Россия в международных инвестиционных процессах

  Значительный  интерес проявляют к автомобильной промышленности компания «Тойота», построившая завод в Санкт-Петербурге, компания «Фольксваген», создавшая в 2007 г. производственные мощности для производства автомобилей в Калужской области, а также японская компания «Митсубиши» и южнокорейская «Хендэ Мотор» (Hyundai Motor), достигшие договоренности с российской стороной о строительстве в России автосборочных заводов во второй половине этого десятилетия.

  Несомненно, что создание иностранным капиталом сборочных автомобильных заводов в России способствует диверсификации этого сегмента российского рынка, уменьшению импорта данной продукции и вынуждает национальные предприятия совершенствовать свою ценовую и производственную политику с целью улучшения своих конкурентных позиций. В то же время западные автомобильные корпорации, испытывающие жесткую конкуренцию на мировом рынке, при благоприятных условиях будут наращивать свое присутствие на территории России, обладающей емким рынком и выгодным геополитическим положением.

  Иностранные корпорации – крупные инвесторы  в пищевую промышленность России, в частности, в производство безалкогольных напитков. Так, «Кока-Кола» на протяжении последних лет ежегодно удваивала  объем продаж в России. Она является крупнейшим иностранным инвестором в сфере потребительских товаров, и в период 2001-2006 гг. сумма ее капиталовложений в российское производство и инфраструктуру превысила 1,5 млрд. долл. В настоящее время компания, владея 13 производственными предприятиями в ряде регионов России, контролирует свыше 40% российского рынка безалкогольных напитков.

  В последние годы кампания расширяет  производство низкокалорийной продукции, выделяя на эти цели новые инвестиции.

  Компания  «Пепсико» также активизирует свою деятельность в России. В 1998 г. она открыла новый завод по разливу безалкогольных напитков в Солнечногорском районе Московской области. Это самое крупное из шести подобных предприятий, созданных кампанией за четверть века своей деятельности в России. Строительство завода позволило привлечь в этот район 66 млн. долл. дополнительных инвестиций, создать новые рабочие места. На начало 2008 г. общий объем инвестиций «Пепсико» в России превысил 640 млн. долл. и в ближайшие пять лет компания намерена значительно увеличить инвестиции в российскую экономику.

  Иностранные компании активно  действуют и на рынке табачных изделий. Только «Филип Моррис»  владеет в России тремя табачными  фабриками (в Санкт-Петербурге, Ленинградской области  и Краснодаре) и 104 региональными офисами. Капиталовложения компании в России превышают 500 млн. долл. К началу 2005 г. «Филип Моррис» увеличила свою долю продаж на российском рынке сигарет на одну треть и контролировала 26% этого рынка. Ее отчисления в бюджет различных уровней России составляют более 300 млн. долл.

  Другая компания – «БАТ Россия», филиал «Бритиш Америкен тобэкоу» - действует в России с 1992 г. и является одним из лидеров табачного рынка РФ. Она владеет фабрикой «Ява» в Москве и контрольными пакетами акций фабрик в Саратове и Санкт-Петербурге. К началу к 2007 г. объем инвестиций компании в табачный бизнес России превысил 490 млн. долл. Численность занятых в «БАТ Россия» составляет 3 тыс. человек. В 2006 г. она контролировала 13,3% российского рынка сигарет. Компания намерена и дальше увеличивать свои инвестиции в российскую экономику с целью модернизации действующих табачных фабрик и совершенствования ими технологических процессов.

  В целом, многие иностранные  компании, действующие  в различных отраслях экономики России, стремятся расширить  свою деятельность на рынке нашей страны, увеличивают объем инвестиций, модернизируют существующие и создают новые предприятия. Таким образом, имеются основания для оптимизма в отношении многих  международных инвестиционных проектов в России.

  По  прогнозам экспертов «Дойче банк», приток иностранных капиталов в Россию продолжится на основе диверсификации инвестиционных потоков в недвижимость, торговлю, обрабатывающую промышленность и топливный сектор. В течение нескольких следующих лет наиболее привлекательными для ПИИ будет финансовый сектор российской экономики.

