Цели и инструменты денежно-кредитной политики

2. «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и на период 2011 и 2012 гг.» (сайт Банка России - Банк России сегодня - Публикации и доклады - Основные направления…):

     - основная задача ДКП на трехлетний период (см. стр.3);

     - 4 сценария макроэкономического развития на 2010 г. (см. стр.19-20). По каждому сценарию показать: среднегодовую цену на российскую нефть, изменение денежных доходов населения, инвестиций и ВВП;

     - прогноз цен на нефть на 2010-2011 гг.. 

Вопрос 4: Регулирование Банком России ликвидности банковской системы 

    Управление  ликвидностью банковской системы является важной составляющей механизма денежно-кредитного регулирования центрального банка.

    Под регулированием ликвидности  банковской системы понимается изъятие излишних или предоставление дополнительных денежных средств банкам с помощью различных инструментов денежно-кредитной политики.

    Регулирование ликвидности банковской системы осуществляется Центральным банком в зависимости от величины и структуры банковских резервов, а также от состояния и динамики основных макроэкономических показателей: денежной массы, платежного баланса, федерального бюджета.

    Компонентами банковских резервов являются:

• обязательные резервы кредитных организаций;
• депозиты в Центральном банке;
• остатки средств на корсчетах кредитных организаций в Центральном банке;
• наличные средства в кассах кредитных организаций.

    Динамика  денежной массы, состояние платежного баланса (наличие активного или пассивного сальдо), дефицит или профицит федерального бюджета непосредственно влияют на объем банковских резервов, уменьшая или увеличивая их избыточные (совокупные, свободные) резервы¹.

    Мониторинг  ликвидности проводится как на ежедневной основе, так и за более широкие временные интервалы.

    Основной  частью избыточных резервов коммерческих банков и одним из показателей, характеризующих  ликвидность банковской системы, являются  остатки средств на корреспондентских счетах в Центральном банке

    На  снижение остатков средств кредитных  организаций на корреспондентских  счетах наиболее заметное влияние оказывают  такие факторы, как периодичность  уплаты обязательных платежей в бюджет, погашение задолженности перед  банками-нерезидентами, конъюнктура цен на мировом рынке энергоносителей.

    Банк  России ежедневно контролирует состояние  этих счетов и своими действиями пытается поддерживать оптимальную величину средств на корсчетах банков. В  этих целях используются различные  инструменты денежно-кредитной политики.

Центральный банк может применять следующие инструменты регулирования ликвидности банковской системы:

• изменение нормативов обязательных резервов и порядка обязательного резервирования;
• депозитные операции Банка России;
• операции на открытом рынке, в том числе операции РЕПО;
• рефинансирование банковского сектора;
• политику процентных ставок;
• валютные интервенции.

ВОПРОСЫ ДЛЯ КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ

1. Объясните, почему необходимы согласованные действия органов денежно-кредитного регулирования в проведении денежно-кредитной, бюджетной и структурной политики (см. рис.1).
2. Каким образом инструменты денежно-кредитной политики влияют на объем денежной массы (объясните, используя схему «Механизм действия денежно-кредитной политики»)?
3. В чем, по вашему мнению, преимущества и недостатки метода прямого таргетирования инфляции?
4. Назовите факторы, влияющие на повышение эффективности денежно-кредитной политики в современных условиях.
5. Назовите примеры проведения  Банком России политики «дорогих» и «дешевых» денег. Подумайте, какого типа денежно-кредитную политику осуществляет в настоящее время Банк России.
6. Сформулируйте основные проблемы, которые необходимо решать Банку России при регулировании ликвидности банковской системы.