рынок капитальных благ длительного пользования, или капитальных активов.

       После определения методики дисконтирования  на рынке ссудного капитала, перейдем к следующему сегменту рынка капитала. Спрос и предложение здесь так же, как и в предыдущих случаях можно представить в виде кривых с отрицательным и положительным наклонами соответственно. Но рынок капитальных активов имеет одну отличительную особенность. Нам известно, что ценность капитального блага напрямую связана с потоком доходов, получаемых от их использования. Т.е. если фирма, приобретает товар А по цене В, рассчитывая в будущем получить от этого такой поток доходов, который будет больше чем цена В, то такие действия считаются рациональными. Другими словами, цена капитально блага есть не что иное, как дисконтированная ценность потока будущих доходов [12, стр. 137].

       Подводя итог анализу трех сегментов рынка  капитала, хотелось бы отметить, что все его составные части тесным образом связаны между собой. Объединяющим элементом здесь служит, в первую очередь, ставка процента, т.к. при принятии решения о покупке капитальных благ, использовании услуг капитала или при получении инвестиционных кредитов на первый план выдвигается вопрос именно о размере процентной ставки. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          3. Эффективность использования капитала в России 

     Основными факторами роста производительности являются повышение капиталовооруженности  труда, качества рабочей силы и НТП, реализуемый в инновациях различного вида (продуктовых, технологических  и организационно-управленческих). К благоприятным условиям роста обычно относят также высокие темпы экономического роста (относительно большой удельный вес фазы подъема в экономическом цикле); высокую инвестиционную активность; низкий уровень структурной безработицы; умеренную (низкую) инфляцию.

     Целый ряд обстоятельств благоприятствует обновлению производства и роста  на этой основе производительности: страна получает крупные средства от экспорта, расширяются кредитный и фондовый рынки, а также внутренние источники  накопления в бизнес - структурах, не ослабевает приток иностранных инвестиций и т. д. Тем не менее параметры инвестиционного процесса не соответствуют потребностям хозяйства, и самое главное – мала его инновационная составляющая и, как следствие, общая эффективность. Необходимы нормализация инвестиционного процесса, в первую очередь улучшение его качественных характеристик, расширение и доступность рынка капитала для производителей, реализация крупно масштабных инфраструктурных проектов за счет частно - государственного финансирования и т.д.

     Широкомасштабное  стимулирование модернизации необходимо осуществлять через налоговые льготы на закупку технологического оборудования, отмену пошлин и НДС по его импорту, закупку за рубежом оборудования по заявкам компаний через "институты  развития" и предоставление его в лизинг.

     Для радикального изменения технологической  базы страны необходимо:

• вывести из оборота старое советское оборудование в возрасте свыше 15 лет (в промышленности его доля достигает 74%); ввести штрафные санкции за использование устаревшего, несколько раз самортизированного оборудования и плату за фонды старше, например, 15 лет;
• разрешить ускоренную амортизацию для нового высокотехнологичного оборудования, расширить права предприятий в этой области;
• создать условия для льготного целевого кредитования инвестиций в основной капитал и льготного импорта высокотехнологичных машин и оборудования (например, через государственные финансовые структуры и/или под государственные гарантии);
• освободить от налогов ту часть прибыли, которая идет на высокотехнологичные инвестиции в активную часть основного капитала;
• ввести налоговые инвестиционные кредиты и субсидии;
• развивать практику размещения госзаказов на высокотехнологичных предприятиях [10, стр. 127-132].

     Важную  роль в технологическом прорыве могут сыграть прямые иностранные инвестиции. Сейчас они ориентированы либо на добычу и первичную переработку ресурсов, либо на удовлетворение конечного потребительского спроса в сегментах с ограниченной инновационной емкостью. Кажущееся исключение – машиностроение – только подтверждает общее правило: здесь инвестиции идут в основном в сборочное производство (автопром, бытовая электроника) [4, стр.41-43].

     В этой связи необходимо стимулировать  не просто увеличение объема иностранных  инвестиций, которые часто приходят в форме репатриации прибыли наших же компаний, а инвестиции ведущих транснациональных компаний в полноценные проекты при жестких условиях передачи передовых технологий [1, стр. 25].

     В то же время не надо забывать, что капиталовложения в материальные активы – необходимое, но далеко не достаточное условие роста производительности. В отличие от индустриальной стадии, где физический капитал играл определяющую роль, современная экономика в значительной степени опирается на нематериальное накопление, на крупные объемы человеческого, организационного, управленческого капитала, а соответствие и взаимодействие технологических и нематериальных факторов становятся первостепенными условиями повышения продуктивности общественного производства [11, стр. 63].

     В век информации главным критерием оценки эффективности компании в достижении конкурентных преимуществ и обеспечении качественных параметров экономического роста выступает человеческий капитал, определяемый как совокупность природных врожденных способностей; дарований; творческого потенциала; морально-психологического и физического здоровья; накопленных и усовершенствованных в результате инвестиций знаний и профессионального опыта, необходимых для целесообразной деятельности в той или иной сфере общественного воспроизводства, приносящей доход их обладателю.

