Управления инвестиционными процессами на предприятии

Содержание 

Введение 

Глава 1. Теоретические основы управления инвестиционными 

процессами  на предприятии

1.1. Понятие инвестиционного процесса, его элементы и участники

1.2 Факторы,  влияющие на инвестиционную деятельность  в России

1.3. Типы  и классификация инвестиций

Глава 2. Оценка финансовых показателей ОАО 

«Шатковский зерноперерабатывающий комплекс»

Заключение

Список  используемой литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Инвестиционные  процессы относятся к числу наименее изученных вопросов развития экономики России, в первую очередь, вследствие достаточно короткого периода времени, прошедшего с момента восстановления инвестиционной активности, т.е. с 1999 г. Вместе с тем инвестиции по своей природе являются такой макроэкономической переменной, краткосрочная динамика которых подвержена сильным сезонным и календарным колебаниям и отражает движение лишь части инвестиций, связанных с приспособлением капитала фирм к колебаниям спроса. В то же время процессы изменения масштаба производства и достижения оптимального (с точки зрения фирм) объема основного капитала могут быть прослежены только на длинных временных интервалах.

     Таким образом, в учебной литературе практически отсутствуют исследования инвестиционных процессов и инвестиционного поведения российских компаний. До 1999г. наблюдался спад инвестиций по всем отраслям экономики, вызванный трансформационными процессами, и изучение динамики инвестиций в этот период не представляет интереса для понимания текущей ситуации.

     В настоящее время экономика России находится на этапе перехода от экономического подъема, вызванного процессами импортозамещения и благоприятной внешней конъюнктуры, к периоду устойчивого экономического роста. Очевидно, что инвестиционные процессы являются одним из ключевых факторов, определяющих динамику капитала в экономике, темпы и характер экономического роста. Данные о темпах роста реальных инвестиций в основной капитал за последние годы (2007-2009) свидетельствуют об активности экономических агентов в этой области. Вместе с тем на динамику инвестиций в экономике России накладывается множество процессов, связанных с особенностями формирования рыночной экономики и поведением фирм.  

Глава 1. Теоретические  основы управления инвестиционными  процессами на предприятии

1.1. Понятие инвестиционного процесса, его элементы и участники

     Инвестиционный  процесс - функционирование механизма, который сводит тех, кто предлагает деньги, средства, с теми, кто предъявляет  на них спрос; в ходе инвестиционного  процесса принимаются решения, связанные  с инвестированием. Стороны инвестиционного процесса обычно встречаются в финансовых институтах или на финансовом рынке.

     Может сложиться, казалось бы, иная ситуация - на предприятии принимается решение  об инвестировании собственных средств. Но не надо забывать, что «собственные средства» не принадлежат предприятию, их собственником являются владельцы предприятия, например, акционеры.

     Рассмотрим  элементы инвестиционного процесса.

     Финансовые  институты - организации, которые принимают вклады и дают привлеченные деньги в долг либо инвестируют в иных формах.

     Финансовый  рынок - механизм, который для заключения сделок сводит всех тех, кто предлагает деньги, с теми, кто их ищет.

     Рыночная  цена - цена, уравновешивающая интересы продавцов и покупателей.

     Денежный  рынок - сегмент финансового рынка, где ресурсы приобретают и продают на короткий срок.

     Рынок капиталов - долгосрочный финансовый рынок, на котором преобладают различные формы сделок с ценными бумагами.

     Иногда (в частности, при сделках с  имущественными ценностями) продавцы и покупатели вступают в сделку напрямую. Но обычно в работе финансовых рынков участвуют финансовые учреждения, которые выступают посредниками между теми, кто предоставляет средства, и теми, кто предъявляет на них спрос.

     Главные участники инвестиционного процесса - это государство, предприятия и частные лица, причем каждый из них может участвовать в инвестиционном процессе, как на стороне спроса, так и на стороне предложения.

     Государство. Каждому уровню исполнительной власти - федеральной, региональной, и муниципальной - требуются денежные средства на финансирование своей деятельности. Эта деятельность связана с капитальными вложениями в строительство школ, больниц, шоссейных дорог. Часто такие проекты финансируются путем выпуска разного рода долгосрочных долговых обязательств - облигаций. Другим источником спроса на деньги являются текущие нужды государства. Власти могут финансировать свои нужды с помощью выпуска краткосрочных облигаций.

     Иногда  органы исполнительной власти выступают  с предложением денег. Если у государства на какое-то время освобождается некоторая сумма денег, то вместо того, чтобы держать ее на текущем счете, власти могут вложить средства в финансовые инструменты и получить положительный доход. Государство может инвестировать собственные средства и в создание инфраструктуры - строительство дорог, ирригационных сооружений. Но в целом государство - это чистый потребитель денежных средств, оно использует больше средств, чем предлагает.

     Предприятия. Большинство предприятий нуждается в крупных средствах для поддержания своей деятельности, их финансовые потребности делятся на долгосрочные и краткосрочные. Для реализации долгосрочных целей предприятиям нужны деньги на постройку зданий и сооружений, приобретение оборудования, для разработки новых продуктов.

     Краткосрочные потребности возникают в связи  с необходимостью обеспечения товарных запасов, покрытия дебиторской задолженности  и других текущих расходов. Для  финансирования кратко- и долгосрочных нужд предприятия выпускают в  обращение разнообразные долговые ценные бумаги и акции. Когда у них возникает временный избыток денежных средств, они предлагают деньги другим. Но подобно государству предприятия в целом являются чистыми покупателями денежных средств.

