Долговой кризис стран еврозоны 2009-2011г

     МИНОБРНАУКИ РОССИИ

     Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждения

     высшего профессионального образования

     «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

     (СПбГИЭУ, ИНЖЭКОН) 
 

     КОНКУРС НАУЧНЫХ ЭССЕ 

     НОМИНАЦИЯ: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ 

     Долговой  кризис стран еврозоны 2009-2011г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Выполнил: Молдабеков И.

     Факультет Предпринимательства и Финансов

     Группа  Э3311

     Научный руководитель:

     Нещерет Н.В.к.э.н., доцент 
 
 
 

     Санкт-Петербург

     2011 

     Содержание

     Введение          3

     Греция  до кризиса        3

     Начало  кризиса                3-5

     Европа  реагирует на проблемы в Греции           5-6

     Кризис  в 2011 году              6-8

     Анализ  ситуации и пути выхода из него           8-9

     Приложение         9

     Список  использованной литературы             10 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Сейчас  мировая экономика переживает нелегкие времена – вслед за мировым финансовым кризисом последовал долговой кризис стран еврозоны. Эти события напрямую влияют на экономику России, и на нас с вами в частности. Ведь через несколько лет выпускники экономических вузов столкнутся с последствиями кризисов прошлых лет и станут непосредственными участниками этого процесса. Целью этого эссе является выявление истоков, истинных причин этого кризиса и методов борьбы с ним. Как говорят, сколько людей, столько и мнений, и у каждого свое мнение на этот счет. В этой работе я сосредоточусь на выявлении ошибок в решениях, принятых различными чиновниками в европейских странах. В информационных службах в интернете зачастую преподносится недостоверная информация. И поэтому в основном в своем эссе я буду опираться на интервью различных финансистов и экономистов и статьи в экономических журналах.

     Греция  до кризиса

     Вся экономика циклична. За подъемом обязательно  следует спад, рецессия. Это подтверждается различными теориями о циклах известных  экономистов. С конца 1950-х годов до конца 1960-х годов 20 века Греция показывала впечатляющие темпы экономического и социального развития. Этот период был назван «греческим экономическим чудом». После Второй мировой войны и гражданской войны, последовавшей после «самой крупной трагедии» в истории человечества, ряд эффективных мероприятий (включая стимулирование, предусмотренного планом Маршалла), проведенных правительством Греции, привели к быстрому восстановлению местной экономики. Примерно в один период произошла резкая девальвация греческой драхмы, привлечение иностранных инвестиций, значительное развитие химической промышленности, развитие туризма и сферы услуг в целом и, не в последнюю очередь, массовое строительство, связанное с огромными проектами в области инфраструктуры и восстановлением греческих городов. В среднем темпы экономического роста в стране достигали 7%.

     В 1980-х начался застойный период, который к счастью местных жителей прошел безболезненно. А в 2000-х экономика Греции сделала огромный шаг вперед, и греки имели доход на душу населения, который приближался к их французским и немецким коллегам. Но наступил мировой финансовый кризис 2008 года. Несмотря на то, что кризис имел начало за океаном (то есть в США), сам он оказал сильное влияние на экономику всей Европы. Этот кризис добрался и до России, и все мы ощущали и ощущаем его последствия. После окончания кризиса все государства Европы торжественно заявили, что настал новый период для их экономик и страны ЕС готовы к возвращению на прежний уровень и улучшению жизни их граждан.

     Начало  кризиса

     В ноябре 2008 года экономист и обозреватель журнала Research Алексей Байер высказал мнение, что после сдувания ипотечного, кредитного и сырьевого пузырей может произойти крах рынка государственных долговых обязательств. Подтверждение этого мнения появилось ровно через год, после опубликования интервью. Это была просьба крупнейшей компании эмирата Дубай Dubai World (ее бизнес включает в себя управление недвижимостью и портами) о шестимесячной отсрочке выплаты долгов. Именно этот момент подорвал уверенность инвесторов и спровоцировал панику на всех ведущих торговых площадках мира. После весь мир был уже настроен не так оптимистично. Отсюда и начинается «эффект дубайского домино», который считается началом долгового кризиса в Европе. Такое событие, как Дубай, может быть катализатором. Любое событие на востоке, где идет основная добыча нефти, всегда очень чувствительно^[1]. Сразу после этого во всех СМИ стала появляться информация от глав государств Европы, что их страны начали выходить из рецессии и никаких проблем в будущем у них не будет. Особенно активно эту позицию афишировал премьер-министр Греции Георгис Папандреу. Как мне кажется, именно этот ничем не подкрепленный оптимизм и сыграл свою роль в развитии долгового кризиса в Европе.

