Государственный долг и его влияние на функционирование экономики

     Расходы на поддержание конъюнктуры и  экономический рост через субсидии и инвестиции оказывают влияние на повышение нормы накопления, ускорение темпов в развитии отраслей и производств. Государство выступает катализатором развития НТП, инновационных технологий, повышения конкурентоспособности национальной продукции на внешних рынках.

     Значительное  место в бюджетных расходах занимают расходы на вооружение, материальное обеспечение внешнеполитических связей и содержание аппарата управления.

     Определенное  место в расходных статьях  бюджета приходится на расходы по обслуживанию внутреннего и внешнего государственного долга, оборону, закупку вооружений и военное строительство. Размеры этих расходов существенно воздействуют на масштабы спроса и величину инвестиций, а также на отраслевую и региональную структуру экономики, оказывают прямое воздействие на национальную конкурентоспособность продукции на мировых рынках.

     Расходы бюджета на кредитование экспорта, страхование экспортных кредитов и иностранного инвестирования, ввозимого и вывозимого капитала стимулируют экспорт на долгосрочную перспективу, оптимизируют сальдо платежного баланса страны, открывают возможность освоения новых зарубежных рынков, способствуют повышению авторитета и укреплению национальной валюты.

     Часть расходов государство использует для  обеспечения поставок на внутренний рынок зарубежных товаров. Доходы государственного бюджета на 85% формируются за счет налоговых поступлений, прибыли казенной промышленности, поступлений от приватизации собственности и т. д.

     Общая сумма доходов в идеале должна покрывать запрограммированные расходные статьи бюджета. В случае если расходы превышают доходную часть в общей структуре, образуется бюджетный дефицит.

2. Дефицит государственного бюджета

     В процессе принятия и исполнения бюджета  большое значение приобретает сбалансированность доходов и расходов. Если доходы превышают расходы, то возникает профицит. Но чаще всего расходы превышают доходы. В таком случае возникает дефицит.

     Дефицит бюджета обусловлен разными причинами. В одних случаях государство  может сознательно идти на увеличение дефицита бюджета. В частности, в  целях стимулирования экономической  активности и совокупного спроса в период спада производства правительство  может принять специальные решения, направленные на увеличение уровня занятости (например, финансирование программ по созданию новых рабочих мест) или  существенно снизить налоги. В  итоге увеличиваются расходы  бюджета или снижаются его  доходы, возникает дефицит. Но этот дефицит сознательно создан государством. Такой дефицит называется структурным

     дефицитом.

     В отличие от структурного циклический дефицит в меньшей степени зависит от сознательной бюджетно-налоговой политики государства. Он обусловлен общим спадом производства, который происходит на стадии кризиса и является результатом циклического развития экономики. В условиях спада производства снижаются налоги, доходы государства, а значит, возникает дефицит.

     Выделяют  также активный и пассивный дефициты. Активный дефицит возникает в результате превышения расходов над доходами, а пассивный — в результате снижения налоговых ставок и прочих поступлений, что является следствием замедления темпов экономического роста, недоплат и т.п.

     Различают краткосрочную и долгосрочную несбалансированность бюджета. Несбалансированность имеет  краткосрочный характер, если превышение расходов над доходами ограничивается рамками одного финансового года и является отражением изменений макроэкономической ситуации по сравнению с той, в которой составлялся бюджет. Это происходит главным образом из-за отсутствия необходимого опыта макроэкономического прогнозирования, недостаточного учета возможного изменения целого ряда обстоятельств. Например, сокращение объемов поступлений в бюджет может произойти в результате падения экспортных цен, сокращения объемов производства ниже предусмотренного уровня, сдвигов в структуре спроса на изготавливаемую продукцию и снижение ее конкурентоспособности. Увеличение дефицита государственного бюджета может быть также вызвано неожиданно резким ростом государственных расходов в связи с ростом уровня инфляции сверх предусмотренной величины, расширением трансфертных платежей в сочетании с введением налоговых льгот, что является весьма популярной мерой перед очередными выборами.

     Долгосрочная  несбалансированность бюджета связана с увеличением разрыва между государственными расходами и доходами на протяжении ряда лет и обусловлена причинами, которые носят более устойчивый характер. Так, в большинстве развитых стран на протяжении последних 15 лет наблюдается устойчивая тенденция к росту дефицита национальных бюджетов. Это обусловлено следующими факторами:

1. Увеличение числа социальных выплат, а значит, социальной нагрузки на бюджет;
2. Неблагоприятная демографическая ситуация, связанная со старением населения, в результате чего увеличиваются расходы на выплату пенсий, ассигнования на здравоохранение и т.п.;
3. Либерализация налогового законодательства и как следствие этого снижение величины налоговых ставок (без соответствующей корректировки государственных расходов);
4. Возрастание объема внешней задолженности.

