Влияние иностранных инвестиций на экономику стран-реципиентов и доноров

- получатели (реципиенты) инвестиций;

- государство и его отдельные регионы;

- местные органы самоуправления (Приложение 5). 
 

1.2. Классификация инвестиций 

     Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в  экономику с целью получения  дохода. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики [18, с. 299].

     Инвестиции осуществляются в различных формах (Приложение 6). С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам [4, с. 12].

     По  объекту инвестирования выделяют:

1. Реальные инвестиции – прямая покупка реального капитала в различных формах:

- в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;

- капитальный ремонт основных фондов;

- вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

2. Финансовые инвестиции – косвенная покупка капитала через финансовые активы:

- ценные бумаги, в том числе через ПИФы;

- предоставленные кредиты;

- лизинг (для лизингодателя).

3. Спекулятивные инвестиции – покупка активов исключительно ради возможного изменения цены:

- валюты;

- драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);

- ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.).

     По  основным целям инвестирования:

1. Прямые инвестиции – выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода;

2. Портфельные инвестиции - представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов;

3. Интеллектуальные инвестиции – связаны c обучением специалистов, проведение курсов.

     По  отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и др.

     По  рискам (Приложение 7):

1. Агрессивные  – характеризуются высокой степенью риска, а также высокой прибыльностью и низкой ликвидностью;

2. Умеренные  – отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

3. Консервативные  – вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

     По  срокам вложения (Приложение 8):

- краткосрочные – вложения средств на период до одного года;

- среднесрочные – вложения средств на срок от одного года до трех лет;

- долгосрочные – вложения средств на срок свыше трех лет.

     По  форме собственности  на инвестиционные ресурсы:

1. Частные - вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности;

2. Государственные – вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности;

3. Иностранные – вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств;

4. Смешанные – вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

     По  региональному признаку:

1. Национальные (внутренние) – вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

2. Зарубежные  – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3. Сущность и условия  осуществления иностранного  инвестирования в  мировой экономике 

      Иностранное инвестирование играет важную роль, как во внешнеэкономической деятельности отдельного предприятия, так и в общей внутренней политике страны, на территории которой находится объект инвестирования. Оно может стать инструментом выхода предприятия (страны) из финансового и управленческого кризиса, а также оздоровить экономическую сферу в целом.

      С точки зрения закона иностранное  инвестирование представляет собой  специфическую предпринимательскую  деятельность, нацеленную на увеличение капитала, которая происходит с участием иностранных финансовых активов. Для того чтобы инвестирование официально могло называться иностранным, объемы этих активов должны быть не менее 10% от общей суммы средств, инвестируемых в проект.

     Независимо  от того, в какой форме осуществляется иностранное инвестирование, оно должно соответствовать основным критериям.

     Иностранное инвестирование обычно осуществляется прямым способом инвестирования. Это подразумевает следующие формы реализации инвестиций [3, с. 46]:

- вложения  финансовых активов иностранного инвестора в уставной капитал коммерческой организации государства;

- выделение  средств в качестве инвестиций  в иностранное предприятие, создаваемое  на территории государства;

- деятельность, осуществляемая иностранным инвестором  в сфере предоставления лизинга оборудования.

      Иностранное инвестирование происходит при наличии  двух главных факторов: побудительных  мотивов и регулирования. Каждый процесс вложения средств осуществляется и развивается в специфических  внутренних и внешних социально-экономических и политических условиях (Приложение 9).

      Закономерным  фактором осуществления внешнего инвестирования является экономическая стабильность (Приложение 10). Существует четкая взаимосвязь между экономическим ростом и темпами поступления прямых иностранных инвестиций – некоторые исследователи считают рост в экономике стран-реципиентов решающим фактором для положительной динамики их потоков. К примеру, увеличение валового национального продукта развивающихся стран в среднем на 1 % стимулирует подъем потоков прямого иностранного инвестирования (ПИИ) приблизительно на 10 млрд. долларов.

      Эволюция  иностранного инвестирования привела  к созданию международного производства. При организации международного производства существует тенденция к концентрации национальных предприятий в пределах территорий своих регионов, т.е. к группированию иностранных инвестиций вокруг страны базирования. К примеру, США проводят инвестирование  в Центральной и Южной Америке, европейские фирмы – в других европейских странах, включая Восточную Европу, японские инвесторы дислоцируются в ряде азиатских стран (Приложение 11).

