Влияние иностранных инвестиций на экономику стран-реципиентов и доноров

- иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом;

- правоспособный иностранный гражданин;

- постоянно проживающее за границей и правоспособное лицо без гражданства;

- международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором осуществлять инвестиции на территории РФ;

- иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами.

      Основными мотивами иностранных инвесторов  являются:

1. Стремление получить максимальную прибыль и благоприятные условия для ее последующей реализации;

2. Стремление завоевать обширный рынок, отличающийся потенциальной емкостью как с точки зрения инфраструктуры, так и производства потребительских товаров;

3. Возможность доступа к природным ресурсам страны.

      Исследователи выделяют следующие типы иностранных  инвесторов [23]:

1. «Стратегические» – преимущественно транснациональные корпорации (ТНК). Имеют своей целью как можно шире использовать природные ресурсы и достичь прибыли от инвестирования путем их экспорта, налаживания собственного производства и дилерской сети. Данные компании стремятся заключить с государственными органами соглашения на определенный срок о разведке и добыче природных ресурсов (например, минеральных);

2. «Фондовые» – данные инвесторы стремятся к диверсификации собственных инвестиций, чтобы обеспечить своим вкладчикам достойный уровень прибыли;

3. «Массовый» - инвесторы, целью которых является выпуск промышленных и потребительских товаров с использованием местных основных фондов, «сырых» материалов, дешевой рабочей силы, инфраструктуры; инвесторы, с помощью которых страна обогащается технологическим и организационным опытом.

4. «Экспансионисты и сырьевики» - целью данных инвесторов является импорт инвестиционных товаров и готовой продукции в страну-реципиент (товарная экспансия), а также приобретение «сырых» материалов и полуготовой продукции для экспорта из страны-реципиента.

      Их  роль заключается, с одной стороны, в насыщении рынка страны-реципиента товарами и услугами. С другой стороны, массовый вывоз сырья углубляет технологическую зависимость от импортеров, не улучшая макроэкономическую ситуацию страны-реципиента.

5. «Дочерники» - данные инвесторы вкладывают свой капитал в выпуск продукции (услуг) в интересах «основных» инвесторов (содействуют в расширении экспорта). Например, зарубежные филиалы.

6. «Авантюристские  и криминальные» - данные инвесторы связаны с криминальным бизнесом (оружие, наркотики, незаконная торговля, мошенничество и т.д.).

7. «Экспертные» - данные инвесторы связаны с консалтинговым бизнесом; могут выступать в качестве «основного» инвестора или его посредника (эксперта).

      Иностранных инвесторов можно также классифицировать по объему вложенного капитала, по отраслевому или региональному распределению финансовых ресурсов, по стране происхождения и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2. Классификация иностранных  инвестиций 

     Иностранные инвестиции - это виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вывезенных с территории одного государства и вложенных на территории другого, для ведения в последнем на свой риск предпринимательской или иной деятельности в целях получения дохода или иного социального эффекта от совместного использования сторонами вложенного капитала [17, с. 147] (Приложение 12).

     По  источникам происхождения можно выделить следующие виды иностранных инвестиций:

1. Государственные  – средства из госбюджета, которые  направляются за рубеж или  принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями;

2. Частные  – инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны.

      По  срокам размещения:

1. Краткосрочные;

2. Среднесрочные;

3. Долгосрочные  – вложения более чем на 15 лет;  вложения предпринимательского  капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

      По  характеру использования:

1. Ссудные – предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента;

2. Предпринимательские – прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда.         

 По целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные.        

Прямые инвестиции – основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%; в странах Европейского Сообщества - 20-25%; в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50%.

    Прямые  инвестиции делятся на две группы:

- трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное- нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

- транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.       

 Черты,  характерные для прямых инвестиций:

- при  прямых зарубежных инвестициях  инвесторы, как правило, лишаются  возможности быстрого ухода с  рынка;

- большая  степень риска и большая сумма,  чем при портфельных инвестициях;

- более  высокий срок капиталовложений, более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.        

Прямые  зарубежные инвестиции направляются в  страны-реципиенты двумя путями:

- организация  новых предприятий;

- скупка  или поглощение уже существующих  компаний.       