     В целом состояние государственного бюджета определяется тремя основными  факторами:

1. Долгосрочной тенденцией в динамике налоговых поступлений и государственных расходов;
2. Стадией экономического цикла, в которой находится экономика в рассматриваемый период;
3. Текущей политикой государства в области бюджетных расходов и доходов.

       Существует  также реальный бюджетный дефицит, который представляет собой разницу между номинальным дефицитом и величиной процента по государственному долгу, умноженной на темп инфляции. Общий дефицит бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей представляет собой операционный дефицит.

       Считается, что само по себе наличие дефицита бюджета еще не является сигналом экономического неблагополучия. Очень  часто дефицит рассматривается  как важный инструмент экономической  политики государства, прежде всего  макроэкономического регулирования. Умелое обращение с этим инструментом позволяет государству решить достаточно широкий круг экономических и  социальных проблем. Однако необходимо иметь в виду, что длительная несбалансированность бюджета может оказывать негативное воздействие на размеры совокупного  спроса и доходы, уровень цен, состояние  платежного баланса. Поэтому стратегической целью для любого государства, безусловно, является сбалансированный бюджет. 

3. Преодоление дефицита государственного бюджета.

     Бюджетный дефицит может быть профинансирован  тремя способами:

1. За счет эмиссии денег (монетизация дефицита),
2. За счет займа у населения своей страны (внутренний долг)
3. За счет займа у других стран или международных финансовых организаций (внешний долг)

     Первый  способ называется эмиссионный или  денежный способ, а второй и третий – долговые способы финансирования дефицита государственного бюджета. Рассмотрим достоинства и недостатки каждого  из способов.

     Эмиссионный способ финансирования дефицита государственного бюджета. Данный способ финансирования состоит в том, что центральный  банк увеличивает денежную массу, выпуская в обращение дополнительные деньги, с помощью которых правительство покрывает превышение всех своих расходов над доходами, и называется монетизацией бюджетного дефицита.

     Достоинства такого способа финансирования:

1. Рост денежной массы является фактором увеличения совокупного спроса и, следовательно, объема производства. Увеличение предложения денег обуславливает снижение ставки процента (удешевление цены кредита) на денежном рынке, что стимулирует инвестиции и обеспечивает рост совокупных расходов и совокупного выпуска;
2. Эту меру можно осуществить быстро. Рост денежной массы происходит, когда центральный банк покупает государственный ценные бумаги и, оплачивая продавцам (домохозяйствам и фирмам) стоимость этих ценных бумаг, выпускает в обращение дополнительные деньги. Такую покупку он может сделать в любой момент и в любом необходимом объеме.

     Главный недостаток эмиссионного способа финансирования дефицита государственного бюджета  состоит в том, что увеличение денежной массы ведет к инфляции, т.е. инфляционный способ финансирования.

     Финансирование  дефицита государственного бюджета  за счет внутреннего займа. Этот способ заключается в том, что государство  выпускает ценные бумаги (государственный  облигации и казначейские векселя), продает их населению (домохозяйствам и фирмам) и полученные средства использует для финансирования превышения государственных расходов над доходами.

     Достоинства такого способа:

1. Он не ведет к инфляции, так как денежная масса не изменяется (часть сбережений домохозяйств в виде платы за купленные государственные облигации перемещается к правительству, т.е. деньги лишь переходят от одного экономического агента к другому), поэтому в краткосрочном периоде это неинфляционный способ финансирования;
2. Это достаточно оперативный способ. Поскольку выпуск и размещение (продажу) государственных ценных бумаг можно обеспечить быстро. Население в развитых странах с удовольствием покупает государственные ценные бумаги, поскольку они высоколиквидны (их легко и быстро можно продать – это «почти деньги»), высоконадежны (гарантированы государством, которое пользуется доверием), практически безрисковы и достаточно доходны (по ним платится процент).

