Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия

Основными задачами ООО «Оригинал» являются: фотоуслуги.

2.2. Анализ деятельности  предприятия

Финансовый анализ состояния предприятия проводится с целью определения финансовой состоятельности предприятия и его финансовых результатов на основе использования показателей годовой бухгалтерской отчетности.

Основные средства и оборотные активы — важнейшие факторы любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия.

По данным таблицы Б1 можно сделать вывод об уменьшении эффективности использования основных фондов, поскольку наблюдается рост фондоемкости и снижение фондоотдачи на 4,21%. Положительным моментом в использовании предприятием основных фондов является достаточно высокий уровень фондовооруженности (122,28 тыс. руб./чел. по активной части основных средств).

Динамика показателей использования труда в ООО «Оригинал» представлена следующим образом.

Как видно из таблицы Б1, в 2011-2013 гг. на предприятии происходит увеличение численности работников, причем число основных производственных рабочих растет наиболее быстрыми темпами (в 2013 г. увеличение на 7,89%). За анализируемые периоды значительно увеличилась заработная плата. Расходы на оплату труда в 2011-2013 гг. выросли на 4906 тыс. руб. Среднемесячная оплата труда 1 работника в 2013 г. составила 7114,29 руб., ее прирост составил 10,88%.

Однако увеличение численности работников и рост заработной платы вызвали подъем производительности только в 2012 г. За последний изучаемый период показатели производительности труда по товарной и чистой продукции стали ниже.

Такое положение свидетельствует о недостаточно эффективном использовании трудовых ресурсов на предприятии, а также недостаточности повышения стимулов к труду среди работников.

Проведен анализ финансовой устойчивости ООО «Оригинал» (анализ зависимости от заемного капитала). Данный анализ измеряет финансовый риск, то есть вероятность банкротства предприятия. Он показывает степень защищенности акционеров и кредиторов. В общем случае организация считается устойчивой, если активы больше заемного капитала. И чем больше активы обеспечены собственным капиталом, тем меньше финансовый риск и устойчивее фирма. Результаты анализа представлены в таблице 1.

Таблица 1 оценки финансовой устойчивости предприятия показывает улучшение значения анализируемых показателей в 2013 г. В целом величина показателей финансовой устойчивости в ООО «Оригинал» не достигает нормативного уровня. Уменьшение значения коэффициента автономии (в 2013 г. на 2,56%) и рост коэффициента финансирования (в 2013 г. на 14,29%) говорят об увеличении зависимости от заемного капитала. Рост коэффициента задолженности за ряд лет показывает увеличение доли заемных средств в общей сумме капитала, что является негативной тенденцией.

 

Таблица 2.1

Оценка финансовой устойчивости ООО «Оригинал»

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение2013 г.
				к 2011 г.	к 2012 г.
1 . Коэффициент автономии	0,81	0,78	0,76	-0,05	-0,02
2. Коэффициент финансирования	0,23	0,28	0,32	0,09	0,04
3 . Коэффициент задолженности	0,19	0,22	0,24	0,05	0,02
4. Коэффициент текущей задолженности	0,19	0,22	0,19	0	-0,03
5. Коэффициент долгосрочной финансовой  независимости	0,81	0,78	0,81	0	0,03
6. Коэффициент маневренности собственного  капитала	0,03	-0,01	0,11	0,08	0,12

 

Достаточно стабильное значение коэффициента текущей задолженности говорит о том, что долгосрочные обязательства предприятия невелики. Оценивая долгосрочную финансовую независимость, можно отметить достаточно высокий уровень капитала, долгое время находящегося в распоряжении предприятия (рост данного коэффициента в 2013 г. составил 3,85%). Очень низкие значения коэффициента маневренности являются следствием недостаточной мобильности собственных источников средств с финансовой точки зрения. Однако в 2013 г. данный показатель значительно увеличился. Таким образом, можно сделать вывод о зависимости предприятия от кредиторов и его финансовой неустойчивости.

Рассмотрена платежеспособность (ликвидность) предприятия в таблице 2, основываясь на данных бухгалтерских балансов за последние три года. Целью анализа ликвидности является оценка способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.

Изучив показатели платежеспособности по таблице 2, можно отметить, что на данном предприятии коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности не соответствуют нормативам за три анализируемых периода. Так, коэффициент абсолютной ликвидности в 2013 г. составил 0,08 (при нормативе 0,2-0,5). Его значение показывает степень обеспеченности финансовых обязательств предприятия имеющимися готовыми средствами платежа. Коэффициент критической ликвидности в 2013 г. был равен 0,45 (при нормативе 0,8). Это означает, что степень удовлетворения всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия за счет его высоколиквидных активов недостаточна. Коэффициент текущей ликвидности в 2013 г. составил 1,42 (тогда как нормальным значением для этого показателя считается 2). То есть краткосрочные финансовые обязательства не могут быть погашены за счет оборотных активов предприятия.

Таблица 2.2

Оценка платежеспособности (ликвидности) ООО «Оригинал»

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.		2013 г.	Отклонение2013 г.
					к 2011 г.	к 2012 г.
1. Коэффициент абсолютной платежеспособности	0,20	0,08		0,08	-0,12	0
2. Коэффициент промежуточной платежеспособности	0,47	0,26		0,45	-0,02	0,19
3. Коэффициент текущей платежеспособности	0,28		0,97	1,42	1,14		0,45
4. Общий коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности	0,31		0,21	0,81	0,5		0,6
5. Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности  по коммерческим операциям	0,14		0,09	0,48	0,34		0,39

 

Анализируя по таблице 3 показатели рентабельности за три года, можно отметить значительный рост каждого из них в 2012 г., что говорит о более эффективном ведении хозяйства. В 2013 г. возросла эффективность использования активов и собственного капитала предприятия, что отразилось в росте коэффициента рентабельности активов на 74,65% и коэффициента рентабельности собственного капитала на 80,34%.

