Инвестиционная политика в России на современном этапе развития экономики

- активизировать  усилия по вступлению в ВТО,  а также работу по связанной с этим коррекции законодательства. Новые акты, затрагивающие сферу внешней торговли и таможенного режима, следует разрабатывать с учетом требований ВТО;

- упростить  порядок таможенного регулирования  в отношении товаров, ввозимых  на территорию России в режиме временного ввоза. Также необходимо упростить порядок, регламентирующий процедуру и количество согласований, лицензий и выдачи технических условий на реализацию инвестиционных проектов;

- ускорить  создание зоны свободной торговли  со странами СНГ.

4. Защита прав собственности.

- необходимо  создать прецеденты пресечения  действий мажоритарных инвесторов  и менеджеров компаний по ущемлению  прав собственности в отношении  меньшинства акционеров, а также  внести соответствующие изменения  в закон «Об акционерных обществах», исключающие злоупотребления со стороны большинства инвесторов и совета директоров;

- законодательно  расширить права меньшинства  акционеров и аутсайдеров, особенно  в вопросах доступа к информации, организации собраний акционеров  и представительства в совете директоров;

- необходимо  ввести дополнительные меры защиты  добросовестных приобретателей  ценных бумаг от действий органов  власти. Недопустимо признавать  ценные бумаги недействительными,  если отчет об итогах выпуска  данных бумаг прошел в установленном порядке регистрацию в соответствующем регистрирующем органе. Недопустимо налагать арест на ценные бумаги, приобретенные добросовестным приобретателем, даже если один из предыдущих переходов прав собственности произошел с нарушением законодательства, иначе за ошибки регистрирующих органов будут нести ответственность инвесторы;

- стимулировать  создание компенсационных фондов  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг и саморегулируемыми  организациями, за счет средств  которых компенсировались бы потери инвесторов, возникшие по вине инфраструктурных институтов;

- срочно  доработать правовые основы мероприятий,  связанных с банкротством предприятий;

- ужесточить  уголовную и административную  ответственность за действия (или  бездействия), приводящие к нарушению интересов инвесторов, в первую очередь прямых иностранных инвесторов. Практика показывает, что во многих случаях неотвратимость - более действенная угроза, чем степень тяжести возможного наказания;

- уделить  особое внимание защите прав  интеллектуальной собственности. Требуется не только защищать зарегистрированные торговые марки, выданные патенты, осуществлять защиту от подделки продукции, но и ввести преследование за подражание названию, цвету, дизайну, как это предусмотрено законодательством. Требуется повысить эффективность деятельности правоохранительных органов в этой сфере.

5. Свобода входа  на рынок.

Необходимо  упростить процедуры по организации  бизнеса.  
В настоящий момент требуются резолюция 20-30 автономных и дислоцированных в разных местах инстанций и от 50 до 90 разрешительных документов. Надо создать технологию, базирующуюся на принципе «одного окна», когда предпринимателю достаточно обратиться в одну инстанцию и за относительно короткий отрезок времени, исчисляемый несколькими днями, получить разрешение или четко аргументированный отказ. Одновременно требуется создание независимого института для апелляций. Конечно, для внедрения подобной процедуры потребуется изменение местных законодательных актов. Барьеры входа на рынок должны быть прозрачны, предприниматель должен точно представлять, сколько ему потребуется инвестировать для того, чтобы открыть дело. В частности, требуется принятие закона о регистрации юридических лиц.

6. Борьба с коррупцией.

В условиях России наиболее эффектным путем сокращения масштабов коррупции является дальнейшая либерализация, ограничение возможностей вмешательства чиновников в хозяйственные процессы, сокращение сфер администрирования и регулирования. Там же, где они необходимы, должны быть разработаны предельно простые и прозрачные процедуры исполнения административных функций, а также контроля над их исполнителями. Необходимо последовательно устранять неопределенность и противоречивость в законодательстве, оставляющие возможности разных толкований и связанных с ними злоупотреблений.

Основные  направления этой работы в ближайшее  время:

- сокращение  числа лицензируемых видов деятельности;

- перестройка  системы государственных закупок  на исключительно конкурсной  основе;

- активное  сотрудничество российских правоохранительных и судебных органов с органами других стран;

- анализ  административного законодательства  для выявления противоречий и  потенциальных конфликтов интересов  разных ведомств.

Следует рассмотреть вопрос о законодательном  введении запрета на профессии в отношении руководителей и сотрудников органов власти, уличенных в коррупции.

7. Бухгалтерский учет.

Надо  стремиться говорить с миром на понятном языке. Для бизнеса - это язык финансовых стандартов, где уровень прозрачности, полноты и достоверности отчетности, а также оперативность ее предоставления влияют на степень доверия инвесторов. Необходимо принимать срочные меры как в плане повышения качества работы над российскими стандартами учета, так и в плане организации контроля над процессом разработки и принятия стандартов. В этой связи необходимо:

- пересмотреть  состав и полномочия Межведомственной  комиссии по реформе бухгалтерского  учета и финансовой отчетности (далее - Комиссия);

- предложить  Международному центру по реформе  системы бухгалтерского учета провести срочную экспертизу принятых нормативных документов с целью выявления несоответствия данных документов международным стандартам;

- поручить  Комиссии пересмотреть уже принятые  положения по бухгалтерскому  учету в соответствии с результатами  их экспертизы. Обязать Комиссию рассматривать подготовленные проекты положений бухгалтерского учета только при наличии соответствующих положительных заключений международных экспертов;

- повысить  роль института профессиональных  бухгалтеров. 

