Качественные методы анализа рисков инвестиционного проекта

     Шаг 7. Документирование незначимых рисков

     Что делать с рисками, которые были "признаны легковесными" и не включены в  дальнейшее планирование управления рисками? Разумный подход к решению этого вопроса - принять во внимание следующее: невозможно до начала проекта спрогнозировать проект на 100%, поэтому по мере выполнения проекта и обретения лучшего понимания его составляющих рейтинги рисков будут меняться. Значит, риски, не вошедшие в дальнейшее управление рисками, должны быть задокументированы, чтобы можно было по мере выполнения проекта быстро понять, как ведет себя данный риск. Удобным форматом документирования является форма NTR (Non-top risk), показанная в таблице 6.  

     Таблица 6 

     NTR-форма 

     Шаг 8. Количественный анализ или RRP?

     После качественного анализа рисков необходимо перейти либо к количественному  анализу, либо напрямую к процедуре RRP (Risk Response Planning). Как определить, необходимо ли переходить к количественному анализу или к RRP?

     На  самом деле опыт показывает, что  количественный анализ рисков не так  уж важен, как большинство почему-то склонно считать. Поэтому очень  многие проекты ограничиваются этапом субъективного качественного анализа рисков.

     В общем случае переходить к количественному  анализу имеет смысл, если:

• есть инструменты количественного анализа рисков;
• количественный анализ стоит затрат времени и средств потраченных на него;
• приоритет проекта очень высокий или же проект находится в центре внимания руководства по другим причинам;
• проект практически не допускает дополнительных затрат и нарушений расписания проекта.

     Непосредственно к процедуре Risk Response Planning стоит переходить, если:

• проект краткосрочный или малобюджетный;
• у вас еще недостаточно опыта в управлении рисками, и количественный анализ пока является проблемой²⁸.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     Итак, осваивая предпринимательство, вступая на тропу бизнеса, вращаясь в рыночной среде, придётся иметь дело с повышенным риском, угрозой не выиграть, а потерять в итоге сделки. И задача подлинного предпринимателя состоит в том, чтобы искать дело с заведомо предвидимым, ясно очерченным, гарантированным результатом. Гарантий никто не даёт, даже страховка только ослабляет, но не снимает риск. Более того, стремясь вообще избежать риска, можно оказаться вне дела, и без дела. Надо не уходить от риска, а уметь чувствовать его, оценивать, знать допустимые пределы. Нельзя отказываться переходить улицу, чтобы не рисковать попасть под автомобиль. Надо узнать и соблюдать правила перехода.

     О неотделимости предпринимательства  от риска говорится в самом  определении бизнеса. Но это вовсе не означает, что риск есть что-то неуправляемое, непознаваемое, не зависящее от характера действий предпринимателя. Прежде  всего, следует усвоить хотя бы простейшие знания и представления о риске, хотя приходится предупреждать: наука о предпринимательском риске чрезвычайно сложна.

     Инвестирование  представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации.

     Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ и оценка рисков, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

     Одним из направлений анализа рисков инвестиционного  проекта является качественный анализ или идентификация рисков.

     Следует отметить, что качественный анализ инвестиционных рисков предполагает количественный его результат, т. е. процесс проведения качественного анализа проектных рисков должен включать не только описание конкретных видов рисков данного проекта, выявление возможных причин их возникновения, анализа предполагаемых последствий их реализации и предложений по минимизации выявленных рисков, но и стоимостную оценку всех этих минимизирующих риски конкретного проекта мероприятий.

     Качественный  анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков.

     Первым  шагом идентификации рисков является конкретизация классификации рисков применительно к разрабатываемому проекту.

     Смысл классификации рисков состоит в  том, что для анализа, оценки и, в  конце концов, управления рисками  первоначально необходимо идентифицировать возможные риски применительно к конкретному проекту, тогда как такая важная работа, как поиск причин их возникновения или описание возможных последствий их осуществления, разработка компенсирующих или минимизирующих риски мероприятий и получение полной стоимостной оценки всех показателей, может проводиться на последующих этапах.

     В теории рисков различают понятия фактора (причины), вида рисков и вида потерь (ущерба) от наступления рисковых событий.

     Под факторами (причинами) рисков понимают такие незапланированные события, которые могут потенциально осуществиться и оказать отклоняющее во.) действие на намеченный ход реализации проекта, или некоторые условия, вызывающее неопределенность исхода ситуации. При этом некоторые из указанных со бытии можно было предвидеть, а другие не представлялось возможным предугадать.

     Такими  факторами могут являться непосредственно хозяйственная деятельность; деятельность самого предпринимателя; недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат проектной деятельности.

     Основные  факторы рисков для инвестиционных проектов включают:

     - ошибки в проектно-сметной документации;

     - недостаточную квалификацию специалистов;

     - форс-мажорные обстоятельства (природные,  экономические, политические);

     - нарушение сроков поставок;

     - низкое качество исходных материалов, комплектации, технологических процессов, продукции и пр.;

     - нарушение условий контрактов, разрыв  контракта.

     Основными результатами качественного анализа  рисков являются:

     -выявление  конкретных рисков проекта и  порождающих их причин,

     -анализ  и стоимостной эквивалент гипотетических  последствий возможной реализации отмеченных рисков,

     -предложение  мероприятий по минимизации ущерба  и, наконец, их стоимостная оценка.

     Кроме того, на этом этапе определяются граничные  значения (минимум и максимум) возможного изменения всех факторов (переменных) проекта, проверяемых на риски. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Литература: 

1. Алексеев  Р.Д. Принципы портфельного инвестирования. -М.: 1999.
2. Бартон Т.Л. и др., Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься, М.: 2003.
3. Бачкаи Т., Менер Д., Мико Д. Хозяйственный риск и методы его измерения, М: 2003.
4. Волков О.И. Экономика предприятия. Учебник. -М.: 2000.
5. Галкин Г. Управление рисками. -М.: 2005.
6. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. – М.: 1999.
7. Егорова Е.Е. Управление риском. –М.: 2002.
8. Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников А.В.  Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: 1997.
9. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: 2002.
10. Кузнецов В.Е. Измерение финансовых рисков// Банковские технологии. –1997. -№7. –С. 76-78.
11. Липсиц И. В., Коссов В. В.  Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. -М.: 1999.
12. Медведева И.С. Экономическая оценка инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. -М.: 2000.
13. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. –М.: 2000.
14. Сергеев И.В. Экономика предприятия. -М.: 1999.
15. Управление рисками/ под ред. Чернышевой А.Н. –М.: 2005.