Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

= 30614,61 тыс.руб.

2.Постоянные активы

Полные инвестиционные затраты = Постоянные инвестиционные затраты  – 

- Потребность  в чистом оборотном капитала = 0,00 + 30614,61 =

= 30614,61 тыс.руб. 

      Налоги  и платежи во внеоборотные фонды.

1.Налог на  добавленную стоимость.

2.Налог на  прибыль = Балансовая прибыль * 0,2 = 9382,35 * 0,2 =

=  1876,47 тыс.руб.

3.Прочие налоги  и платежи во внебюджетные  фонды.

Налог на имущество  = (Запасы сырья и материалов  + Незавершенная продукция + Готовая  продукция +( Остаточная стоимость /2) )*( Ставка налога /4) = (37723,77 + 36709,36 + 1805,00 + ((2221,05 + 2058,33)/2) *

* (0,022/4) = 238,16 тыс.руб.

Итого к выплате  по прочим налогам = Налог на имущество + Отчисления на социальные нужды = 238,16 + 2900,82 = 3138,98 тыс.руб. 

 Проектный  отчет о прибыли.

Балансовая прибыль = Выручка от реализации – Себестоимость  продукции - - Налог на имущество = 37050,00  - 24528,67  - 3138,98 = 9382,35 тыс.руб.

Чистая прибыль = Балансовая прибыль – Налог  на прибыль – Прочие текущие затраты = 9382,35 – 1876,47 – 0,00 = 7505,88 тыс.руб. 

Проектный балансовый отчет.

1.Активы.

Начисленный износ = Амортизационные отчисления + Начисленный  износ за предшествующий период = 3043,23 + 1014,41 = 4057,64 тыс.руб.

Остаточная стоимость = Балансовая стоимость – Начисленный  износ =

= 40767 – 4057,64 = 36709,36 тыс.руб.

Итого оборотные  активы = Запасы сырья и материалов + Незавершенная продукция + Готовая  продукция + Кредиты покупателям + Авансы поставщикам + НДС уплаченный + Резерв денежных средств + Свободные денежные средства = 1805,00 + 2221,05 + 2058,33 +  26231,40 +220,46+ +324,90 + 994,96 + (-53266,91) = -19410,81 тыс.руб.

Итого активов = Остаточная стоимость + Незавершенные  капитальные вложения + Итого оборотных  активов + Убытки = 36709,36 + 0,00 +

+ (-19410,81) + 0,00 = 17298,55  тыс.руб. 
 
 

    Сводный отчет о движении денежных средств.

1.Приток денежных  средств = Увеличиние УК + Привлечение  кредитов + Прирост нормируемых краткосрочных  пассивов + Выручка от реализации + Доходы от прочей реализации  и внераелизационной деятельности  + Курсовая разница = 623,26 + 37050,00 = 37673,26 тыс.руб.

2.Отток денежных  средств

Итого отток = Прирост  постоянных активов + Прирост нормируемых  оборотных активов + Операционные затраты + Общая сумма выплат по кредитам + Прочие текущие затраты + Налоговые выплаты + Дивиденды выплаченные = 6757,19 + 23514,26 + 5015,45 = 35286,90 тыс.руб.

Баланс денежных средств = Итого приток - Итого отток  = 37673,26 –

-35286,90 = 2386,36 тыс.руб. 

 Эффективность  полных инвестиционных затрат.

Приток средств = Выручка от продаж + Внереализационные поступления = 

= 37050,00 тыс.руб.

Отток средств = Капитальные вложения + Операционные затраты + Прирост оборотного капитала + Налоговые выплаты  = 23514,26 + 6133,93 + 5015,45 =  =  34663,64 тыс.руб.

Чистый поток  денежных средств = Приток денежных средств – Отток денежных средств = 37050,00 – 34663,64 = 2386,36 тыс.руб.

Дисконтированный  ДЧПДС = ЧПДС * Коэффициент дисконтирования =

= 2386,36  * 0,846 = 2018,86 тыс.руб.

Поток при норме  дисконта равной ВНД = ЧПДС * Коэффициент  дисконтирования для ВНД = 2386,36  * 0,5516502 = 1316,44 тыс.руб. 

Показатели эффективности  полных инвестиционных затрат.

Простой срок окупаемости = число лет, предшествующих году окупаемости+ + (Невозмещенная стоимость на начало года окупаемости / Приток наличности в течение года окупаемости) = 8 п/г (4 года) +  15063,61/ 17120,17= 3,6 лет

Аналогичным образом рассчитывается срок окупаемости  с дисконтом. 

ЧДД = ДЧПДС + (Остаточная стоимость основных средств + Нормируемые  оборотные активы – Нормируемые  краткосрочные пассивы) * Коэффициент дисконтирования = 105578,45+(4857,73+33856,10-3205,32) * 1,0241^ (-39)= 119605,95 

ВНД = ВНД₁ + (ВНД₂ – ВНД₁) * (ЧДД₁/(ЧДД₁ – ЧДД₂)) = 40,48 + (40,485 – 40,48) * (2,88/(2,88 – (-3,77))) =   17,533 % 

Соотношение «Выгоды/Издержки» = 760325,28/654746,83 = 1,161 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3. Заключение по оценке проекта.

      Исходя  из рассчитанных критериальных показателей  эффективности инвестиционного  проекта, можно сделать вывод, что  данный проект следует принять к  исполнению. Об этом свидетельствуют: Чистый денежных доход (NPV) проекта составил ЧДД 11 9605,95 тыс. руб., тогда как критерий целесообразности реализации – NPV > 0, следовательно, проект дает прибыль в 119 605,95 тыс. руб.  Срок окупаемости проекта (РР), как простой, так и с дисконтом наступает в период жизни проекта на четвертом и пятом году соответственно. Внутренняя норма доходности (IRR) проекта составила 17,533% годовых, тогда как инвестирование осуществляется под 10% годовых. Соотношение «Выгоды/Издержки» составило 1,161, тогда как критериальный показатель должен быть больше единицы. Это свидетельствует о том, на каждый рубль вложенных средств проектоустроитель получает 1,16 чистой выгоды.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы:

2. Абрамов С.И.    Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. – 440 с.
3. Кныш М.И., Перекатов Б.А.,  Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. - Спб.: Изд.дом «Бизнес-пресса», 1998. – 315 с.
4. Новикова Т.С.   Финансовый анализ инвестиционных проектов. – Новосибирск: НГУ, 1998. - -135с.
5. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития. – Калининград, БИЭФ, 2001 . – 355 с.
6. Ковалёв В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2000 . – 144 с.
7. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). – М.: ЦЭМИ РАН, 2001 . – 143 с.
8. Зимин И.А. Реальные инвестиции. Учебное пособие. – М.: «Тандем». Изд. «Экмос», 2000 . – 304 с.
9. Крюков С.В. Методы и модели оценки и выборов инвестиционных проектов: Монография/РГЭУ. – Ростов Н/Д., 2001 . – 252 с.
10. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Серия «Оценочная деятельность» Учебно – практическое пособие. – М.: Дело, 1998 . – 248 с.
11. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Учебное пособие.-Мн.:ИП «Экоперспектива», 1998 . – 463 с.
12. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк Н.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебно – практическое пособие. – М.: Дело, 2001 . – 832 с.
13. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция). Официальное издание. – М.: Экономика, 2000 . – 421 с.
14. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000 . – 272 с.
15. Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (дов. письмом Минфина РФ от 30.12.93 № 160)
16. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ».

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение