Инвестиции, потребление и цикл

 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

ИНВЕСТИЦИИ, ПОТРЕБЛЕНИЕ И  ЦИКЛ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание 

   Введение 5

1. Теоретические аспекты изучения инвестиций, потребления и цикла
1. Основные положения экономического цикла и кризиса 6
2. Взаимосвязь инвестиций, потребления и цикла 8
3. Факторы, определяющие динамику потребления, сбережений и инвестиций 12
2. Инвестиционные процессы в реальном секторе экономки
1. Особенности инвестиционных процессов в РФ 15
2. Влияние инвестиционных процессов на потребление, цикличность экономики в РФ 19
3. Альтернативные пути выхода из кризиса в РФ 28

Заключение 33

Список  использованных источников 34 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение 

      Экономический цикл – периодические колебания  уровней занятости, производства и  инфляции. Причинами цикличности  являются: периодическое истощение автономных инвестиций; ослабление эффекта мультипликации; колебания объемов денежной массы; обновление «основных капитальных благ» и т.д.

      Циклически  изменяются уровни занятости, безработицы, инфляции, ставки процента, валютного  курса и объем денежной массы.

      Диагностика фазы экономического цикла является одной из наиболее сложных задач  макроэкономического прогнозирования, разрешение которой связано с  необходимостью совершенствования  сбора и обработки статистической информации, построения комплексных  индексов, а также с развитием методов экономико-математического моделирования.

      Объемы  производства и занятости наиболее сильно реагируют на смену фаз  экономического цикла в отраслях, производящих средства производства и  потребительские товары длительного  пользования. В отраслях, производящих потребительские товары кратковременного пользования, колебания занятости и выпуска менее значительны.

      В первой главе курсовой работы описываются  теоретические аспекты изучения инвестиций, потребления и цикла.

      Во  второй главе рассматриваются инвестиционные процессы в реальном секторе экономики.

      В третьей главе речь пойдет об альтернативных путях выхода из кризиса в РФ.

      Цель  работы – изучение основных положений, взаимосвязи инвестиций, потребления  и цикла. 
 
 

      

1. Теоретические аспекты изучения инвестиций, потребления и цикла

 
      

1. Основные  положения экономического цикла и кризиса

      Экономические циклы или колебания деловой  активности – последовательность периодов роста экономики, сменяющихся периодами  замедления или спада экономической активности.

     Экономические циклы выделяют на основе динамики валового внутреннего продукта (ВВП). При этом другие экономические переменные могут следовать за движением  ВВП (проциклические), например, частное  потребление и инвестиции, или  колебаться в противофазе (контрциклические), например, безработица. Те переменные, поведение которых никак не зависит от фазы цикла, называют ациклическими (например, государственные расходы). Статистические данные показывают, что циклы имеют нерегулярный (непериодический) характер. Кроме того, известно, что переменные имеют разную волатильность. К примеру, потребление менее волатильно, а инвестиции более волатильны, чем ВВП.

     В теории экономических циклов существует два основных подхода к обоснованию  причин и характера колебаний.

     Первый  подход основан на предположении  о том, что в условиях негибких цен и номинальной заработной платы изменение номинальных  величин может оказывать влияние  на реальные показатели экономики (кейнсианская концепция). Например, если в данный момент времени выпуск находился на уровне долгосрочного равновесия (потенциальный уровень), то перманентное увеличение темпов роста денежной массы приведет к постепенному (в силу наличия лага) росту совокупного спроса. Если бы цены были совершенно гибкими, то дополнительный спрос был бы полностью скомпенсирован за счет роста цен. Однако в условиях номинальных жесткостей часть дополнительного спроса компенсируется лишь некоторым ростом инфляции, а остальная часть – увеличением выпуск. В результате выпуск оказывается выше потенциального уровня. Кроме того, рост цен приведет к изменению инфляционных ожиданий и сокращению совокупного предложения (это следует из закономерностей, описанных кривой Филлипса и законом Оукена). В какой-то момент темп роста цен превысит темп роста денежной массы, и реальная денежная масса начнет сокращаться. Это вызовет обратное движение совокупного спроса и инфляции. При этом выпуск в краткосрочном периоде упадет ниже потенциального уровня. Постепенное снижение инфляции вызовет рост совокупного предложения. В результате выпуск снова начнет расти, приближаясь постепенно к долгосрочному равновесию.

     Второй  подход (концепция реальных деловых  циклов) базируется на понятии общего экономического равновесия по Вальрасу, которое означает, что цены меняются таким образом, чтобы рынки (труда, капитала, товаров) всегда находились в равновесии. Другими словами, равновесие на денежном рынке полностью определяется равновесием на остальных рынках. Поэтому в данном подходе денежный рынок исключается из рассмотрения, а в качестве источников колебаний рассматриваются только реальные шоки, которые оказывают влияние на спрос и предложение.

     Исследование  причин колебаний в концепции  реальных циклов основано на неоклассической  модели экономического роста. Центральным пунктом анализа является предположение о том, что репрезентативный экономический агент максимизирует полезность, которая является функцией потребления и досуга, на бесконечном временном горизонте. В рамках модели колебания интерпретируются как отклонение от устойчивого равновесия под воздействием шока с последующим возвратом к нему или к новому устойчивому равновесию.