  Следует, однако, отметить, что, несмотря на рост ПИИ  и диверсификацию их структуры, отсутствие активной и четко  сформулированной стратегии  импорта капитала в Россию приводит к его стихийному распределению по сферам и отраслям российской экономики, которое учитывает, в первую очередь, интересы зарубежных инвесторов. В этой связи Россия предпринимает шаги по усилению регулирования деятельности иностранных инвесторов, в особенности, в стратегических для нашей страны отраслях. 23 июля 2007 г. Правительство РФ внесло в Государственную Думу законопроект «О порядке осуществления иностранных инвестиций в коммерческие организации, имеющие стратегическое значение для национальной безопасности РФ». В соответствии с этим документом иностранный инвестор сможет купить акции стратегической компании России только с разрешения спецкомиссии правительства во главе с премьером. Подобная мера российского правительства, не противоречащая нормам международного права, вносит ясность и четкость в отношения нашей страны с иностранным капиталом и будет способствовать притоку ПИИ в те отрасли экономики, которые отвечают экономическим интересам и национальной безопасности России.

  Что касается экспорта прямых инвестиций, то Россия до 2000 г. занимала слабые позиции в этом процессе.

  Производительные  зарубежные активы аккумулировались небольшим  числом компаний, активная коммерческая деятельность которых базировалась в основном на производственной и  финансовой базе, доставшейся им от СССР.

  Наиболее  масштабная транснациональная деятельность по инвестированию в реальный сектор экономики за рубежом осуществлялась «Газпромом» и «Лукойлом», на долю которых, по оценкам, в конце 1990-х годов приходилось около 90% российских зарубежных  активов.

  После 2000 г. в экономике России отмечается устойчивый подъем, определяющими факторами которого явились девальвация национальной валюты вследствие финансово-экономического кризиса 1998 г., а также динамичное и устойчивое улучшение ценовой конъюнктуры на мировых рынках энергоносителей.

  В этих условиях доходы российских компаний (особенно в топливно-энергетической и металлургической отраслях промышленности) существенно возросли, и часть  компаний начала проводить активную политику по транснационализации инвестиционной деятельности.

  По  данным Банка России, вывоз прямых инвестиций достиг в 2000-2006 гг. в среднем  порядка 9 млрд. долл., в том числе  в последние три года составлял  в среднем около 14 млрд. долл. в  год.

  Согласно  данным ЮНКТАД, в 2006 г. Россия вывезла  за рубеж 18 млрд. долл., или 96% от этого  показателя для всего региона  Юго-Восточной Европы и СНГ.

  Активизация инвестиционной деятельности российскими  компаниями за рубежом позволила  России укрепить позиции по ряду важных показателей, характеризующих ее участие в международном инвестиционном процессе.

  Согласно  данным ЮНКТАД, доля России в ежегодном  мировом экспорте ПИИ возросла с 0,2% в конце 1990-х годов до 1,7% в 2005 г., и Россия по этому показателю заняла 15-е место в мире.

  О положительных тенденциях свидетельствуют  данные о накопленных за рубежом  российских ПИИ.

  В конце 2006 г. объем накопленных российскими  компаниями прямых зарубежных активов, по данным Банка России, оценивался в 140 млрд. долл., что позволило России занять третье место (после Гонконга и Британских Виргинских островов) среди стран с переходной экономикой и государств с быстро развивающейся экономикой, значительно опередив Китай, Бразилию, Мексику, Республику Корея и др.

  Крупнейшими экспортерами капитала выступают компании, действующие в нефтегазовой, металлургической и горнодобывающей отраслях промышленности.

  На  эти компании приходится 75% транснациональных  сделок по приобретению зарубежных промышленных предприятий.

  Наиболее  активно действуют на внешних  рынках нефтегазовые кампании «Лукойл», «Газпром», «Татнефть», «Славметь», «ТНК-ВР»  и «Сургутнпефтегаз»), металлургические («Северсталь», «Русал», «Евраз» и  группа «Мечел») и горнодобывающие «Норильский никель» и «Алроса»).

  Так, в настоящее время в активе «Лукойл» - около пяти тысяч автозаправочных  сетей в странах СНГ и Европейского Союза (в том числе в Бельгии, Финляндии, Польше, Болгарии, Венгрии, Румынии, на Кипре, в Чехии, Словакии) и США, нефтегазовые месторождения в ряде стран СНГ (Казахстан, Узбекистан, Азербайджан), Ближнего Востока (Иране, Йемене и Саудовской Аравии), Южной Америки и Африки (в том числе в Колумбии, Египте, Ливии, Алжире), ряд перерабатывающих заводов в странах Восточной Европы (Румыния, Болгария, Сербия) и на Украине, нефтеналивной терминал в Нидерландах (порт Роттердам).

