Теоретические аспекты инвестиционной деятельности на предприятии

- Учет влияния инфляции;

- Учет влияния неопределенностей и рисков.

 

 

1.4 Моделирование инвестиционной деятельности

 

Менеджмент инвестиционной деятельности предприятий, основанный на моделировании и комбинировании многообразных элементов нестабильной динамической системы инвестиционных процессов с учетом фактора неопределенности, должен представлять собой систему управления риском, своеобразный алгоритм принятия управленческих решений по осуществлению инвестиционных рисковых отношений.

Целью моделирования инвестиционной деятельности предприятий в условиях неопределенности является выработка тактики и стратегии инвестиционного развития предприятия на основе всесторонней оценки рисковых проявлений.

Из всего многообразия методов моделирования структурно-сложных экономических систем можно выделить два основных "работающих" класса – это эконометрика и имитационное моделирование. Методы эконометрики используются для поиска и проверки общих закономерностей (в том числе экономических), связывающих траекторные переменные системы и переменные внешней среды. А поскольку измерение любых величин, в особенности экономических, связано со случайными ошибками, то применение аппарата математической статистики для анализа вероятностных свойств этих величин неизбежно. Использование эконометрических моделей предполагает представление объекта в виде "черного ящика" и формальное исследование зависимостей между переменными, например, на основе системы одновременных уравнений. Однако для прогноза динамики многофакторных процессов, таких как рисковые инвестиционные отношения, применение эконометрики существенно ограничено, особенно в прикладном порядке, ввиду сложности технических операций механизма моделирования экономических совокупностей [7,178].

Более распространенным и применимым выступает имитационное моделирование, которое опирается на знание содержательных закономерностей происходящих экономических процессов и позволяет алгоритмически описать сложные нелинейные взаимодействия внешних, управляющих и траекторных (фазовых) переменных.

Имитационное моделирование (simulation) является одним из мощнейших методов анализа экономических систем, и реально применяется в анализе рисковых проявлений инвестиционной деятельности предприятий. В общем случае, под имитацией понимают процесс проведения на ЭВМ экспериментов с моделями, в которых описываются математические зависимости различных уровней сложных систем экономических отношений.

Цели проведения подобных экспериментов могут быть самыми различными - от выявления свойств и закономерностей исследуемой системы, до решения конкретных практических задач. С развитием средств вычислительной техники и программного обеспечения, спектр применения имитации в сфере экономики существенно расширился. В настоящее время ее используют как для решения задач внутрифирменного управления, так и для моделирования управления на макроэкономическом уровне. Рассмотрим основные преимущества применения имитационного моделирования в процессе решения задач финансово-экономического анализа. Как следует из определения, имитация - это компьютерный эксперимент. Единственное отличие подобного эксперимента от реального состоит в том, что он проводится с моделью системы, а не с самой системой. Однако проведение реальных экспериментов с экономическими системами, по крайней мере, неразумно, требует значительных затрат и вряд ли осуществимо на практике. Таким образом, имитация является единственным способом исследования систем без осуществления реальных экспериментов. Часто практически невыполним или требует значительных затрат сбор необходимой информации для принятия решений. Например, при оценке риска инвестиционных проектов, как правило, используют прогнозные данные об объемах продаж, затратах, ценах и т.д. Однако чтобы адекватно оценить риск необходимо иметь достаточное количество информации для формулировки правдоподобных гипотез о вероятностных распределениях ключевых параметров проекта. В подобных случаях отсутствующие фактические данные заменяются величинами, полученными в процессе имитационного эксперимента (т.е. сгенерированными компьютером) [8,256].

При решении многих задач экономического анализа используются модели, содержащие случайные величины, поведение которых не поддается управлению со стороны лиц, принимающих решения. Такие модели называют стохастическими. Применение имитации позволяет сделать выводы о возможных результатах, основанные на вероятностных распределениях случайных факторов (величин). Стохастическую имитацию часто называют методом Монте-Карло. Термин "метод Монте-Карло" (город с большим количеством казино), предложенный John von Neumann и S. M. Ulam в 1940-х годах, относится к моделированию процессов с использованием генератора случайных чисел. с целью нахождения интегралов от сложных уравнений. С помощью формирования больших выборок случайных чисел из нескольких распределений, интегралы этих сложных распределений могут быть аппроксимированы из сгенерированных данных, сценарного подхода, факторного анализа и др.

