Финансово-кредитные кризисы. Сущность, причины, последствия

       ВВЕДЕНИЕ 

       Мировая экономика на протяжении всей её истории  подвергалась различным кризисам. Эти  кризисы носят цикличный характер. Начало кризиса проявляется в  снижении объёмов производства, а  после его окончания наблюдается  резкий рост основных экономических показателей.

       Изучение  экономических кризисов помогает выявлять их причину и разрабатывать комплекс экстренных мер, направленных на их преодоление. Именно поэтому тема курсовой работы является актуальной.

       Цель  курсового исследования – выявление  причин кризиса экономики и путей его преодоления.

       Задачи:

       1) раскрыть причины финансово-кредитного кризиса

       2) выявить уровень эффективности  мер, которые были приняты для преодоления кризисов

       3) Исследовать основные макроэкономические показатели и сделать выводы;

       4) Выявить пути преодоления кризиса

       Объект  исследования – финансово-кредитные кризисы: сущность, причины, последствия

       Предмет исследования – причины финансово-кредитных кризисов и мероприятия по их устранению.

       Вопросы финансово-кредитных кризисов широко обсуждаются в современной прессе. О причинах кризиса и путях его преодоления написано много книг, но необходимо понимать, что нет похожих экономических финансово-кредитных, и все они отличаются друг от друга, поэтому нет известных способов выхода из кризиса, в котором сейчас находится вся мировая экономика, в том числе и экономика России. Пути выхода из финансово-кредитного выявляются по каждому кризису индивидуально после глубокого изучения его причин,  при этом используются различные финансовые, социальные, экономические и политические инструменты.

       При написании курсовой работы были использованы различные источники. Полный перечень источников приведён в конце работы.

       Практическая  значимость работы состоит в том, что изучение причин кризиса позволяет  делать определённые выводы и не допускать аналогичных ошибок в будущем. В курсовой работе предлагаются мероприятия по преодолению экономического кризиса, которые возникли не на пустом месте, а после тщательного изучения причин кризиса. Их реализация будет способствовать, если не полному и скорому преодолению кризиса, то смягчению его последствий. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ  КРИЗИСОВ

1. Сущность финансово-кредитных кризисов

       Финансовый  кризис — серьезные нарушения в обычной экономической деятельности. Одной из форм проявления кризиса является систематическое, массовое накопление долгов и невозможность их погашения в разумные сроки. Причину финансовых кризисов часто усматривают в нарушении равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.

       Основные  виды — кризис недопроизводства (дефицит) и кризис перепроизводства.

       Кризис  недопроизводства, как правило, вызывается внеэкономическими причинами и  связан с нарушением нормального  хода (экономического) воспроизводства под влиянием стихийных бедствий или политических действий (различных запретов, войн и т. п.)

       Кризис  перепроизводства характеризуется  наличием большого количества товаров, которые превышают спрос потребителей. Обычно возникает из-за невыявления совокупного спроса и невозможности в условиях свободного рынка планирования совокупного производства. В итоге для конкретного производителя обычно неизвестно, чего и сколько нужно рынку. Первые крупные кризисы подобного рода проявились в Англии в XVII веке.

       С развитием рыночной индустриальной экономики кризисы перепроизводства приобрели циклический характер и на сегодня составляют одну из фаз экономического цикла.

       Следствием  финансового кризиса является уменьшение реального валового национального продукта, массовые банкротства и безработица, снижение жизненного уровня населения. 

       Финансовый  кризис – это фиаско мировой финансовой системы, вовлекшее в себя следующее:

       - выдача ипотечных кредитов недобросовестным  заемщикам

       - заморозка финансовых отношений

       - соглашение на неисполнение обязательств  по кредиту 

       Классический  и кейнсианский подходы

       Есть 2 традиционных классических подхода  к преодолению подобных кризисов: неолиберальный и кейнсианский. Сторонники неолиберального подхода утверждают, что для восстановления финансовой системы и корректировки возникших ценовых "пузырей" необходимо ужесточать дисциплину, прежде всего бюджетную, добиваться снижения как государственного, так и корпоративного долга, повышать, а не снижать ставки и уменьшать предложение ликвидности. При этом если данные меры будут сопровождаться банкротствами компаний, которые оказались слабыми и не подготовленными к кризису, значит, так и должно быть.

       Согласно  теории английского экономиста Джона  Кейнса, который помог вывести  американскую экономику из Великой  депрессии в 1930-х гг., необходимо предпринимать прямо противоположные  меры: обеспечить доступность кредитования, поскольку подобные кризисы, как правило, всегда начинаются с банковского сектора - с кризиса доверия, а затем и кредитного кризиса. В результате кредиты становятся недоступными для всего спектра предприятий реального сектора экономики, что приводит к резкому снижению экономической активности. Во избежание замедления темпов роста экономики и рецессии сторонники Кейнса предлагают "накачивать" экономику деньгами, снижать ставки, делать доступными кредиты, определенный период времени не обращать внимание на возникновение бюджетного дефицита, потому что поддержание экономических связей и уровней потребления в экономике намного важнее.

       Каждая  из этих точек зрения имеет свои плюсы и минусы; сейчас зарождается  новый подход, соединяющий воедино  оба имеющихся. Согласно нему неолиберальный подход следует применять на первой стадии кризиса, когда в силу появления ценовых "пузырей" "разгоняется" инфляция и центральные банки начинают бороться с ней классическими методами, повышая ставки и снижая доступность кредитов. На втором этапе, когда начинается снижение цен и возникает кредитный кризис, центральные банки, напротив, разворачивают обратную политику, снижая ставки и спасая банковский сектор. Это как раз то, что мы видим сейчас. 

1.2. История финансово-кредитных  кризисов 

       Истории известно немало мировых кризисов: всеобъемлющих или затрагивающих узкий круг стран, затяжных и менее продолжительных – их причины, как правило, всегда различны, а последствия – на редкость схожи. Кризисные явления накладывают отпечаток не только на экономику стран, но и на человеческие судьбы, превращая многих людей (иногда даже самых обеспеченных) в нищих буквально за день.  ХХ век был богат на мировые экономические кризисы. Немалую роль в этом сыграли Первая и Вторая мировые войны, в ходе которых финансовые рынки стран превратились в «руины», подобно городам после бомбардировок...

       Кризис 1957 года

       После окончания Второй мировой войны  первым кризисом, охватившим сразу  несколько стран, стал кризис 1957 года. Поразил он США, Канаду, Великобританию, Нидерланды, Бельгию и ряд других стран капиталистической системы. Продолжался кризис до середины 1958 года.

       Кризис 1958-59  г.г.

              Кризис 1958-59 г.г. был мировым кризисом, который был связан с окончанием  инвестиционного цикла  50-х годов.  В США  годовое падение промышленного производства составляло 6,5% и длилось 14 месяцев  (а падение производства от высшей точки до низшей было вдвое больше –14%).  Квартальное снижение промышленного производства в развитых странах  превышало 4%, а в некоторых  из них больше: в Японии – 8%,  Канаде –6%, во Франции –5% и т.д. В некоторых странах Западной Европы наблюдался  спад темпов роста близкий к депрессии.

                Кризис развивался по старому  сценарию: он начался с падения  курса ценных бумаг на бирже,  наблюдался валютный кризис, появилось большое число банкротств мелких и средних компаний, волна слияний и поглощений в крупных компаниях  (например, в 1959 г. путем слияния  образовался «Морган Гэренти траст» - один из самых крупных банков в стране).

               Падение курсов акций и облигаций было вызвано не только началом спада в производстве, но и политическими (и психологическими причинами). В ноябре 1957 г. Президент США Д.Эйзенхауэр перенес инсульт  (а в 1955 г. у него случился инфаркт). Обе болезни вызвали резкое и глубокое падение курсов акций на фондовой бирже в США. Акции пошли вверх после  выздоровления Президента. На финансы оказывала влияние и международная обстановка. В октябре 1957 г. запуск советского спутника Земли вызвал сенсацию на Западе. Президент  получил от ученых объяснение отставания США в космосе: недостаточные ассигнования на фундаментальную науку и на инженерное образование в США. Д.Эйзенхауэр дал указание  увеличить расходы на высшее образование, на науку, а также увеличить  бюджетные ассигнования на авиацию и на  военно-морской флот. Программа общественных работ продолжала выполняться: строились широкие автомагистрали, мосты и другие сооружения инфраструктуры.

                 Финансовый кризис 1958-59 г.г. сопровождался   обострением  международного  валютного кризиса, начавшимся кризисом доллара и продолжавшимся кризисом фунта стерлингов и франка. Известный американский экономист Э.Хансен считал, что кризис доллара и начало кризиса Бреттон-Вудской валютной системы были вызваны  дефицитом платежного баланса. В 1958-62 г.г. дефицит платежного баланса в США утроился по сравнению с предыдущим пятилетием. В платежном балансе отражались: дефицит торгового баланса США, а также военные расходы за рубежом, которые увеличились в эти годы. Валютный кризис подорвал устойчивость международной валютной  системы и привел к девальвациям (сначала во Франции, а затем в Англии и в самих США - уже при Никсоне).

       Кризис 1980-82 г.г.

              Через пять лет  экономика  США снова оказалась в тисках  экономического кризиса. Он начался  с энергетического и финансового кризиса.  В 1980 г. цена на нефть повысилась на 75%, превысив 50 долл. за 1 баррель. Появились очереди за бензином. Энергетический шок вел к обострению финансовых проблем. В 1982 г. падение биржевых курсов составило:  Доу-Джонса – в три раза по сравнению с уровнем 1965 г. и на треть ниже, чем падение в 1975 г. Индекс «Стандард энд Пур» оказался в 2,1 раза ниже, чем в 1968 г. и на 20% ниже, чем в 1975 г. Критическое падение курсов ценных бумаг и прибылей компаний  вызвали большую волну слияний и поглощений. Из-за убытков был закрыт крупный банк «Пенн Скейр». Из-за падения курсов акций продавались крупные компании. Так,  компания  «Гетти ойл» была куплена  рокфеллеровской «Тексако». «Галф ойл» приобрела  «Стандард ойл оф Калифорния». Нефтяная фирма «Марафон ойл» была куплена гигантом

       «Ю.С. Стил». Здесь видна связь финансовых убытков компаний  с нефтяным кризисом.

                 Советники Президента Р.Рейгана   рекомендовали  в условиях  кризиса 1982 г. программу сокращения  налогов при продолжении наращивания военных расходов и ориентации на сокращение бюджетного дефицита. Но многоопытный А.Гринспен тогда предупреждал, что сокращение налогов при  росте военных расходов приведет к росту бюджетного дефицита и инфляции. И, действительно, дефицит бюджета сильно увеличился и одновременно возрос государственный долг. Специалисты считали, что теория предложения  выглядит слишком хорошей, чтобы быть правильной. Она хороша только на бумаге. Налоги на прибыли сократились вдвое, но процветания не наступило, констатировал историк Уолл-стрита. Ч Гейст. Напротив, в 1982 г. экономика переживала спад: в США производство сократилось на 6%. Насчитывалось

       10 млн. безработных. В 1983 г. началось  оживление и затем подъем, но  в 1985 г. темп прироста ВНП  упал вдвое. Средний темп прироста ВНП при Рейгане составлял около 3%. Резко увеличился государственный долг США – с 1 триллиона долл. до 3 триллионов долларов. США превратились в это время из крупнейшей страны-кредитора в должника.

                    В 1987 г. США  пережили крупнейший биржевой кризис. 19 октября 1987 г. курс акций упал впервые до низшего уровня  с 1929 г.: Доу- Джонс – на 600 пунктов, Стандард энд Пур – на 30%. НАСДАК – на 15%. Газета «Уолл-стрит джорнел» сообщала о панике на бирже и о биржевом крахе. Многие биржевики признавались, что ничего подобного не видели в своей жизни. Биржевой кризис был интернациональным; курс ценных бумаг упал также в Лондоне, Париже, Токио, Сингапуре и в Мексике. Нестабильная ситуация в  экономике США продолжалась более года. В тот период  вскрылись финансовые махинации на Уолл-стрите: финансист М.Милкен прославился своими аферами с облигациями и из-за него обанкротилась крупная компания «Дрексел Бэрнхэм». Затем последовали события, означавшие, что Уолл-стрит вступил в стадию рецессии.