     Нынешний  греческий финансовый кризис начался  в октябре 2009-го сразу после поражения  консерваторов и прихода к  власти социалистического правительства  во главе с Георгиосом Папандреу. Новое правительство пересмотрело статистику предыдущего. Результаты оказались совсем неожиданными -  дефицит государственного бюджета не 3,7%, а умопомрачительные 12,7%. Это более чем в 4 раза превышает максимально допустимый по принятым в еврозоне правилам – 3% (хотя их почти никто не соблюдает, но все же выходить за рамки 4%-6% в ЕС считается хулиганством.

     7 февраля 1992 в Нидерландах был  подписан Маастрихтский договор,  который положил начало Европейскому  союзу.

     Страны, подписавшие Маастрихтское соглашение, одобрили пять критериев, которым должны удовлетворять страны, вступающие в Европейский валютный союз:

1. Дефицит государственного бюджета не должен превышать 3 % ВВП.
2. Государственный долг должен быть менее 60 % ВВП.
3. Государство должно в течение двух лет участвовать в механизме валютных курсов и поддерживать курс национальной валюты в заданном диапазоне.
4. Уровень инфляции не должен превышать более чем на 1.5 % среднего значения трёх стран-участниц Евросоюза с наиболее стабильными ценами.
5. Долгосрочные процентные ставки по государственным облигациям не должны превышать более чем на 2 % среднее значение соответствующих ставок в странах с самой низкой инфляцией. ^[2]

     Сам по себе такой долг - это еще не катастрофа. В мире есть страны, у  которых он гораздо больше. Японцы, например, накопили долг в примерно 200% от ВВП. У Америки он не намного меньше. И паники такой нигде и не было. В некоторых странах Европы дела немногим лучше - внешний госдолг Эстонии – 140% от ВВП, а Венгрии и Румынии – примерно по 160%. В Исландии же он оценивается в вообще невообразимые 924% от ВВП. Но эти страны не входят в еврозону, и в этом вся загвоздка. ^[3] 

     Уже тогда ВВП Греции сократился на 0,5%, а государственный долг составлял 115% от ВВП, что было самым высоким  показателем среди всех европейских  стран. Тогда же кредитное агентство Standart and Poor's (дальше как S&P) понизило суверенный кредитный рейтинг Греции на один пункт с негативным прогнозом, так же поступили Moody’s и Fitch. Вообще, эта тройка компаний (S&P, Moody’s, Fitch) сыграли немалую роль в развитии последних экономических кризисов. Именно они провоцировали обвалы на биржах, и именно на их рейтингах основывались дальнейшие действия частных инвесторов и государств.

     Всей  Европой предпринимаются попытки  договориться, о том, как решать проблемы Греции, но тем временем уже среди некоторых стран ходят идеи, о том чтобы выйти из зоны евро и вернуться к старым валютам. Такие идеи не покидали и греков, и остаются до нынешнего момента. К январю 2010 года долг Греции составил уже 125% ВВП или 300 миллиардов евро. Сразу же в интервью успокоил всех своих сограждан министр финансов Георгиос Папаконстантину : "Это абсолютный абсурд, принадлежность к евро весьма позитивна для Греции" На фоне греческих долгов дорожает золото, которое инвесторы рассматривают как «тихую гавань» для своих денег, и дорожает доллар к евро.

     Греция  же, чтобы спастись начинает масштабную приватизацию, с которой планируется выручить около 2 миллиардов евро, что является лишь малой частью, неспособной покрыть греческий долг. В частности выставлены были на продажу контрольные пакеты акций  различных грузовых портов, авиакомпании Olympic Airlines и контрольные пакеты в электрической и телефонной монополиях. Также принимается ряд антикризисных мер, который заставит местных жителей потуже «затянуть пояса». Были сильно урезаны все расходы на социальные нужды, пенсии, пособия по безработице, расходы на здравоохранение, образование, сокращены заработные платы в государственном секторе, резко увеличены подоходные и косвенные налоги. Обычно такие меры никак не ассоциируются с социалистами. Страны еврозоны такие меры поддержали, а вот греческий народ нет. По стране прошли массовые забастовки: закрыты государственные учреждения и компании, университеты и банки. Полностью прекратилось воздушное, железнодорожное и паромное сообщение. В больших городах перебои с городским транспортом. И все же такие «киты» еврозоны как Франция и Германия дали Греции спасательный круг в виде кредита, но идет он вместе со смирительной рубашкой. Все это похоже на операцию без анестезии, пациенту лишь нужно вытерпеть все это и не дергаться. В таком положении социалистам во главе с премьер-министром Греции Георгисом Папандреу стоит только посочувствовать, они находятся меж двух огней.

