Инвестиции

     Портфельные инвестиции в 2010 году составили $1,076 млрд – на 21,9% больше, чем в 2009 году (в 2009 году портфельные инвестиции упали на 37,7% по сравнению с 2008 годом). Однако, инвестиции в акции и паи составили $344 млн, упав на 9%.

     Прочие  инвестиции в Россию составили $99,860 млрд, что на 53,3% больше соответствующего показателя 2009 года. В том числе  торговые кредиты составили $17,594 млрд, увеличившись на 26,2%, прочие кредиты – $79,146 млрд, рост на 55,7%.

     Больше  всего иностранных инвестиций в 2010 году было направлено в финансовую деятельность – $37,913 млрд (в том числе  из Великобритании – $35,371 млрд, с Кипра  – $852 млн).

     В обрабатывающие производства было направлено $33,157 млрд (в том числе из Китая  – $5,090 млрд, Швейцарии – $3,765 млрд). В  сферу добычи полезных ископаемых поступило $13,858 млрд (из Германии – $3,267 млрд, Нидерландов  – $2,954 млрд).

     В сферу оптовой и розничной торговли, на ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования было направлено $13,334 млрд иностранных инвестиций (в том числе из Нидерландов – $3,131 млрд, Германии – $1,997 млрд), в транспорт и связь – $6,576 млрд (в том числе из Нидерландов – $2,146 млрд, из Китая – $1,222 млрд), в операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг – $7,341 млрд (в том числе с Кипра – $2,156 млрд, из Великобритании – $1,092 млрд).

     В целом накопленный объем иностранных инвестиций в российской экономике к концу 2010 года составил $300,1 млрд, что на 11,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе – 58,3% (на конец 2009 года – 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельных – 3,0% (3,8%).

     Лидером по инвестициям в РФ в 2010 году стала  Великобритания – $40,770 млрд. Далее следуют  Нидерланды – $10,696 млрд, Германия – $10,435 млрд, Кипр – $9,003 млрд, Китай – $7,631 млрд.

     Объем российских инвестиций за рубежом в 2010 году составил $96,2 млрд, что на 16,1% больше по сравнению с 2009 годом.

     Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил $90,9 млрд, что на 19,3% больше, чем в прошлом году.

     Объем инвестиций из России, накопленных  за рубежом, на конец 2010 года равнялся $82 млрд. В структуре накопленных  российских инвестиций за рубежом $56,762 млрд составляют прямые инвестиции, $4,234 млрд – портфельные, $21,014 млрд – прочие.

     Наибольшие  накопленные инвестиции поступили  из России в экономику Нидерландов ($20,370 млрд), Кипра ($19,622 млрд), Швейцарии ($7,782 млрд), США ($7,692 млрд), Виргинских островов ($5,605 млрд), Великобритании ($3,212 млрд), Белоруссии ($2,956 млрд), Австрии ($1,414 млрд).

     Больше  всего инвестиций из России в 2010 году поступило в Швейцарию ($40,761 млрд). В Австрию в 2010 году российские инвестиции составили $13,806 млрд, в Нидерланды – $7,759 млрд, на Кипр – $7,148 млрд, в Великобританию – $4,823 млрд, Белоруссию – $4,126 млрд. Негативным моментом некоторая стагнация активности прямых иностранных инвесторов - в первом полугодии 2000 года они составили 1,79 млрд. долл. США, что ниже на 26,3% по сравнению с аналогичным периодом 1999 года. Подобная ситуация не может считаться благотворной для развития российской экономики, потому что именно прямые инвестиции служат носителями современной техники, технологий и передового зарубежного опыта менеджмента. В то же время ориентация иностранных инвестиций на топливные и сырьевые отрасли тормозят структурные сдвиги, закрепляя устаревшую и неэффективную структуру экономики, что в итоге негативно сказывается на темпах экономического роста.

     Основная  проблема - в некоторой инерционности  мероприятий экономической политики, направленных на структурную реформу и модернизацию экономики. Иностранные инвесторы сами определяют сферы приложения капитала, руководствуясь спросом на продукцию и нормой прибыли. Политика привлечения иностранных инвестиций должна получить четкие принципы, ориентиры и приоритеты. Должен быть сформулирован набор понятных и действенных стимулов, реализующих данную политику, как на федеральном, так и региональных уровнях.

     Инвестиционный  климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. [26, c. 47] 

     Долгое  время инвестиционный климат в России является недостаточно благоприятным для полномасштабного привлечения иностранных инвестиций:  

     - отсутствовало научное обоснование  экономической и социальной концепций  развития страны;

     - существовала правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов;

     - земельное законодательство было  неэффективным; 

     - уровень инфляции был очень  высок, из-за нестабильности обменного  курса рубля; 

     - рыночная инфраструктура имела  низкий уровень развития;

     - производственная и транспортная инфраструктуры были сильно изношены;

     - таможенный режим не поддавался  прогнозам; 

     - наблюдалось слабое информационное  обеспечение иностранных инвесторов  в возможных объемах, отраслевых  и региональных направлениях  инвестирования;

     - сильными оставались бюрократизация страны, коррупция, преступность и др.  

     Оценивая  инвестиционный климат России в целом  по международным стандартам, используя  такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступала большинству стран мира.  

     Правительством  Российской Федерации были предприняты  важные меры, направленные на улучшение  инвестиционного климата для  отечественных и иностранных  инвесторов. В их числе снижение темпов инфляции, льготы при налогообложении прибыли коммерческих организаций с иностранными инвестициями; освобождение от налога на добавленную стоимость и спецналога на импортируемое технологическое оборудование и запасные части к нему, а также предоставление льготных кредитов в иностранной валюте, полученных от иностранных банков и кредитных учреждений. Решен вопрос учета суммы курсовых разниц, возникающих в связи с изменением курса рубля к иностранным валютам, при определении предприятием налогооблагаемой прибыли. Принято решение об отмене налога на сверхнормативное превышение расходов на оплату труда. В ближайшие годы необходимо сформировать оптимальный уровень налогов, тарифов и льгот, сопоставимый с условиями инвестирования, сложившимися в странах-конкурентах России на рынке инвестиционных капиталов.

     В обеспечение благоприятного инвестиционного  климата существенное значение имеет  деятельность органов исполнительной власти субъектов РФ по привлечению  отечественных и иностранных  инвестиций. [10, c. 63]

     Органы  государственной власти субъектов Российской Федерации формируют благоприятный инвестиционный климат регионов посредством организации выставок и участия в федеральных и международных выставках инвестиционных проектов, осуществления рекламно-информационной кампании в печатных изданиях. Обеспечению благоприятного инвестиционного климата также служит применение национального режима к иностранным инвесторам.

     Решающее  значение приобретает улучшение  макроэкономической конъюнктуры в  результате подавления инфляции и, как  следствие, снижение процентной ставки долгосрочного кредита для инвестиционных целей.

     Действующие законодательные акты в области  налоговой политики предоставляют  ряд льгот по налогообложению  прибыли для предприятий и  организаций в части финансирования капитального строительства. В ближайшие годы необходимо сформировать оптимальный уровень налогов, тарифов и льгот, сопоставимый с условиями инвестирования, сложившимися в странах-конкурентах России на рынке инвестиционных капиталов.

     Процесс привлечения иностранного капитала в условиях, когда значительная часть российских предприятий приватизирована, неизбежно идет преимущественно путем продажи иностранному инвестору акций российских акционерных обществ, владеющих предприятиями. На инвестиционную активность в значительной мере влияет спрос на акции приватизированных предприятий. Рост курса этих акций в последнее время характерен для акционерных обществ-монополистов, функционирующих в таких отраслях как нефтяная промышленность, энергетика, связь. Решение проблемы стимулирования инвестиций в российскую экономику во многом зависит от становления российского рынка ценных бумаг, развитие которого будет осуществляться по мере преодоления инфляционных процессов в и стабилизации производства.

     В последнее время основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций было создание совместных предприятий. Для улучшения инвестиционного климата здесь необходимо совершенствовать способы определения доли российских инвесторов в уставных капиталах совместных предприятий, разработать методики оценки зданий, сооружений, оборудования, земли, вкладываемых в качестве российской части уставных фондов коммерческих организаций с иностранными инвестициями. Целесообразно стимулировать сделки, в которых зарубежный партнер поставляет машины, оборудование, технологии, комплектные заводы в обмен на встречные поставки сырья, полуфабрикатов, производимых на поставленном оборудовании.

     Следует активнее стремиться к привлечению  иностранных финансовых ресурсов в  форме кредитов, которые требуют погашения, но не устанавливают прямой зависимости кредитуемых предприятий от иностранных компаний. Одной из форм иностранных кредитов являются целевые банковские вклады для кредитования развития российских предприятий с условием возврата кредита поставками продукции (компенсационные соглашения).

     Важным  фактором притока инвестиций в российскую экономику является стимулирование возврата российского капитала, находящегося в зарубежных банках, и формирования условий для предотвращения дальнейшей утечки капиталов из России. [28, c. 227]

     Наряду  с созданием организационно-правовых условий и государственной поддержкой комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных  инвестиций должна включать меры по снижению издержек инвестора, не относящихся  к прямым затратам на реализацию конкретных проектов. В этой связи развивается информационная инфраструктура инвестиционного рынка, осуществляется регулирование тарифов на услуги монополий, обеспечивается защита собственности и личности инвестора от криминальной сферы. Интересы инвесторов предполагается учитывать при подготовке законодательных и нормативных актов, а также ведомственных инструкций по ценообразованию в электроэнергетике, связи, железнодорожном транспорте. Для мелких инвесторов важнейшее значение имеет ограничение платы за аренду производственных помещений.

     В части информационного обеспечения  инвестиционной деятельности представляется необходимым содействие государства  действующим и создаваемым коммерческим консалтинговым организациям, фирмам по разработке бизнес-планов, проектным институтам. Конкретными задачами информационного обеспечения инвестиционной деятельности являются: сбор, обработка и актуализация информации о законодательстве, состоянии рынка, перспективах развития экономики и отдельных отраслей, о планах предприятий, продаже акций, конверсии производства. С целью обеспечения эффективного информационно - консультативного взаимодействия потенциальных иностранных инвесторов с российскими организациями и создания привлекательного образа России на мировых рынках капитала принято постановление Правительства Российской Федерации «О Российском центре содействия иностранным инвестициям при Министерстве экономике Российской Федерации».

     По  инициативе Правительства Российской Федерации создана качественно новая структура - Консультативный совет по иностранным инвестициям в России, (КСИИ) в состав которого входят представители зарубежных фирм, осуществляющих прямые инвестиции в российскую экономику в крупных размерах. Его основная задача - обеспечение постоянного диалога между Правительством Российской Федерации и крупными иностранными инвесторами с целью выработки конкретных рекомендаций по совершенствованию инвестиционного климата в России, налогового и таможенного законодательства Российской Федерации, созданию привлекательного образа России как страны, принимающей инвестиции.