     Подобно обычному капиталу, способности, знания, навыки человека имеют свойство накапливаться. При этом их формирование и развитие требует как от самого индивида, так и от общества в целом довольно значительных затрат времени, труда, материальных и финансовых ресурсов.

     Структура вложений в человеческий капитал включает в себя следующие виды инвестиций: образование, подготовка на производстве; здравоохранение; мотивация; поиск информации и миграция; фундаментальные научные разработки; экология и здоровый образ жизни; культура и досуг.

     Критическое значение для роста производительности приобретает качество человеческого капитала, его соответствие требованиям непрерывно меняющихся технологий и хозяйственной среды. В системе мер по повышению его отдачи важнейшая роль принадлежит росту уровня общего и профессионального образования. Особое внимание уделяется формам организации труда, стимулам и мотивации трудовой деятельности.

     Образование и подготовка на производстве повышают уровень знаний человека, а, следовательно, увеличивают объем и качество человеческого капитала. При повышении уровня образования эффективность труда работника повышается либо посредством увеличения производительности труда, либо посредством получения знаний, которые делают работника способным осуществлять такую трудовую деятельность, результаты которой представляют большую ценность. [9, стр. 21-22].

     Еще с древних времен известно, что  за сложный труд надо платить много  кратно больше, чем за неквалифицированный. К сожалению, в России этого правила не придерживаются. В результате молодежь не идет в сферу образования, науку, здравоохранение; квалифицированных рабочих кадров, инженеров и техников не хватает во всех отраслях, даже в оборонно-промышленном комплексе.

     В стране существует дисбаланс на рынке  труда: дефицит одних кадров при  избытке других.

     Причины этого известны: ликвидация ПТУ без  замены их иными учреждениями; падение  престижа ранее наиболее уважаемых  профессий, в том числе научных  работников; бесконечные реформы школьного и вузовского образования; свободное (без обязательной работы по профессии в течение двух-трех лет) распределение выпускников вузов, даже получивших образование на бюджетной основе, и многое другое. Главной же причиной такого положения является несогласованность между государством и бизнесом в том, кого и как готовить для народного хозяйства и за чьи средства.

     Государство должно заниматься вопросами подготовки кадров не единолично, а с учетом мнения всех субъектов собственности. Кроме того, не надо выстраивать перегородки между государственным и частным обучением, что затем выражается в разном уровне зарплаты в важнейших секторах хозяйства. О каких равных возможностях можно говорить, если один и тот же специалист, просто перейдя из одного здания в другое, получает в два-три раза большую зарплату. Задача государства — приблизить оплату бюджетников к оплате работников частного сектора и поучиться у него мотивационным механизмам более или менее адекватной оплаты труда специалистов.

     Чтобы устранить перекосы в балансе труда, нужно знать, специалисты каких профессий, какого уровня подготовки (начальное, среднее, высшее, послевузовское), по каким регионам потребуются в течение ближайших пяти - десяти лет; какие финансовые ресурсы необходимы для кадрового обновления и кто их может предоставить.

     Одновременно  следует знать, какие работники, в каких секторах хозяйства и  видах деятельности, в каких регионах, в какие сроки будут в результате роста производительности труда  высвобождаться, каковы возможности их переподготовки на местах, какая понадобится помощь их семьям в части жилья, обучения детей, транспорта, мобильного трудоустройства.

     По  мнению бизнес - сообщества, необходимо вернуться к практике бесплатной для абитуриентов подготовки кадров по госзаказу с обязательным распределением по ключевым предприятиям и компаниям. В целях повышения качества образования, особенно технического, представляется целесообразным сократить число соответствующих институтов с обязательным бюджетным финансированием оставшихся, прошедших жесткий отбор по качеству. Государство, безусловно, должно , контролировать трудоустройство выпускников бюджетных отделений, подобно тому, как банки контролируют возврат кредитов, выданных на образовательные цели.

     Очевидно, что назрела реформа среднего профессионального образования. Радикальный подход – переместить его в прикладные факультеты вузов, готовящих выпускников на уровне бакалавриата. Противники такого подхода считают, что это может девальвировать само понятие «университет».

     Второй  подход – оставить эти учебные  заведения в существующей системе  среднего образования, но провести ребрендинг слова «ПТУ». В пользу такой точки зрения говорит опыт г. Москвы. Здесь ПТУ переименованы в колледжи, проведено перепрофилирование, укрупнение и оснащение их современными станками и оборудованием. Спрос на выпускников этих колледжей огромный.

     Региональные  власти, безусловно, должны организационно и финансово поддерживать процесс  реформирования системы профобразования. На уровне регионов проще связать его бюджетное финансирование с конкретными целями государственной промышленной политики по развитию тех или иных отраслей и производств.

     Возрождение профессионально-технических училищ также связано с уровнем обеспечения  их общежитиями, поскольку в них, как правило, много иногородних студентов. Компании и предприятия должны получить возможность софинансирования, а также строительства жилья для своих рабочих (за счет льготного финансирования и землеотвода) без права коммерческой его перепродажи.