Инфляция

       Если человек вкладывает деньги  в  ценные бумаги – акции  или облигации, то он должен их продать, чтобы получить наличные деньги, т.е. потратить время, найти брокера (посредника рынка ценных бумаг), заплатить ему комиссионные, следовательно, и в этом случае он сталкивается с трансакционными издержками.

• издержки «меню» . Этот вид издержек несут фирмы-продавцы.

При изменении  цен они должны

а) часто  менять ценники, прейскуранты, перепечатывать каталоги своей продукции, что требует  немалых полиграфических затрат,

б) нести  почтовые издержки по их распространению и по рекламированию новых цен,

в) нести  издержки принятия решений относительно самих новых цен.

• издержки на микроэкономическом уровне, связанные с изменением относительных цен и снижением эффективности в результате ухудшения распределения ресурсов

       Поскольку изменение цен обходится дорого (высоки издержки меню), фирмы стараются менять цены как можно реже. В условиях инфляции относительные цены тех товаров, цены на которые в течение некоторого периода времени фирмы держат без изменения, падают и по отношению к ценам тех товаров, на которые фирмы быстро меняют цены, и по отношению к среднему уровню цен. Это ухудшает размещение ресурсов, поскольку экономические решения основываются на относительных ценах, т.е. ресурсы направляются в те виды производств, которые производят более дорогостоящие товары. Между тем, изменение относительных цен в период инфляции не отражает действительного различия в эффективности производства разных видов товаров, а лишь разницу в скорости изменения цен на товары разными фирмами. Товар, цена которого меняется только один раз за год, является искусственно завышенной в начале года и искусственно заниженной в конце года.

• издержки, связанные с искажениями в налогообложении, порожденные инфляцией.

Инфляция  увеличивает налоговое бремя  на доходы, полученные по сбережениям, и, таким образом, снижает стимулы к сбережениям, и, следовательно, ухудшают условия и возможности экономического роста.  Инфляция оказывает воздействие на два вида доходов на сбережения:

- на доходы от продажи ценных бумаг, которые представляют собой разницу между более высокой ценой, по которой продается ценная бумага, и более низкой ценой, по которой она была куплена. Этот номинальный доход является  объектом налогообложения. 

Предположим, что  человек покупает облигацию за $20, а продает ее за $50. Если за время, пока он владел облигацией, уровень цен удвоился, то его реальный доход составит не $30 ($50 – $20), а только $10, так как он должен будет продать облигацию за $40, чтобы только возместить ее стоимость, уплаченную при покупке, и  заплатить налог не с $10 ($50 - $40), а с $30 номинального дохода, потому что шкала налогообложения  не учитывает  инфляцию.

- на номинальную  ставку процента, которая облагается налогом, даже несмотря на то, что часть номинальной ставки процента в соответствии с эффектом Фишера  просто компенсирует инфляцию. Когда правительство берет в качестве налога фиксированный процент от номинальной ставки процента, то остающийся после выплаты налога реальный  доход увеличивается тем меньше, чем выше темп инфляции. Это происходит, потому что номинальная ставка процента увеличивается на ту же величину, что и темп инфляции, а с увеличением номинальной ставки процента налоги растут, поэтому на реальный доход до выплаты налога инфляция воздействия не оказывает. Однако реальный доход после выплаты налога уменьшается.

   Так как с номинального дохода от продажи  ценных бумаг и с номинальной  ставки процента взимается налог, инфляция снижает реальный доход от сбережений после выплаты налога и, таким образом, инфляция снижает стимулы к сбережениям и сокращает возможности для экономического роста.

• издержки, связанные с тем, что деньги перестают выполнять свои функции, что порождает путаницу и неудобство.

     Деньги служат единицей счета, с помощью которой измеряется стоимость всех товаров и услуг. Так же как расстояние измеряется в метрах, масса – в килограммах, а температура – в градусах, стоимость измеряется в денежных единицах (рублях, долларах, фунтах стерлингов и т.п.). Когда центральный банк увеличивает предложение денег, что провоцирует инфляцию, стоимость (покупательная способность) денег падает, т.е. уменьшается размер «экономической измерительной палочки».

