Привлечение инвестиций и размещение свободных денежных средств строительной организации

2. Уровень деловой  активности строительных организаций в современный период

     Федеральная служба государственной статистики (Росстат)  в конце 2010 года опубликовала статистический бюллетень «О деловой активности в строительстве в IV квартале 2010 года». Выборочное обследование деловой активности строительных организаций проводилось по состоянию на 10 ноября 2010 года. В нем приняли участие 6,6 тыс. строительных организаций, различных субъектов малого предпринимательства.

     По  данным Росстата, в IV квартале 2010 г. руководители 74% строительных организаций оценили экономическую ситуацию в строительстве как «удовлетворительную», 19% - как «неудовлетворительную» и лишь 7% - как «благоприятную» (Диаграмма 1).

      
 
      В I квартале 2011 г. 77% руководителей строительных организаций не ожидают ее изменения, 11% считают, что экономическая ситуация в строительстве улучшится, 12% ожидают ее ухудшения.  
      Баланс оценок экономической ситуации в строительстве, рассчитанный как разница между процентом положительных и процентом отрицательных ответов, в IV квартале 2010 г. составил (-12%). По прогнозам руководителей в I квартале 2011 г. баланс оценок изменения данного показателя составит (-1%).  
      Основными факторами, сдерживающими деятельность строительных организаций, являются высокий уровень налогов (на этот фактор указали 40% опрошенных руководителей организаций), неплатежеспособность заказчиков (34%) и конкуренция со стороны других строительных фирм (33%).  
      Среди факторов, ограничивающих производственную деятельность по субъектам малого предпринимательства, преобладают высокий уровень налогов (38% опрошенных), неплатежеспособность заказчиков (36%), конкуренция со стороны других строительных фирм (35%) и недостаток заказов на работы (34%).

     Средняя обеспеченность заказами в IV квартале 2010 г. составила 5 месяцев (на уровне III квартала 2010 г.). Крупные строительные фирмы обеспечены заказами на более длительный срок (6 месяцев), чем организации с численностью до 50 человек (3 месяца).

     В IV квартале доля организаций, у которых производственная программа соответствовала нормальному уровню, составила 70%; доля тех, кто оценил ее ниже нормального уровня - 29%. В группировке по численности занятых лучшее положение с производственной программой отмечено в крупных строительных организациях.

     Доля  организаций, у которых отмечено увеличение объема работ, выполняемых  по виду деятельности «Строительство», составила 20% (в III квартале 2010 г. - 24%); доля организаций, у которых зафиксировано его уменьшение, увеличилась с 23% до 26%. Баланс оценок изменения этого показателя составил (-6%) против (-1%) в III квартале 2010 года.  
 
      В I квартале 2011 г. доля организаций, у которых прогнозируется увеличение объема работ, меньше удельного веса тех, кто предполагает его уменьшение; ожидается, что баланс оценок изменения показателя составит (-1%). Согласно прогнозу, увеличения физического объема работ ожидают 14% руководителей организаций, уменьшения - 15% руководителей.  
      Средний уровень загрузки производственных мощностей в IV квартале 2010 г. составил 61% (в III квартале 2010 г. - 60%). При этом 10% организаций имели уровень загрузки не более 30%, 8% организаций - свыше 90%.  
      Оценивая обеспеченность строительных организаций производственными мощностями относительно спроса на строительные работы в ближайшие 12 месяцев, руководители 81% строительных организаций отметили, что их будет достаточно, 2% - более чем достаточно, 17% - недостаточно.  
      В IV квартале 2010 г. баланс оценок изменения по показателю «численность занятых» в строительстве составил (-14%) против (-8%) в III квартале 2010 года. В I квартале 2011 г. не ожидают снижения численности занятых 87% респондентов, из них 9% - предполагают ее увеличение.  
      На низком уровне находится портфель заказов, баланс оценок изменения по данному показателю составил (-28%). Лучшая обеспеченность заказами отмечена в строительных организациях совместной российской и иностранной формы собственности, а в группировке по численности занятых - в крупных строительных фирмах.

