Контрольная работа по «Инвестиции»

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Тульский филиал

федерального государственного бюджетного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова»

(Тульский филиал ФГБОУ ВПО  «РЭУ им. Г.В. Плеханова»)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная РАбота

по дисциплине «Инвестиции»

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил(а): студент(ка)  4 курса заочной формы обучения специальности «Финансы и кредит» Дуров Сергей Сергеевич

Проверил:      Смарагдов  И.А.

 

 

 

 

 

 

Тула 2014г.

Вариант № 5

 

1. Какие виды доходов предпочтительны в «агрессивном» портфеле ценных бумаг: доход от изменения стоимости активов или доход, получаемый от дивидендов? Обоснуйте свою точку зрения.

 

2. На основе изучения рекомендованной к данной теме литературы изложите Ваше представление об основных целях и структуре современного бизнес-плана. Какие разделы бизнес-плана играют, по Вашему мнению, определяющую роль для реализации крупного проекта на государственном предприятии? Какими особенностями, на Ваш взгляд, должна отличаться разработка бизнес-плана для малого предприятия? Свой ответ обоснуйте.

 

3. Выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект при норме прибыли r =15% и следующих условиях:

Проект	Инвестиции JC	Прибыль по годам (Р), у.е.
		Р1	Р2	Р3	Р4
П1	220	80	100	120	150
П2	220	150	120	100	80

 

Определить: NPV, PJÁ IRR.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Какие виды доходов предпочтительны  в «агрессивном» портфеле ценных  бумаг: доход от изменения стоимости  активов или доход, получаемый  от дивидендов? Обоснуйте свою  точку зрения

В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому и юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления.

Смысл портфеля - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.

Перечень и объемы входящих в портфель ценных бумаг называют структурой портфеля. Таким образом, структура портфеля представляет собой совокупность характеристик, которыми может управлять инвестор, изменяя состав и объем ценных бумаг, входящих в портфель.

Доходность портфеля и степень риска вложений в него являются целевыми характеристиками портфеля. При портфельном инвестировании инвестор может изменять структуру портфеля. Формируя портфель, инвестор должен уметь оценивать инвестиционные качества с помощью методов фундаментального и технического анализа. Инвестиционные качества ценных бумаг - это, прежде всего доходность, ликвидность, уровень риска. На практике существует прямая зависимость между риском и доходностью вложений: чем выше доходность, тем выше риск.

Выбор ценных бумаг зависит от целей инвестора и его отношения к риску. Принято выделять три типа целей инвестирования и соответственно четыре типа инвесторов частных и институциональных.

Первый тип. Инвестор стремиться защитить свои средства от инфляции. Для достижения этой цели он предпочитает вложения с невысокой доходностью, но и с низким уровнем риска. Этот тип инвестора называют консервативным.

Второй тип. Инвестор пытается произвести долгосрочное вложение капитала, которое могло бы обеспечить рост капитала. Для достижения этой цели он готов пойти на рискованные вложения, но в ограниченном объеме. При этом он страхует себя вложениями в низкодоходные, но малорискованные ценные бумаги. Такой тип инвестора называют умеренно агрессивным.

Третий тип. Инвестора привлекает быстрый рост вложенных средств, для этого он готов делать вложения в рискованные ценные бумаги, быстро менять структуру своего портфеля, проводя спекулятивную игру на курсах ценных бумаг. Этот тип инвестора принято называть агрессивным.

Четвертый тип. Инвестор не имеет четких целей, рискованность достаточно низкая, подбор ценных бумаг при формировании портфеля носит бессистемный, произвольный характер. Этот тип инвестора называется нерациональным.

Более подробно связь между типом инвестора и типом портфеля можно проследить в таблице 1.

Тип инвестора	Цели инвестирования	Степень риска	Тип ценной бумаги	Тип портфеля
Консервативный	Защита от инфляции	низкая	Государственные ценные бумаги, акции и облигации крупных стабильных эмитентов	Высоконадежный, но низкодоходный
Умеренно-агрессивный	Длительное вложение капитала и его рост	средняя	Малая доля государственных ценных бумаг, большая доля ценных бумаг крупных и средних, но надежных эмитентов с длительной рыночной историей	Диверсифи- цированный
Агрессивный	Спекулятивная игра, возможность быстрого роста вложенных средств	высокая	Высокая доля высокодоходных ценных бумаг небольших эмитентов, венчурных компаний	Рискованный, но высокодоходный
Нерациональный	Нет четких целей	низкая	Произвольно подобранные ценные бумаги	Бессистемный

 

В зависимости от соотношения ожидаемого роста капитала и риска можно выделить следующие разновидности портфелей роста.

Портфель агрессивного роста. Его цель - максимально возможный прирост капитала. В состав такого типа портфеля входят акции молодых быстрорастущих компаний. Эти ценные бумаги достаточно рискованные, но могут приносить самый высокий доход.

Портфель консервативного роста наименее рискованный, он содержит акции крупных компаний. Для акций этого типа портфелей характерны невысокие, но устойчивые темпы роста курсовой стоимости. Состав портфеля, как правило, остается стабильным в течение длительного времени. Держатели портфеля консервативного роста нацелены в основном на сохранение капитала.

