Экономическое содержание инвестиций и их классификация

2.4 Классификация инвестиций по срокам, формам собственности, региональному и отраслевому признаку, рискам и другим признакам

     По  периодам инвестирования инвестиции подразделяются на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные.

     Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет (как правило, они осуществляются в форме капитальных вложений).

     Среднесрочные – вложения капитала на период от одного до трех лет.

     Краткосрочные – вложения на период до одного года, носят, как правило, спекулятивный характер.

     В условиях высокой инфляции указанная  выше градация по срокам вложения несколько  видоизменяется. В частности, в России в 1990-е гг. сроки вложения капитала на период свыше года зачастую рассматривались как долгосрочные, учитывая высокий уровень инфляции.

     По  региональному признаку различают внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции.

     Внутренние инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

     Внешние инвестиции - это вложения в объекты инвестирования, находящиеся вне территориальных пределов страны. Сюда относится приобретение различных финансовых инструментов6 акций зарубежных компаний или облигаций других государств.

     По  формам собственности  на инвестиционные ресурсы  выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

     Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

     Государственные инвестиции – это вложения капитала, осуществляемые центральными и местными государственными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также предприятиями государственной формы собственности за счет собственных и заемных средств.

     К иностранным инвестициям относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты других государств.

     Совместные  инвестиции – это вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

     По  отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и др.

     По  характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции, и дезинвестиции.

     Первичные инвестиции или нетто-инвестиции представляют собой вложения капитала за счет как собственных, так и заемных средств инвесторов.

     Реинвестиции представляют собой вторичное использование капитала в инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществленных инвестиций.

     Дезинвестиции – это высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях.

       По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

     Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью (преобладающее контрольное участие в предприятиях разный сфер экономики, акции венчурных компаний, спекулятивный капитал, фьючерсные контракты и т.д.).

     Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

     Консервативные  инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью (преобладают банковский депозиты, государственные облигации типа ОГВВЗ, ОФЗ, ГКО и т.д., облигации субъектов естественных монополий, недвижимость).

     Интересный  подход к классификации инвестиций предложил Анри Кульман – «Косвенное и прямое инвестирование». Один из представителей французской экономической школы — Анри Кульман рассматривает проблему классификации инвестиций совершенно в другом аспекте. Он рассматривает косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств). Во втором случае подразумевается прямое превращение продукта труда в средство производства, минуя промежуточный этап формирования капитала в денежной форме. Такой механизм инвестирования часто используется в сельском хозяйстве. Например, фермер, разводящий крупный рогатый скот, содержит в стаде не только какое-то количество телят для восполнения естественной убыли животных в стаде (амортизация), но и дополнительное их число, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство. В этом случае происходит так называемое непосредственное инвестирование. То же самое можно сказать о садоводе, который не реализует на рынке все цветы и фрукты, а часть их разводит на семена с целью расширения хозяйства.

     В промышленности механизм прямого инвестирования находит применение гораздо реже, поскольку предприятие почти никогда не выпускает продукцию, способную выполнять на том же производстве функции средств производства. Хотя, конечно, можно представить себе владельца завода, использующего собственные кирпичи для кладки собственных печей или для увеличения площади своих цехов.

Заключение

     Инвестиции  с полным правом можно назвать  топливом экономики. Это вложения финансовых, материальных и нематериальных ресурсов для освоения, продолжения и расширения бизнеса.

     Посредством инвестиций можно менять долю в капитале акционерных обществ, участвовать в сделках купли-продажи хозяйственных объектов, экспорте и импорте капитала, кредитовании хозяйственной деятельности, в осуществлении производственных и социальных проектов.

       Особое значение имеют инвестиции  в основной капитал. Именно эти инвестиции определяют структуру экономики, производительность труда, материало- и энергоемкость производства, потребительские свойства выпускаемой продукции. По сути, они формируют будущий облик экономики.

     Значительная  часть инвестиций поступает из банков. Они не только кредитуют предприятия, но и сами вкладывают средства в инвестиционные проекты, покупку ценных бумаг. Ни то ни другое не получило у нас должно развития. Доля банков в таком финансировании – чуть более 3%. Слишком велики риски невозврата кредитов при небольшом объеме банковского капитала.

     Инвестиции  пока обеспечивают лишь жизнеспособность экономики, поддерживают по сути в рабочем  состоянии морально и физический устаревшее оборудование. Качественных же сдвигов в технологиях, структуре производства не наблюдается.

     Вложения  российских предпринимателей в финансовые активы, покупку предприятий, строительство  новых объектов по большей части  и не являются инвестициями в подлинном  значении этого слова. В условиях бюрократизированной, теневой и криминальной экономики они выполняют совсем иные функции.

     Во-первых, покупка акций, другие сделки с акционерным  капиталом, кредитные операции, игры на фондовом рынке нередко служат средством для передела собственности.

     Во-вторых, довольно часто так называемые инвестиции используются для «отмывания» денег, легализации средств преступного происхождения. Привычны стали предприятия, магазины, рестораны, развлекательные учреждения, прибыль которым не нужна, их цель – прикрытие теневых источников финансирования.  
 

Список литературы: 

1. П.И. Вахнин «Инвестиции», учебник, изд. «Дашков  и Ко», Москва, 2005г.
2. В.П. Попков, В.П. Семенов «Организация и финансирование инвестиций», изд. «Проспект», Москва ,2007г.
3. В.В. Ковалев, П.П. Воробьев «Инвестиции», изд. «Проспект», Москва, 2005г.
4. Л.Л. Игонина, В.А. Слепова «Инвестиции», изд. «Экономисть», Москва, 2006г.
5. Е.Р. Орлова «Курс лекций по инвестициям», изд. «Омега-Л», Москва, 2006г.
6. В.Н. Чапек  «Рынок инвестиций», изд. «Феникс», Ростов н\Д,  2005г.
7. Е.М. Ильинская «Инвестиционная деятельность», изд. «Финстатинформ», Москва,1995г.
8. М.А. Абрамова «экономическая теория», изд. «Юриспруденция», Москва, 2001г.