     В IV квартале 2010 г. 24% респондентов указали  на увеличение прибыли и 10% - на ее уменьшение. Баланс оценок по данному показателю составил (+14%) против (+15%) в III квартале 2010 года. В I квартале 2011 г. руководители 14% строительных организаций прогнозируют увеличение прибыли и 11% - ее уменьшение, 56% респондентов не ожидают ее изменения.  
      В IV квартале 2010 г. обеспеченность собственными финансовыми ресурсами, по сравнению с предыдущим кварталом, увеличилась для 15% строительных организаций. Баланс оценок данного показателя изменился с (-4%) в III квартале 2010 г. до (-5%)в IV квартале 2010 года.  
      Средний уровень обеспеченности финансированием составил 4 месяца. Хуже обеспечены финансовыми ресурсами организации с численностью до 50 человек и от 51 до 100 человек (по 3 месяца), наиболее обеспечены - крупные строительные организации (5 месяцев).  
      Доля организаций, у которых в IV квартале 2010 г. зафиксировано увеличение просроченной кредиторской задолженности, составила 18%, уменьшение - 13%; баланс оценок изменения показателя "просроченная кредиторская задолженность" составил (+5%). В I квартале 2011 г. увеличение "просроченной кредиторской задолженности" прогнозируют 10% руководителей организаций, 80% - предполагают, что уровень неплатежей останется прежним.  
      Увеличение просроченной дебиторской задолженности в IV квартале 2010 г. зафиксировано у 18% строительных организаций, уменьшение - у 14%. На отсутствие просроченной дебиторской задолженности указали 13% респондентов.  
      В IV квартале 2010 г. число респондентов, не пользующихся кредитами банков, составило 21% (в III квартале 2010 г. - 20%).  
      Инвестиционную деятельность в IV квартале 2010 г. не осуществляли 24% организаций, у 12% организаций отмечался рост инвестиций.  
      В IV квартале 2010 г. балансы оценок изменения показателей "цены на строительные материалы" и "цены на строительно-монтажные работы" составили соответственно (+61%) и (+40%) против (+63%) и (+41%) в III квартале 2010 года.

       Повышение деловой активности  в IV квартале 2010 г. наблюдалось  в 13 субъектах Российской Федерации.  В 36 из 80 субъектов Российской  Федерации, участвующих в обследовании, индекс предпринимательской уверенности выше, чем в среднем по России. Положительное значение этого показателя отмечалось в республиках Дагестан, Ингушетия, Татарстан, Северная Осетия - Алания, Чеченской Республике, Хабаровском крае и Чукотском автономном округе. Самое низкое значение индекса предпринимательской уверенности (-44%) зафиксировано в Республике Калмыкия и Ивановской области.

     Наибольшее  увеличение объема работ, выполняемых  по виду деятельности «Строительство», в IV квартале 2010 г. (по сравнению со III кварталом 2010 г.) наблюдалось в республиках Саха (Якутия), Марий Эл, Бурятия, Башкортостан, Татарстан, Северная Осетия - Алания, Алтай, Кабардино-Балкарской Республике, Хабаровском и Ставропольском краях, Рязанской, Липецкой, Кемеровской, Самарской и Магаданской областях, Чукотском автономном округе.

     В I квартале 2011 г. руководители строительных организаций половины субъектов  Российской Федерации ожидают рост объемов работ и прогнозируют увеличение численности занятых в строительстве. Наиболее интенсивное увеличение численности занятых предполагают строительные организации республик Ингушетия, Адыгея, и Чеченской Республики, Чукотского автономного округа.

       Названы основные факторы, сдерживающие  деятельность строительных организаций. На фактор «высокий уровень налогов» указали более 75% руководителей строительных организаций Республики Дагестан, Приморского края и Липецкой области. Фактор «неплатежеспособность заказчиков» отметили более 70% руководителей строительных организаций Брянской и Тверской областей. Влияние фактора «конкуренция со стороны других строительных фирм» подчеркнули более 80% руководителей строительных организаций Липецкой и Рязанской областей.  
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И РАЗМЕЩЕНИЕ

 СВОБОДНЫХ  ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ СТРОИТЕЛЬНОЙ  ОРГАНИЗАЦИИ

     2.1. Привлечение капитала

    Сегодня конкурентоспособность любой строительной организации зависит не только от результативности ее основного бизнеса, но и от эффективности управления финансовыми потоками. Привлечение инвестиций на оптимальных условиях и грамотное размещение временно свободных средств могут существенно повысить рентабельность компании и обеспечить прибыльность даже не вполне выгодных на первый взгляд проектов. Какие финансовые операции чаще всего осуществляют строительные предприятия?

    Финансовые  операции любых нефинансовых организаций  можно разделить на два класса. Первый связан с привлечением капитала за счет внешних источников; второй - с временным доходным размещением излишков денежных ресурсов в отличные от своего вида бизнеса операции. С точки зрения отражения вышеуказанных сделок в бухгалтерском балансе операции по привлечению средств называют пассивными, операции по размещению средств - активными. Рассмотрим основные востребованные строительными организациями финансовые услуги.