      При инвестировании, особенно в высокотехнологические  отрасли, одним из важнейших  факторов является использование интернализации. Интернационализация – технологические приёмы разработки, упрощающие адаптацию продукта к языковым и культурным особенностям региона (регионов), отличного от того, в котором разрабатывался продукт.

      Одной из главных движущих сил иностранного инвестирования является стоимостной фактор. Его использование обуславливает значительную выгодность вложения денежных средств для страны-донора. Примером может быть политика Китая в сфере привлечения иностранных инвестиций, отличающаяся удачным использованием разницы в стоимости земли по сравнению с соседними странами. Благодаря этому эффективность капиталовложений в зоне Шаньчжень достигла 75 % [20, с.12] .

      Для выбора места вложения иностранных инвестиций большое значение имеет наличие дешевой неквалифицированной рабочей силы и возможности уменьшения уплачиваемых налогов. Аргументом данного положения служат расходы на рабочую силу в Мексике, составляющие всего 12% от аналогичных расходов в США. Это стало решающим фактором закрытия крупнейшими производителями телевизоров из Японии, Тайваня и Южной Кореи своих заводов в США и передислокации через границу в Тихуану с дальнейшими намерениями инвестирования в сооружение новых заводов.

      Важную  роль при осуществлении зарубежного инвестирования имеет наличие стабильной денежной и финансовой системы в стране-реципиенте капитала. Например, Япония, Южная Корея и другие страны, которые развили свою экономику благодаря эффективному привлечению и использованию иностранных инвестиций, смогли получить их только после укрощения инфляции и установления финансовой стабильности.

      Динамика иностранного инвестирования в значительной мере зависит от связей страны-реципиента с негосударственными международными организациями. Исследование мировой практики позволяет вывести зависимость, согласно которой инвестиции в то или иное государство начинают поступать после подписания соглашения с Международным валютным фондом и осуществления страхования. Важную роль в данном контексте играет наличие внешней задолженности – значительная ее величина обуславливает более низкий уровень поступления внешних средств.

      Исследователи также выделяют факторы, при которых иностранное инвестирование не осуществляется: отсталость инфраструктуры, неразвитость сырьевой базы, внешняя задолженность, невысокий рейтинг кредитоспособности, обесценивание национальной валюты, низкие доходы потребителей, проблемы при репатриации прибылей, политическая нестабильность и т.д., уменьшающие активность иностранных инвесторов.

      Наряду  с объективными факторами на развитие иностранных инвестиций существенное влияние оказывают и факторы субъективного порядка, включающие деятельность людей, общественных групп, политических сил, звеньев государственного аппарата. К ним также относятся действующее законодательство в сфере предпринимательской деятельности, государственные средства регулирования экономики и общая политическая стабильность.

      Целесообразен также учет дифференциации менталитетов при осуществлении инвестиционного  процесса. К примеру, характерной чертой стратегии японских предпринимателей и инвесторов является ориентация на длительный период деятельности и использование долгосрочных кредитов. Поэтому при развитии производства им присуще не постоянное отслеживание котировок акций на фондовой бирже, а концентрация усилий на решении стратегических задач. В отличие от них, американские менеджеры находятся в тесной зависимости от размеров дивиденда и потому вынуждены сосредотачивать внимание на обеспечении максимальной текущей прибыли.

      Это также касается и менталитета  страны-реципиента. Например, увеличение объемов японского инвестирования в Тихоокеанском регионе (прежде всего, в Южной Корее, Сингапуре, Малайзии и Таиланде) связано не только с наличием хорошо обученной и дисциплинированной рабочей силы, но и с легким восприятием им японского менеджмента. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

            
 
 
 
 

2. РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ СТРАН-РЕЦИПИЕНТОВ И ДОНОРОВ

2.1. Характеристика типов иностранных инвесторов 

      Стратегия привлечения иностранных инвестиций в экономику любой принимающей страны должна базироваться прежде всего на изучении интересов потенциальных зарубежных инвесторов и возможностей их удовлетворения без ущерба для национальной экономики.

      Иностранный инвестор - иностранное физическое или юридическое лицо, правомочное  осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения.

Иностранными инвесторами могут быть [1]:

- иностранное юридическое лицо, правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ;