В настоящее время в хозяйственной  практике развитых стран применяются  различные виды лизинга, каждая из которых  характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными  являются:

     а) оперативный (сервисный) лизинг;

     б) финансовый (капитальный) лизинг ;

     в) возвратный лизинг ;

     г) долевой лизинг (с участием третьей  стороны) ;

     д) прямой лизинг ;

     е) сублизинг .

     Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых  форм лизинга - оперативного либо финансового. В России Федеральный закон “О лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).

     Оперативный (сервисный) лизинг - это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз. На практике сделки оперативного лизинга не превышают трехгодичного периода.

     Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга - право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение  контракта. Подобные соглашения также  могут предусматривать указание различных услуг по установке  и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое  название этой формы лизинга - сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

     Для оперативного лизинга  характерны следующие  признаки:

• срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества  за счет поступлений от одного договора;

• имущество в лизинг сдается многократно;

• в лизинг сдается не специально приобретаемое  по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его  конкретного пользователя. В связи  с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового  имущества - как нового, так и бывшего  в употреблении;

• обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;

• лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;

• риск случайной  гибели, утраты, порчи лизингового  имущества лежит на лизингодателе;

• размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге  выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью  имущества;

• по окончании  срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю.

     Финансовый (капитальный) лизинг- это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости.

     Основные  признаки, характеризующие  финансовый лизинг:

• лизингодатель приобретает имущество не для  собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

• право выбора имущества и его продавца принадлежит  пользователю;

• продавец  имущества знает, что имущество  специально приобретается для сдачи  его в лизинг;

• имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

• претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный  срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

• риск случайной  гибели и порчи имущества переходит  к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в  эксплуатацию.

       В отличие от оперативного  финансовый лизинг существенно  снижает риск владельца имущества.  По сути, его условия во многом  идентичны договорам, заключаемым  при получении долгосрочных банковских  кредитов, так как предусматривают :

     - полное погашение стоимости оборудования (займа);

     - внесение периодической платы,  включающей стоимость оборудования  и доход владельца (выплата  по займу - основная и процентная  части);

     - право объявить арендатора банкротом  в случае его неспособности  выполнить соглашение и т.д. 

     Возвратный  лизинг. Разновидностью лизинговых сделок является "возвратный лизинг". По сути он представляет собой двухстороннюю лизинговую сделку. Особенностью подобного рода договоров лизинга является то, что лизингополучатель является одновременно и "поставщиком" лизингуемого оборудования, другими словами, собственник оборудования продает его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на это же оборудование в качестве лизингополучателя.  
Сделка совершается в следующей последовательности: 
1 - заключается лизинговое соглашение между арендодателем и арендатором; 
2 - лизинговая фирма покупает оборудование у арендатора - собственника оборудования; 
3 - арендатор регулярно выплачивает арендные платежи согласно условиям лизингового контракта.  
Наконец, возвратный лизинг часто является наиболее эффективным и относительно дешевым способом улучшения финансового положения предприятия. Величина арендных платежей при данном виде лизинга зависит в основном от текущей стоимости кредита и стоимости арендуемого оборудования за вычетом амортизации.  
 Разность между покупной ценой оборудования и ценой его реализации лизингодателю обычно не выплачивается арендатору, а учитывается в амортизации, либо пропорционально распределяется через арендные платежи. В случае, если рыночная цена на момент заключения сделки ниже, чем неамортизированная остаточная стоимость оборудования, разница учитывается на балансе арендатора как убытки.

     Преимущества  такой сделки для первоначального  собственника, а впоследствии лизингополучателя  оборудования, состоят в следующем:

• он может  прибегнуть к услугам лизинговой компании в случаях, уже после  покупки оборудования, когда стало  очевидным, что отвлечение значительных средств из оборота на закупку  этого оборудования привело или  может привести к ухудшению его  финансового положения;

• он получает от лизинговой компании полную стоимость  оборудования, возвращает затраченные  на закупку оборудования средства, сохраняя при этом за собой право  владения и пользования этим оборудованием;

• он может  вести переговоры с лизинговой компанией (которые иногда могут занимать длительное время) уже имея необходимое ему  оборудование и используя его.

• кроме того, арендные платежи вычитаются из суммы налогооблагаемой прибыли предприятия и учитываются, как текущие оперативные расходы;

• от арендатора требуется представить меньшее, чем при получении банковского  кредита, дополнительное гарантийное  обеспечение сделки (акций, облигаций, банковского поручительства или  каких-либо других форм гарантий).

     Важным  преимуществом возвратного лизинга  является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов.  Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем через привлечение банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным и заемным фондами и возможностью получить дополнительные заемные средства, только под рисковый (более высокий) ссудный процент.

     Долевой лизинг(с участием третьей стороны) - еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны - инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга - дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.

     Прямой  лизинг. При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка - концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют, сбыт своей продукции во многих странах мира.

     Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

     При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

     При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие лизингодателя.

     Международный сублизинг в РФ, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется федеральным законом “О лизинге”. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.

     При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.

     Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств

     Это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.

     Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств  не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в  ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

     Другой  особенностью этого вида лизинга  является то, что лизингодатель берет  ссуду на определенных условиях, которые  не очень характерны для отечественных  финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения  иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет  в пользу кредиторов залог на имущество  до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

     Таким образом, основной риск по сделке несут  кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных  лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.