Имитационное моделирование применяется при моделировании рисков инвестиционных проектов. Обычно для этого используется технология имитационного моделирования в среде ППП EXCEL. При этом производится имитационное моделирование с применением функций ППП EXCEL, имитация с инструментом "Генератор случайных чисел", а затем, статистический анализ результатов имитации.

Моделирование рисков инвестиционных проектов посредством имитационного моделирования представляет собой серию числовых экспериментов, призванных получить эмпирические оценки степени влияния различных рисковых факторов (исходных величин) на некоторые зависящие от них результаты (прибыль, доход).

В общем случае, проведение имитационного эксперимента можно разбить на следующие этапы.

- установка взаимосвязи  между исходными и выходными  показателями в виде математического  уравнения или неравенства;

- задание законов распределения  вероятностей для ключевых параметров;

- проведение компьютерной  имитации значений ключевых параметров  модели;

- расчет основные характеристик распределений исходных и выходных показателей;

- анализ полученных результатов  и принятие решения.

Результаты имитации могут быть дополнены вероятностным и статистическим анализом и в целом обеспечивают менеджера наиболее полной информацией о степени влияния ключевых факторов на ожидаемые результаты и возможных сценариях развития событий [9,145].

Имитационное моделирование позволяет учесть максимально возможное число факторов внешней среды для поддержки принятия управленческих решений и является наиболее мощным из имеющихся в настоящее время на вооружении у специалистов средством анализа инвестиционных рисков. Этот метод сейчас достаточно широко применяется в практике финансового инвестирования. Возможность его применения при реализации инвестиционных проектов обусловлена особенностями российского рынка, характеризующегося субъективизмом, зависимостью от внеэкономических факторов и высокой степенью неопределенности. В настоящее время имитационное моделирование является основой для создания новых перспективных технологий управления и принятия решений в сфере инвестиционного (и иного) бизнеса, а развитие вычислительной техники и программного обеспечения делает этот метод все более доступным для широкого круга специалистов-практиков.

Существуют и ряд других моментов, позитивно характеризующих преимущества имитации среди известных методов инвестиционного анализа. Подробное изложение основ имитационного моделирования и его применения в различных сферах можно найти в соответствующей литературе. Однако, и этот метод не лишен недостатков действующих методик, о которых мы говорили ранее.

К недостаткам рассмотренного имитационного подхода уместно относится следующее:

- трудность понимания  и восприятия менеджерами имитационных  моделей, учитывающих большое число  внешних и внутренних факторов, вследствие их математической  сложности и объемности;

- при разработке реальных  моделей может возникнуть необходимость  привлечения специалистов или  научных консультантов со стороны;

- относительную неточность  и излишнюю оптимальность полученных  результатов, по сравнению с другими  методами численного анализа.

 

 

 

 

 

 

 

2 Организационно - экономическая  характеристика  ОАО Автоваз

2.1 Организационно-правовая характеристика

 

Открытое акционерное общество "АВТОВАЗ", именуемое в дальнейшем "Общество", создано по решению Государственного комитета Российской Федерации по управлению государственным имуществом № 1-Р от 05 января 1993 года в соответствии с Указом Президента Российской Федерации "Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества" от 1 июля 1992 года № 721 (в ред., утв. 27.05.2006 г.).

Полное фирменное наименование общества: на русском языке - открытое акционерное общество "АВТОВАЗ", на английском языке - Public Joint-Stock Company "AVTOVAZ". Сокращенное фирменное наименование общества: на русском языке - ОАО "АВТОВАЗ", на английском языке JSC "AVTOVAZ".

Правовое положение Общества определяется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом "Об акционерных обществах", другими законами и принятыми в соответствии с ними нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также настоящим уставом. Общество создано без ограничения срока его действия. Целью общества является извлечение прибыли.                      Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

производство автомобилей, запасных частей, продукции станкостроения, инструмента, в том числе режущего, товаров народного потребления и оказание услуг населению; проектная научно-исследовательская, проведение технических, технико-экономических и иных экспертиз и консультаций; строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы; производство продукции производственно-технического назначения; информационное обслуживание, связь; защита сведений, составляющих коммерческую тайну и иную конфиденциальную информацию; торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая; организация и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов как в Российской Федерации, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах; транспортирование грузов на всех видах транспорта; фрахтовые операции с речным, морским, автомобильным, авиационным и другими видами транспорта; оказание услуг складского хозяйства; организация и ведение гостиничного хозяйства; реклама на всех видах рекламоносителей, как в Российской Федерации, так и за рубежом; экспортно-импортные операции и иная внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством; ипотека, приобретение и продажа в собственность жилых и нежилых зданий, помещений, сооружений и земельных участков; организация работы платных автостоянок, гаражей, станций технического обслуживания, бензо- и газозаправочных станций; самостоятельно определяет свою организационную структуру, создает дочерние и зависимые общества; создает альтернативные пенсионные фонды работников и акционеров общества и компании по их управлению [10,98].