     Частные лица могут участвовать в инвестиционном процессе, размещая деньги на сберегательных счетах, покупая облигации и акции, страховые полисы, приобретая разного рода имущество. Спрос частных лиц на денежные средства принимает главным образом форму займов для финансирования покупки жилья, автомобилей и др. Однако частные лица, в отличие от государства и предприятий, являются чистыми поставщиками денег. 

1.2 Факторы, влияющие  на инвестиционную  деятельность в  России

  Одна из наиболее болезненных проблем современной российской экономики - это резкое снижение инвестиционной деятельности, особенно после кризиса 17 августа 1998 года. Исключением являются инвестиции в финансовые активы, которые в большинстве случаев носят спекулятивный характер.

     Среди множества факторов, определяющих инвестиционный климат в России, можно выделить следующие:

     * экономические и финансовые;

     * социально-политические;

     * правовые.

     Рассматривая  экономические и финансовые факторы, отрицательно влияющие на инвестиционную деятельность, следует отметить:

     * наличие значительного налогового пресса;

     * слабую развитость и отсутствие стабильности и надежности в функционировании банковской системы;

     * устойчивый дефицит федерального и большинства региональных и местных бюджетов;

     * монопольно высокие цены на энергетические ресурсы;

     * инфляцию и общий спад производства.

     Не  менее негативно влияют на инвестиционные процессы продолжающаяся длительное время  социально-политическая нестабильность, которая проявляется как на федеральном, так и на региональных уровнях, а  также низкие темпы проведения экономических реформ. В результате наблюдается резкое расслоение населения по доходам и собственности, его низкий жизненный уровень, безработица, несвоевременная выплата заработной платы, коррупция и высокий уровень криминализации в экономической сфере. Все эти факторы препятствуют привлечению в качестве инвестиций как отечественного, так и зарубежного капитала.

     Также отрицательное воздействие на инвестиционный процесс оказывает и ряд правовых факторов. К ним можно отнести: недостаточно проработанную правовую базу, которая детально регламентировала бы правоотношения хозяйствующих субъектов и дополняла бы Гражданский кодекс РФ, так как он хотя и является документом прямого действия, но нуждается в ряде конкретных законодательных актов, детализирующих его положения; частую сменяемость отдельных законодательных актов, а также низкий уровень их исполнения.

     Инвесторам  необходим ясный (и по возможности  неизменный) список налогов и правила, по которым эти налоги необходимо платить. Без этих двух условий инвестиционные риски в России останутся весьма высокими.

     Вместе  с тем в последние годы в  России наметились определенные предпосылки  для создания нормального инвестиционного  климата. В первую очередь к ним  следует отнести создание рыночной инфраструктуры - банков, бирж, инвестиционных фондов, консалтинговых организаций, страховых обществ, рекламных агентств и др. Несмотря на то, что новые формы рыночной инфраструктуры далеки от совершенства и понесли значительные потери в результате августовского кризиса 1998 года, а теперь и мирового финансового кризиса 2008-2009гг., тем не менее, можно считать, что значительное число входящих в нее субъектов продемонстрировали свою жизнестойкость, а следовательно, и возможность участия в инвестиционных процессах при наличии соответствующих условий.

     К факторам, положительно влияющим на инвестиционный процесс, можно отнести развитие информационных технологий. Созданы  системы телекоммуникаций, электронные  почты, спутниковой, радиорелейной, оптико-волоконной цифровой связи, обеспечен выход  в зарубежные коммуникационные сети и их базы данных.

     Однако  наиболее существенный фактор, способный  возродить инвестиционный процесс  в России, - это складывающийся слой отечественных специалистов, способных  работать в условиях рыночной экономики. В предкризисный период они смогли обеспечить проведение акций, присущих рыночной экономике. Это тендеры, торги, конкурсы, аукционы, аукционы в инвестиционной, проектно-сметной, подрядной и других сферах деятельности, в результате чего заложены основы будущих инвестиционных процессов.

1.3. Типы и классификация  инвестиций       

Разнообразие  экономических отношений, которое  присуще инвестиционному процессу, предопределяет необходимость классифицировать инвестиции. Все инвестиции по признаку назначения делятся на три основные группы: финансовые, реальные, инвестиции в нематериальные активы.        

Финансовые  инвестиции — это вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные непосредственно  с титулом собственника, дающим право  на получение доходов от собственности, а также банковские депозиты. Финансовые инвестиции могут быть как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг.        

В современных  условиях одним из основных видов  финансовых инвестиций являются портфельные инвестиции — вложение капитала в группу проектов, например приобретение ценных бумаг предприятий. Формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем является главной задачей инвестора и осуществляется посредством операций купли-продажи ценных бумаг на фондовом рынке (рынок ценных бумаг).        

Но часть  портфельных инвестиций — вложения в акции предприятий различных  отраслей материального производства — по своей природе ничем не отличается от прямых инвестиций в  производство.        

Инвестор  на фондовом рынке не должен приобретать  ценные бумаги только одного вида. Необходимо разнообразие, диверсификация вклада, иначе инвестор обрекает себя либо на низкую эффективность вклада, либо на излишне высокий риск. Риск в  основном связан с тем, что в момент заключения сделки существует неопределенность эффективности данной операции, обусловленная сложностью прогноза цены в будущем (а для акций — и будущих дивидендов). Если инвестор вкладывает деньги в ценные бумаги какой-либо компании, он оказывается в зависимости от колебаний ее курсовой стоимости. Вклад капитала в акции нескольких компаний позволит ему менее зависеть от курсовых колебаний каждой из них. Средний курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг может понизиться курс другой и колебания могут взаимно погаситься.