Иностранные инвестиции: противоречия и перспективы

    Достигнутому  темпу роста инвестиций в основной капитал способствовали: макроэкономическая стабильность, реализация инвестиционных программ крупнейших российских компаний (РАО «ЕЭС России», ОАО «Газпром»), рост доходов предприятий и возможность привлечения средств как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

    В структуре поступивших иностранных  инвестиций по видам экономической деятельности в январе-сентябре 2007г. существенных изменений не произошло (таблица 2)

    Таблица 2 - Структура поступивших иностранных инвестиции по видам экономической деятельности (%).

    Основной  поток инвестиций (92,3% от общего объема) иностранные инвесторы направляли на следующие виды экономической  деятельности: оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 42,3% (в январе - сентябре 2006г. - 20,9%), обрабатывающее производство - 24,6% (25,6%), добыча полезных ископаемых - 17,3% (23,1%), транспорт и связь-6,5% (12,4%).

    Объем прямых иностранных инвестиций, поступивших в январе - сентябре 2007г., увеличился по сравнению с уровнем в соответствующий период прошлого года на 91,3% (в январе - сентябре 2006г. - на 55,5%). Их доля в общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, уменьшилась (с 29,1% в январе - сентябре 2006г. до 22,3% в январе - сентябре 2007г.). Основной объем прямых иностранных инвестиций поступил в виде кредитов, полученных от зарубежных совладельцев предприятий. Значительный объем прямых иностранных инвестиций был направлен на осуществление таких видов экономической деятельности, как добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (63,5% общего объема поступивших иностранных прямых инвестиций), обрабатывающее производство (12,1%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (8,4%), оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (7%) [16].

    Объем портфельных иностранных инвестиций в январе - сентябре 2007г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2006г. в 2,3 раза (в январе - сентябре 2006г. - на 82,3%). Доля этих инвестиций в общем объеме поступивших иностранных инвестиций незначительно уменьшилась - с 1,9% в январе - сентябре 2006г. до 1,8% в январе - сентябре 2007г. Значительная часть портфельных инвестиций поступила в виде вложений в акции и паи.

    Заметный  объем иностранных портфельных  инвестиций поступил в реальный сектор экономики - в обрабатывающее производство (35,9% в общем объеме поступивших иностранных портфельных инвестиций), в транспорт и связь (27,5%), на финансовую деятельность (27,4%).

    Объем прочих иностранных инвестиций в  январе - сентябре 2007г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2006г. в 2,7 раза, их доля в общем объеме осталась по-прежнему высокой - 75,9% (в январе - сентябре 2006г. - 69%). Большая часть прочих иностранных инвестиций поступила в виде прочих кредитов. Наибольший объем прочих иностранных инвестиций поступил в оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (53,7% в общем объеме поступивших прочих иностранных инвестиций), в обрабатывающее производство (28%).

    В региональной структуре инвестиций в основной капитал в январе- сентябре 2007г. был отмечен рост объема инвестиций в основной капитал по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года во всех федеральных округах (таблица 3).

    Таблица 3 – Распределение по федеральным округам объема инвестиции в основной капитал в январе-сентябре 2007г.

    Российские  организации также осуществляли инвестиции за рубеж. В январе - сентябре 2007г. из страны за рубеж направлено 54,2 млрд. долл. (включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары), из них в страны - крупнейшие получатели инвестиций направлено 89%. США, Кипр, Нидерланды и Австрия получили 71,2% от общего объема инвестиций, направленных из России за рубеж.

    В январе - сентябре 2007г. продолжалась работа по развитию и совершенствованию нормативно-законодательной базы инвестиционной деятельности [18].

    Вступил в силу ряд федеральных целевых  программ, принятых Правительством Российской Федерации. Определен порядок внесения изменений в процессы разработки и реализации федеральных целевых программ, составлен уточненный перечень строек и объектов, финансируемых из федерального бюджета в рамках Федеральной адресной инвестиционной программы на 2007г, а также из различных внебюджетных фондов. Были внесены изменения и дополнения в законодательные акты, обеспечивающие развитие строительства жилья, доступного для большинства населения, а также формирование доступного рынка жилья [17].  

    2.2 Преимущества и недостатки импорта инвестиций 

    В качестве преимуществ привлечения зарубежного капитала и его инвестирования в экономику можно отметить следующие:

    1. Использование зарубежного капитала  увеличивает налоговые поступления  в бюджет и способствует увеличению  эффективности промышленного производства. Следует отметить, что в экономической  системе европейского типа государство получает до 50% своих доходов от предприятий обрабатывающей, перерабатывающей промышленности и инвестирование в отрасли, производящие готовую  экспортоориентированную продукцию.

    2. Зарубежный капитал и инвестиции  увеличивают поступления в местные бюджеты. Иностранный инвестор, как правило, принимает на работу местных граждан и выплачивает им заработную плату, налоги от которой поступают в бюджеты. Кроме этого, возникновение новой покупательной способности в обществе порождает спрос на новые товары и услуги. Следовательно, иностранный инвестор как непосредственным, так и косвенным образом создает богатство и благосостояние в стране размещения инвестиций.

    3. Зарубежные инвестиции повышают  научно-технический потенциал страны путем внедрения передовых технологий, управленческого опыта.

    4. Импорт зарубежного капитала способствует созданию новых рабочих мест в национальной экономике. Если те люди, которых инвестор принял на работу, до этого работы не имели, то он, тем самым, создает непосредственную экономию для государства в плане выплат по социальному обеспечению.  Кроме того, условия новой работы потребуют от персонала переобучения и приобретения новых умений и навыков. Развитие управленческих и технических навыков способствует повышению качества местной рабочей силы.

    5. Иностранные инвестиции позволяют ускорить процесс адаптации отечественных предприятий к мировым требованиям рыночных финансово-экономических отношений.

    6. Привносимые иностранными инвесторами передовые управленческие и технические знания и умения из различных источников и культур развиваются на качественно новом уровне. В этом заключается мультипликативный эффект от использования передового управленческого опыта, технологий и знаний.

    7. Зарубежный капитал позволяет повысить экспорт и конкурентоспособность, ускорить процесс выхода отечественных предприятий на мировой рынок.

    8. Зарубежный капитал и инвестиции сокращают затраты на социальные нужды. Создание дополнительных рабочих мест снижает уровень безработицы и, следовательно, приводит к экономии выплат пособий по безработице. Иностранные компании часто берут на себя и другие затраты на социальные нужды, включая здравоохранение. В свою очередь, создание рабочих мест, сокращение безработицы косвенно влияют и на уменьшение других социальных болезней общества, таких как психические заболевания, преступность.

       9. Привлечение иностранного капитала и инвестиций может содействовать развитию отсталых и депрессивных районов [19].

      Таким образом, зарубежный капитал привносит в экономику принимающей (инвестируемой) страны как  экономический, так и социальный эффекты в виде создания дополнительных рабочих мест, внедрения новых технических и управленческих знаний, умений и технологий в обществе.

    Иностранный капитал может привлекаться в следующих формах:

    1) ссудная форма в виде различных  форм международных кредитов  и финансирования;

    2) предпринимательская форма (международное предпринимательство).

    Форма иностранного капитала, таким образом, связана с его природой и влияет одновременно на форму его дальнейшего использования. В связи с этим каждая из указанных форм привлечения иностранного капитала и инвестиций имеет свои преимущества и недостатки, связанные с его природой и спецификой функционирования.

    Во-первых, разные формы притока иностранного капитала по-разному отражаются на состоянии внешнего долга. Например, в отличие от зарубежных кредитов и займов прямые иностранные инвестиции могут создавать дополнительный производственный спрос на внутреннем рынке, способствуя стабилизации хозяйственного и финансового положения страны. Прямые зарубежные (иностранные) инвестиции (ПИИ) не связаны с увеличением внешнего долга государства, но могут отражаться на состоянии общего платежного баланса через формы "бегства капитала" и т.д.

    Во-вторых, различные формы зарубежного  капитала имеют различные инфляционные последствия. Причем, на практике теоретические  предпосылки могут не совпадать с практическими результатами ввиду искажения этих форм.

    Масштабы  и отраслевое направление инвестиционных средств обусловливаются также состоянием конъюнктуры мировых товарных и финансовых рынков. Зарубежные инвесторы могут слабо учитывать национальные интересы производства. Они часто стремятся передать иностранным фирмам производственные функции инвестирования (строительно-монтажные работы, установку и наладку оборудования). Это ведет к сокращению внутреннего выпуска технологического оборудования, строительных машин и материалов, удельной занятости населения. В конечном счете усиливается инфляционное давление.