2.2.Российский банк развития и его задачи в сфере производственного инвестирования.

           Январе - июне 2006 г. темпы прироста инвестиций в основной капитал опережали темпы прироста ВВП, что является условием обеспечения роста экономики в перспективе. Вместе с тем доля валового накопления основного капитала в объеме использованного ВВП сокращалась. По итогам 1-ого квартала 2006 г. в структуре использования ВВП валовое накопление основного капитала составило 12,9% против 14,0% в 1-м квартале 2005 г.

            Для стимулирования устойчивого экономического роста требуется значительное расширение объемов кредитования реального сектора. Чтобы при этом избежать давления спроса на потребительский рынок, должен быть разработан механизм предоставления инвестиционных кредитов, т.е. долгосрочного инвестирования денежных ресурсов в основные фонды реального сектора.

             Однако в 2004 г. наметилась тенденция к замедлению развития банковского сектора и на совещании о роли банковского сектора в решении задач социально-экономического развития регионов(Новосибирск, декабрь

2005  г.) были отмечены низкий уровень  участия банков в экономике и социальной сфере, замедление темпов роста кредитования предприятий реального сектора, необходимость активного подключения банков к реализации приоритетных национальных проектов. (Вестник Банка России, 2005 г., № 69 (867).

                В 2005 г. имело место сокращение доли кредитов банков в финансировании инвестиций до 6,5% (с 7,9% в 2004 г.) под влиянием снижения — почти в два раза — темпов прироста кредитов, предоставленных банками нефинансовым организациям.   (Вестник  Банка  России, 2006  г., № 34 (904). Правда, в I-м квартале текущего года доля кредитов банков в финансировании инвестиций увеличилась до 9,3%. Такие разнонаправленные тенденции свидетельствуют о неустойчивости и нестабильности инвестиционной деятельности банковского сектора.

      С целью активизации инвестиционного спроса и более эффективного использования государственных инвестиционных ресурсов в 1999 г. созданы Российский банк развития и агентство по страхованию и гарантированию инвестиций.

      Российский  банк развития (РБР) должен обеспечить качественный прорыв в сфере производственного инвестирования, важнейшими условиями которого являются наличие достаточного капитала, специальных каналов поддержки ресурсной базы, твердых государственных гарантий, коммерческих основ деятельности, четкая организация инвестирования и жесткий контроль за целевым использованием средств.

      Деятельность  РБР должна осуществляться на основе государственных инвестиционных программ, а его активы обеспечиваться государственными гарантиями. С целью повышения эффективности использования государственных инвестиций доминирующей формой их размещения должна стать система распределения инвестиционных ресурсов между различными инвесторами и  инвестиционными проектами на конкурсных началах. Это, в свою очередь, обусловливает ключевую роль проектного инвестирования  в государственном инвестировании, государственной  поддержки конкретных инвестиционных проектов, реализация которых сопряжена с достижением необходимого эффекта.

          Таким образом, создание Российского банка развития должно явиться важной составляющей целенаправленной политики государства по мобилизации капитала для осуществления инвестиций в реальный сектор экономики. Если удастся обеспечить достаточность ресурсной базы  РБР и направленность его деятельности исключительно на достижение заявленных целей, то банк может стать действительным ориентиром для потенциальных инвесторов, как западных, так и российских.

Возникает закономерный вопрос - какими возможностями  располагают сейчас российские коммерческие банки?

                Инвестиционная   деятельность коммерческих банков зависит прежде всего от характера   имеющихся  у  них  ресурсов собственных средств и привлеченных  (средств  предприятий населения, межбанковских кредитов).

                  Анализ  пассивных  операций коммерческих банков с точки  зрения  оценки  их  потенциальных возможностей как инвесторов позволяет, с одной стороны,  оценить  эффективность банковской политики, а с другой — судить о возможных правлениях их дальнейшей деятельности.

                 Определенные выводы относительно динамики и структуры ресурсов действующих коммерческих банков  можно сделать на основании данных агрегированных балансовых отчетов тридцати наиболее крупных банков Российской Федерации, активы которых в настоящее время составляют более 60% суммарных   активов   банковского сектора, а кредиты экономике -почти 70%.

                  Активизация пассивных операций, характерная для кредитных учреждений на протяжении последних пяти лет, способствует укреплению депозитной базы коммерческих банков, а также отражает степень зрелости финансового и межбанковского рынка.

                   Существенную роль в формировании ресурсной базы играют средства предприятий. По состоянию на 01.01.2006 г. на средства предприятий и организаций на расчетных, текущих и прочих счетах, а также депозиты юридических лиц приходится 24,3% пассивов.

                     В сумме средств, привлеченных банками от предприятий и организаций реального сектора, основную долю в 2001-2006 гг. занимали остатки на расчетных и текущих счетах. На 01.01.2006 г. соотношение средств предприятий на счетах и депозитов юридических лиц составило 60 и 40%.

                      Следует заметить, что сам по себе факт увеличения банковских ресурсов не может быть достаточным основанием для расширения инвестиционной деятельности банков и обеспечения притока капитала в реальный сектор.

                       Несмотря на существенный рост пассивов, банки продолжают испытывать дефицит средне- и долгосрочных ресурсов, и это обстоятельство в значительной мере сдерживает долгосрочное кредитование экономики в инвестиционных целях. Если банк обеспечивает долгосрочные кредиты краткосрочными пассивами, он может понести значительные потери в случае роста процентных ставок по депозитам.