Портфель среднего роста сочетает инвестиционные свойства агрессивного и консервативного портфелей. В состав портфеля среднего роста входят акции, как надежных предприятий, так и молодых быстрорастущих предприятий. Такой портфель обладает достаточно высокой доходностью и средней степенью риска. Доходность портфеля обеспечивается за счет приобретения акций агрессивных компаний, а умеренная степень риска - за счет приобретения акций надежных компаний. Этот вид портфеля пользуется наибольшей популярностью у инвесторов, которые не склонны к высокому риску.

Из выше изложенного следует, что в  «агрессивном» портфеле ценных бумаг  предпочтительным является доход от изменения стоимости активов (акций).

 

2. На основе изучения рекомендованной  к данной теме литературы изложите  Ваше представление об основных  целях и структуре современного  бизнес-плана. Какие разделы бизнес-плана  играют, по Вашему мнению, определяющую  роль для реализации крупного  проекта на государственном предприятии? Какими особенностями, на Ваш  взгляд, должна отличаться разработка  бизнес-плана для малого предприятия? Свой ответ обоснуйте.

 

Бизнес-план - это документ, включающий все основные стороны коммерческой деятельности предприятия: его производственные, коммерческие и социальные проблемы. Он составляется на 3-5 лет с разбивкой по годам, а первый год – по месяцам. В отличие от директивного плана он не принимает законодательного характера, регулярно корректируется в зависимости от конъюнктуры рынка, и, таким образом, адаптируется к непредсказуемым рыночным ситуациям.

Бизнес-план - документ, в котором изложены организационные, производственные и рыночные аспекты предлагаемого бизнеса, а также представлены плановые расчеты объемов производства, вкладываемых инвестиций и получаемых финансовых результатов.

Составление бизнес-плана имеет существенное значение для предприятий в тех случаях, когда у них недостает собственных финансовых ресурсов для выполнения того или иного их проекта. В этих случаях данный документ является одним из основных, который необходим предприятию для обращения к другим инвесторам с просьбой привлечения их финансовых ресурсов для финансирования данного проекта или в банк, для получения на данную цель заемных средств, для определения объемов и разработки стратегии финансирования. При этом в качестве инвесторов могут выступать банки, другие юридические лица, а также физические лица.

Бизнес-план оценивает перспективную ситуацию как внутри фирмы, так и вне её. Он необходим руководству фирмы для ориентации в условиях акционерной собственности и, в определенной мере, при создании обществ. Цели бизнес-плана можно рассматривать как желаемое положение предприятия. Как правило, сначала определяются общие цели, потом выделяются конкретные, которые означают промежуточные этапы в достижении общей цели. Цели субъективны и в этом понятии они не могут быть правильными или неправильными.

Структура бизнес-плана не имеет жестких границ. В зависимости от сферы деятельности, масштабов проекта, требований потенциального инвестора и других факторов структура и содержание бизнес-плана могут изменяться. Однако существуют основополагающие требования к содержанию, соблюдение которых принято при его составлении. В общем случае содержание бизнес-плана должно включать следующие разделы:

1. Общий раздел (резюме)
2. Описание предприятия
3. Описание отрасли
4. Описание продукция (работ, услуг)
5. Описание рынка
6. Описание производства
7. Управление и организация производства
8. Финансовый план
9. Прогноз финансовой и инвестиционной эффективности
10. Анализ чувствительности

В конце бизнес плана должно быть приложение.

 Разработка  большинства разделов бизнес-плана  не требует каких-либо особых  навыков и вполне может быть  выполнена практическими специалистами  предприятий. Исключение составляет, пожалуй, только финансовый план, требующий привлечения профессионалов  в том случае, если он выполняется  в полном объеме и с помощью  автоматизированных систем финансового  планирования и анализа эффективности  инвестиций. Далее в соответствии  с рекомендованной структурой  последовательно представлено содержание  всех разделов бизнес-плана. Указывается, какие вопросы необходимо проработать  и изложить в каждом разделе, чтобы убедить потенциального инвестора вложить деньги в проектируемое производство.

Общий раздел бизнес-плана составляется на заключительном этапе разработки бизнес-плана по результатам проведенных исследований и расчетов, однако помещается в самом начале материала, является первым разделом бизнес-плана. Такая форма построения необходима для того, чтобы потенциальный инвестор с самого начала ознакомления с проектом составил себе четкое представление о содержании и ожидаемых результатах. Для этого в данном разделе излагается как бы сокращенная версия бизнес-плана, содержащая основные результаты проработки всех последующих

Описав состояние предприятия на текущий момент (краткая характеристика предприятия), следует перейти к содержанию инвестиционного проекта, т.е. к характеристике той продукции (работ и услуг), для выполнения которых предприятию необходимы капитальные вложения. Чаще всего это будет описание какой-либо технологической операции или технологического процесса, внедрение которого позволит предприятию выпускать конкурентоспособную продукцию.

Описание отрасли должно включать в себя следующую информацию:

- определение экономического сектора отрасли (производство, услуги и т.п.); перечень основной продукции и услуг, предлагаемых предприятиями данной отрасли промышленности;