Сравнение этапов инвестиционного процесса

Глуховцова Дарья ЭК-01

Сравнение этапов инвестиционного  процесса

Первый этап инвестиционного  процесса при привлечении реальных инвестиций носит название концептуальной стадии, а при привлечении финансовых инвестиций – выбор инвестиционной политики. На мой взгляд, содержание данных этапов одинаково. Первый этап состоит в определении цели инвестора  и объёма инвестируемых средств. Как мы знаем, инвестиции (и реальные, и финансовые) связаны не только с потенциальной способностью приносить доход, но и с наличием риска вложения капитала, поэтому на данном этапе должны учитываться оба эти фактора.

Следующий этап инвестиционного  процесса – стадия изучения вероятных вариантов для реальных инвестиций и анализ ценных бумаг для финансовых инвестиций. Данный этап состоит в изучении особенностей местного законодательства, разработке различных вариантов проектов (для реальных инвестиций). Изучаются отдельные виды ценных бумаг (для финансовых инвестиций). Таким образом, на мой взгляд, данный этап одинаков и для реальных, и для финансовых инвестиций. Так как, инвестор собирает информацию о надёжности, доходности и рискованности вложений собственных средств в то или иное дело; ценные бумаги.

Третий этап инвестиционного  процесса при привлечении реальных инвестиций – принятие инвестиционного  решения и предварительной финансовой договорённости. То есть, на данном этапе инвестор определяется с делом, в которое хочет вложить деньги. И после этого наступает четвёртый этап инвестиционного процесса при привлечении реальных инвестиций – проектная стадия. На данном этапе происходит реализация проекта, разрабатывается проектная документация, осуществляются детализированные расчёты стоимости проекта, и выбирается генеральный подрядчик. Инвестор начинает тратить деньги.

По-моему, данные два этапа  инвестиционного процесса реальных инвестиций схожи с третьим  этапом финансовых инвестиций - формирование инвестиционного портфеля. На данном этапе инвестор определяет конкретные активы для вложения средств, а также пропорции распределения инвестируемого капитала между активами. То есть, инвестор также начинает тратить деньги, учитывая прогноз динамики цен отдельных бумаг (селективность); прогноз изменения уровня цен на акции по сравнению с ценами для фондовых инструментов с фиксированным доходом (выбор времени операции); стремится сформировать портфель таким образом, чтобы при определённых ограничениях минимизировать риск (диверсификация).

На пятом этапе инвестиционного  процесса при привлечении реальных инвестиций происходит осуществление  проекта. Иначе говоря, вложенные  инвестором средства начинают работать: приобретаются объекты основных средств, выпускается продукция, оказываются  услуги и т.д.

А вот следующим этапом инвестиционного процесса при привлечении  финансовых инвестиций является пересмотр  инвестиционного портфеля. Данный этап связан с периодическим повторением трёх предыдущих процедур. Через некоторое время цели инвестирования могут измениться, поэтому текущий портфель перестанет быть оптимальным, поэтому инвестор продаст часть имеющихся ценных бумаг и приобретёт новые. Также основанием для пересмотра портфеля является изменение курса ценных бумаг в течение времени. Данный этап инвестиционного процесса, на мой взгляд, является самой значительной отличительной чертой реальных инвестиций от финансовых.

Заключительным этапом инвестиционного  процесса является постинвестиционная стадия (для реальных инвестиций) или  оценка эффективности портфеля (для  финансовых инвестиций). На данном этапе в обоих случаях осуществляется постинвестиционный контроль, оценка эффективности, как полученной доходности, так и показателей риска, с которыми столкнулся инвестор. Также полученные результаты сравниваются с прогнозными, выявляются причины отклонений.