Экономические риски и неопределенность

      После определения вероятностей по простым  рискам (получения средней экспертной оценки) необходимо получение интегральной оценки риска всего проекта. Для этого сначала рассчитываются риски каждой подстадий или композиции стадий: функционирования, финансово-экономической, технологической, социальной и экологической.

      Разновидностью  экспертного метода является метод Дельфи. Он характеризуется анонимностью и управляемой обратной связью. Анонимность членов комиссии обеспечивается путем их физического разделения, что не дает им возможности обсуждать ответы на поставленные вопросы. Цель такого разделения — избежать «ловушек» группового принятия решения, доминирования мнения лидера. После обработки результата через управляемую обратную связь обобщенный результат сообщается каждому члену комиссии. Основная цель такого действия — позволить ознакомиться с оценками других членов комиссии, не подвергаясь давлению из-за знания того, кто конкретно дал ту или иную оценку. После этого оценка может быть повторена.

      При экспертной оценке предпринимательского риска большое внимание следует  уделять подбору экспертов, так  как именно от правильности их оценок зависит решение о выборе того или иного предпринимательского проекта.

      Еще один важный метод исследования риска  — моделирование задачи выбора с помощью «дерева решений». Данный метод предполагает графическое построение вариантов решений, которые могут быть приняты. По ветвям «дерева» соотносят субъективные и объективные оценки возможных событий. Следуя вдоль построенных ветвей и используя специальные методики расчета вероятностей, оценивают каждый путь и затем выбирают менее рискованный.

      Однако  этот метод очень трудоемкий. Кроме того, _в «дереве» учитываются только те действия, которые намерен совершить предприниматель, и только те исходы которые с его точки зрения могут иметь место. При этом совсем не учитывается влияние внешней среды на деятельность предпринимательской фирмы, а предприниматель не всегда может предвидеть действия партнеров, конкурентов.

      Аналитический метод. Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. Чаще используется подвид аналитического метода — анализ чувствительности модели. Он состоит из следующих шагов: выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т. п.); выбор факторов (уровень инфляции, состояние экономики и др.); расчет значений ключевого показателя на разных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капитальное строительство и т. п.). Сформированные таким образом последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого момента (или отрезка времени), т. е. определить показатели эффективности. Строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, в наибольшей степени влияющие на оценку доходности проекта.

      Анализ  чувствительности имеет и серьезные  недостатки: он не является всеобъемлющим и не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.

      Проблема  риска инфляции — одна из основных сравнении и выборе вариантов  инвестиций. Для уменьшения риска прибегают к различным методам, позволяющим повысить надежность результатов инвестиций: анализу чувствительности, методу математической статистики экономико-математическому моделированию. Предполагается, что риск может быть уменьшен при более четком понимании действия механизма формирования прибыли с учетом различных зависимостей, факторов и т. д.

      Для фирм и предприятий выбор варианта инвестиционного проекта предполагается на основе любого из перечисленных показателей. Многие фирмы для повышения надежности при выборе вариантов проекта ориентируются не на один, а на два измерителя и более.

      После выявления рисков, с которыми может  столкнуться фирма в процессе производственной деятельности, определения факторов, оказывающих влияние на уровень риска, и проведения оценки рисков, а также выявления связанных с ними потенциальных потерь, перед фирмой стоит задача разработки программы минимизации выявленных рисков.

      Рассмотрим  наиболее важные для практического  использования универсальные риски, имеющие высокую область эффективного применения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение

      Малая предсказуемость экономической  ситуации в России требует постоянного учета динамики рыночных изменений. С этой целью производится  количественная и качественная оценка степени риска. Посредством качественного анализа выявляются факторы риска, этапы работ, при выполнении которых риск может возникать, а это само по себе сложная задача. Количественный анализ позволяет определять величину риска с помощью различного методического инструментария. Для уменьшения риска также используются соответствующие аналитические методы. Таким образом, в условиях переходной экономики управление риском становится первостепенной задачей бизнес-планирования.

     Изучение  проблемы риска в условиях переходной экономики позволило не только осознать высокую степень рисковости предпринимательской деятельности и ее причины, но и отыскать возможности управления риском.

     Оценку  риска предложено производить с  помощью используемых в рыночной экономике методов, таких как: усредненный отчетный доход, индекс приведенной стоимости, средневзвешенная цена капитала, а также учет его вероятностного характера, в том числе с помощью модифицированных показателей, по которым рассчитываются величины ожидаемой доходности и вероятности ее появления.

     Мерами  риска могут служить размах вариации между оптимистичной и пессимистичной оценками прогнозов и коэффициент  вариации, рассчитываемый как отношение стандартного отклонения от средней доходности к ее вероятностной величине. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список использованных источников

1. Аньишин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб. – практ. Пособие. – 2-е изд. Испр. – М.: Дело, 2002. – 280 с.
2. Бизнес-план инвестиционного проекта./ Рабочая тетрадь предпринимателя для разработки бизнес-плана. – М.: Агроконсалт, 1996 -  144 с.
3. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. – СПб.: Издательство СпбУ, 1998, 528 с.
4. Деева А.В.  Инвестиции: Учебное пособие. – М.: Издательство «Экзамен», 2004. – 320 с.
5. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998, 144 с.
6. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Конспект лекций. – СПб.: Издательство Михайлова В.А., 1999, 172 с.
7. Синецкий Б.И. Основы коммерческой деятельности: Учебник для вузов. – М.: Юристь, 2000 – 659 с.
8. Справочник по российскому инвестиционному законодательству (Федерация и регионы). – М.: Госинкор., 1997, 116 с.
9. Сергеев И. В. «Экономика предприятия». Учебное пособие- М.: Финансы и статистика, Москва, 1997, - 304с.
10. Чернов В.А. Экономический анализ: Торговля, общественное питание, туристический бизнес. Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ – Дана, 2003 – 686 с.
11. Экономический анализ: Учебник для вузов / Пол ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001, 527 с.
12. Экономика предпринимательства: Курс лекций: Учебн. пособие для студентов высших учебных заведений/Кушлин В.И. и др. М.: Владос, 2001.