       Например, на 1 обесценившийся рубль  можно купить столько товаров, сколько раньше на 50 копеек, т.е. измеритель уменьшился вдвое, что эквивалентно тому, как если бы мы пытались измерить расстояние линейкой, на которой написано 1 метр, но в которой в действительности только 50 см.  Это, с одной стороны, делает более запутанными трансакции (сделки), а, с другой стороны, затрудняет подсчет прибыли фирм и, таким образом, делает выбор в пользу инвестиций более проблематичным и сложным.

      Все эти издержки существуют даже, если инфляция стабильна и предсказуема. Инфляция однако имеет дополнительную цену для экономики, если она непредвиденная

 

      

      6. Антиинфляционная политика

     Негативные  социальные и экономические последствия  инфляции вынуждают правительства проводить особого рода политику в этой области. Для нахождения оптимального варианта борьбы с инфляцией необходимо разрешить дилемму: либо ликвидировать инфляцию, либо адаптироваться к ней. В различных странах находится собственное решение, обусловленное целым комплексом специфических обстоятельств, например, в США и Англии ставится задача борьбы с инфляцией на государственном уровне. В других странах чаще прибегают к проведению программ адаптационного характера.

Существует несколько  способов стабилизации денежного обращения  посредством денежных реформ:

• нуллификация - объявление об аннулировании значительно обесцененных денежных единиц и введении новых;
• реставрация - восстановление бывшего ранее золотого содержания денежной единицы;
• девальвация - снижение золотого содержания денежной единицы, а после второй мировой войны официального валютного курса к доллару США;
• деноминация - метод “зачеркивания нулей”, то есть укрупнение масштаба цен.

     По  методам проведения все реформы  делятся на три типа:

     обмен бумажных денег по дефляционному  курсу на новые деньги с целью  резкого уменьшения массы бумажных денег;

       временное (полное или частичное)  замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей;

       сочетание обоих методов.

     Как показывает мировой опыт, в том  числе и российский, что денежные реформы обеспечивают только кратковременный эффект.

     Оценивая  характер антиинфляционной политики, можно выделить два подхода в  ее реализации.  
 

 

 
 
 
 

 

 
 
 
 
 
 

     Антиинфляционная  политика подразделяется на активную и адаптивную политику.

     Активная  политика направлена на ликвидацию причин, вызвавших инфляцию.

     Адаптивная  политика представляет собой приспособление к условиям инфляции, смягчение ее отрицательных последствий.

     Инфляция  и безработица представляют две  основные проблемы, стоящие перед  любым правительством. Решение этих проблем находится в тесной зависимости.

     Основные  рычаги управления инфляционными процессами находятся в руках у государства, так как именно государство ответственно за денежное предложение и, соответственно, величину денежной массы.

     Однако  сокращение находящихся в обращении  денег создает лишь условия для  прекращения инфляции (за исключением тех редких случаев, когда инфляция имеет чисто монетарную природу, например, явилась следствием непреднамеренных ошибок политики Центрального Банка). История знает немало примеров, когда новые «хорошие деньги начинали опять быстро обесцениваться. Поэтому для эффективности борьбы с инфляцией необходимо устранение причин, ее породивших, что требует изменения кредитно-денежной и фискальной политики и ряда других мер. 

     Активная  политика.

     Монетарные  рычаги: 

     Правительство имеет в своем распоряжении целый  набор прямых монетарных рычагов, способствующих прекращению и сдерживанию инфляции.

       К ним среди прочих следует  отнести:

• контроль за денежной эмиссией;
• недопущение эмиссионного финансирования госбюджета;
• осуществление текущего контроля денежной массы путем осуществления операций на открытом рынке;
• пресечение обращения денежных суррогатов;
• наконец, проведение денежной реформы конфискационного типа.

 

     Эффективность первых четырех перечисленных методов может быть обеспечена лишь в целях сдерживания или предотвращения инфляции. В условиях же гиперинфляции единственным выходом является денежная реформа.

     Конфискационные денежные реформы проводились во многих странах, например, в половине стран Европы, включая СССР после Второй мировой войны. Проиллюстрируем ее действие на примере Германии после Первой мировой войны. К 1922 г. инфляция в Германии достигла пика: 40-кратный рост цен, дефицит бюджета, покрываемый денежной эмиссией, составлял почти.40% расходов, произошло снижение обменного курса марки в 50 раз. В 1923 г. процесс разрушения экономики только усилился.