  Компания  «Русал», стремясь расширить производственные и сбытовые возможности, в начале 2007 г. поглотила швейцарскую компанию «Гленкор», владеющую крупнейшими добывающими и перерабатывающими алюминиевыми мощностями в Италии, Швеции, Ирландии и Ямайке, и российскую алюминиевую компанию «Суал».

  Объединение производственных активов внутри страны и за рубежом превратило компанию «Русал» в крупнейшего в мире производителя глинозема (16%) и алюминия (13%).

  С целью укрепления сырьевой базы, горно-металлургическая компания «Норильский никель» за 1,2 млрд. долл. приобрела в 2004 г. 20% акций южноафриканской кампании «Голд филдс», являющейся одной из крупнейших золотодобывающих компаний в мире, с крупными активами в ЮАР, Гане и Австралии.

  В последние годы среди российских экспортеров капитала стали появляться телекоммуникационные компании  и другие компании несырьевого сектора экономики, однако расширение их участия в процессе транснационализации сдерживает недостаточная концентрация капитала.

  Тем не менее, в отдельных странах ближнего зарубежья российские телекоммуникационные компании имеют прочные позиции.

  Так, российские частные компании МТС, «Вымпелком»  и «Алтимо» контролируют не менее 90% рынка услуг мобильной связи  Украины.

  Эти же компании занимают сильные позиции в Казахстане, Узбекистане, Белоруссии и распространяют свое влияние на менее развитые рынки мобильной  связи стран СНГ.

  Основными регионами приложения российского  капитала являются страны-члены СНГ, государства Центральной и Восточной  Европы, а также страны Балканского региона.

  Приоритетными сферами для российских вложений выступают такие отрасли как  энергетика, черная и цветная металлургия, химическая промышленность.

  В последние годы возросли также инвестиции в мобильную связь и отдельные  предприятия машиностроения, а также в недвижимость, розничную торговлю и страхование.

  Российские  компании действуют также в ряде развивающихся стран, инвестируют  средства в добычу и переработку  природных ресурсов, не встречая препятствий  со стороны западных конкурентов, считающих такую инвестиционную деятельность достаточно рискованной.

  Так, крупные инвестиции в африканских  странах осуществили такие компании как металлургические «Евраз» и  «Русал», алмазодобывающая «Алроса», группа металлургических и добывающих предприятий «Ренова», а также многопрофильная группа «Синтез». Деятельность российского капитала на рынках развитых стран незначительна и нередко встречает сопротивление со стороны местных деловых кругов, что влияет на эффективность проникновения отечественного капитала на рынки этих государств.

  Согласно  данным журнала «Слияния и поглощения», в 2006 г. в Европе и Северной Америке  сорвались сделки российским компаний на сумму около 50 млрд. долл.

  Основными препятствиями на пути России к корпоративной  экспансии в развитых странах, по мнению зарубежных деловых кругов, являются недостаточная прозрачность ведения бизнеса, неэффективная структура управления, в основном низкие стандарты качества и отсталые технологии.

  Тем не менее, в 2000-2007 гг. ведущие российские ТНК приобрели в развитых странах ряд промышленных предприятий, в частности, металлургические заводы в США, Италии и Австралии, горнодобывающие предприятия в США и ЮАР и автозаправочные сети в США, Финляндии и Бельгии.

  В последние годы наметились определенные положительные подвижки и в этой области: на Нью-Йоркской и Лондонской фондовой биржах котируются акции двадцати компаний из России. Важно, что пять из этих компаний («Вымпелком», «Ростелеком», «МТС», АФК «Система» и «Комстар») работают в перспективной и бурно растущей сфере телекоммуникаций и высоких технологий. К 2005 г. российские компании привлекли на биржах 5 млрд. долл., а в 2006 г. кампания «Роснефть» разместила свои акции на сумму более 10 млрд. долл. на лондонской фондовой бирже, открыв важный источник ликвидности для финансирования приобретения компаний в зарубежных странах.