    Кредитование традиционно является доминирующей банковской финансовой операцией. Современное общество построено на кредитных отношениях. Кредиты стали средством повышения спроса. В настоящее время источником денег для выдачи кредитов служат не средства населения (наши сограждане сами активно вовлекаются в кредитование и перестают быть источником накоплений), а эмиссионная деятельность центральных банков развитых стран. Кредитные операции для бизнеса являются более важными по сравнению с операциями вложения временно свободных средств. Такая неравномерная потребность в финансовых услугах объясняется не только обычной для коммерческого сектора нехваткой денежных средств, но и тем, что эти услуги несут разные выгоды.

    Кредитные операции за счет эффекта финансового  рычага способствуют увеличению прибыли и рентабельности капитала организации. Прибыль возникает вследствие того, что ставка по кредитам может быть ниже рентабельности работающих активов. Например, строительная организация получает банковский кредит под 16% годовых, а доходность средств, вложенных в основную деятельность, составляет 25% годовых. За счет использования банковского кредита компания получает дополнительно 9% годовых от суммы кредита.

    Депозитные  операции мало востребованы ввиду того, что ставки по депозитам, как правило, не только несопоставимы с доходностью строительного бизнеса, но и не покрывают инфляцию.

    Успешно развивающиеся организации, как  правило, регулярно пользуются банковскими  кредитами и лишь время от времени  размещают средства на банковских депозитах или в альтернативных финансовых инструментах.

    Современные финансовые рынки предлагают широкий  круг инструментов по вложению избыточной ликвидности, которые можно считать  альтернативой банковским депозитам. Однако эти инструменты по соотношению риска и доходности обычно проигрывают основной деятельности строительных организаций.

    Кредитование - это специфическая банковская услуга. Однако в выдаче кредитов банки часто  отказывают. Банк, являясь заимодавцем  по кредитному договору, анализирует  кредитоспособность и платежеспособность клиента.

    Платежеспособность - это способность заемщика за счет своей выручки (денежного притока) погасить кредит. Кредитоспособность - способность погасить кредит за счет имеющихся у заемщика активов. Поскольку банк не полагается только на достаточность выручки потенциального заемщика (предпринимательская деятельность несет риск неполучения прогнозируемых доходов), кредитные организации требуют обеспечения по займу в виде залога активов. Также в качестве обеспечения могут выступать поручительства третьих лиц.

    С какими трудностями может столкнуться  строительная организация при подаче кредитной заявки в банк?

    Во-первых, у компании должна быть кредитная  история. Многие банки не кредитуют молодые организации: нужен, например, годовой срок работы для того, чтобы в принципе можно было претендовать на получение займа. Удобным инструментом формирования кредитной истории является такой вид кредита, как овердрафт. Для его получения нужны лишь небольшой период активной хозяйственной деятельности компании и устойчивый денежный поток на ее расчетном счете.

    Во-вторых, строительная организация должна располагать  пригодным для залога имуществом. В случае, когда отсутствует кредитная  история и нет имущества для  залога, предприятие может воспользоваться услугами лизинга, при котором переход права собственности на приобретаемое имущество происходит только после выплаты всех лизинговых платежей.

    В-третьих, строительная компания должна доказать, что будущий денежный поток позволит в срок погасить ссудную задолженность и проценты по ней.

    При выстраивании приоритетов по погашению  кредиторской задолженности следует  придерживаться политики, при которой  банк относится к важнейшему заимодавцу. В отличие от прочих долгов просрочка  в погашении процентов или кредита даже на один день приводит к ухудшению категории заемщика и вызывает негативные для клиента банка последствия. Однократное техническое нарушение может быть допущено раз в полгода, но просрочка свыше пяти дней даже в этом случае является серьезным нарушением кредитного договора.

    Согласно  действующему законодательству банки  обязаны определять размер риска  потери по каждому кредиту и создавать  за счет себестоимости резервы на возможные потери. Вероятность обесценения  ссуд измеряется от нуля (высшая категория качества ссуд) до 100% (низшая категория качества, или безнадежные ссуды). Оценка кредитного риска проводится коммерческим банком на основании мониторинга финансового состояния заемщика, качества обслуживания ссуды (прежде всего учитываются своевременность и полнота платежей). Реструктурирование ссуды (в том числе снижение процентной ставки, увеличение суммы и срока погашения кредита) признается ухудшением обслуживания долга. В таких случаях банки обязаны создавать повышенные резервы, из-за чего себестоимость кредита автоматически увеличивается. Для заемщика ухудшение качества кредита влечет повышение процентной ставки, сокращение сроков кредитования, более жесткие требования к обеспечению, отказ в выдаче кредита.