Мотивационные основы ведения инвестиционной деятельности

                        План: 

1. Мотивационные основы ведения инвестиционной деятельности………3
2. Газета «Коммерсантъ» № 154/П (4209) от 24.08.2009 статья : «Инвестиционный баланс России обнулен» …………………………………………..13
3. Список использованной  литературы ……………………………………15

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Мотивационные основы ведения инвестиционной деятельности. 

 Необходимыми  и взаимосвязанными условиями ведения  инвестиционной деятельности в рыночной экономике являются:

1. Наличие свободного капитала (ресурсов) у потенциального инвестора.
2. Желание инвестора разместить свободный капитал на приемлемых условиях (доходность, риск) в отдельных секторах экономики.
3. Наличие в стране прибыльных, динамично развивающихся секторов экономики.
4. Правовые условия, способствующие эффективному размещению и движению капитала в прямом (инвестирование) и обратном (вывоз, присвоение прибыли) направлениях.

 Сторонами или  субъектами инвестиционной деятельности, обеспечивающими те или иные ее этапы в реальной экономике, в своей основе являются:

• Инвесторы;
• Инвестиционные посредники;
• Получатели (реципиенты) инвестиций;
• Государство и его отдельные регионы;
• Местные самоуправления.

 Очевидно, что  перечисленные стороны активно  взаимодействуют на различных этапах инвестиционного процесса, имеют и реально преследуют различающиеся цели и отражают собственные специфические интересы, что обуславливает многомерность инвестиционного процесса. Основным движущим мотивом целенаправленной деятельности сторон, участвующих в инвестиционном процессе, в рыночных условиях является возможность увеличения совокупной стоимости и получения субъектами инвестиционной деятельности на этой основе предпринимательских результатов в своих конкретно-прикладных сферах. Так, например, инвесторы, как правило, заинтересованы в росте инвестируемого капитала, получатели инвестиций - в получении за счет этого дополнительного объема прибыли. Интересы государства его институтов заключаются в расширении налогооблагаемой базы и получении больших финансовых средств для расширения государственных задач.

 Только при  совпадении в России в долгосрочной перспективе интересов всех взаимодействующих  субъектов по всем четырем вышеприведенным  условиям инвестиционной деятельности возможно (но не гарантировано) оживление инвестиционных процессов.

 Для обеспечения  такого согласования необходимо выявление  и точная структуризация интересов  субъектов инвестиционной деятельности, формирование необходимого баланса интересов и закрепление его институциональных норм. Одну из возможных локальных целей механизма, инвестиционного процесса в этом случае можно сформулировать как снижение возможного или ожидаемого противоречия экономических интересов участвующих субъектов.

 Согласование, или координация интересов требует, очевидно, выделения субъектов-носителей противоречивых интересов. Субъектом интереса выступает, прежде всего, инициатор инвестиционной деятельности - физическое или юридическое лицо. Особые интересы не всегда совпадающие с инициатором инвестиционной деятельности, имеет собственник капитала. Носителем интереса может выступать общество в целом (государство), имеющее свои, отличные то интересов инвесторов-граждан и корпораций (предприятия, фирмы и т.д.) общественные (государственные) интересы. Промежуточное положение между инвесторами и обществом занимают отдельные территории (регионы, административно-хозяйственные или территориально-хозяйственные образования) и муниципальные образования (местные самоуправления).

 Противоречие  интересов есть следствие отношений  собственности и объективно разнонаправленности экономических целей, которые преследуют субъекты инвестиционной деятельности, выступая как в роли владельцев, так и в роли распорядителей или пользователей факторов производства и производственных ресурсов. Для эффективного развития инвестиционного процесса необходимо создавать не только средства регулирования (баланса) конфликтов интересов, но и средств установления самих интересов.

 Следует отметить, что противоречие интересов может  возникнуть только вследствие антагонистической направленности действий независимых субъектов в процессе присвоения результатов инвестиционной деятельности, но и вследствие множественности целей соответствующих им экономических интересов (многомерность интересов) одного субъекта или соподчиненных субъектов.