Портфельные инвестиции - капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля над заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

      Таким образом, существуют различные формы  иностранных инвестиций. Прежде, чем  выбрать ту или иную форму вложения капитала, иностранные инвесторы  должны быть уверены в том, что страна-реципиент имеет благоприятный инвестиционный климат, который определяется уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой, устойчивостью денежной единицы и прочими факторами.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3. Инвестиционный климат  России как страны-донора 

      Инвестиционный  климат - совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов.

      Страна-донор  – государство, предоставляющее  помощь другим государствам (преимущественно посредством прямого зарубежного инвестирования) (Приложение 13).

      Зарубежные  прямые инвестиции означают дополнение к валовому национальному продукту (ВНП) инвестирующей страны за счет прибылей и отчислений, перечисленных филиалами.

     Во  многих случаях, внутрифирменные трансферы  создают дополнительные экспортные возможности.

     Многие  страны, в том числе и Россия, содействуют прямым зарубежным инвестициям, рассматривая их как средство, стимулирующее рост, расширение экспортных рынков и служащее другим целям, включая, политические (Приложение 14).

     Главным отрицательным моментом считается занятость - многие организации указывают не только на открытую потерю работы, но также на воздействие на импорт и экспорт; наиболее спорным являются инвестиции в предприятия в развивающихся странах, продукция которых идет на экспорт в материнскую страну.

     Кроме того, выделяют еще одну важную проблему, относящуюся к технологическому преимуществу. Некоторые исследователи утверждают, что создав за границей предприятия или совместные предприятия с зарубежными партнерами, страна может потерять свои конкурентные позиции на мировом рынке. Это особенно справедливо, когда получатель (страна-реципиент) может упустить время и не вложить средства в развитие новых технологий [21].

     Выделяют  основные принципы инвестирования [24]:

1. Принцип эффективности инвестирования – характеризует важность решения основной задачи: рассчитать опытным путем с использованием экономико-математических методов показатели оценки эффективности капиталовложений и с их помощью определить вероятный доход от инвестиций, срок их окупаемости, уровень инвестиционных рисков и в целом привлекательность инвестирования;

2. Принцип «замазки» - дает новый подход к оценке эффективности инвестирования. Суть данного принципа заключается в том, что пока инвесторы не приступили к осуществлению инвестиций, они обладают максимальной свободой в выборе вариантов инвестирования, но как только они начали реализовывать процесс инвестирования, свобода принятия решения сменяется все большей несвободой в ходе ее реализации;

3. Принцип адаптационных издержек. Под адаптационными издержками необходимо понимать все издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде. Они измеряются объемом выпуска продукции, потерянного в результате реорганизации производства. Предприятие несет дополнительные затраты на переподготовку кадров и переналадку оборудования под изменившуюся конъюнктуру. Потеря времени рассматривается как потеря дохода;

4. Принцип мультипликатора – основан на взаимосвязи отраслей. Например, рост спроса на автомобили вызывает автоматически рост спроса на технологически сопутствующие товары: металл, пластмассу, резину, топливо и т.п. Если заранее известна технологическая связка отраслей, то заранее можно просчитать мультипликационный эффект данной связки. Эффект мультипликатора слабеет по мере удаления данной отрасли от отрасли-генератора спроса и доходности (Приложение 15).

      Инвестиционный механизм представляет собой целенаправленно созданную, взаимодействующую совокупность методов и форм, источников инвестиций, инструментов и рычагов воздействия на воспроизводственный процесс на макро- и микроуровнях в интересах расширения действующего производства или авансирования вновь создаваемого производства.

     Инвестиционный  механизм включает в себя следующие  структурные составляющие [22]:

1. Мотивационный блок – обеспечивает взаимодействие конкретного инвестиционного механизма с внешней по отношению к нему экономической и социальной средой, с соответствующими экономическими и хозяйственными механизмами. Мотивационный блок включает в себя исследование, последовательное уточнение и детализацию (до уровня локальных целей или подцелей) всех тех мотивов деятельности и экономических ожиданий, которыми руководствуются потенциальные инвесторы при определении объектов приложения своих ресурсов, которыми они располагают;