1987
год
И
вновь на долю США выпадает черный
день – «черный понедельник» 19 октября
1987 года, когда происходит очередной
крах фондового рынка страны за счет
резкого падения индекса Dow Jones Industrial
на 22,6%. Вслед за США рухнули и
фондовые рынки Канады, Австралии, Южной
Кореи, Гонконга. Далее следовала череда
более локализованных кризисов: в 1994-1995
годах – Мексиканский кризис, в 1997 году
– Азиатский кризис и в 1998 году – Российский
кризис.
Финансовый
кризис 1998 года в России
17
августа 1998 года Правительство России
объявило дефолт по внешнему долгу, что
стало началом масштабного финансового
и экономического кризиса в России.
Однако что послужило причиной финансового
кризиса 1998 года? Напомним, что кризису
1998 года в России предшествовал обвал
на Азиатских биржах и последовавший за
ним экономический кризис. Непосредственными
причинами кризиса считается большой
внешний долг, падение цен на нефть и другие
сырьевые товары, пирамида ГКО (Государственных
Краткосрочных Обязательств), которая
давала доходность по инвестициям 40%. Совокупность
внешних и внутренних факторов привела
к тому, что государство не могло расплатиться
со своими долгами, и вынуждено было объявить
дефолт.
Такова
история мировых кризисов ХХ века.
Его преемник – XXI век уже начал свою
запись «черных дней»...
ГЛАВА
2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНОГО
КРИЗИСА
2.1.
Причины современного
финансово-кредитного
кризиса
Финансовый
кризис 2008 года, раскинувший свои щупальца
во всему миру и зародившийся в США,
перекинувшись через Атлантику в Европу,
добрался до России. Несмотря на большие
золото-валютные резервы (ЗВР) и первоначальные
заверения чиновников, кризис в России
в 2008 году можно считать фактом.
Дадим
определение финансового кризиса
– это глубокое расстройство финансовой
системы страны, сопровождаемое инфляцией,
неплатежами, неустойчивостью валютных
курсов и курсов ценных бумаг.
Теперь
уже можно говорить, что финансовый
кризис в России очень сильно повлиял
на фондовый рынок, который с 19 мая
2008 года за 5 месяцев упал на 70%. В других
странах падение составило в среднем 25-30%.
В то же время, на фоне роста неопределенности
вырос интерес населения к лотереям , казино
и игре в покер на реальные деньги онлайн.
Подобное уже было - в 1998 году. Эксперты
связывают такое иррациональное поведение
людей с желанием снять стресс и “ухватить
удачу за хвост”.
5
ноября в своем Послании президент
Медведев заявил: «Экономический
кризис — не нужно обольщаться
— ещё далек от завершения».
Причины
финансового кризиса в России
Многие
задаются вопросом, что стало факторами,
которые вызвали финансовый кризис
в России. Эксперты выделяют несколько
причин:
1.
Мировой финансовый кризис;
2.
Остановившийся рост российских
фондовых индексов и дальнейшее
обрушение
3.
Грузино-осетинский конфликт;
4.
Агрессивные действия властей
против бизнеса (Мечел, ТНК-BP);
5.
Массовое бегство капитала за рубеж;
6.
Резкое падение цен на нефть
ниже 70 долларов;
В
октябре 2008 года финансовый кризис перекинулся
в реальный сектор экономики, сокращение
ВВП в октябре по сравнению
с сентябрем составил 0,4%. При этом
чистый отток капитала составил 50 миллиардов
долларов США, что в 2 раза больше, чем в
сентябре 2008 года.
США
– родина «кризиса-2008»
Впервые
громко и много о финансовом кризисе
заговорили в сентябре 2008 года, когда
средства массовой информации начали
освещать банкротство одного за другим
банков США. Именно эту крупную державу
экономисты сегодня считают виновницей
всех бед. По мнению экспертов, причина
кроется в ипотечном кризисе, возникшем
в США вследствие безудержного стремления
банков выдать как можно больше жилищных
кредитов и получить тем самым огромную
прибыль. Стремление – абсолютно естественное,
но при этом договора ипотеки заключались
зачастую с людьми, чьи финансовые доходы
не позволяли совершать регулярные выплаты
по кредитам. В итоге, все больше и больше
квартир отходило в собственность банков,
а покупателей на них оказывалось все
меньше и меньше. Результатом этого явились
ипотечный кризис и банкротство кредитных
организаций, на руках у которых оказались
миллиарды долларов неликвидной недвижимости.