 

Таблица 2.3

Оценка рентабельности предприятия

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение2013 г.
				к 2011 г	к 2012 г
1. Коэффициент рентабельности
всех используемых активов (коэффициент экономической	1,45	1,42	2,48	1,03	1,06
рентабельности)
2. Коэффициент рентабельности
собственного капитала (коэффициент финансовой	1,79	1,78	3,21	1,42	1,43
рентабельности)
3. Коэффициент рентабельности
реализации продукции (коэффициент коммерческой	4,57	7,76	6,74	2,17	-1,02
рентабельности)
4. Коэффициент рентабельности	4,79	8,42	7,23	2,44	-1,19
текущих затрат

 

Однако за последний период произошло понижение рентабельности текущих затрат (на 14,13%) и реализации продукции (на 13,14%). В целом по сравнению с 2011 г. на ООО «Оригинал» происходит повышение прибыльности, что подтверждается ростом рентабельности как относительной меры эффективности производства. Проведя анализ финансового состояния предприятия за три года, можно отметить недостаток оборотных средств для удовлетворения требований кредиторов, неэффективное соотношение собственных и заемных источников капитала, значительную величину кредиторской задолженности. Нерациональное использование основных и оборотных активов, трудовых ресурсов ведут к низкому уровню рентабельности. Такое положение дел может явиться основой для возникновения вероятности банкротства ОАО.

3. Разработка  инвестиционного проекта на предприятии ООО «Оригинал»

На основе проведенного анализ можно сделать вывод о том, что оборудование предприятия устарело. Техническое состояние основных средств характеризует их " возрастная" структура, которая в первую очередь дает возможность выявить устаревшее оборудование, которое требует замены. Для анализа действующее оборудование группируется по видам, а внутри их - по продолжительности использования Результаты анализа возрастного состава оборудования свидетельствуют о том, что средний его "возраст" 14.78 года, средний возраст отдельных групп оборудования в пределах 12.33 - 17.87 лет. Анализ показывает, что около четверти установленного оборудования (22.5%) имеет срок службы свыше 20 лет и является явно устаревшим.

3.1. Описание инвестиционного проекта

Оборудование, которое позволяет оказывать определенный комплекс фото услуг, принято классифицировать следующим образом.     

 Принтер. Сегодня уже появились  технологии скоростной печати фотографий, основанные на принципе работы струйных принтеров, но до поточного производства им пока далеко. Струйные принтеры <научились> производить отпечатки с качеством, сравнимым с фотографическим. Это самый недорогой сегмент фото сервиса, для start-up в небогатом регионе такого оборудования хватит.

Однако с точки зрения перспективы - это не самая выгодная покупка: цифровые “минилабы” производят продукцию более дешевую по затратам на расходные материалы (отпечаток 20x29 см, сделанный на струйном принтере, обойдется примерно в 40 центов, а для фотобумаги эта цифра будет по крайней мере в 2,5 раза меньше) и более долговечную (снимки выгорают, краски со временем осыпаются), к тому же спектр ее возможностей гораздо шире.

Приставка, или гибридные машины. Современные технологии позволяют оптическому “минилабу” сделать своего рода Upgrade, к тому же гибридные устройства (приставки) намного дешевле при вполне приличном качестве.

Цифровая мини-фотолаборатория. Это мостик, соединяющий традиционную фотопечать со всеми технологическими новинками современного мира. На основе цифрового “минилаба” можно создать единый комплекс (фотолаборатория + фото студия + дизайн-бюро) (см. табл. 3.1).

Таблица 3.1

Возможности мини-фотолаборатории

Цифровая печать	Цифровой сервис	Персонифицированная продукция
Печать с цифровых камер	Цифровая ретушь изображений	Фото на документы
Фото с фото	Запись изображений на цифровые носители	Поздравительные открытки, декоративные рамки
Печать с цифровых носителей	Копирование программы просмотра на компакт-диск заказчика	Календари
Индекс принт	WEB-сервис	Виньетки, школьное фото
Печать с текстом

 

   

Это далеко не полный список возможных услуг, которые позволит оказывать мини-фотолаборатория.

По производительности “минилабы” делят на низкоскоростные (до 700 отпечатков в час форматом 9х13 см), среднескоростные (700-1500 отпечатков в час) и высокоскоростные (свыше 1500 отпечатков в час).

Важно учесть и скорость выполнения заказа: производительность проявки, время обработки отпечатка - все это, в конечном счете, сказывается на цене оборудования. Простые фотолаборатории работают, как правило, только с одним форматом. “Минилабы” печатают и с пленок, и со слайдов, работая при этом с несколькими форматами.

В курсовом проекте предлагается заменить существующее оборудование на мини-фотолаборатории.

Годовой выпуск по базовому варианту устанавливается по станку с наименьшей производительностью. Наименование станков, их марка, тип и количество приводятся в табл. 3.2. Результаты расчетов приводятся в табл. 3.3.

Часовая производительность станков находится делением сменной производительности на продолжительность смены в часах определяемой режимом работы.

Номинальный и эффективный фонд времени работы оборудования определяется по следующим формулам:

Тнд = Тк – (Тп + Тв);       (1)

Тнч = Тнд*Ср*Тсм;       (2)

Тэфч = Тнч – Трч,       (3)

где Тнд – номинальный фонд времени, дней; Тк – календарный фонд времени, дней (Тнд = 365 дней); Тп – количество праздничных дней (Тп = 8 дней);