Денежная система России и особенности ее функционирования в современных условиях

     Важное  место в современной кредитной  системе занимают специализированные кредитно-финансовые организации (они  возникли в XIX в. и длительное время  играли в денежно-кредитной сфере  подчиненную роль, уступая коммерческим банкам, однако, за последние годы их роль резко возросла), а именно:

     1. Инвестиционные банки занимаются  эмиссионно-учредительской деятельностью,  т.е. проводят операции по выпуску  и размещению на фондовом рынке  ценных бумаг, получая на этом  доход. Обширна группа сберегательных  учреждений (сберкассы и сбербанки). Они привлекают мелкие сбережения  и доходы, которые без помощи  кредитной системы не могут  функционировать как капитал. 

     2. Страховые компании, для которых  характерна специфическая форма  привлечения средств – продажа  страховых полисов. 

     3. Пенсионные фонды различаются  по организации и управлению, по структуре активов. Так,  имеются фонды застрахованные (управляемые  страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или  по их доверенности банками).

     4. Инвестиционные компании размещают  среди мелких держателей свои  обязательства (акции) и используют  полученные средства для закупки  ценных бумаг различных отраслей  хозяйства. 

     5. Чековые инвестиционные фонды  (ЧИФ) 

     Переход к рыночной системе хозяйствования предполагает создание развитой финансовой системы. Речь, прежде всего, идет о  радикальном преобразовании банковской системы и формировании новых  принципов функционирования финансовых рынков, в том числе денежного  рынка, рынка межбанковских кредитов, валютного рынка, рынка ценных бумаг  и т.п. При этом существенно изменяются функции Центрального банка, его  место и роль в кредитно-денежной системе.

     Центральный банк Российской Федерации (Банк России) - верхний уровень двухуровневой банковской системы в Российской Федерации, которая состоит из Банка России и коммерческих банков (и других кредитных организаций).

     Банк России осуществляет свои функции в соответствии с Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и иными федеральными законами. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации, основной функцией Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля, а денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России. В соответствии со статьёй 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России выполняет следующие функции:

• во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику;
• монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение, а также утверждает графическое обозначение рубля в виде знака;
• является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;
• устанавливает правила осуществления расчётов в Российской Федерации;
• устанавливает правила проведения банковских операций;
• осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчётов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;
• осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России (Международные резервы Российской Федерации по годам);
• принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдаёт кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;
• осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;
• регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;
• осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;
• организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• определяет порядок осуществления расчётов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;
• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;
• принимает участие в разработке прогноза платёжного баланса Российской Федерации и организует составление платёжного баланса Российской Федерации;
• устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты. (Функции по выдаче, приостановлению и отзыву разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты Банк России будет выполнять со дня вступления в силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности»);
• проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;
• осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации;
• осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

     Сегодня к группе коммерческих банков в разных странах относится целый ряд  институтов с различной структурой и разным отношением к собственности. Главным их отличием от центральных банков является отсутствие права эмиссии банкнот. Среди коммерческих банков различаются два типа - универсальные и специализированные банки.

     Коммерческие  банки, выступая на финансовом рынке  со спросом на кредитные ресурсы, не только мобилизуют имеющиеся в  хозяйстве сбережения, но и формируют  достаточно эффективные стимулы  к накоплению средств. Стимулы к  накоплению и сбережению денежных средств  формируются на основе гибкой депозитной политики коммерческих банков [30].

     Основными функциями коммерческих банков являются:

• привлечение временно свободных денежных средств;
• предоставление ссуд;
• осуществление денежных расчетов н платежей в хозяйстве;
• выпуск кредитных средств обращения;
• консультирование и предоставление экономической и финансовой информации.

     3.2 Прогноз развития  денежной системы  России 

     Российская  экономика и ее финансовая составляющая - небольшие по размерам, открытые, разбалансированные системы, не прошедшие и середину пути в рыночной трансформации, занимающие нишу в 1–2% в мировом хозяйственном и финансовом обороте. Как следствие, российская финансовая система объективно является преимущественно «пассивным» объектом, отражающим с кратным усилением воздействие внешних глобальных факторов, формирующих мировую экономическую и финансовую динамику.

     Задача денежно-кредитной политики - повысить финансовую глубину российской экономики, существенно снизить разбалансированность финансовой системы, сделать ее более оцененной в глобальных финансах с тем, чтобы лучше противостоять негативным экстерналиям, демонстрировать большую устойчивость в волнах мировой финансовой динамики, постепенно увеличивая свое влияние в глобальных финансах [26].

     По  сценарию макроэкономического развития, в  2010 и 2011 годах темпы роста мировой экономики возрастут, однако по итогам периода 2009-2011 годов они окажутся ниже, чем в 2006-2008 годах. Снижение инфляции в группе стран - ведущих поставщиков товаров в Россию в 2010 и 2011 годах, по прогнозам, продолжится.

     Наилучшей ситуацией для России были бы рост нормы накопления, снижение позитивного  сальдо торгового баланса за счет увеличения импорта технологий и  оборудования, ослабление повышательного давления на рубль, отказ от политики вывода «избыточной ликвидности» в  международные резервы, переход  от механизма рублевой эмиссии против валютных поступлений к смешанному механизму эмиссии, во многом основанному  на рефинансировании коммерческих банков под кредиты реальному сектору.

     Задачи  денежно-кредитной политики нельзя решить за счет одного критерия («таргетирование валютного курса», «таргетирование инфляции» и т.п.), как это свойственно российской практике 1990-х - 2000-х гг.

     Указанные задачи решаются только на основе одновременного таргетирования:

     - денежной массы (рост монетизации);

     - инфляции (при условии активного противодействия государства немонетарной инфляции);

     - процента (снижение процента и доходности финансовых активов);

     - широкого коридора, в котором осуществляет действительные колебания валютный курс, при сохранении либерального режима счета капиталов (вместо до- и посткризисной политики закрепленного курса, прерываемого рыночными шоками и девальвациями) [14].

     На  снижение процента могло быть направлено введение низкопроцентных кредитно-депозитных схем (по ипотеке, по образовательным  кредитам, по кредитам коммерческих банков приоритетным отраслям экономики, проектам и предприятиям) и др. (вместо политики субсидирования процента, которая поддерживает его высокий уровень в экономике). Пример — «дешевая ипотека» с целевым рефинансированием со стороны центрального банка под низкий (до 6–7%) процент, с административными ограничениями процентной маржи по ипотечным кредитам, выдаваемым банками домашним хозяйствам. Другой пример — аналогичная программа по формированию системы микрофинансирования в РФ под низкий процент; системы аграрного кредита, ориентированного на становление крупных фермерских хозяйств [20].

     Одной из важнейших проблем называется низкая монетизация и недостаточная  финансовая глубина экономики. В  этой связи доклад предлагает выработать осторожную денежную политику, направленную на сбалансированный рост монетизации, с тем, чтобы к 2012 году показатель денежная масса/ВВП достиг 60–65% ВВП, к 2015 г. — 70-80% (в 2007 г. Россия — около 40%, средний уровень развитых стран  — 80-120%, Китай — более 160% в 2008 г.).

     Как следствие, должно произойти увеличение насыщенности кредитами до 60–70% (кредиты  экономике и населению/ВВП), среднего уровня капитализации рынка акций  к ВВП — до 80–85%.

     В области валютной политики необходимо отказаться от режима эмиссии рублей Центральным банком только против валютных поступлений (по сути — режима «Валютного совета» (Currency Board)), поэтапно воссоздать эмиссионный механизм рефинансирования Банком России коммерческих банков под увеличение их кредитов в меру роста заемных потребностей реальной экономики (в соответствии с общепринятой мировой практикой).

     Выведение «избыточной» ликвидности из страны осуществлялось в 2004 — первом полугодии 2008 гг. в качестве антиинфляционной меры и под лозунгом отсутствия инвестиционных проектов внутри страны. Выведенные средства превращались в эксцессивные валютные резервы (3-е место в мире в 2007–2008 гг.), вкладываемые в валюту и государственные долги США и других развитых стран. Это стало одной из причин зависимости финансовой системы от инвестиций нерезидентов, высокой цены денег. Вместо выведенной ликвидности входили внешние долги банков и корпораций и «горячие деньги», покрывающие дефицит инвестиций в экономике.

     В качестве альтернативы названы отказ  от политики вывода «избыточной» ликвидности  в качестве антиинфляционной меры и  направление части ресурсов бюджета (профицит, кассовые остатки средств) и внебюджетных резервных фондов для поддержки внутреннего денежного спроса, на инвестиции внутри страны, прежде всего в долгосрочные долговые инструменты публичного финансового рынка.

     Наряду  с этим, необходимо и проведение оптимизации валютных резервов (относительное  сокращение их объема за счет прекращения  политики вывода «избыточной ликвидности», отказ от автоматического накопления валютных резервов на основе механизма  эмиссии рублей исключительно против поступления валюты, страновая и инструментальная диверсификация вложений) [26].

     Заключение 

     Итак,  подведем итоги, проделанной мной курсовой работы. Мной были рассмотрены теоретические  основы денежной системы, выявлены особенности  денежной системы Российской Федерации.

     Деньги в условиях рыночной экономики осуществляют непрерывное движение в сфере обращения, и это движение связанное, прежде всего с исполнением функций средства и платежа, называется денежным обращением. А денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.