     Недостатки  этого способа:

1. По долгам надо платить. Очевидно, что население не будет покупать государственные облигации, если они не будут приносить дохода, т.е. если по ним не будет выплачиваться процент. Выплата процентов по государственным облигациям называется обслуживанием государственного долга. Чем больше государственный долг (чем больше выпущено государственных облигаций), тем больше суммы должно идти на обслуживание долга. А выплата процентов по государственным облигациям является частью расходов государственного бюджета, и чем они больше, тем больше дефицит бюджета. Дело в том, что государство, финансируя дефицит бюджета за счет внутреннего займа (выпуска государственных облигаций), как правило, строит финансовую пирамиду, расплачиваясь я прошлыми долгами и займом в настоящем, который нужно будет возвращать в будущем, причем возврат долга включает как сумму долга, так и проценты по долгу. Государство таким образом рефинансирует долг. Если государство будет использовать только этот метод финансирования дефицита государственного бюджета, то может наступить момент, когда дефицит окажется столько велик (т.е. будет выпущено такое количество государственных облигаций и расходы по обслуживанию государственного долга будут столь значительны), что его финансирование долговом способом станет невозможным, и придется использовать эмиссионное финансирование. Но при этом величина эмиссии буде гораздо больше, чем если проводить ее в разумных мерах (небольшими порциями) каждый год. Это может привести к всплеску в будущем. С этим связан второй недостаток финансирования дефицита государственного бюджета за счет внутреннего займа;
2. Данный способ является неифляционным только в краткосрочным периоде, а в долгосрочном периоде он может обусловить достаточно высокую инфляцию. Парадоксально, но чтобы избежать высокой инфляции, разумнее не отказываться от эмиссионного способа финансирования, а использовать его в сочетании с долговым.
3. Существенным недостатком долгового способа финансирования является эффект вытеснения частных инвестиций. Экономический смысл эффекта вытеснения заключается в следующем: увеличение количества государственных облигаций на рынке ценных бумаг приводит к тому, что часть сбережений домохозяйств расходуется на покупку государственных ценных бумаг, а не на покупку ценных бумаг частных фирм, что могло бы обеспечить расширение производства и способствовать экономическому росту. Это сокращает инвестиционные ресурсы и поэтому инвестиционные расходы частных фирм. Кроме того, борьба за кредитные средства ведет к росту их цены – ставки процента, т.е. к удорожанию кредитов, в результате инвестиционные расходы фирм уменьшаются.

     Финансирование  дефицита государственного бюджета  с помощью внешнего займа, т.е. займа  у других стран (как правило, путем  продажи им частных и государственных  ценных бумаг, т.е. финансовых активов) или международных финансовых организаций (международного валютного фонда  – МВФ, Мирового банка, лондонского  клуба, Парижского клуба и др.).

     Достоинство этого метода состоит в возможности  получения крупных сумм в условиях, если внутренний займ по каким-то причинам невозможен и целесообразен, а финансирование дефицита государственного бюджета  эмиссионным способом создает угрозу высокой инфляции.

     Недостатки  этого способа:

1. Необходимость возращения долга и обслуживание долга (выплаты как самой суммы долга, так и процентов по долгу);
2. Невозможность построения финансовой пирамиды для выплаты внешнего долга;
3. Необходимость отвлечения средств из экономики страны для выплаты внешнего долга и его обслуживание, что ведет к сокращению внутреннего объема производства и спаду в экономике;
4. При дефиците платежного баланса возможность истощения золотовалютных резервов страны.

     Итак, все три способа финансирования дефицита государственного бюджета имеют свои достоинства и недостатки.

     В результате использования второго  и третьего способов финансирования дефицита государственного бюджета  образуется государственный долг. 

4. Государственный долг

     Решение проблемы бюджетного дефицита и других социально-экономических проблем  путем государственных заимствований  порождает государственный долг. Государственный долг — неизбежное порождение дефицита бюджета, причины которого связаны со спадом производства, ростом предельных издержек, необеспеченной эмиссией денег, возрастанием затрат по финансированию военно-промышленного комплекса, ростом объемов теневой экономики, непроизводственных расходов, потерь, хищений и т. д.

     Взаимосвязь бюджетного дефицита и государственного долга проявляется в выпуске  займов для покрытия бюджетного дефицита, что приводит к последующему нарастанию долговых последствий. Увеличительное влияние на государственной долг оказывает и необходимость выплаты  его с процентами. Со временем, текущие  займы превращаются в последующие  налоги. Поэтому государства, имеющие  большие долги, вынуждены постоянно  к ним прибегать для погашения  процентов по долгу. Покрывая старые долги, государство прибегает к  еще большим займам. Критическим моментом, угрожающим стабильности экономики и нормальному денежному обращению, считается ситуация, когда задолженность превышает величину годового ВНП.