     Греческая ситуация грозит подпалить репутацию евро, ослабить его, удорожить кредиты и замедлить экономическое выздоровление всей еврозоны. Это и есть самая большая проблема еврозоны - разница в уровнях экономического развития членов. И если Греция выйдет из нее и объявит дефолт, а Германии и вовсе было бы проще не близко подпускать греков к еврозоне, то такая же ситуация может случиться и с Испанией, Португалией и Ирландией. Эти четыре страны в СМИ были названы «PIGS» (от англ. свиньи; это аббревиатура от названий стран: Portugal, Ireland, Greece, Spain), что отражает мнение большинства членов еврозоны к этим странам.

     Европа  реагирует на проблемы в Греции

     Всю весну 2010 года Грецию «шатало» от постоянных забастовок и слухов о возможном  дефолте, было не понятно будет ли Еврокомиссия запускать свой механизм финансовой помощи со стороны Евросоюза. И вот 2 мая 2010 года глава исполнительной власти ЕС Жозе Мануэл Баррозу объявил что ЕС и МВФ (Международный валютный фонд) выделит Греции до 45 миллиардов евро под льготный процент для преодоления тяжелого бюджетного и долгового кризиса. "Еврокомиссия считает, что условия для позитивного ответа на запрос правительства Греции созданы, и рекомендует активацию европейского механизма скоординированной помощи Греции на базе одобренной многогодичной программы корректировок", - говорится в заявлении Баррозу. ^[4] Также было решено, что в течении трех лет Греция получит помощь в размере 110 миллиардов евро, при этом Греция откажется от реструктуризации долга.  Некоторые финансисты считают, что тут поможет только реструктуризация долгов на примере Dubai World, компания с которой все и началось, все же сумела выйти из тяжелого положения. Крупнейшим кредитором выступит Германия – она выделит около 23 миллиардов евро, такие меры вызвали среди немцев сильное неодобрение. Некоторые страны еврозоны не захотели помогать Греции, например Словакия. В Братиславе долго решали нужно ли тратить деньги своих граждан на «спасение утопающих соседей», но под давлением Евросоюза все же решили финансово помочь. В рамках финансовой помощи греческие банки получат 10 миллиардов евро в рамках пакета кредитной поддержки ЕС и МВФ. А Европейский центральный банк заявил, что будет принимать в залог от коммерческих банков греческие суверенные бумаги вне зависимости от их рейтинга. Это должно помочь банкам Греции, которые являются крупными держателями суверенного долга и используют гособлигации для того, чтобы получать финансирование в ЕЦБ. Французские и немецкие банки гарантировали что, не будут выводит свои активы из греческой экономики.

     До  декабря 2010 года паника о бедственном  положении Греции поутихла. Но экономический пожар начался в других странах, в частности в Испании. После бурного экономического роста пузырь лопнул испанский пузырь. Как и в США,  после обрушения пузыря в Испании началась рецессия и выросла безработица, и сейчас в Испании растет бюджетный дефицит на фоне падения бюджетных доходов и роста расходов. Почему возникли такие проблемы? Все дело в евро. Если бы у Испании была собственная валюта, как у США или Великобритании, можно было начать ослабление курса и вернуть промышленность на прежний, конкурентоспособный уровень. Но Испании приходится довольствоваться лишь «внутренней девальвацией», а это снижение зарплат и цен. А это очень тяжело. Этот процесс происходит довольно медленно -  обычно для снижения уровня зарплат требуется несколько лет высокой безработицы. Помимо этого, падение зарплаты означает падение доходов, тогда как долг остается на прежнем уровне или даже растет. Экономика Испании по объему занимает четвертое место среди стран еврозоны, она больше греческой, ирландской и португальской, вместе взятых. Для Испании понадобится кредит от ЕС в размере 350 миллиардов евро, что намного больше потребностей Греции. И если настанет такой момент, то скорее всего это приведет к краху всей еврозоны.