 Соподчиненными  субъектами являются территория и расположенные  на ней предприятия, живущие в  ней люди, предприятие и его  работники. Все субъекты в той  или иной степени подчинены государству, и, соответственно, их интересы связаны  интересами государства. Соподчиненные субъекты вынуждены увязывать свою деятельность с интересами системы более высокого уровня.

 В то же время  у различных субъектов инвестиционной деятельности входящих в одну систему, объективно существуют и общие интересы. Работники предприятия и его потенциальный инвестор также имеют общие интересы. То же можно сказать и о существовании общих региональных и территориальных интересов. В соответствии с этим противоречия интересов в инвестиционном процессе можно разделить на внешние и внутренние.

 Именно поэтому  столь важно установить полный спектр движущих мотивов и взаимных ожиданий у всех субъектов инвестиционной деятельности для их последующей взаимоувязки и согласования по примерной схеме:

 

 

Последовательность  согласования интересов  субъектов инвестиционной деятельности

В табл.1 в матричной  форме приведена сводка взаимных ожиданий и целей ведения инвестиционной деятельности отдельных хозяйствующих  субъектов.

При этом ожидания от каждой из сторон продекларированы не вообще, а по отношению к вполне конкретным партнерам (сторонам), участвующим в инвестиционном процессе. Так, на перекрестье строки - одной из сторон инвестиционной деятельности и столбца -  другого субъекта инвестиционной деятельности отражены ожидания первой из сторон от взаимодействия с другой стороной в ходе реализации инвестиционного проекта.

Подобная многомерная  детализация целей инвестиционной деятельности и привязка своих собственных  ожиданий к потенциальному партнеру позволяют более точно описать движущие мотивы ведения инвестиционной деятельности и в значительной степени снизить потери от возможной деформации или неучета важных аспектов мотивации всех субъектов хозяйствования, участвующих в проекте. При разработке правовой базы и других форм институционального регулирования инвестиционного процесса необходимо добиться учета и справедливого баланса интересов и ожиданий взаимодействующих сторон. 

Таблица 1

Взаимные  интересы и цели экономических  субъектов при  ведении ими инвестиционной деятельности

 

 Крайне важным является анализ интересов и поведения  субъектов инвестиционной деятельности с позиций отношений собственности как субъективно воспринятых вполне объективных целей ведения бизнеса.

 Так инвестор как владелец (собственник) капитала в виде необходимой совокупности факторов производства заинтересован в приумножении инвестируемого капитала и сохранении собственного контроля над ним. Критерием достижения этого интереса является накопленный предпринимательский потенциал, основная ценность которого состоит в способности данного капитала приносить прибыль на уровне, существенно превышающем ссудный процент.

 Инвестор  как распорядитель капитала в случае, если он является банком или другим финансовым институтом, в наибольшей степени заинтересован в сохранности и ликвидности контролируемого капитала, в получении от его производительного использования достаточной нормы прибыли.  Критерием достижения этой группы интересов может служить сохранение полученного в распоряжение капитала в ликвидной форме  и получение на этой основе прибыли на уровне сложившегося на рынке ссудного процента.

 Предприятие-получатель инвестиций (реципиент) в рамках различных способов владения может иметь различную организационно-правовую форму: акционерное общество, товарищество, частное (индивидуальное) предприятие и т.д. Вне зависимости от формы, в которой выступает владение, оно порождает стремление к увеличению масштабов хозяйственной деятельности предприятия, как с точки зрения ее объемов, так и структуры направленной деятельности. Мерой достижения этого интереса служит накопленный хозяйственный потенциал, основная ценность которого для владельцев или группы владельцев состоит в способности приносить прибыль.

 Предприятие-реципиент  выступает в роли распорядителя, если оно государственным или дочерним предприятием более крупной структуры - финансово-промышленной группы. И в том, и в другом случае, являясь частью системы большего масштаба, предприятие реализует возложенную на него системой миссию (функцию). именно реализация возложенной функции и осознается как главная цель и, соответственно, интерес предприятия. Если предприятие частное, то, выступая распорядителем, оно реализует конкретные цели, поставленные владельцем. Мерой удовлетворения этого интереса может служить разнообразие произведенных полезных результатов, обеспечивающих реализацию установленной функции и достижение поставленных целей (например выполнение госзаказов или договоров и т.п.).