Почему
финансовый кризис ударил по России?
Неблагоприятная
ситуация в экономике США не могла
не отразиться на всем остальном деловом
мире, и Россия не стала исключением.
Наиболее сильно по экономике страны
ударила невозможность дальнейшего
получения дешевых иностранных кредитов
на межбанковском рынке, а также снижение
объемов экспорта продукции. Кроме этого
причиной возникшего в нашей стране финансового
кризиса считается также падение цен на
нефть – молниеносное и значительное
– со 150$ до 40$ за 1 баррель. Энергоносители
(газ и нефть) имеют первостепенное значение
для богатой ими России, поэтому снижение
цен на сырье резко снизило и доходы от
его экспорта.
Помимо
внешних причин финансового кризиса
нельзя оставлять без внимания и
причины внутренние. Начиная с
мая 2008 года, рост биржевых индексов РТС
и ММВБ не только остановился, но и начал
свое падение. В целом, к настоящему времени
индексы упали на 70%. Свою ложку дегтя в
августе 2008 года внес и грузино-осетинский
конфликт, породивший противостояние
России и стран Запада и повлекший за собой
отток иностранного капитала из страны.
Но многие западные экономисты склонны
видеть причину этого не столько в военных
действиях, сколько в возникших чуть ранее
скандалах вокруг энергетических компаний
ТНК-ВР и Мечел, когда западные и российские
менеджеры также разошлись во взглядах
на управление. И хотя большая часть этих
конфликтов уже урегулирована, отношение
Запада к нашей стране во многом изменилось,
а фондовый рынок потерпел немало убытков.
2.2.
Проявление финансово-кредитного
кризиса в России
Каков
же характер нынешнего кризиса? Он явно
выходит за рамки обычного циклического.
Можно выделить три его важные особенности.
Первая.
Начавшийся в условиях глобализации, кризис
носит беспрецедентный по масштабам характер,
охватывая практически все динамично
развивавшиеся страны и регионы. Причем
он сильнее сказывается на тех, кто был
наиболее успешен в последнее десятилетие;
напротив, застойные страны и регионы
пострадали от него в меньшей степени.
Сказанное характерно и для внутриэкономической
ситуации в отдельных странах, включая
Россию, — самые серьезные проблемы наблюдаются
там, где был экономический бум, тогда
как депрессивные регионы почти не чувствуют
изменений. Это резко усложняет процесс
выхода из кризиса: неясно, кто сможет
стать «локомотивом» восстановления роста.
Вторая.
Современный кризис носит структурный
характер, то есть предполагает серьезное
обновление структуры мировой экономики
и ее технологической базы. Пока трудно
сказать, какие структурные изменения
произойдут, однако их результатом будет
перераспределение сил в отраслевом и
региональном аспектах.
Третья.
Кризис носит инновационный характер.
В последние годы много говорилось о важности
инноваций, переводе экономики на инновационный
путь развития; именно это и произошло
в финансово-экономической сфере. Здесь
возникли и быстро распространились финансовые
инновации — новые инструменты финансового
рынка, которые, как тогда казалось, смогут
создать условия для бесконечного роста.
Но, как выясняется теперь, многие лидеры
финансового мира имели о них весьма смутное
представление, что привело к двоякого
рода последствиям.
С
одной стороны, финансовые инновации
существенно трансформировали ряд
товарных рынков, и прежде всего
важнейших сырьевых товаров. Цена на
нефть всегда была плохо предсказуемой,
однако она все-таки зависела от соотношения
спроса и предложения, а потому в какой-то
мере контролировалась производителями
нефти. Несомненными историческими фактами
являются как организованный арабскими
странами — экспортерами нефти резкий
скачок цен на нефть в 1973г., так и осознанные
(и также политически мотивированные)
действия по их существенному снижению
в 1986 г. В настоящее время, с развитием
рынков вторичных финансовых инструментов,
ситуация кардинально изменилась. Теперь
цена на нефть почти не зависит от действий
ее производителей и слабо реагирует на
усилия членов ОПЕК и других нефтедобывающих
стран. Сегодня она формируется на финансовых
рынках и в головах финансовых брокеров,
торгующих связанными с поставками нефти
вторичными финансовыми инструментами,
причем практически не имеющими отношения
к реальному движению этого товара. Мир
становится виртуальным, поскольку важнейшие
экономические индикаторы складываются
на рынках производных финансовых инструментов.
Вряд ли эта ситуация будет сохраняться
очень долго, так как реальный дефицит
или избыток материальных ценностей рано
или поздно даст о себе знать. Но пока надо
принять факт существенного усиления
роли виртуальных факторов в формировании
важнейших хозяйственных пропорций.
С
другой стороны, в условиях инновационного
финансового бума экономическая и политическая
элита утратила контроль за движением
финансовых инструментов. Поэтому нынешний
кризис можно определить как «бунт финансовых
инноваций» — бунт машин против своих
создателей.
Природа
и механизмы великих экономических
потрясений всегда загадочны и до
конца непостижимы. Великие кризисы
на десятилетия становятся предметом
дискуссий экономистов, политиков
и историков, им посвящаются сотни
диссертаций и тысячи научных статей.
Причем однозначные ответы не удается
найти даже будущим специалистам по экономической
истории. Феномен Великой депрессии 1930-х
годов так и не получил окончательного
разрешения: по сей день продолжаются
дискуссии и о причинах ее развертывания,
и об адекватности мер антикризисной политики
Ф.Д. Рузвельта.
ГЛАВА
3 . Пути преодоления
финансово-кредитного
кризиса
Проведённые
исследования позволили определить
главную причину современного финансового
кризиса. Это кризис кредитно-банковской
системы, который вызван нарушением дисбаланса
из-за необоснованного выпуска в оборот
кредитных денег. Исходя из этого, главное
направление на пути преодоления кризиса
должно быть ориентировано именно на банковский
сектор.
В
первую очередь, необходимо привести в
соответствие условия получения кредитов.
Кредиты должны выдаваться только тем
заёмщикам, которые в состоянии их погасить,
то есть, являются кредитоспособными.
Для этого должна быть создана единая
система учёта заёмщиков. Нельзя допускать
получение кредитов одними и теми же заёмщиками
в разных банках, если они уже перегружены
кредитами. Кроме этого, необходимо вернуться
к практике документального подтверждения
доходов заёмщиков, а крупные суммы выдавать
только под обеспечение (поручительство,
залог и др.).
Следующим
шагом должно стать возобновление
массового кредитования населения
и юридических лиц. Здесь необходима
государственная поддержка банков,
так как нельзя допустить повышение
роста процентной ставки из-за роста
уровня кредитных рисков. Начало кредитования
станет началом на пути выхода из кризиса.
Вливание инвестиций возобновит рост
производства.
Но
необходимо понимать, что конъюнктура
рынка сильно изменилась. В торговом
обороте больше не будут принимать
участие неплатёжеспособные заёмщики,
так как их доступ к кредитам закрыт. Поэтому
те объёмы продаж, которые были до кризиса,
мы сможем достичь лишь спустя несколько
лет, когда вырастут реальные доходы населения
и сократится уровень безработицы. Обязательным
условием кредитования должно быть обеспечение
возврата кредита. Это главное условие
обращения кредитных денег и как показала
практика, пренебрежение этим принципом
ведёт к нежелательным последствиям.
Главным
условием выхода из экономического кризиса
является дальнейшее развитие перерабатывающего
сектора экономики. Необходимо уходить
от нефтяной зависимости, так как цена
на нефть не стабильна и поддержание её
высокого уровня требует проведения особой
внешнеэкономической политики и больших
затрат. Необходимо создавать чётко действующий
механизм вложения денег в российскую
экономику и в российскую промышленность.
Правительством
России принимаются следующие антикризисные
меры:
1)
Увеличен размер возмещения по
вкладам физических лиц в банках
Российской Федерации до 700000 рублей
(Федеральный закон от 13.10.2008 г. №
174-ФЗ).
2)
Разработан комплекс мер по
предупреждению банкротства банков
в целях укрепления стабильности
банковской системы (Федеральный
закон от 27.10.2008 г. № 175-ФЗ).
3)
Разрешено направлять средства
материнского капитала на погашение
кредитов на приобретение (строительство)
жилых помещений (Федеральный закон от
25.12.2008 г. № 288-ФЗ).