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Права и обязанности юридического лица общество приобрело с момента его государственной регистрации. Общество самостоятельно устанавливает объем сведений составляющих коммерческую и иную охраняемую законом тайну и порядок её защиты. Общество имеет право в целях защиты экономических интересов требовать от работников, партнеров, контрагентов и иных физических и юридических лиц, учреждений и организаций обеспечения сохранности конфиденциальных сведений общества на основании договоров, контрактов и других документов.

2.2 Организационная  структура управления

 

Структура - это упорядоченная совокупность взаимосвязей элементов, находящихся между собой в устойчивых отношениях, обеспечивающих их функционирование и развитие как единого целого. Организационная структура направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями организации, распределения между ними прав и ответственности. В ней реализуются различные требования к совершенствованию систем управления, находящие выражения в тех или иных принципах управления.  Подразделения и работники предприятия, выполняющие определённую функцию управления, образуют функциональную подсистему управления. Различают техническую, экономическую, производственную, социальную подсистемы управления, а также подсистему внешних хозяйственных связей. Структура предприятия ОАО "АВТОВАЗ" линейно-функциональная или смешанная. При ней функциональные подразделения действуют на правах штаба при линейных руководителях, помогая им в решении отдельных управленческих задач.  Основными недостатками организационной структуры ОАО "АВТОВАЗ" выступают:          - высокие требования к генеральному директору, который должен иметь разносторонние знания и опыт работы по всем функциям управления и сферам деятельности.           - огромный поток информации сосредоточен у генерального директора. Эффективная реализация процесса управления изменениями в крупных производствах, являющимися многоотраслевыми интегрированными комплексами со сложной системой управления и множеством производственных звеньев, обеспечивающих основную деятельность, предполагает решение задач рационализации производственной и организационной структур, совершенствование форм и методов управления и четкого мониторинга динамики структуры системы управления. Именно к таким сложноорганизованным производственным комплексам можно отнести уникальное предприятие ОАО «АВТОВАЗ».      Для рассматриваемого предприятия характерна принципиальная организационная структура управления производством (рис.2.2).

Рисунок 2.1 - Организационная структура управления предприятием ОАО "АВТОВАЗ"

Таким образом, данная структура наиболее приемлема для данного предприятия, т.к. организационная структура ОАО "АВТОВАЗ" построена на органическом сочетании и взаимном дополнении линейных и функциональных полномочий.

2.3 Организационно-экономическая  характеристика

                                                                                                                 Уставный капитал общества. Уставный капитал общества составляет 9250270100 рублей.                     

Он разделен на 1850054020 акции следующих категорий одинаковой номинальной стоимости:

привилегированные акции типа "А" 493 034 000 шт., что составляет 15,35% уставного капитала; обыкновенные акции 2 719 462 400 шт., что составляет 84,65% уставного капитала.

Номинальная стоимость одной акции 5 рублей. Все акции общества являются именными бездокументарными. Прибыль (доход), остающаяся у общества после уплаты налогов, иных платежей и сборов в бюджет и внебюджетные фонды, поступает в полное его распоряжение и используется обществом самостоятельно.

Для обеспечения обязательств общества, его производственного и социального развития за счет прибыли (дохода), остающейся после уплаты налогов, платежей и сборов, и прочих поступлений образуются соответствующие целевые фонды.

В обществе создается резервный фонд в размере 5% уставного капитала общества. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений. Размер ежегодных отчислений не может быть менее 5 процентов от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.

Развитие корпоративной культуры, должно основываться на том, что принятие решений акционерами, членами советов директоров и исполнительными органами общества должно основываться на принципе прозрачности и адекватности, так как рыночная экономика подразумевает, что участники предпринимательской деятельности предоставляют друг другу достоверную информацию своевременно и с уважением норм конфиденциальности. В случае возникновения корпоративных конфликтов члены советов директоров и исполнительных органов, а также другие работники обществ, должны найти пути их решения путем переговоров в целях обеспечения эффективной защиты, как прав акционеров, так и деловой репутации общества [12,69].

Активная интеграция в мировое автомобилестроение, заключается в том, что руководство компании заключает контракты о сотрудничестве с мировыми производителями автомобилей. Увеличение партнеров является одной из первоочерёдных задач.