     Отклонение  может произойти, например, под воздействием резкого роста совокупной производительности факторов (технологического шока). Это  приведет к увеличению предельного продукта труда и росту реальной заработной платы. В таком случае досуг в текущем периоде становится более дорогим относительно стоимости досуга в следующем периоде. Тогда экономические агенты сократят «потребление» досуга и увеличат предложение труда сегодня относительно предложения труда в будущем. Такой эффект, введенный Лукасом и Реппингом (1969), получил название межвременного замещения предложения труда. В результате совокупный выпуск увеличится в еще большей степени, чем при наличии только прямого эффекта от роста производительности. Поскольку индивиды склонны сглаживать свое потребление, то большую часть дополнительных доходов они сберегут, что позволит увеличить потребление не только в текущем периоде, но и во всех периодах в будущем. Таким образом, технологический шок влечет за собой также рост инвестиций и уровня капитала в экономике.

     Если  шок производительности был краткосрочным, то в следующий момент времени  производительность вернется к своему прежнему значению, и экономика окажется в том же состоянии, что и до шока, но уровень накопленного капитала будет выше, чем в устойчивом состоянии. Поэтому в последующие периоды капитал будет постепенно снижаться, возвращаясь к своему устойчивому уровню. Потребление также будет постепенно снижаться до своего устойчивого значения.

     Несмотря  на то, что в концепции реальных циклов основным источником колебаний  является технологический шок, выводы получаемые на основе этой теории не всегда согласуются с реальными данными. Поэтому сторонники данного подхода пытаются расширить анализ путем включения в модель государственного сектора, рынка денег, введения дополнительных гипотез относительно поведения агентов на рынке труда. Кроме того, в ряде моделей сделан отход от предпосылок о совершенной конкуренции, симметрии и полноты информации, отсутствия провалов и прочих несовершенств рынка. Их принято называть невальрасовскими теориями. 
 
 

   

2. Взаимосвязь инвестиций, потребления  и цикла

     Потребление домашнего хозяйства зависит  не только от текущего дохода, но и от дохода, который ожидается в будущем. Точнее, потребление в каждом году должно зависеть от среднего уровня дохода, ожидаемого в этом году и в следующие годы. Это положение было сформулировано в 1950 году Милтоном Фридменом из Чикагского университета. Он использовал термин «перманентный доход», чтобы обозначить средний доход, который домашнее хозяйство ожидает получать в долгосрочной перспективе. Модель перманентного (постоянного) дохода была впервые представлена в 1957 году в «Теории функции потребления» Фридмена. []

     Отправной точкой для модели Фридмена стал тот  факт, что домашнее хозяйства стремятся  выровнять объемы потребления во времени. Поскольку доход может  колебаться из года в год, предполагается, что домашние хозяйства будут  использовать рынок капитала для поддержания примерно одинакового уровня потребления и тем самым страхование от колебаний дохода.

     Перманентный  доход определяется как средняя  величина настоящих и будущих  доходов в том случае, когда  ставка процента равна нулю (и домашнее хозяйство не получает в наследство ценных бумаг в первом периоде). В общем случае ставка процента не равна нулю, поэтому перманентный доход – это средневзвешенное будущих выпусков.

     y_p = y₁ + Θ(y₂-y₁) = Θy₂ + (1- Θ)y₁,                                                             (1)

     где y_p – перманентный доход;

          y₁,y₂ – доходы;

          Θ – доля придаточного дохода в будущем, присоединяемая к  текущему доходу, 0<Θ<1.

     Если  текущий доход растет, то перманентный тоже растет, но с меньшей скоростью; при снижении текущего дохода снижается и перманентный, но также с меньшей скоростью. Параметр весов (Θ) принимает большее значение тогда, когда доход устойчиво растет, чем тогда, когда уровень дохода колеблется. При стабильном доходе, т.е. при y₁ = y₂ = ŷ, y_р = ŷ.

     Домашние хозяйства определяют уровень потребления на основе своего перманентного, а не текущего дохода. В случаях, когда текущий доход превышает средний, домашние хозяйства стремятся превратить их разность в сбережения. В тех случаях, когда текущий доход меньше среднего, домашние хозяйства стараются занимать деньги в счет своих будущих доходов.

     В соответствии с гипотезой перманентного  дохода

     C_t = C_t(y_p) = C_yΘy_t + C_t(1- Θ)y_t-1                                                                  (2)

     При повышении дохода в текущем году на единицу потребление увеличится на C_yΘ единиц в текущем году и еще на C_t(1- Θ) единиц в следующем году. Следовательно, предельная склонность к потреблению в коротком периоде меньше, чем в длительном.

     Если  во втором периоде доход остается на уровне первого периода y₂ = y₁, то потребление во втором периоде увеличивается.

     Модель  жизненного цикла основана на теории, согласно которой потребление в  каждом периоде зависит от дохода, ожидаемого в течение всей жизни, а не от дохода в текущем периоде. Индивиды планируют свое поведение в отношении потребления и сбережений на длительные периоды с намерением распределить свое потребление наилучшим возможным образом на весь период жизни. Принципиальный вклад гипотезы жизненного цикла состоит в установлении того факта, что доход систематически меняется в течение жизни индивидуума, и поэтому его стратегия сбережений в значительной степени определяется стадией жизненного цикла. Нобелевский лауреат 1986 года в области экономики Франко Модильяни разработал модель жизненного цикла и изложил ее в ряде статей, написанных в 50-х и начале 60-х годов в сотрудничестве с Ричардом Брумбергом и Альбертом Андо. Нобелевская лекция Модильяни «Жизненный цикл, сбережения граждан и богатство нации» представляет собой обзор этой фундаментальной теории.

     Пока  люди молоды, их доходы обычно невелики, и они влезают в долги, поскольку  знают, что будут больше зарабатывать в будущем. В течение трудового  периода их доход возрастает, достигая пика в зрелые годы, и тогда люди выплачивают долги молодости и откладывают средства на пенсионный период. В момент увольнения трудовой доход становиться равный нулю и потребление обеспечивается накопленными сбережениями.